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基于发电商主观推断得到的市场清除价与市场实际价格之差异,构建发电商报价学习模型,并对该模型的不动点及其稳定性进行了解析分析;在此基础上,针对存在2个发电商的报价市场,对学习模型的稳定域、分岔图和平均收益等复杂性现象进行了数值仿真分析.结果表明:学习模型唯一的不动点即为客观的市场需求曲线;在稳定域内发电商通过学习模型可发现客观的市场需求曲线,并得到Cournot均衡策略;在混沌状态下,有发电商获得超过Cournot均衡的平均收益,也有发电商获得少于Cournot均衡的平均收益,且可能形成一个新的Nash均衡. 相似文献
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行为金融学是对传统金融学理论的补充及投资决策范式的修正,为了能够降低投资风险,使投资者获得较好收益。对基于行为金融学原理的探讨,在此基础上结合心理学方面理论知识,探讨投资策略,对降低投资者投资风险具有积极的意义。本文就基于行为金融学原理的投资策略进行了浅显的分析探讨,旨在能够对投资者在降低市场投资风险,规避市场投资风险提供帮助。 相似文献
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针对碳减排后普遍存在的发电成本垂直差异电力市场及其显著的大用户电量偏好差异,本文提出概率性电量供给以及与之对应的概率发电,并利用价格杠杆调控发电商低碳发电尤其高发电成本发电机会与供给效能不足.先后构建发电成本内、外生选择下的概率发电模型,求解发电商的电量供给均衡并分析概率发电策略的最优性.最后,将发电成本内生选择模型拓展到分解市场需求不确定性的概率发电模型.研究发现:相比基准发电,概率发电可以作为一种有利可图的发电容量过剩的解决方法,即使在发电成本内生选择时也是可行的;当发电商采用“强”成本差异的发电策略时,引入折中的概率发电会让产品线上成本水平相互更接近,且大用户的消费者剩余得到提高;与此相反,在市场中实施“弱”成本差异发电,发电商利用概率发电则增大成本分离并降低大用户的消费者剩余;在不确定性市场需求下,当偏好低发电成本电量的大用户对单位发电成本的估价相对于偏好高发电成本电量的大用户对单位发电成本的估价足够高时,概率发电可以以一种管理不利需求状况工具的身份出现. 相似文献
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为缓释债券市场违约风险,央行着力推进信用风险缓释工具CRMW(信用风险缓释凭证)的发展,关于CRMW风险缓释能力度量及CRMW在债券投资组合中的应用成为了亟待解决的关键问题。为此,本文借鉴CVaR思想提出了“CRMW风险缓释效用”以度量CRMW对债券违约风险缓释能力,借助概率分位点理论定义债券的动态风险并制定了动态风险缓释跟踪目标,基于此跟踪目标探讨带有CRMW的债券投资组合优化策略问题。研究结果表明,在保证目标投资收益率的前提下,债券最优投资组合可达到风险缓释效用的目标,使其同时实现转移风险和保障收益的双重目的,且该投资组合优化策略表现出良好的抗风险性能。 相似文献
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基于投资溢出的研发联盟成员投资策略研究 总被引:1,自引:1,他引:0
降低投机风险,提高联盟成员的资源投入量,是决定研发联盟能否成功的关键因素之一。论文研究了存在投资溢出时,并行研发联盟和集中研发联盟中联盟成员在平均分配和按投入比例分配收益方式下的投资策略,并分析了投资溢出、联盟结构和利益分配方式对联盟成员投资策略的影响。研究表明,投资溢出能降低投机风险,提高联盟成员资源投入量;市场收益较小时,集中研发联盟优于并行研发联盟,按投入比例分配优于平分收益;市场收益较大时,联盟结构和利益分配方式对联盟成员投资策略无影响,联盟应采取平分收益这种简单分配方式,以促进合作研发的成功。 相似文献
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原油价格波动与油轮市场紧密相关,新冠疫情发生以来,国际原油价格和油轮运价波动剧烈,投资风险加剧.因此,研究疫情对原油价格与油轮市场的影响是疫情环境下控制风险、优化投资策略的重要方式之一.本文通过偏t分布ARMA-GARCH-混合Clayton Copula模型分析新冠疫情发生前后原油价格和油轮整体市场及其细分市场的依赖关系变化及尾部风险变化.首先,通过偏t分布ARMA-GARCH模型来捕获原油价格和油轮整体市场及其细分市场各自收益序列的波动性特征;其次,应用混合Clayton Copula模型来描述收益序列间的非线性依赖关系,并运用尾部风险系数揭示新冠疫情发生前后原油价格对油轮市场的风险传染情况.研究表明,各样本期间原油价格对油轮市场的负相关性均强于正相关性,疫情发生后,原油价格对油轮市场的正相关性降低,负相关性增强,其中,WTI原油期货对VLCC型油轮运价的负相关性增幅最大.此外,各样本期间原油价格对油轮整体市场及其细分市场间均存在风险传染效应,且同向风险远远小于反向风险.新冠疫情发生后原油价格对油轮市场的同向风险降低,反向风险传染大大加剧,其中,下上尾风险增加程度小于上下尾风险.投资者及其利益相关者在进行油轮相关业务时应关注国际原油价格有利消息的发生,以期最大限度降低损失,同时关注原油价格不利消息的发生,以期获得最大收益. 相似文献