近10年日本证券市场发展变化的回顾与评析

一、大致轨迹对于比较成熟的市场经济国家,证券市场既是其经济发展状况的晴雨表,更是经济发展的助推器。但要使证券市场发挥预期的作用,则必须使证券市场与经济环境和发展目标保持良性整合。由于近10年日本经济经历了较大的波动,其证券市场的变化也比较频繁。根据我个人的分析研究,其变化大致经历了以下三个阶段。(一)强化监管阶段(1990—1990年)80年代后期,证券市场中以参与企业经营、强化交易关系或只是为了投机买卖等目的,大量收购公众公司股票的情形迅速增加,这些行为必然涉及市场的公正性、透明性,进而涉及到投资者保护方面的问题。为…     

中国旧机动车流通政策课题与日本的经验

本文以中国旧机动车流通政策,尤其是以2004年9月出台的《中国旧机动车流通管理办法》(征求意见版)为研究对象,从日本旧机动车政策和经验的角度分析了中国旧机动车交易市场政策以及旧机动车交易市场的现状和现有的问题。提出了今后中国旧机动车交易发展的可行性,发展方向以及对策。     

国际化证券市场之比较及对我国的启示

世界各国(地区)证券市场的国际化历程,一般是在经济全球化背景下的国际竞争压力、国内融资需求以及经济对外开放的需要条件下进行的.证券市场国际化的路径选择一般是首先考虑吸引国际资本进入的领域开放,然后选择可能导致国(地区)内资本外流的业务领域开放,最后进入成熟开放阶段,实现完全开放.无论哪种证券市场开放都会面临一定风险,发达国家的证券市场较为成熟,金融体系较为健全,在国际货币金融体系中居于主导地位,对国际金融市场有很强的控制能力.新兴证券市场国际化的风险要远高于成熟证券市场.随着证券市场国际化进程的推进,我国证券市场国际化的目标应当仿效发达国家,将证券市场国际化的目标设定为获取国际化利益,建立完善的资本市场,逐步发展成为规范化、市场化、国际化较为成熟的证券市场.     

日本跨国证券公司的发展

日本跨国证券公司的发展南开大学国际经济研究所于秀东证券公司是专门从事各种有价证券经营活动的非银行金融机构，它通过承购、分销和买卖有价证券，在资本市场上的供应者和需求者之间架起一道桥梁。证券公司的规模和水平反映了一个国家证券市场的发展状况。目前日本全国...     

跻身国际证券市场的思索

随着世界经济交往的扩大和深化,国际证券市场的活动也已进入我们的视野。这个市场的发展变化与汇率、利率等重要经济指标一样引起我们的关注。参与这一市场的活动已成为我国参与国际经济循环所面临的一大课题。一、应向更广的领域进军1982年,我国已经开始对国际证券市场的业务活动进行了探索性的尝试。从1982年至今,我国先后在日本、香港、法兰克福、伦敦和波恩发行了数亿美元的债券,已经往通向国际证券业务活动方面迈出了自己的步子。但是,无论从深度和广度来看,都有许多待涉足的领域,逐步向这些领域进军是很有希望的。     

“护送船队”监管防线利弊参半——日本证券监管对中国的启示

一　　战后,日本经济获得迅速发展的一个重要原因就是有一个比较稳定的金融环境,而证券市场的稳定归功于证券监管的效果。所谓的“护送船队,政府的行政指导和各种金融监管措施都是为了保护这个船队的每一位成员一个也不掉队,顺利到达“胜利彼岸”。它将金融监管分为三阶段,限制竞争的管制、防范经营风险的管制和对危难金融机构的救济。具体来说,对战后日本证券市场稳定发挥重要作用的监管措施主要有两种方式,也被称之为“两道防线”。一是市场准入制度,二是证券买卖委托手续费管制。　　在这两道防线中,“唱主角”就是大藏省和日本银行(1998…     

共同基金初探

共同基金(Mutual Funds)19世纪起源于英国,第一次世界大战后传入美国,近二十年来在一些新兴的工业化国家与地区也十分流行,现已成为当今国际证券市场常用的一种投资方式。我国理论界也提出过有关建立共同基金的设想,但因证券市场不健全,可交易品种少而无法付诸实施。现在随着改革开放的拓展,证券市场在市场规模、交易手段、市场管理等方面都有较大进步,此时再议共同基金就有了一定的条件与基础。本文主要就共同基金的特性、种类以及建立基金的条件与可能做些初步探讨。一、共同基金的优点共同基金是一种信托投资的具体方式,一般是通过发行受益凭证,吸收众多分散、零星的资金,     

日本证券市场的发展及对我国的启示

顺应整个国民经济的发展态势,日本的证券市场历经百年动荡和磨炼,终于因其规模庞大的交易额而跃居世界证券市场首位,对世界经济发挥着重要的影响。系统地考察日本证券市场的发展过程、结构及功能,对于我国培育完善的证券市场,进一步深化经济体制改革,无疑会有重要的启示。     

印度证券市场的国际化及其启示

作为新兴市场的印度,证券市场的发展基础较好,其国际化也比较成功。目前,印度证券市场的国际化已经走在了中国前面,其国际化的一些措施值得借鉴。本文在介绍印度证券市场发展历程和成就的基础上,重点分析了其发展特征、国际化的背景和策略,并试图归纳印度证券市场国际化对中国证券市场国际化可资借鉴的有益经验。     

