"金融不稳定假说"的逻辑线索及现实意义

本轮全球金融危机爆发以后,人们重新重视马克思、费雪和明斯基三位经济学家的思想,而前两位的思想已为人熟悉,明斯基的"金融不稳定假说"却很少提及.明斯基认为资本主义经济具有固有的不稳定性,资本主义的生产的实质就决定了金融体系的不稳定性,进而金融风险以及金融危机对经济的危害难以避免.明斯基的"金融不稳定假说"对防范金融风险,构建国际金融市场监管体系以及推动宏观经济学的发展都有重要的意义.     

“明斯基动态”及其对新时代 中国金融政策的启示

自2008年全球金融危机爆发以来，“明斯基时刻”便作为流行语在学界和商、政、媒体各界广泛传播，并一直如幽灵般笼罩在全球经济上空挥之不去。研究发现，与该术语相比，“明斯基动态”更确切地表述了明斯基的核心思想。该动态描绘的是企业在投资的外部融资过程中，因“债务—利润比”上升，导致内生的金融不稳定性，凸显了“大政府”与“大银行”制度安排在稳定不稳定的经济中的重要作用。在社会主义新时代，理解该动态对于防范和化解我国系统性金融风险具有重要启示。     

微观非金融企业杠杆治理的加减法——来自信贷市场的证据

信贷市场是我国非金融企业债务融资的"活水"之源,是治理我国企业去杠杆和加杠杆难题的枢纽.文章基于2005—2015年获得信贷支持的5977笔非金融企业贷款数据,从信贷交易视角考察了信贷市场中企业杠杆率的异质性、影响因素及其潜在的去杠杆对象.在宏观快速加杠杆期间,银行信贷总体上发挥了微观稳杠杆的作用.实证研究发现大型、公有制和异地企业更容易加杠杆,但异地大型企业的高杠杆缺乏经营效率支撑应是去杠杆的对象.文章还发现银企关系、资产专用性等交易因素与杠杆率显著相关.文章的研究结果为增进我国企业杠杆治理的协同性和精准度提供了明晰的政策参考.     

海曼·明斯基的金融不稳定假说之评析

明斯基金融不稳定假说的核心思想是资本主义经济固有的不稳定性。明斯基继承了凯恩斯的思想,同时吸收了熊彼特关于货币信用的观点。在经济波动的内生与外生方面、政府是否应干预经济方面、金融与经济周期的关系方面,金融不稳定假说与主流经济学存在着不同的观点。     

金融杠杆、杠杆结构与银行业风险承担——基于跨国面板数据的动态系统GMM分析

立足全球视角,以2000—2015年43个国家(地区)数据为研究样本,采用动态系统GMM模型考察了金融杠杆对银行业风险承担水平的影响效应,并从国家金融结构、经济发展阶段、金融危机效应等异质性视角进行了比较研究。结果发现:宏观总杠杆率上升会显著增加银行业风险承担水平,而不同经济部门杠杆影响效应呈现出非均衡性,政府部门杠杆率扩张对银行业风险承担存在促进作用,居民部门表现为抑制作用。从异质性影响看来,银行主导型国家和发达经济体中金融杠杆对银行业风险承担水平的正向效应更明显;而金融危机前居民部门杠杆对银行业风险承担水平敏感性更强,金融危机后政府部门杠杆则更为敏感。本文的研究结论为全球金融杠杆优化管理和银行业风险防范提供了必要的经验证据。     

我国高校管理“去行政化”困境及对策分析

文章对我国高校管理"行政化"的内涵和"去行政化"的必要性进行了分析,从传统观念的影响、路径依赖等三方面论述了我国高校管理"去行政化"的困境,并提出相应对策来促进高校管理的"去行政化"改革。     

我国银行业市场结构优化研究

通过计算并比较1998-2010年四大国有商业银行的CR4和HHI指数,发现我国还存在着四大国有银行垄断金融市场的问题,为此,在从历史、体制和服务创新等方面对影响我国金融市场结构的因素进行分析的基础上,提出了优化我国银行市场结构的具体建议,以期进一步提高我国银行业的绩效水平.     

企-政-农：现代农业发展中农业科技传播的新途径——以广西平果县甘蔗种植为例

科技在农村传播步履维艰的重要原因之一,在于现行科技传播机制难以适应大多数农户的有效需求.而在"企-政-农"框架下的科技传播,不仅可以大大降低传播的运作成本,而且可以增强科技的实用性,提高传播的效果和科技的转化率.文章通过考察"企-政-农"组织模式在平果县的发展,分析其在带动科技传播方面的作用,从企业、政府、农户三方互动对科技传播效果的影响,进行新旧环境下的比较,并就农业科技传播中的制约因素提出可行性对策与建议.     

试析审计中的“委托-代理”关系

审计关系是一种委托代理关系,但由于信息不对称,使代理人产生机会主义行为,从而产生"委托-代理"问题,这严重的影响了审计质量.论文从"初始委托人"缺位和代理人独立性差两方面分析审计中存在的"委托-代理"问题,提出了一些改进的建议与对策.     

我国房地产业上市公司财务杠杆影响因素分析

房地产业作为我国的支柱产业,它的稳健发展至关重要。目前,房地产业的财务杠杆普遍偏高,高财务杠杆为企业带来收益的同时也会带来一定的风险,合理利用财务杠杆非常关键。文章以我国房地产业171家上市公司2011—2016年数据为样本,构建面板数据固定效应模型,对财务杠杆的影响因素进行实证分析。结果表明,我国房地产业上市公司资产结构、公司规模等因素对财务杠杆有显著影响。其中,资产结构、公司规模、成长性与财务杠杆正相关,盈利能力,营运能力、偿债能力与财务杠杆负相关。最后,针对不同经营状况的公司提出了对应的财务杠杆决策。     

外资银行的进入对我国银行业绩效影响的实证分析

我国加入WTO后,外资银行不断涌入.外资银行的进入如何影响我国银行业的生存与发展,这是一个值得探讨的问题.基于国内具有代表性的14家商业银行1998-2006年的面板数据,就外资银行的进入对我国银行业的盈利水平、经营状况和抗风险能力等方面的影响进行了实证分析.结论是:外资银行的进入对我国银行业的经营水平有显著影响,但对其盈利水平和抗风险能力的影响不显著,也就是说,外资银行进入的"市场竞争效应"、"技术示范效应"和"金融稳定效应"在我国还没有得到充分体现.     

