高管股权激励与约束问题研究

我国引进股权激励本意是为了把高管的利益与上市公司股东的利益捆绑在一起,借此调动公司高管的积极性,但是一旦股权价值的巨额利益出现,就会出现大量高管辞职套现。本文通过分析上市公司高管股权激励存在的问题,提出对股权激励的约束建议。     

浅析我国上市公司股权激励方案设计

近年来,股权激励方案作为重要的激励措施,被越来越多的上市公司所重视。其不仅能使管理层更好的发挥其作用,还能为上市公司节省更多流动资金,使流动资金发挥更大的作用,为企业创造更多的利益。本文主要从股权激励概念及上市公司实施股权激励必要性、实现上市公司股权激励方案设计措施出发,对我国上市公司股权激励方案设计进行相应分析。     

浅谈股权激励效果的改进对策

2006年初中国证监会发布的《上市公司股权激励管理办法》为上市公司实施股权激励创造了条件。股权激励作为一种长期的激励方式，是一种能改善公司治理，优化股权结构的激励制度，已经成为解决现代企业委托-代理关系的重要途径，是促进公司经营管理者与股东形成利益共同体的有效手段。为此本文提出了健全公司治理机构，培育职业经理市场，规范资本市场和建立科学的业绩评价制度等完善上市公司股权激励提出了建议。     

我国民营企业的股权激励中存在的问题及对策

本文对我国民营企业股权激励中存在的几个典型问题进行分析,并针对所提出的问题给出相应]的应对策略,使我国民营企业能正确利用股权激励手段来有效的实现企业利益和员工利益的统一,不断促进我国民营企业的发展壮大。     

创业板上市公司股权激励计划实施的问题及对策

在上世纪90年代,我国上市公司开始着手实施股权激励计划,随着证券市场不断发展,履行股权激励的上市公司越来越多。它作为解决当代企业内部委托(代理问题的一种长效机制),使企业管理层及核心员工还有公司股东的利益相互紧密的联系起来,达成激励对象与股东双赢,为了代理成本的减少,促进企业的长效发展。自从股权分置变革以后,股权激励被越来越多的人所熟识。本文最初介绍了当前的设计理念的现状分析、股权激励的概念和股权激励计划,分析创业板上市公司股权激励现状和选定的相关数据,进而得出创业板公司实施股权激励的问题有,股权激励业绩指标的选择不合理,评价体系不完善,导致出现高管短期行为;股权激励选取的模式过于单一,脱离现实;行权价格不合理,导致行权价格高于股票市价;限制期较短,不利于企业的长期发展,削弱激励作用。进而提出针对性的完善股权激励的对策。     

股权激励中财务与税收问题的探析

股权激励是一个复杂的系统工程,在我国资本市场是一个新生事物,相应的财务和税收制度尚不完善,存在不少问题。这些问题将直接导致股权激励无法实施,或难以达到预期的激励效果,甚至会导致激励过度而间接损害上市公司股东的利益。在当前全球金融危机背景下,我们从股权激励中的财务与税收问题入手,深入研究中小板企业股权激励,从财务与税收的角度探索出一种合理的方法,既有利于企业保持在股权激励模式下发挥出＂纳斯达克＂效应,还有利于创新型国家经济创新的发展,进而推动综合实力的＂绿色＂增长。     

我国上市公司股权激励状况与效果

2006年初中国证监会发布的《上市公司股权激励管理办法》为上市公司实施股权激励创造了条件。本文首先分析股权激励制度的作用以及目前在我国的实施环境,然后对我国2006年的股权激励状况及财务激励效应进行比较分析,最后得出结论和建议。     

"义利并重":中国古典企业的共同体式身股激励——基于晋商乔家字号的案例研究

以股东利益至上为治理逻辑的现代股权激励制度,具有物质报酬本位和短期行为色彩,难以从根本上打造企业与员工的利益共同体.如何避免股权激励中的机会主义行为并长期激发员工的组织认同感以促进企业可持续发展,是现代企业面临的重要治理难题.基于社会嵌入理论,本研究运用建构扎根理论对乔家字号身股激励进行理论挖掘,乔家字号以儒家共同体思想为社会价值观基础,以儒家义利观为商业伦理,将情感、信任等社会因素嵌入于经济组织之中,其身股激励形成了构建"地缘文化共同体—社会身份共同体—经济利益共同体"的生成路径,在此基础上抽象出中国古典企业的共同体式身股激励以"价值生成—制度耦合—利益强化"为逻辑进路的内在机理.本研究深化了对于中国古典企业股权激励制度的认识,对于修正股权激励以物质利益为本位进行理性计算的制度逻辑,从社会嵌入角度改进企业治理方式和员工持股办法具有启发意义,有助于解决员工激励的稳定性、综合性与长期性问题.     