试论我国证券市场国际化与监管

加入WTO ,实现证券市场国际化 ,对我国证券业的生存与发展将产生重大的影响 ,对证券市场监管也提出了更高的要求。作为证券市场的监督机构 ,要对市场进行分析和预测 ,超前进行探索 ,主动调整监管思路和监管模式 ,制定和完善监管措施 ,在确保证券市场国际化的同时 ,实现证券市场的安全有序运行     

把握法学前沿 注重突破升华——《证券制度与法律责任》评介

证券市场素有“市场中的市场”之称,是现代市场经济的核心和晴雨表,市场经济同时又必须是法治经济,因此,证券市场法制化就在法制建设中占据举足轻重的地位。然而,由于多种因素影响,我国证券立法相对滞后,证券法的理论及应用性研究也比较薄弱,与证券市场的蓬勃发展和司法实...     

离岸国际金融市场模式的选择与借鉴

离岸国际金融市场模式的选择与借鉴田毅一、离岸国际金融市场的发展及特征离岸国际金融市场又称欧洲货币市场，或称境外货币市场。它主要是指经营欧洲美元等境外货币借贷业务及其它各种交易的，并可以在金融、税制等方面享受一定优惠待遇的自由交易市场。这种市场的性质和...     

证券市场过度反映周期性特点研究--国际市场实证比较

有效市场理论认为,证券价格总是可以充分反映所有信息的变化,证券价格等于其“内在价值”。然而,过度反映作为行为金融学的重要命题和“反转交易策略”的理论基础,对这一假说提出了严峻的挑战。证券市场过度反映对称周期由长到短依次为:中国市场、日本市场、英国市场和美国市场,不同市场对极端坏信息反映的“尖端效率”存在差异。     

论中国证券市场的国际化经营

论中国证券市场的国际化经营董淑萍贾悦红证券市场国际化是融资证券化和资本市场全球化的资本市场全球的必然结果，一个成熟的发达证券市场必定是国际化的市场。我国是一个发展中国家，我国证券市场还不是国际化的市场，但它处在市场一体化的潮流之中，处在国际大金融市场...     

拓展广州证券市场之管见

一、科学制定符合本地区生产力发展实际的广州证券市场的发展规划 广州社会经济的强劲发展,有力地推动着区域证券市场的逐步建立与完善。据有关资料显示,1993年广州市人均国内生产总值已突破万元大关,达到11490元,并连续两年居全国之首,而1994年广州市的人均国内生产总值达到15000元,对比上年同期增长18.7％,同期广州市国内生产总值达到970亿元,对比上年同期增长10％。1994年广州实际利用外资达20.48亿美元,居全国十大城市之首,对比上年增长39.9％。全年外贸出口额达46.8亿美元,对比上年增长44％(《羊城晚报》1995年1月13日)。广州经济实力日益增强,强烈要求进一步深化金融体制改革,健全和完善货币市场、证券市场等金融     

21世纪初我国证券市场发展的若干问题探讨

改革开放以来,我国证券市场迅速发展,目前已初具规模,成为我国社会主义市场经济体系的重要组成部分.在新世纪之初,我国证券市场既而临挑战,又面临机遇,具备了进一步发展的良好条件.因此,我们要抓住机遇,从扩大股票和债券发行规模、丰富证券交易品种、加快发展证券市场的机构投资队伍、加强证券市场监管力度、努力培育运行有序的良好市场环境等方丽,推动我国证券市场迈上新的台阶.     

日本经济发展与贸易自由化

自1955年日本加入关贸总协定(GATT)后,日本对外贸易有了迅速发展,在贸易规模迅速扩大的同时,贸易结构也日益升级,贸易格局日益多样化,对外贸易的国际竞争力不断增强。这些都与日本实行贸易自由化政策有着密切关系。 (一) 纵观战后,尤其是1955年日本加入关贸总协定后,日本贸易自由化历程可以分为以下四个时期: 一、日本加入关贸总协定和实行贸易自由化(1955——1967年) 1955年日本加入关贸总协定时,出口额仅占世界出口总额(除中央计划经济国家     

步入后股权分置时代的证券市场功能

股权分置使中国证券市场的功能定位出现偏差,重融资功能而轻投资功能和优化资源配置功能已影响证券市场的健康发展。股权分置改革将促进我国证券市场功能的完善,实现证券市场融通资金、配置资源、投资、实现企业转制等多种功能,使之成为一个健康有序规范的市场。     

当前中国技术交易市场发展面临的主要问题

中国技术技术交易市场新阶段面临技术交易市场机制不健全、法律法规不完善、监督工作不到位,技术交易市场规模较小、布局分散,技术交易主体参与性不高、技术服务机构规模较小,技术交易市场基础设施建设尚不满足技术交易服务需求,技术交易市场缺乏与其他要素市场深层次互动问题。     

股权分置改革与证券市场的和谐发展

股权分置是指上市公司的流通股与非流通股股东的权利义务不平等。股权分置是当前我国证券市场的难点问题,而不是根本问题。中国证券市场的根本问题是利益、观念和科学决策问题。过分强调国有资产的保值与增值,又是造成股权分置的直接根源。平等对待市场各个参与者,利益与观念上的和谐,才能使我国证券市场和谐发展。