美国“量化宽松”对中国的影响

2010年11月3日，美联储正式宣布重启定量宽松货币政策，宣布在未来8个月内购买6000亿美元长期国债。这是继2009年3月，美联储1.7万亿美元注入流动性后的第二轮量化宽松货币政策手段，试图通过注入流动性的方式来刺激经济增长。美国这一政策将给世界经济复苏带来不可低估的影响。本文就量化宽松政策对中国经济的影响进行了研究分析，进而提出相应的对策建议，以其中国经济能更健康高速的发展。     

美联储货币政策对人民币外汇市场压力的冲击

美联储货币政策对人民币外汇市场压力的影响会随着不同货币政策模式及不同经济时期的差异性经济环境而变化． 因此,基于国际货币政策溢出效应理论,首先检验了美联储货币政策与人民币外汇市场压力的非线性关系,随后构建带有随机波动率的时变参数因子扩展向量自回归模型探索了美联储数量型和价格型货币政策对人民币外汇市场压力的非线性冲击效应． 研究发现: 1) 在经济繁荣时期和经济平稳时期,美联储数量型量化宽松货币政策主要会通过资本与金融账户引起人民币外汇市场的升值压力,而美联储价格型量化宽松货币政策主要会通过资本与金融账户引起人民币外汇市场的贬值压力; 2) 在经济萧条时期,美联储数量型量化宽松货币政策主要会通过经常账户引起人民币外汇市场的贬值压力,而美联储价格型量化宽松货币政策主要会通过经常账户引起人民币外汇市场的升值压力． 最后预期美联储将会实施价格型量化宽松货币政策,并建议中国央行同样实施价格型量化宽松货币政策,进而减小人民币外汇市场贬值压力,维持人民币汇率稳定．     

日本量化宽松货币政策对中日贸易影响及对策

2012年以来,安倍晋三接棒日本历任首相的“量化宽松货币政策”,并扩大规模以期对抗通货紧缩。中日经贸关系在我国的对外经贸结构中占有重要地位,要保证我国对日的经贸安全就必须研究量化宽松货币政策对中日贸易的影响及影响程度。论文运用定量分析方法建立多元线性回归模型,将中日贸易作为被解释变量,以量化宽松货币政策实施前后的人民币对日元汇率和世界经济环境作为解释变量,并将中日政治关系作为虚拟变量使模型更符合实际,来研究量化宽松货币政策具体的实施效果。结果显示,自1994年以来,中日贸易的确在一定程度上受到日本量化宽松货币政策的影响,但在经济全球化日益加深的今天,单纯的经济政策不具有决定性影响,中日贸易的主题仍会是在摩擦与合作中增长。     

国际焦点

美联储为削减量化宽松铺路 国联邦储备委员会11月20日公布的10月份货币政策例会纪要显示，尽管美联储决策层成员在削减量化宽松的具体时间，以及国债和抵押贷款支持证券孰轻孰重等问题上意见并不完全统一，     

从经济泡沫到通货紧缩——谈美国第二轮量化宽松货币政策及其影响

2010年11月3日美联储出台了第二轮量化宽松货币政策。美国为何要追加实施量化宽松货币政策？这项政策能否收到预期效果,又会给全球经济造成什么影响？     

传统资本主义走到死亡边缘

低利率的隐忧2008年10月,美国政府出台"不良资产救助计划",以高达7000亿美元的巨额资金来挽救保险业巨头美国国际集团和通用汽车等大企业。两个月后,美联储出台了事实上的零利率政策;此后又先后三次通过购买长期国债等方式,实施了量化宽松。此间,长期利率(10年期国债收益率)急剧下降,2011年9月跌破2%。     

量化宽松下中国金融战略选择

文章建立了中美M2供给量、中美国内生产总值、中国消费者价格指数、联邦基金利率和中国同业拆借利率的结构向量自回归模型(SVAR),研究了美国量化宽松对中国产出的外部性及对中国货币政策的影响,并基于此给出了中国在美国量化宽松下金融战略选择的建议。认为是我国金融战略应着力调整流动性的结构,为新兴成长型企业发展,技术创新及产业结构调整服务。打造适应市场化导向的风险调控体系,积极参与国际货币合作,推动有利于新兴经济体的国际货币制度安排形成也是不可或缺的措施。     

货币流动性与资产价格的关系探讨

货币流动性的变化趋势反映了宽松或者紧缩的货币环境,而资产价格也将在不同货币政策环境中表现不同的变化特征。文章从股票的角度,探讨货币流动性与资产价格的关系。     

论QE3对中国外贸企业的影响

当地时间2012年9月13日美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策(QE3)。美国这次的量化宽松政策在一定程度上会影响到我国的外贸行业的发展,这种影响分为利弊两方面。一方面本轮量化宽松政策会拉动我国外需;另一方面也会对我国造成较大的市场泡沫。本文将以服装行业为例,对这两方面的影响做详细论述。     