股权激励理论初探

本文主要介绍了股权激励的不同类型及其运用,股权激励有效发挥作用的宏观和微观条件,股权激励方案设计时应考虑的因素。     

股权激励与公司绩效的关系研究——基于上市公司的实证分析

股权激励计划是指授予公司高管一定的股权以激励他们更好地从公司股东角度决策,从而有利于公司业绩的提高。本文选取了2009—2011年内实施股权激励计划的上市公司,通过实证研究分析股权激励与公司绩效的关系。结果显示相对于现金薪酬激励,股权激励更有助于公司绩效的提高,且高管持股比例越高,公司绩效越好;从所有制出发,相对于国有企业,民营企业实施股权激励的更多,且作用更为明显;从激励方式出发,股票期权和限制性股票都有助于提升公司绩效,但前者的激励效果更好。     

激励水平、约束机制与上市公司股权激励计划

本文从激励水平和约束机制两个方面研究了上市公司推行股权激励计划意愿的影响因素.研究发现,虽然无论是国有企业还是民营企业,率先实施股权激励计划的企业都比同类的其它企业具有显著更高的已有激励水平,但是国有企业实施股权激励计划的意愿与管理层约束机制显著负相关,而民营企业的情况则恰好相反.本文的研究表明,国有企业的股权激励计划符合“管理层权力论”,是管理层利用自身权利寻租的表现,而民营企业的股权激励计划则符合“最优契约论”,是对管理层的有效激励.     

中顺洁柔公司股权激励对财务绩效的影响

近年来,各上市公司对股权激励方案实际应用探索的脚步在不断加快,诸多公司为了加快提升公司业绩,相继实施股权激励方案,以保障公司长远发展。文章通过对中顺洁柔公司两次股权激励方案的介绍,采用杜邦分析方法,将其与造纸行业平均水平的绩效指标进行对比,探讨股权激励方案的实施对中顺洁柔公司财务绩效的影响,并具体分析股权激励方案实施期间对具体绩效指标的影响程度及时效情况。     

现金持有和高管股权激励

CEO股权激励虽然可以帮助克服代理冲突,使得高管的决策符合股东利益,但同时也可能扩大股东和债权人的利益冲突,以债权人的利益为代价来增加股东权益的市场价值。本文将以公司现金持有作为切入点,研究高管薪酬激励对债权人的影响。     

股权激励研究——基于伊利股份的案例分析

本文通过对内蒙古伊利实业集团股份有限公司股票期权激励的案例分析,归纳其股权激励在计划设计方面的优缺点,为股权激励理论研究和实践行为提供数据基础和案例支持。     

股权激励与公司经营风险关系研究

股权激励是指权利人依据法律规定和协议约定在公司中享有全部或部分股东权益的权利,是对公司未来增值收益的一种公平分配,是长期激励的一种实现形式。股权激励可以在一定程度上解决两权分离带来的代理矛盾,降低代理成本。但是股权激励既有利益趋同的正作用,也有内部操纵,追求个人私欲的副作用:由于股东与管理层之间的信息不对称产生的新的代理矛盾,管理层为了获取高额股权回报的盈余管理行为,以及管理层对高风险高收益的追求都会致使公司面临严重的经营风险。本文将基于委托代理理论的基础对股权激励特别是我国国有控股上市公司的股权激励风险进行分析。     

企业股权激励对财务绩效的影响——以Z公司为例

面对复杂的商业环境,我国上市企业在经营过程中容易出现代理问题。面对这一问题,最好的解决方式就是实施股权激励计划,这也是各大企业纷纷实行股权激励计划的主要原因。文章选取Z公司作为案例研究对象,首先对Z公司自2006年后实行的3次股权激励计划进行介绍,接下来从盈利、发展、营运、偿债能力等4个方面全面分析股权激励对Z公司财务绩效的影响,最后得出结论并提出相应建议,希望为同行业企业后续实行股权激励计划提供借鉴。     

美国股权激励制度面临的困境及启示

从安然丑闻到倒签股票期权等一系列事件,使得股权激励制度受到极大质疑。自股权激励政策试点以来,我国企业正如火如荼地实行股权激励,在这样背景下深入分析美国股权激励中出现的问题和面临的困境等,总结美国经验对中国公司治理的启示,对我国股权激励制度建设具有参考价值。     

我国上市公司股权激励的现状分析

股权激励尤其是股票期权激励对公司的管理实践有着十分重大的意义,我国一些上市公司从本世纪初也开始了对股权激励政策的实践的探索,本文通过分析我国在使用股权激励政策方面所面临的一些问题,针对性地提出一些致力优化我国股权激励实践的措施。     

上市(新三板挂牌)前企业股权激励方案浅析

非上市公司的股权激励没有相关的法律法规可供参照,那么什么时候实施股权激励,对那些人实施股权激励,如何定价,如何实施股权激励是广大拟上市(挂牌)企业急需解决的问题。     

我国上市公司股权激励及其绩效的实证研究

随着股权分置改革的完成和相关法规的颁布.股权激励在新的市场和法律环境下,对改善公司治理状况和激励管理人员具有更积极的作用.为了研究全流通时代下股权激励对公司绩效的作用,本文利用2006年1月1日<上市公司股权激励管理办法(试行)>(以下简称<管理办法>)颁布后依据其实施了股权激励的上市公司为样本进行了实证研究,结果显示经营者股权激励与公司绩效正相关,但不显著,并且通过回归分析得出经营者股权激励与公司业绩不存在显著线性关系的结论.