我国国债发行的历史回顾及现状分析

一、我国国债发行的历史回顾 自1981年恢复发行国债至今,我国累积发行国债近15200多亿元,到1999年底,我国国债余额达5437亿元,1981～1999年,我国国债规模环比增长速度达到年40.80％,从近期来看,1990年至今,国债规模增长速度为73.36％,国债规模从1981年的40多亿元增加到1999年的3715亿元。另外,     

刍议国债及其功能

自１９８１年恢复发行国债以来 ,到１９９９年底 ,我国累积发行各种国债１５２５７．４１亿元 ,尚未清偿的国债余额５４３７．００亿元 ,年度国债发行规模从１９８１年的４８．７０亿元增加到１９９９年的３７１５．００亿元 ,增长速度之快 ,规模之大 ,使国债自８０年代中期以来一直成为人们关注的焦点。正确理解国债功能对于合理运用国债在当今尤为重要。一、国债涵义及特征所谓国债 ,就是以国家财政为债务人 ,以国家财政承担还本付息为前提条件 ,通过借款或发行有价证券等方式向社会筹集资金的信用行为。国债具有安全性、收益性、流动性特…     

中国国债规模：现状与趋势

近年来,国债的大量发行成为国内一个突出的经济现象。国债规模问题引起了广泛的关注和讨论。本文将探讨我国国债规模的现状,未来的趋势并提出相应的政策建议。一、国债规模的现状分析1981年我国恢复发行国债,当年的国债发行量仅为48．66亿元。而到了1994年,国债发行量便超过了1000亿元。1997年国债发行量又突破了2000亿元。如果单纯从国债规模的绝对数量考察,我国的国债规模似乎已经“失控”。但评价一国国债规模是否适度应该采用相对规模指标,最常用的是国债负担率、债务依存度和国债偿债率三项指标。1．国债负担率此指标衡量的是国…     

我国国债规模衡量指标的剖析与应用

我国从１９７９年恢复发行国债以来，国债日益成为调节经济运行的重要手段，到１９９８年末，累积发行国债近１２６００亿元，国债余额达６４９５亿元，有力地支持了我国经济增长。与此同时，国债规模是否适度受到人们普遍的关注与讨论。在衡量国债规模时，常用的衡量指标有国债负担率、国债依存度和国债偿债率。由于对指标内涵、外延、衡量标准的理解不同，不同的学者得出了不同的结论。本文旨在对这些衡量指标作深入剖析，并将它们应用到我国国债规模的分析中，以期为合理的国债政策取向提供定量依据。 １国债负担率。它是一定时期国债余…     

关于国债发行规模的预测与分析

一、国债发行规模多少为宜自1981年我国政府恢复对内发行国债以来,其发行量一直呈上升趋势,其中,1994年,我国停止了财政透支,使国债规模达到了千亿元,1998年,受国内外诸多因素的影响,我国国债发行达5900亿元人民币,国债发行规模受政府的承债能力和认购者的应债能力所制约,而认购者的应债能力具体表现为城乡居民储蓄存款余额的高低。经测算,国债发行规模与城乡居民储蓄存款余额的相关系数R-0．984,为高度相关。因此,结合我国当前城乡居民储蓄存款额居高不下,有效需求不足的现状,从认购者的应债能力出发,本文运用线性回归方…     

我国国债发行规模的适宜度研究

我国自 1 998年以来为了扩大内需 ,一直实行以举债为主要内容的积极的财政政策 ,国债发行数量不断上升 ,国债已经成为经济稳定快速增长的助推器。与此同时 ,赤字与国债规模的迅速扩大也使人产生某些担忧 :第一 ,我国经济能否承受不断扩大的国债规模 ,特别是在各级政府隐性及或有债务规模较大的情况下 ,继续实施扩张性的国债政策是否会带来财政风险向危机的转化。第二 ,国债投资的增加是否会对民间投资产生挤出效应 ,从而降低社会资金使用的效率。这些问题使我们深刻认识到研究国债规模的大小具有重要的意义。那么 ,我国目前的国债规模大小是…     

