建国以来中国经济周期波动研究

建国以来中国的经济增长呈现出明显的周期波动特征,且改革开放前后的周期表现出两种截然相反的特点。本文通过对这一历史时期不同的经济周期阶段进行分析,讨论了各个阶段的波动特点,最终从制度因素方面对我国改革开放前后经济周期呈现出的不同特征作出了解释。     

房地产经济周期与企业财务战略决策

本文论述了房地产企业在房地产经济周期波动的各个阶段应采取的财务决策和应对措施,以减轻周期波动的负面影响,获取最大经济效益。     

应用经验模态分解的上海股票市场价格趋势分解及周期性分析

文章以经验模态分解方法对上海股票市场价格日序列进行了趋势分解和周期性的波动分析。得到了趋势项和几个不同平均周期的非周期循环分量。实证显示,在趋势分解效能上,经验模态分解与Hodrick-Prescott滤波器性能相近。经验模态分解的结果支持了R/S分析对沪市长程相关性的考察结论。得到的各分量的波动对宏观的重大事件有不同程度的反应,这意味着这些分量的波动反映了股市的各种周期规律。平均周期为40天的分量对股市重要转折点有敏感的预期,其最长预测时间符合非线性动力学的理论,这个分量可以被分为波动特征不同的两个阶段。分析结果表明,2005年中国股权分置改革是沪市股票价格周期波动特征改变的过渡阶段。本文引入的经验模态分解方法提供了一种有用的股票时间序列分析工具,建立基于此结果的新的理论框架将是非常有意义的工作。     

影响中国房地产周期波动的主要经济因素分析

房地产周期波动与中国经济平稳发展息息相关,为了防止房地产周期剧烈波动,本文从影响中国房地产周期波动的经济因素视角出发,运用SPSS15．0软件的强大数据处理功能,得出了影响中国房地产周期波动的主要三类经济因素：房地产投融资、房地产价格、房地产供给,并详细解释了三类经济因素是如何影响中国房地产周期波动的。本文在通过全面了解中国房地产周期波动的机制上,为防止房地产周期剧烈波动提出相应建议,以期对中国房地产行业乃至中国经济稳定持续增长做出贡献。     

中国经济周期波动的新态势

本文主要对20世纪90年代以来的中国第9轮经济周期进行深入细致的研究。为了全面、详尽、准确地反映这一轮周期波动的扩张和收缩持续时间和波峰、波谷转折点的位置 ,我们以月度指标来描述波动轨迹。根据统计指标体系的特征和构造指标体系的基本原则 ,本文选择了以反映生产规模、市场环境、开放度为主要内容的六个指标 ,即工业增加值、固定资产投资总额、社会消费品零售总额、商品零售价格指数、货物周转量和进出口总额 ,按照一定的步骤 ,构造了一个能综合反映周期波动的短期波动综合指数 ,通过该指数1990年2月～2002年4月共147个月的具体数值 ,对中国经济周期波动的新阶段进行统计描述和特征归纳。这有利于准确把握本轮周期的波动特点 ,为政府和企业决策提供理论依据     

我国工业增加值季节波动非线性研究——基于SEATV-STAR模型

多数宏观经济变量时间序列有季节波动,如果季节波动是非线性的,采用经季节调整过的数据或传统季节模型等线性处理季节波动的方法可能就不再适用。本文基于季节时变平滑转换自回归(SEATV-STAR)模型,运用"特殊到一般"的非线性检验策略对我国工业增加值季度增长率季节波动进行研究。结果表明:(1)工业增加值的季节波动兼有结构时变和非线性改变,工业增加值的周期波动是线性的。(2)技术进步、体制变迁等因素使得工业增加值季节波动发生连续的结构时变,它们是季节波动变化的主要影响因素。(3)工业增加值周期波动对其季节波动有非对称影响;在工业增加值的波峰阶段,其季节波幅会减小,且1、2季度工业增长率有明显提高。     

在四川建立我国生猪期货市场的构想与思考

<正> 随着我国农副产品市场的发育、成长,市场对生产、流通和消费的调节作用越来越大,但是,也出现了一些令人困扰的难题。主要是:市场价格大起大落,生产在周期波动中徘徊。就生猪市场而言,几乎一年半一个周期,重复卖猪难——买肉难——卖猪难——     

房地产经济周期与我国宏观经济周期对应性研究

作为一种产业周期,房地产周期波动必定受到宏观经济波动的影响。为了考察房地产经济与宏观经济之间存在的关系,本文对房地产周期与宏观经济周期的关系进行了深入细致的探讨,结论对于政府制定房地产业政策具有一定的参考价值。     

改革开放三十年中国经济周期特征及引致机制分析

经济周期一直是宏观经济学的重受研究领域之一．经济周期现象的普遍性是促使人们研究这个问题的原因,每当经济进入低谷期,经济周期波动就成为热点问题。但周期问题有其特殊性,不同的国家、不同的发展阶段,经济周期波动的特征和形成机制是有区别的。本文考察了1978—2007年间中国经济周期的波动特征．然后从需求方面分析改革开放后中国经济周期波动配形成机制,最后给出了政策建议。     

