公司治理结构与CEO薪酬决定:一个理论综述

在发现CEO薪酬与公司业绩的相关性很低后,理论和实证研究开始关注公司治理结构与CEO薪酬之间的关系。已有的研究倾向于认为,在不同的公司治理模式下,CEO的薪酬水平和结构存在很大差异;董事会结构对CEO薪酬有重要的影响,董事会对公司的控制程度越高,CEO的薪酬水平就越低。外部董事有利于促进CEO激励薪酬的采用,并且外部董事比例和激励薪酬之间存在正相关关系。所有权集中程度是CEO工资和奖金的重要决定因素,且所有权集中程度与CEO薪酬负相关;兼任董事长的CEO比不兼任董事长的CEO能获得更高的薪酬水平;CEO的任期越长,其薪酬组合中的现金报酬就越多,股票薪酬就越少。     

薪酬委员会与高管薪酬——基于上市公司面板数据

薪酬委员会在决定高管薪酬水平、薪酬构成等方面扮演着重要角色,探讨薪酬委员会对高管薪酬激励的影响也成为近年来公司治理研究的一个方向.文章利用2005-2010年沪深两市A股上市的企业面板数据,探讨了薪酬委员会对高管薪酬的影响.研究结果表明,薪酬委员会的设立降低了高管货币薪酬水平,在抑制高管薪酬膨胀方面发挥了一定作用,但对高管持股以及薪酬敏感度的影响并不显著.因此,进一步完善公司治理机制及发展独立董事专业市场是提升薪酬委员会效率的重要途径.     

我国上市公司高管人员薪酬水平与公司治理关系的实证研究

薪酬制度是公司治理的重要工具。以高管人员平均薪酬水平为被解释变量,以股权集中度、管理层持股比例等指标为解释变量,对二者之间的关系进行回归分析。结果表明,我国上市公司管理层持股比例、独立董事薪酬、经理年龄与高管人员的薪酬水平正相关;股权集中度、国有股比例、未流通股比例与高管人员薪酬水平负相关。其中,管理层持股比例和独立董事的薪酬水平对高管人员薪酬水平的影响最显著。     

我国上市公司独立董事薪酬的影响因素及最佳报酬

确定独立董事的合理薪酬一直是上市公司迫切希望解决而未能妥善解决的问题。影响独立董事薪酬的因素来自多方面多层次，既包括独立董事自身的特点，还包括公司的治理特征。本文通过对以沪市195家上市公司进行的多变量相关分析和回归分析表明，独立董事的声誉、职业、年龄，以及所任职公司的规模、第一大股东持股比例和高管年薪都是独立董事薪酬的影响因素。目前，出于多方面的考虑，更多上市公司确定独立董事的合理薪酬为4-6万元，以使公司绩效达到最大。     

商业银行高管薪酬激励有效性的实证分析

银行高级管理层的激励约束机制建设是银行治理结构中至关重要的内容,它决定了银行治理结构的核心框架。实行薪酬激励的主要目的是将高管的利益与股东的利益尽量的协调一致,以减少代理成本。以中国商业银行的财务数据和公司治理数据为样本,实证分析银行业高管薪酬激励的有效性。主要结论是,目前我国银行业高管薪酬与银行绩效之间存在显著的相关关系,高管薪酬激励增加了银行的经营绩效。银行高管的权力对高管薪酬水平有重要的影响,CEO与董事长、董事分离程度越高,高管的薪酬水平越低,高管得到的非正常薪酬越少。     

独立董事制度与公司治理的有效性——基于中国上市公司盈余管理的实证研究

独立董事制度是公司治理的重要机制,本文选取2005年至2006年深市A股上市公司为研究样本,利用截面的Jones模型和操纵性流动应计项目来分析独立董事与盈余管理之间的关系,通过研究发展独立董事制度的建立可以减少盈余管理行为的产生,来说明独立董事制度公司治理中的有效性以及完善独立董事制度为当前改进中国公司治理结构的一种有效途径.     

甘肃省国有上市公司董事薪酬的治理效用与公司业绩互动性——基于面板数据回归模型的实证分析

所有权和经营权分离的现代公司制度中,董事薪酬制度具有“激励悖论”,董事会的监管责任职能要求董事薪酬独立于公司业绩,而董事会在公司经营中的战略决策职能要求通过董事薪酬与公司业绩挂钩实现对董事的激励效应,通过对2005-2010年董事薪酬相关指标与公司业绩的面板数据回归模型进行分析,结果表明,甘肃省国有上市公司现行薪酬制度对董事通过自身努力直接贡献公司业绩的激励不足,在甘肃省国有上市公司治理实践中未产生显著的积极作用,其原因与市场环境的不完善显著相关.     

上市银行高管薪酬与治理绩效的实证研究

近日披露的上市银行高管薪酬,引发了公众热议和政府关注.由于银行业在监管、治理结构、资本结构方面与一般企业存在显著区别,使得商业银行公司治理不是公司治理理论在银行领域的简单套用.研究结果显示,目前银行高管人员薪酬水平与银行规模业绩联系较为紧密,而与资产效率业绩联系相对较弱,上市银行高管的薪酬激励对银行业绩具有明显的促进作用.     

论独立董事与监事会监督权之平衡——兼论《上市公司监督管理条例(征求意见稿)》

独立董事与监事会都对公司的运作享有监督的权力.监事会对公司的监督属于内部监督,独立董事的监督属于外部监督.监督权在两个机关间如何分配,以及两机关之间的协调问题,直接关系到公司的治理成效.     

