培育风险投资机制 发展我国资本市场

利用资本市场实现高技术成果的产业化是我国理论界正在探讨的热门话题.本文从建立风险投资机制方面入手,提出了培育风险投资机构,建立风险投资基金及有条件地创设二板市场以发展我国风险投资资本市场的思路.     

发展农业产业风险投资引导基金的思考

发展农业高新技术是提高农业生产力水平的决定性力量。风险投资对于农业高新技术产业化具有十分重要的作用,但我国当前风险投资行业中投入到农业产业的资金很少,且主要集中在扩张期和成熟期的农业企业,出现了一定程度上的＂市场失灵＂。农业产业风险投资引导基金属于政策性基金,由政府、国有控股、国有独资公司通过出资形式组建。引导基金为涉足农业产业风险投资领域的民间资本提供一定比例匹配杠杆资金,从而吸引民间资本投入农业产业、完善农业产业化融资体系并修正＂市场失灵＂。农业产业风险投资引导基金可采取参股组建混合基金、跟进投资以及融资担保等三种方式发挥引导作用。     

风险投资基金的组织形式及对我国的启示

科学分析风险投资基金组织形式的特征和效率,对我国风险投资业的发展具有重要意义.风险投资基金的组织形式有公司型、契约型和有限合伙型三种,本文对这三种不同的组织形式进行了介绍和比较,对我国目前风险投资基金主要存在形式的不足之处进行分析,并提出了进一步发展的对策建议.     

我国风险投资的特点及对“十五”计划的政策建议

在20世纪90年代,我国风险投资存在政府行为浓厚、法制不健全、投资规模小、投资行为不规范、缺少退出机制等问题。在第十个五年计划期间,应该组建风险投资基金、风险投资公司,开辟二板股票市场,规范政府行为,制定鼓励风险投资政策等。在此基础上,加强风险投资的监管,为风险投资的发展铺平道路。     

创业板公司风险投资对财务治理效率影响研究

风险投资在投资目的、方式、收回等方面与传统投资有很大区别,研究此投资框架下各项财务治理行为对企业财务治理效率的影响,能够有针对性地指导企业完善治理措施,提高治理效率。创业板是我国风险投资参与面最广的上市公司板块,以创业板2009—2013年期间IPO上市公司为研究对象,采用实证研究方法,分析风险投资对上市公司财务治理效率的作用及其形式。结果显示,风投方持股比例越高,参与时间越长,在董事会、监事会高管中拥有席位越多,财务治理效率就越高,但创业板中的联合投资存在“搭便车”现象。上市公司应努力完善并调整企业相关制度和治理结构,风险投资机构加强合作,以最终实现高效的财务治理。     

湖南科技风险投资基金的建立模式研究

从政府与市场的关系分析 ,设立风险投资基金有政府主导型、混合型和市场型三种机制 ,不同的建立机制直接影响基金的营运效率。风险投资基金的典型组织形式是有限合伙型、契约型和公司型 ,因制度安排不同 ,它们在运作成本、管理效率、激励相容机制方面存在显著差异。湖南是风险投资的后发省 ,风险投资基金的发展模式要以混合型机制组建 ,按省内各经济区域的特点选择基金的组织形式和规模。     

我国风险投资的特点及对“十五”计划的政策建议

在20世纪90年代，我国风险投资存在政府行为浓厚、法制不健全、投资规模小、投资行为不规范、缺少退出机制等问题。在第十个五年计划期间，应该组建风险投资基金、风险投资公司、开辟二板股票市场，规范政府行为，制定鼓励风险投资政策等，在此基础上，加强风险投资的监管，为风险投资的发展铺平道路。     

风险投资基金的财务监控问题研究

随着高科技产业的发展,风险投资基金在我国开始发展壮大起来,在风险投资基金的发展过程中如何降低投资风险无疑成为了一个致命的“瓶颈”,为加快风险投资基金在国内的发展,为风险投资建立起更好的投资环境,文章从财务监控角度出发,通过借鉴国内外的一些先进理论经验,总结出了风险投资在财务监控上出现的一些问题,并提出了一些具体的解决措施和方法,以期能够为国内风险投资基金业在财务监控上的风险控制的问题提供一些理论参考.     

风险投资、内部控制与新能源企业投资效率

以2014—2021年我国新能源上市企业为样本，研究风险投资对新能源企业投资效率的影响和作用机制。结果表明：风险投资能够抑制新能源企业的过度投资与投资不足，并且风险投资持股比例越高，越能够抑制新能源企业的过度投资与投资不足。从内部控制的作用机制分析结果来看，风险投资能够通过提高新能源企业内部控制质量进而抑制投资不足。进一步分析发现，与国有新能源企业相比，风险投资更能抑制非国有新能源企业的过度投资和投资不足。建议积极推进风险投资和新能源企业之间的良性互动，推动新能源企业可持续发展。     

试论风险投资中政府的角色定位

我国政府对风险投资尚未营造一个健康、有序的市场环境.在现代市场中,我国政府应是风险投资的制度提供者、市场培育者、投资引导者和市场监管者.     