三千六百亿元功不可没—近三年国债投资述评

从1998年开始,我国实行积极的财政政策,扩大内需.连续3年发行长期建设国债,用于基础设施建设: 1998年下半年增发国债1000亿元,专项用于基础设施建设;1999年在初预算安排发行500亿元国债的基础上,又增发行600亿长期国债,专项用于增加投资和技改贴息;2000年,年初预算安排发行1000亿元长期国债,下半年再增发500亿元长期建设国债,主要用于加快在建国债项目的建设.3年财政累计发行3600亿元长期建设国债.     

中国现代国债的功能及国债规模影响因素浅谈

我国自１９８１年恢复发行国债以来,国债规模日趋增大。现在应积极探讨国债规模的数量界限,采取切实可行的措施,保持适度的国债规模。国债规模是否适度,说到底是一个认识问题和管理问题。我们必须从战略高度提高认识国债发行的适度规模控制问题,从制度上、组织上和机...     

特别国债 特别用意

6月29日,全国人大常委会批准财政部发行1.55亿元特别国债用于购买约2000亿美元的外汇,大约相当于一年的外汇储备增长规模,并注入新组建的国家外汇投资公司。一时间,一石激起千层浪,两天内深沪股市大幅下跌,市值缩水上万亿元。难道特别国债真的是对市场资金的斧底抽薪     

数据诊断与我国国债规模预测

自1981年恢复发行国债以来,其规模日益扩大,国债政策正逐步成为中央政府进行宏观调控的重要手段,分析和预测我国的国债规模,对于指导我国债务的运营,有效地实施积极的财政政策有重要的现实意义。2003年,我国的国债规模达到6153.53亿元,财政赤字为2934.7亿元,虽然从国债依存度、     

积极财政政策工具的新选择

一、引言 自1998年以来,为了扩大内需,国家实施了积极的财政政策。实施积极财政政策的目标定位是,通过增发国债,增加政府投资支出,扩大有效需求,促进经济的增长。增发国债规模1998年为1000亿元,1999年为1100亿元,2000年为1500亿元,2001年为1500亿元,到2001年底累计增发长期建设国债5100亿元。从近几年的实践成果来看,增发国债,增加政府投资支出的积极财政政策基本达到了预期的目标,对宏观经济的调控取得了明显的效果。但是,目前我国的宏观经济形势尚不容乐观,政府在宏观经     

运用动态债务理论对我国国债风险的考量

0引言早在上世纪90年中期,我国学者就已经开始对我国财政面临的国债风险以及与之密切相关的国债适度规模问题进行了大量研究。如刘溶沧(1998)、孙敬水(2000)通过计算国债负担率、债务依存度、国债偿债率等指标对我国国债风险进行了实证分析;夏杰长(2000)对我国国债的发行规模进     

论我国当前经济形势下国债政策与财政,货币政策的协调配合

近几年来,随着国债发行规模的逐年扩大,国债政策在调节社会资金供求方面的作用日益增强。目前,我国遇到了改革开放以来第一次复杂多变的国际、国内经济金融形势,采取了更加积极的财政政策,特别是增发1000亿元国债用于公共设施的建设,尤为人们关注。因此,如何正确协调国债政策与财政、货币政策三者之间的关系成为重要的研究课题。一、国债政策与财政、货币政策的一致性、矛盾性财政政策、货币政策、国债政策三大政策都是国家调控宏观经济的手段。目的都是为了实现国家的宏观经济目标。财政的收入和支出、国债的发行和交易及对货币供应…     