产权性质、产业政策与企业杠杆风险

为分析我国信贷资源配置效率并探究非金融企业部门杠杆问题的制度原因,将企业负债率分解为债务负担和经营效率两个维度,进而利用矩阵分析法从这两个维度对企业杠杆风险进行综合评估。在此基础上,以五年规划为切入点,考察产业政策对企业杠杆风险的影响。研究表明,相对于未受产业政策支持行业的企业,受产业政策支持行业企业债务负担更重,经营效率更低,从而杠杆风险也相对更高。影响机制检验发现主要是产业政策导致企业过度负债进而引致过度投资,加剧了企业杠杆风险。进一步,产业政策对杠杆风险的负面影响在国有企业中更为显著,这也解释了为何我国国有企业杠杆居高不下、债务风险日渐凸显,而去杠杆政策实施之后国有企业的杠杆风险有所降低。     

外资银行进入对我国银行业效率影响的实证研究

随着外资银行大规模地进入我国金融市场,它对我国银行业产生着越来越深远的影响。外资银行进入究竟对我国银行业产生了哪些影响?它影响了我国商业银行效率的哪些方面?长期以来,国内外理论界对此说法不一。本文通过选取2003—2008年我国银行业相关面板数据变量、用数学模型进行实证检验,并对实证结果进行研究分析。实证研究结果表明,外资银行的进入,从短期看,会对我国银行业部分效率指标有一定负相关影响,但部分效率指标也有呈正相关描述。从长远和整体来看,通过"市场竞争效应",加快银行内部机制改革,会对我国银行业的总体效率提升起到推动和促进作用。     

金融市场发展与中国银行业竞争度——基于Panzar-Rosse模型的实证研究

文章从竞争效应和融合效应两个方面系统分析金融市场发展对我国银行业竞争度的影响机制,并采用Panzar-Rosse模型度量1998～2008年我国银行业的竞争度,在此基础上实证检验了金融市场发展对我国银行业竞争度的影响.结果表明,我国银行业市场基本处于垄断竞争格局,现阶段金融市场发展的竞争效应对银行业竞争的影响更显著,股票市场资产规模的扩大和流动性的增强都会对我国银行业的竞争起到显著的促进作用.     

上市家电企业的微观经济杠杆应用分析

微观经济杠杆方法在财务分析中应用的长处在于能够从整体的角度来分析企业风险 ,并且能对财务报表上的变化作出灵敏的反应。文章应用微观经济杠杆对我国家电行业的上市公司进行了财务分析 ,并探讨了微观经济杠杆在财务管理应用上的特点。     

入世后我国银行业监管问题探讨

分析了我国加入WTO后银行业所面临的巨大的风险,提出了加强我国银行业监管的必要性。在此基础上提出加强我国银行业监管必须突出国际监管的"市场化、法制化、透明化及国际化"等特点,并相应地阐述了加强我国银行业监管的具体措施,即建立以市场为基础的监管体制,加强国际监管合作,完善各项法律法规,加快信息披露制度建设以及提高金融监管人员素质等,以保证我国银行业入世后的健康发展。     

农民收入保障性的长效运行框架研究

我国三农问题的核心就是要千方百计地稳定和提高农民收入。解决我国农民收入问题的关键是探求稳定和提高农民收入的长效机制。文章从农民收入的保障性视角出发,对影响我国农民收入的保障性因素进行归纳和总结,提出以输血型保障为支点,充分发挥造血型保障杠杆效应,并最终实现农民收入反哺效应的长效运行框架。此外,文章还对我国农民收入保障性现状进行了深入研究,认为我国农民收入的输血型支点保障不够稳定,造血型保障杠杆效应不足,难以充分实现农民收入的反哺效应。并提出了相应的对策及建议。     

语言习得与"行为-认知教学法"

本文从笔者提出的"人类习得语言在心理学上的假定"入手,对语言习得和外语学习的心理机制展开了讨论,提出了自己新的见解和观点,并针对现代认知论的-些主要观点,提出了不同看法,明确指出成年人学习外语的心理机制实际上与现代认知论的观最有差别,以及外语语言知识学习的同化过程与母语语言知识学习的同化过程在心理机制上也存在着相当的差异,并就此阐述了自己的观点.在文章的后部分,向外语教学界和心理学界报告"行为-认知教学法"的核心内容、教学原则和教学设计,以及对相关理论(如知识的同化过程)的讨论.     

基于面板数据模型的我国银行业效率影响因素分析

文章首先运用DEA方法测算了我国12家商业银行1999~2005年的技术效率;然后采用面板数据回归模型对我国银行业效率的影响因素进行实证研究,结果发现,银行业整体与国有银行、股份制银行效率的影响因素存在较大差异;最后就如何提高银行业效率有针对性地提出相关对策建议。     

人生-人性-道德:吴宓文学思想的内在结构研究

本文以吴宓的文学思想及其赖似支撑的新人文主义为切入点,分析了吴宓文学思想的基石与实质,提出"人生-人性-道德"为其文学思想的内在结构,同时分析了这一结构和批评模式的理论价值与现代意义.