高技术产业化的“助推器”－重视风险投资的规范化运作研究

风险投资是一种在市场经济条件下以转移风险和提高资本运作效率为基础的资本运作方式。风险投资的规范化设立与运作是一种市场行为 ,其管理方式是根据投资业绩而被市场遴选的 ,而国内的运作则有鲜明的政策指向 ,多直接受惠于行政特权。因此在我国研究规范化的风险投资如何推进高技术产业化具有重要意义     

社保基金分账户投资策略

社保基金五大账户在筹资方式、使用方式和投资要求方面各有异同,形成既独立又联系的关联账户,在投资时需要进行分账户投资。结合安全首要准则建立了分账户组合投资选择模型,指导社保基金投资。社保基金分账户组合投资策略通过精确化风险承受水平、降低安全准备金、减少市场摩擦条件影响,提高社保基金投资效率,并使得投资策略更易于在各个分账户中实行。     

货币政策与上市企业投资效率——基于未预期的风险投资和机构投资者的研究

创业企业IPO成功后,风险投资者1若未如预期退出则称为"未预期的风险投资参与",可能导致上市企业投资决策受到影响。以中国2007—2012年的A股上市公司为样本的相关研究表明,在货币政策非对称性框架下,不同货币环境中未预期的风险投资和机构投资者对企业投资效率的作用效果存在差异:宽松的货币政策能抑制企业非效率投资,紧缩的货币政策却加剧了非效率投资;未预期的风险投资和机构投资者在货币政策紧缩时均能抑制企业非效率投资,在货币政策宽松时则进一步交互影响,增强作用效果。因此,可通过规范货币操作,完善资本市场尤其是加快风险资本的发展,以改善上市企业投资效率。     

《风险投资中的委托代理问题研究》述评

发展高新技术产业,提高企业的自主创新能力,增强企业在国际市场上的竞争力,提高国家的综合国力已成为我国政府的当务之急.由于国内开展风险投资的时间较短,加上各种条件的制约,风险投资效果并不理想.尤其对于风险投资的微观运行机理方面,如风险投资项目的选择、风险投资协议结构、风险投资的动态监控和管理帮助、风险投资的专业化和联合投资及风险投资网络等研究较少,也不够系统深入.西安石油大学经济管理学院王君萍副教授撰写的、由中国社会科学出版社出版的<风险投资中的委托代理问题研究>一书,探索了风险投资的微观运作机理,就如何有效地控制由于信息不对称而导致的委托代理问题,促进风险投资机制的高效运行等问题进行了深入系统的研究,对于促进我国风险投资业的健康发展、高新技术产业化以及提高风险投资效率,无疑具有重要的理论和现实意义.     

论我国风险投资基金发展模式

本文从我国风险投资业的发展现状出发,直面现实,认真解析了我国风险投资业目前存在的主要问题,并提出了发展我国风险投资业的路径:即大力发展风险投资产业基金,并对组建风险投资基金的可行性进行了论证,设计了风险投资基金的发展模式.     

盛融财富(集团)股份公司

盛融财富投资基金;中汇盛融投资基金;中投盛融投资基金;中汇盛融股权投资基金管理中冶盛融能源控股;盛融南方稀贵金属交易;盛融华信能源控股;盛融华信光伏科技;华盛恒能光电;军安盛融投资控股盛融财富融资租赁;中投盛融资产管理;盛融财富互联网金融;盛融财富商业保理盛融文化发展;盛融哈尔巴影视娱乐城;盛融白龙企业文化传媒     

风险投资基金筹资的风险分析

本文着重分析风险投资基金在筹资阶段的风险,这对其控制运营成本,提高风险投资效益具有重要意义.来自不同筹资渠道的风险资本具有不同的筹资成本;根据风险资本的不同筹资成本、数量和获得的难易程度决定最佳筹资规模;不同的筹资进度将影响到风险投资基金的投资时机把握;最后通过分析筹资渠道、筹资成本、筹资规模和筹资进度决定最佳筹资组合.本文分析了风险投资基金筹资过程中的供给和需求,并运用决策树法比较了各种筹资决策的风险和概率,从而帮助找出最佳的风险投资筹资方案.     

养老基金与资本市场的关系研究

养老基金收益是一种劳动补偿的延迟支付,这决定了养老基金的投资首先选择长期投资回报率较高的资产特色,养老基金投入到资本市场很有可能增加资本的易变性,这主要是由于养老基金对安全性的极高要求造成的。养老基金和资本市场之间是一种相互作用的关系。一方面,养老基金对于资本市场的效率、结构、稳定性以及金融创新等产生了很重要的影响,另一方面,资本市场让养老基金承担它所具有的所有风险,并由此使养老基金对自己的管理模式作出适应性的改变,同时也使养老基金更加趋于完善和创新。     

风险投资前移与资本多元化:我国中小科技企业研发融资对策研究

我国中小企业数量众多,不过,具有竞争力的是那些依靠科技进步和引入风险投资发展起来的中小型科技企业。实践中,风险投资多数属于中后期投资。通过运用SWOT等方法分析发现,风险投资可以进行前移、细化和分阶段运行,中小科技企业研发阶段可以引入风险投资。民间资本、国有大企业资金、外资及技术创新基金等多元化资本应当成为我国中小科技企业研发阶段进行风险投资的资金来源。     

基于DEA模型的我国风险投资与高新技术产业技术创新效率关系的实证分析

高新技术产业在我国国民经济体系中占有重要地位，风险投资是解决高新企业发展中融资困难的重要金融支持之一。旨在研究我国风险投资与高新技术产业技术创新效率之间的关系，首先构建DEA模型来衡量高新技术产业技术创新效率，其次将风险投资规模与高新技术产业技术创新效率值进行相关性分析。研究结果表明：我国风险投资与高新技术产业技术创新效率具有一定程度的正相关性，但并不显著。建议采取相应政策措施，以充分发挥风险投资提高高新技术产业技术创新效率的作用。