美国退出量化宽松货币政策的经济影响与分析

今年以来,美国已数次缩减了量化宽松的货币政策,按照美联储的计划,美国退出量化宽松政策最早将于2014年10月执行。这一起始于2008年的政策即将终结,对世界新兴经济体、欧盟和我国的经济将造成多方面的影响,全球经济将走向一个新的转折点。     

浅谈美国QE退出对中国股市的影响

正2008年的次贷危机,让美国金融业与实体经济饱受摧残。为了应对危机,美联储先后出台了规模数万亿美元的量化宽松货币政策(QE),以挽救金融业与实体经济。可以说,正是依靠这几年QE政策的刺激,美国金融业才度过危机,其实体经济也逐步从泥潭中走出,并逐步复苏。那么什么是量化宽松呢?我们先了解一下:量化宽松(QE:Quantitative Easing)其中的量化指的是扩大一定数量的货币发行,宽     

浅谈美国实施量化宽松货币政策对中国的影响

随着次贷危机的不断蔓延和影响的逐渐深化,美国采取了量化宽松货币政策来稳定和刺激经济。这一政策的实施不一定有利于美国经济的增长,但对全球经济金融产生深远影响,并在各个层面引发共振。它将严重损害其他国家,特别是广大发展中国家的利益,后果十分严重。本文只想谈谈美国实施量化宽松政策对中国的影响。     

2011年银行理财产品市场展望

这是最好的时代,这是最坏的时代。2010年,各国金融风险隐患尚未消除,全球经济经过年初较快复苏后增长趋缓。由于实体经济低于产能要求,特别是发达国家与新兴市场复苏程度不均,导致各国宏观政策出现分化。为刺激需求、对抗通缩风险和降低失业率,美国维持零利率,并推出第二轮量化宽松货币     

利率市场化环境下量化宽松货币政策的效果分析

金融危机往往会波及世界多国,给其经济带去巨大损失,甚至导致经济提前衰退,在此严峻的经济形势下,各国开始改变战略,相继推行了量化宽松的货币政策。该货币政策对金融危机起到了一定的缓解作用,减小了金融市场波动,但在运行过程中也存在有风险性,因此,必须对其正确使用。     

国债流动性效应与财政货币政策配合机制

国债兼具财政和金融功能,对财政货币政策协调配合意义重大。从政策角度看,国债和货币是反映宏观政策调控行为的核心变量,从流动性角度看,两者又是经济体中最具流动性的金融资产。本文创新性地将货币和国债同时引入资产流动性摩擦的新凯恩斯DSGE模型中,以期基于更丰富的信息集来刻画中国宏观经济运行特征,用以分析流动性冲击下财政货币政策的协调配合机制。运用中国数据对模型系统进行校准和贝叶斯估计发现：在流动性冲击下,单独使用盯住资产流动性的货币政策会引发公共流动性供给总量收缩和流动性溢价攀升的问题,而盯住流动性溢价的税率政策不仅能够通过增大国债供应提高公共流动性供给总量,还通过缓解经济体对流动性的需求稳定了流动性溢价,因此能够配合货币政策更好地应对流动性冲击。本文研究有助于理解单一宏观政策在应对流动性冲击时可能存在的局限性,并为财政货币政策协调配合提供了新的参考思路。     

中国大报头版头条 2010．11．13—2010．11．19

美联储继续货币量化宽松政策．严重冲击本已处于经济过热和通胀预期高企的中国等新兴经济体．使之再度面临粮食和食品等局部价格上涨形势。中国原以为可控的通膨预期,出现了新变数。相应的中国财政、货币政策,是继续积极、适度宽松,还是应逐步回归稳健常态而适度收紧？公众和决策层都在对物价和通胀走势进行预测与判断。     

世界经济下半年面临的风险

1.发达国家无就业复苏、资产重组与去杠杆化将长期困扰其经济发展;2.美欧日多国长期维持超低利率政策和量化宽松政策造成全球流动性严重泛滥,导致新兴市场资产泡沫风险增加;3.发达国家债务危机长期化,尤其是美国国家债务     

货币供给与通货膨胀及经济增长

<正>受到全球性的金融危机以及经济危机的影响,中国在2008年开始实行积极的财政政策和宽松的货币政策。伴随着国家财政政策和货币政策的持续作用下,中国实体经济和物价水平受到了显著的影响。中国的CPI保持上涨的趋势。在这里我主要考察的是宽松的货币政策带来的货币供给的增加对经济增长和物价水平变化的影响。     

为什么美国人狂印钞票美国却没通胀

话说某经济学家外出买水果，发现最近水果价格涨了好多，于是问街边小贩：现在水果价格怎么涨了这么多呀？小贩回答．你难道不知道美国人开始启动第二轮量化宽松货币政策了吗？     

人民银行行长易纲:用好“三支箭”拓宽融资途径

<正>2018年,人民银行从宏观上营造了一个稳健中性的货币政策环境,使流动性合理充裕。人民银行年内四次降低法定存款准备金率,共释放流动性约4万亿元,对冲部分中期借贷便利后,净释放流动性2.3万亿元。在金融政策方面,人民银行还联合多个部门发文,从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出了具体措施。