独立董事制度的经济法律分析

独立董事制度是一种源自英美国家的公司治理和监控制度 ,是现代公司治理结构的创新与发展。独立董事制度对于提高公司决策过程和管理活动的科学性、客观性、效益性、公正性、安全性 ,加强公司的竞争力 ,降低公司的“代理成本” ,强化公司内部民主机制发挥着积极的作用。我国设立独立董事制度是经济社会发展和现代公司治理的必然选择 ,但也面临诸多的问题 ,需从法律和制度上进一步完善。     

社会结构的双重性与社会利益结构的演变

人类社会是一个高度复杂的系统,具有双重性结构即职能性结构和利益性结构。社会的职能性结构,又称功能性结构、技术组织管理结构。社会的利益性结构,则指的是人们的不同社会地位和社会权利,包括经济、政治、文化等诸方面。在社会的职能性和利益性的双重结构中,利益结构更与人们的社会生活息息相关。社会利益结构不是凝固不变的,而是一个动态的历史过程。从总的趋势看,人们的社会利益将经历一个从统一到分裂再到统一的历史进程。     

高负债与资本结构不合理的关系探析--兼论我国国有企业资本结构优化

资本结构是指权益资本与负债资本的比例关系,资本结构的核心问题就是负债问题.资本结构是一个动态的概念,考察资本结构合不合理不能仅从负债高低考虑,而应权衡各方面的因素综合分析.     

青海产业结构定量分析及结构优化研究

本文在对青海产业结构定量分析的基础上,根据产业结构中存在的突出问题,提出了青海产业结构调整与优化的基本思路与方向。本文认为,青海经济发展存在主导产业缺位问题,必须大力培育。在今后较长的时期内,轻工业应成为青海重点和优先发展的战略产业。     

全球化的网络结构

全球化是全球各个节点相互联结的网络体系，这个体系由节点、联结和规则构成。节点有国家、城市、公司等多个层面，节点与网络之问存在着联结或断裂的状态。在联结之中，既有正常联结和非正常联结之分，还有联结程度上的差别。而网络的联结与否遵从市场的基本原则。各个节点在全球化中的位置，取决于其在网络中的状态。联结到全球化网络之中的节点和子网络，成为全球经济的一个部分，其中发达国家、国际大都会和巨型跨国公司处于网络的关键位置。那些与网络非正常联结的，成为全球化中病态部分，犯罪经济的全球化属于这种联结。那些与全球网络断裂的部分，逐步边缘化为第四世界，分布在发展中国家的一些地区，也散布在发达国家的局部。中国既要积极加入到全球网络之中，在其中寻求发展的机遇，又要保持一定的独立性，趋利避害。中国还要重视国内网络化的联结，推进社会的和谐均衡发展。     

深层结构与表层结构：现代性视域下执政党形象的结构分析

现代性社会状态不断改变着人们传统的思维方式、生活方式和行为方式,多元主义的复兴对执政党的执政能力和执政党形象提出了严峻考验和审视。执政党形象具有双重结构:深层结构和表层结构。公众通过概念的形式把握的本质部分称为深层结构,通过外观把握的表象部分称为表层结构。对执政党形象的结构进行双重划分,避免了对执政党形象的宏大叙事,有利于执政党在执政活动中把握形象塑造的规律,不断塑造出符合现代化要求的良好形象。     

消费结构升级与河北县域产业结构调整关联研究

随着农村居民收入水平持续提高,消费结构升级明显加快,这些转变带来了名优品牌竞争优势的进一步增强,更带来了形式各异的新型消费;正是由于消费需求出现的层次化和多元化,生产才发生了方向性的转变,从而使得产业结构在适应消费结构转变的过程中,也不知不觉的进行了调整.面对这一系列的反应,我们应该找到合理的方案,切实优化消费结构,使其对河北县域产业结构的调整和发展起到良好的导向作用.     

非语言符号的文化结构

信息传达的集、分解成分和组合方式三个表达层次,其社会意义依赖于它们的组合方式。非语言符号传达的信息,因存在于不同的文化框架之内而使其成为有别于其他的独特文化现象。     

试析公司法人治理结构的完善

随着我国国有企业改革的不断深入,公司治理结构的问题逐步引起各界的关注。公司治理的有效性将直接影响到市场经济的发展和社会的进步,公司法人治理结构的完善是当前我国公司法理论研究的热点问题。文章拟从产权结构的完善法人财产权的核心地位论及公司应实行董事会中心主义,进而强调公司治理中监督体系和民主管理体制的完善。在我国国有企业的特殊环境中,有必要强调经营管理权独立出来。     

华夏审美意识的四维复合结构

华夏审美意识是一个复合结构,从功能上讲,它具有“官方—士人—民间”的结构；就地域差异而言,有一个“南—北”的地域结构；从民族构成的角度来说,它呈现出“华夏—狄夷”结构；从文明成分来说,它具有“本土—外来”结构。在这个复合结构中,各要素之间体现了一个结构所具有的整体性、转换性与自我调节性。本文在对这些结构性质进行剖析时,尝试对华夏关学意识做共时性考察。     

戴望舒诗歌意象建构

论文围绕戴望舒诗歌意象从三个方面加以阐述。第一部分从戴望舒诗中的意象“泪”入手，从具体的诗歌作品分析中，指出其诗歌感伤的特征；第二部分分析意象“梦”，在“梦”里，既流露出诗人对前途的迷茫，又寄托着对理想的执着追求；第三部分从诗人对意象“水”的选择，看出诗人的个性气质，以及在时代潮流中的变化。