中国股市是宏观经济的晴雨表吗?——基于马氏域变模型的研究

本文运用马氏域变向量自回归模型研究我国宏观经济因素变动对股市的影响。宏观因素选取了工业增加值、消费、出口、通胀率、广义货币增速、利率以及人民币兑美元的实际汇率以反映实体经济增长和货币政策变动。本文首先利用马氏域变模型对所选变量不同时期所处状态进行识别,进而分析了各宏观经济变量周期与股市周期之间的关系;在此基础上,对各序列绝对离差建立马氏域变向量自回归模型,并利用其冲击响应函数研究各宏观经济因素波动对我国股市的影响。研究发现,A股收益率和各宏观经济变量变动都具有明显的非线性;在大多数时间里实体经济变动和股市波动保持了较好的协同性,股市周期略领先于实体经济周期;M2的快速增长往往伴随着股市的大幅上涨,但股市大幅上涨阶段并不与M2的快速增长相伴;利率调节对股市周期有显著的负向影响;通货膨胀对股市收益率影响显著;实际汇率变化周期与股市收益率周期相协同。     

需求和生产成本同时扰动下供应链期权契约应对突发事件

本文研究了单一供应商和单一零售商组成的供应链在期权契约下的应急协调问题。首先证明了稳定条件下的期权契约能够实现该供应链的协调,当突发事件导致随机市场需求分布函数和制造商生产成本同时扰动时,在市场需求和生产成本变化满足一定条件下,供应链最优购买量不变,否则将会发生改变,此时协调被打破;通过调整期权契约能够实现对突发事件的协调应对。最后运用数值实验对模型进行了验证。     

控制权、现金流权与公司价值——基于企业生命周期的视角

本文以2005-2008年间我国752家上市公司为样本,借鉴现金流组合方法对上市公司所处生命周期进行界定,从企业生命周期的角度考察了不同性质的最终控制人控制权、现金流权及两权分离程度对公司价值的影响。研究发现,最终控制人控制权与公司价值负相关;而现金流权也与公司价值负相关,这与西方学者结论不同,主要是因为我国特殊的股权结构--第一大股东持有的股份多数为非流通股,导致了高现金流权并不能起到相应的激励作用;两权分离程度在成长期和成熟期越大会造成公司价值的降低,而在衰退期则有利于公司价值的提升;最终控制人为非国有性质的公司,相对于国有性质的公司在成长期和成熟期更有利于公司价值的提升,而衰退期则相反。     

安装时间与次序相关的生产调度干扰管理研究

在安装时间和次序相关的单机调度问题中,为应对突发性的工件优先级变动造成的影响,构建了双目标重调度模型。原目标为生产的流程时间,扰动目标为工件的加工次序扰动。针对模型中的双目标,设计了基于有效解的两阶段混合启发式算法进行求解,在原目标和扰动目标之间进行权衡。混合算法第一阶段里,基于任意单个工件次序变化将双目标问题转化成单目标TSP问题,利用最近邻域和插入混合求得单目标问题的若干解,构成初始种群。第二阶段中基于非支配排序遗传算法在处理多目标问题上的优势,对初始种群进行扩展搜索,最后输出问题的有效前沿。通过数值试验运算比较分析若干针对有效解集的指标,验证了混合算法求得的解集在多样性和临近性上要优于单纯的非支配排序遗传算法。该混合算法可以有效地解决具有安装时间的加工次序扰动问题。     

An Evolutionary Algorithm for Sequencing Production on a Paced Assembly Line

A new sequencing method for mixed‐model assembly lines is developed and tested. This method, called the Evolutionary Production Sequencer (EPS) is designed to maximize production on an assembly line. The performance of EPS is evaluated using three measures: minimum cycle time necessary to achieve 100% completion without rework, percent of items completed without rework for a given cycle time, and sequence “smoothness.” The first two of these measures are based on a simulated production system. Characteristics of the system, such as assembly line station length, assembly time and cycle time, are varied to better gauge the performance of EPS. More fundamental variation is studied by modeling two production systems. In one set of tests, the system consists of an assembly line in isolation (i.e., a single‐level system). In another set of tests, the production system consists of the assembly line and the fabrication system supplying components to the line (i.e., a two‐level system). Sequence smoothness is measured by the mean absolute deviation (MAD) between actual component usage and the ideal usage at each point in the production sequence. The performance of EPS is compared to those of well‐known assembly line sequencing techniques developed by Miltenburg (1989), Okamura and Yamashina (1979), and Yano and Rachamadugu (1991). EPS performed very well under all test conditions when the criterion of success was either minimum cycle time necessary to achieve 100% production without rework or percent of items completed without rework for a given cycle time. When MAD was the criterion of success, EPS was found inferior to the Miltenburg heuristic but better than the other two production‐oriented techniques.     

