套利思想与金融工程

罗斯曾指出：“大多数现代金融不是基于无套利直觉理论，就是基于无套利的实际理论。事实上，可以把无套利看做是统一所有金融的一个概念。”因此，套利是金融经济学中的一个十分重要概念。近年来发展起来的金融工程是一门将金融经济学理论应用于解决金融问题的学科，所以，无套利思想又是金融工程的核心思想。     

现代金融学中的无套利均衡分析研究进展概述

无套利均衡分析方法,源于公司财务理论(MM理论),是经济学一般经济均衡思想的继承及其在金融学领域的重大发展.由于它抓住了金融市场均衡时的本质特性金融市场的效率和动态完全性,使其成为现代金融学研究的基本分析方法,也是金融工程面向新型金融产品的设计、开发和实施金融风险管理及进行金融创新的基本分析技术.     

无套利分析在非完美条件下远期合约定价中的运用

无套利分析方法是现代金融理论的基石之一,已成为金融衍生品定价的一种重要方法,传统的金融工程教科书很少涉及非完美条件下远期合约的定价问题。在介绍无套利分析方法的基础上,通过现金流复制技术,研究了三种非完美条件下远期合约的定价问题。     

投资组合风险的动态控制策略

针对投资组合理论在控制系统风险上的不足 ,运用期权理论和金融工程中的动态复制和无套利均衡原理构造了一个可以保证最低正收益并极大消除系统风险的投资组合风险动态控制策略 ,并分析了其相关重要性质     

全球化时代电子货币的概念及其特征剖析

电子货币是网络经济(尤其是网络金融)的一块基石;同时,也是网络经济学(尤其是网络金融学)的一个基础概念.因此,如何正确理解和解决电子货币的相关理论和应用问题,对于网络经济(尤其是网络金融)和网络经济学(尤其是网络金融学)的发展具有重要的现实意义和理论意义.     

基于“空间”视角的金融地理学研究评述与展望

近年来,学术界对空间经济学理论的研究越来越关注,特别是对区域经济发展、实体经济贸易研究越来越多,对推动我国经济发展起到了重要作用。作为经济学的一个重要分支的金融学,其理论的发展和创新对传统经济学和现代经济学的影响非常大,但是融入"空间"概念的研究相对少很多。目前,包含"空间"概念的金融学方面的研究主要集中在金融地理学领域,研究尚处于理论发展的初期阶段。金融地理学中所体现的"中心—边缘"模型特征和金融活动空间集聚的特征与空间经济学的理论内涵基本相同,而研究方法也有类似之处。笔者提出可以从空间经济学的理论框架出发深化金融地理学的理论研究。     

行为金融理论:从现实出发的金融学——《并非有效的市场》评介

在金融理论研究中,尽管金融经济学家们已经提出了许多引人注目的理论,但是有一个共同的难题一直困扰着他们,那就是他们的理论离现实越来越远。作为致用之学的经济学,在对金融现象进行分析时,沿着其对经济问题观测的一贯思路,提出了著名的有效市场理论。这一理论是现代金融学的理论基础,MM定理、资本资产定价理论、套利定价理论等都建立于这一理论假说之上。但正是这一理论,在面对为什么股票价格时而会出现所谓价格泡沫、时而又会被严重低估这类非常浅显的问题时却被难倒,因为用证券自身的风险与收益的对应,只能解释这类现象中的一部分,而无…     

人文科学与自然科学的交叉研究:金融学中的数理方法综述

对金融经济学大量应用鞅论、随机最优控制、脉冲控制、微分对策和最优停时理论等数理方法在金融风险的防范与控制、资本市场的运营、资本资产的结构和定价等方面取得的重大成果进行了较详细的综述; 特别重点叙述了有效率的市场理论、证券组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价方程和资产结构理论;然后,对金融经济学与数理方法相结合的发展趋势进行了分析。     

论现代金融体系下的开发性金融理论定位

在归纳总结现代金融理论体系基础上,对开发性金融进行了理论研究上的定位,并提出了该理论的研究框架.开发性金融理论是不完全市场金融理论的重要组成部分,在理论研究中应注重借鉴新制度经济学和信息经济学研究思路和方法.最后,作为一个例证,探讨了开发性金融作为一种金融深化机制在促进金融和经济发展中的作用.     

当代西方微观金融理论的发展

西方金融理论根据其研究对象的不同可分为宏观金融理论和微观金融理论两部分.微观金融理论以金融市场为研究对象.以20世纪50年代初为分界线,西方微观金融理论大体可分为前后两个时期,50年代以前的微观金融理论可称之为古典微观金融理论.50年代初期以后的微观金融理论可称之为现代微观金融理论,它借助于现代信息技术,充分运用数学和模型分析方法和定量分析方法,特别是发展了"无套利"的分析方法,所处理的主要是不确定性条件下的金融决策问题.公司金融理论和资本市场理论构成现代微观金融理论的核心理论基础.学习和研究现代西方微观金融理论对我国的金融体制改革、资本市场的发展和金融理论的研究有重要的借鉴意义.