对安顺市国债投资项目的调查及思考

邓小平同志在南巡座话中深刻指出：发展才是硬道理。江泽民总书记说“经济是基础,解决中国的所有问题,归根到底要靠经济的发展”。面对始于1997年的东南亚金融危机的影响和1998年全国性洪涝灾害所带来的困难,党中央、国务院审时度势,决定实施积极的财政政策,从1998年起连续三年共发行长期建设国债3600亿元重点投入基础设施建设,利用投资驱动,辅之以其他相关措施,使我国国民经济在2000年出现了明显转机。我市和全国一样,在“九五”期尤其是“九五”的后三年,随着国债投资等项目的实施,相继建成了一批基础性的重点工程,有力地拉动了全市经济的较快增长,“九五”期末全市国内生产总值达到58亿元,年均增长9．88％,地方综合经济实力有了提高。     

国债价格指数研究

一、国债指数编制的意义考察就我国目前的国债市场实际情况来看,编制国债指数的客观基础和现实条件已经具备。笔者认为,编制国债指数至少有以下几方面的意义:第一,国债指数的编制,是我国国债市场历史发展的必然产物。根据上海证券交易所统计,1998年国债现货市场全年成交额达604670亿元,比1997年增长7434%。国债发行数也从过去每年二、三只迅速增加到七、八只。每只国债的发行总额也呈不断上升趋势,96国债(8)达300亿发行额。96国债(5)、(6)的实际发行额超过计划发行额一倍。随着我国存贷款利率的多次调低及国家为适应经济发展增发国债举措的…     

我国国债规模的统计分析与政策取向

受当前经济状况的影响 ,我国国债存在着财政本身的债务重负和国民经济应债能力宽松的矛盾 ,它的存在说明 ,我国国债规模管理存在着严惩的风险性 ,控制不好就有可能导致债务危机 ,进而引发财政危机 ,给我国经济发展造成不可估量的损失。因此发现、预见和防范债务危机 ,据以合理确定未来几年我国国债发行政策取向 ,对于整个国民经济的发展具有深远的现实意义     

国债经济研究

自1998年以来,为了应对亚州金融危机的挑战,党中央国务院作出了扩大国内有效需求和实施积极的财政政策,增发长期建设国债、加快基础设施建设的战略决策。5年来共发行国债6600亿元,有效地带动了地方、部门、企业配套资金和银行贷款以及其他各方面投资的增加,国债建设项目投资总规模近3万亿元,这对拉动经济增长、进一步缩小东西部地区差距、优化经济结构、增加就业岗位、改善人民生活、提高银行资产质量起到了至关重要的作用。目前,国债投资存在着项目储备不足、投资边际效益递减以及国家财政债务负担加重等问题,但当前由于需求不足引发的经济…     

论中国对外技术贸易的政策选择

改革开放以来，我国技术贸易发展迅速。１９８１—１９９８年间，累计进口国外先进技术和设备达１０１２亿美元，对外出口技术２８２亿美元。技术进口从１９８１年的１．０７亿美元，增长到１９９８年的１６３．７５亿美元，增长了１５２倍；技术出口从１９８１年的３６．８万美元，增长到１９９８年的６６．８７亿美元，增长了１８１７０倍，其中，高新技术出口增长较快。技术贸易与我国货物贸易的比率越来越高，从１９８１年的０．２４％提高到１９９８年的７．１％，一些产业的技术竞争力逐步提高。 一、中国对外技术贸易面临的机遇 我国…     

浅析中央政府国债依存度的制约因素

我国从1981年恢复发行国债以来,国债规模日趋增大,特别是自1998年以来为了扩大内需,一直实行以举借国债为主要内容的积极的财政政策,国债发行更是不断上升,国债已经成为经济稳定快速增长的助推器。与此同时,赤字与国债规模的迅速扩大     

中国高新技术产业开发区发展评价及政策研究

一、引言１９９２年以来,我国高新区取得了迅猛发展。１９９６年底,５２个国家高新区高新技术企业（以下简称为高新区企业）已达１３７２２家,职工总数１１４３２９５人;年技工贸总收入已达２３００亿元,年利税２４０亿元,年出口创汇４０多亿美元;产值过亿元的企业...