非对称信息下闭环供应链回购契约应对突发事件策略研究

研究了非对称信息下一个制造商和一个零售商组成的两级闭环供应链在回购契约下的协调问题。在考虑零售商销售成本信息为非对称信息和随机性市场需求基础上,首先,分析了在正常状态下分散式系统决策情况,通过重新设计可变参数解决了信息不对称的问题,实现了回购契约下的信息共享和供应链的完美协调;然后,探讨了闭环供应链回购契约应对突发事件的协调问题。研究结果表明：当突发事件造成市场规模和制造商生产成本同时扰动时,闭环供应链的销售活动将受影响,闭环供应链的协调将被打破,而闭环供应链的废旧品回收活动却不受突发事件的影响。为此,给出了闭环供应链回购契约的应急决策。最后通过数值算例验证了结论。     

Multi-objectives exception management model for semiconductor back-end environment under turnkey service

On-time delivery is the need for customer satisfaction which is a critical factor in the survival of the semiconductor industry. The on-time-delivery performance of the whole semiconductor turnkey service depends on the performance of the back-end factories. Unfortunately, undesirable and inevitable production variations make it difficult to maintain and improve a factory's performance and more objectives such as cycle time, throughput rate and the due-date accuracy need to be simultaneously considered. This paper presents an exception management model in order to compromise the contradicting needs of delivery accuracy, throughput rate and cycle time. The exception model can be divided into three parts: (1) an integrated performance index is proposed to compromise multiple performance measures; (2) an AWDL (available WIP deviation level) determination model is designed to gather proper AWDLs for triggering exceptions and (3) a WIP correction action is proposed to make abnormal WIP levels back to normal levels as soon as possible. To evaluate the proposed WIP exception management model, a simulation model is constructed and experiments are then conducted. The simulation results show that the proposed model helps back-end factories to set proper exception triggering conditions, reduce uncertainty occurrences and achieve better performances on due dates.     

考虑需求波动的单元装配系统构建问题的多目标模型

顾客个性化需求的增强导致企业需要应对动态变化的市场需求，在非确定性需求的环境下提升生产效率和应变能力。日本式单元装配模式以其较高的生产效率和柔性已经逐步成为应对多品种小批量需求的生产方式。由于现有研究多集中于确定性需求，本文针对日本式单元系统构建问题的特点，考虑需求波动的情境下流水线装配向单元装配系统转化问题，构建单元装配系统转化的多目标优化模型。该模型以最小化总加工周期的期望和方差为目标，决策单元装配系统的构建方案，以提升需求波动情境下系统的稳定性和对需求波动的应变能力。根据问题特点设计基于NSGA-Ⅱ的优化算法求解大规模问题，并结合文献数据说明了模型的应用。数值算例验证了方法的有效性，结果表明考虑需求波动情境下的单元系统构建可以提升生产系统应对波动需求的能力以及稳定性。     

Simulation Analysis of a Manufacturing Supply Chain*

A supply chain is a series of manufacturing plants that transform raw material into finished product. A pipeline within a supply chain refers to the stream of information, material, components, and assemblies that are associated with a particular product. It is typical for manufacturing plants to put considerable effort to optimize the performance of a horizontal slice of a supply chain (such as coordination among parts that share a common resource). The need to optimize the performance of the vertical slice (the supply chain connecting raw material to finished product) by controlling the transmission of schedule instability and the resulting inventory fluctuation is often overlooked. A schedule is stable if actual production requirements for a given period do not change from the forecast production requirements. Stable production schedules are important when managing supply chains as they help control inventory fluctuation and inventory accumulation. Failure to control schedule instability results in high average inventory levels in the system. In this paper a simulation analysis of supply chain instability and inventory is conducted, and it is shown how supply chains can be analyzed for continuous improvement opportunities using simulation. The focus is on a stamping pipeline in an automobile supply chain based on operating data from General Motors (GM). It is shown that the techniques used in this paper are a useful tool for supply chain analysis.     

金融经济周期模型拟合中国经济的效果检验

金融经济周期理论是经济周期理论领域最新发展的前沿热点。本文将银行部门嵌入DSGE框架中建立金融经济周期模型,依据1992Q1~2011Q1的实际中国经济季度数据校正模型,研究模型拟合实际中国经济的效果。研究发现:(1)基本模型在较大参数范围内能够较好地模拟实际经济中主要变量的数据特征;(2)规则性政策模型和无规则政策模型都不是最接近实际经济的情形,半规则性模型预测的波动特征最接近实际经济的波动特征。     

资本结构与产业生命周期：基于中国上市公司的实证研究

资本结构与产业生命周期间的关系属于产业组织理论和公司财务理论两个学科的交叉领域———战略公司财务研究的范畴。本文基于中国上市公司的数据,在对于现有文献回顾的基础上,通过建立计量经济模型研究了资本结构决策与产业生命周期之间的互动关系。本文的实证研究表明:处于产业生命周期不同阶段上市公司的资本结构存在显著的差异;产业生命周期阶段能够稳定、有效的影响上市公司的资本结构。处于成长阶段的上市公司由于内源融资能力较强,同时增长机会较多,因此企业保持较低的财务杠杆,资本结构和成长阶段显著负相关;而处于衰退阶段的上市公司,公司经营风险高而财务风险低,公司则宁愿选择较高的债务水平,资本结构和衰退阶段显著正相关,这可能是由于公司财务战略造成的。