基于Logit模型的中国预亏上市公司财务困境预测

使用Logit模型对中国45家预亏的上市公司财务困境进行预测分析。另外还选入了相同数目的业绩正常的公司进行比较。实证研究表明，Logit模型在预测亏损前的上市公司财务困境方面具有较高的准确率。     

我国化工企业的财务预警模型构建及其检验——基于Logistic回归方法

借助Wilcoxon秩检验比较11家ST与54家非ST化工企业之间在53个财务比率上存在的显著差异,筛选出能够较好反应企业财务状况的33个财务比率,利用因子分析方差最大化旋转对企业财务信息进行统计处理,分析得出主因子得分,构建相应的Logistic回归模型,得出具有较高准确性的化工企业财务困境预警系统,发现企业债务状况、获利状况、权益增值能力对企业财务困境有显著的预警作用。     

基于Logistic与Fisher的上市公司财务困境判别模型比较研究

以我国股权分置改革后A股制造业公司为研究对象,采用大样本法选取样本,选用财务困境发生前2年内8个季度的财务数据进行分析,对财务困境公司与正常公司的财务指标分别进行Fisher判别分析、线性logistic回归和非线性logistic回归分析。研究结果表明,我国上市公司财务困境发生前2年的季度数据对公司财务困境是否发生具有预测效力;总资产净利润率、营运资金比率和成本费用利润率三个指标对财务困境的预测能力较强;非线性logistic模型的误判率最低,线性logistic模型其次,Fisher模型的误判率最高。     

财务困境预警分析方法评析

财务困境是企业经营业绩、财务状况不断恶化的结果。财务困境预警分析方法包括定性预警分析、定量预警分析和定性与定量预警分析三大类。这三大类财务困境预警分析方法各有优缺点。     

基于多类Logistic的财务困境预警模型实证研究

将公司的财务状态划分为财务困境、财务健康和财务亚健康三种状态,在财务指标的基础上引入了公司治理等非财务指标作为研究变量,运用多类Logistic回归方法,分别建立了财务变量的财务困境预警模型和引入非财务变量的财务困境预警模型,能为投资者、债权人等进行正确投资决策提供较详细的公司财务状况预测信息。     

基于三元Logistic的财务困境预警模型实证研究

采用三分法,将公司分为财务困境公司、财务状况不稳定公司和财务状况良好公司三类,运用主成分分析和三元Logistic回归构建了财务困境预警模型.研究结果表明, 基于三元Logistic的的财务困境预警模型预测能力较好,误判成本较低,能给投资者、公司管理层和债权人等相关各方提供更为明确的反映公司未来财务情况的信息.     

上市公司财务危机判别综合评价分析——基于数据挖掘技术

文章以特别处理(ST)的上市公司的财务数据作变量,运用数据挖掘技术进行分析,结果显示公司是否陷入财务危机最重要的指标是资产收益率、股东权益比率和净资产收益率增长率,其次是销售净利率。然后构建财务危机判别模型并对其评估,该模型的识别正确率达90%以上。分析结果表明:资产收益率越低,公司陷入财务危机的显著性就越高;公司的财务比率越小,则发生财务困境的可能性就越大,两者呈反比例的关系;净资产收益率增长率如有较少波动,则表明财务稳定、经营稳健;销售净利率是反映公司盈利强劲与否的一个重要指标,因此,提高资产收益水平,搞好经营管理,优化企业资本结构,提高企业销售能力,实现资金快速周转,是企业避免陷入财务危机的必然选择。     

上市公司财务危机判别综合评价分析--基于数据挖掘技术

文章以特别处理（ ST）的上市公司的财务数据作变量,运用数据挖掘技术进行分析,结果显示公司是否陷入财务危机最重要的指标是资产收益率、股东权益比率和净资产收益率增长率,其次是销售净利率。然后构建财务危机判别模型并对其评估,该模型的识别正确率达90％以上。分析结果表明：资产收益率越低,公司陷入财务危机的显著性就越高;公司的财务比率越小,则发生财务困境的可能性就越大,两者呈反比例的关系;净资产收益率增长率如有较少波动,则表明财务稳定、经营稳健;销售净利率是反映公司盈利强劲与否的一个重要指标,因此,提高资产收益水平,搞好经营管理,优化企业资本结构,提高企业销售能力,实现资金快速周转,是企业避免陷入财务危机的必然选择。     

上市公司履行社会责任的财务困境风险防范效应研究

为提高企业财务安全软边际,降低企业陷入财务困境的风险,选取2009～2019年沪深两市27 022个上市公司为样本,以企业披露的社会责任信息为数据来源,从防范财务困境风险角度实证检验了企业履行社会责任的经济后果。研究认为,企业履行社会责任与财务困境之间存在经济上和统计上都显著的负相关关系,且企业履行社会责任的质量越好,越不容易陷入财务困境; 非国有企业履行社会责任可以对财务困境起到较为显著的抑制作用,而国有企业履行社会责任与财务困境之间的关系相对较弱。研究表明,企业有意识地通过加大履行社会责任的投入和强化社会责任信息披露,主动做好利益相关者管理,建立良性利益相关者关系机制,提高企业财务安全硬边际和软边际,可以有效防止企业陷入财务困境。     

基于四维度指标的上市公司财务困境预测研究

构建了基于财务指标、公司治理结构、审计意见、宏观经济因素四个维度的公司财务困境预测指标体系。选取我国2003-2008年部分ST与非ST配对上市公司研究样本数据,运用Logit模型进行了实证检验。结果表明,四维度财务困境预测指标体系不仅具有较好的理论基础,而且具有比较高的预测准确率。这说明公司治理结构、审计意见、宏观经济因素等非财务指标也是诱发上市公司财务困境的重要方面。     

产权配置、内部控制质量与企业财务困境风险化解

以2007—2015年陷入财务困境的沪深A股上市公司年度数据为样本,探讨了产权配置不同企业的内部控制质量对财务困境风险化解的作用机理.研究发现,高质量的内部控制能显著提高企业摆脱财务困境的概率;进一步地,相对集中的股权结构能显著增强内部控制化解企业财务困境风险的积极作用.在控制其他因素的情况下,随着上市公司的第一大股东持股比例的提高,内部控制化解财务困境风险的可能性呈现先下降后上升的趋势,即当股权集中度较低时,因为"搭便车"现象和"掏空行为"的存在,即使控股股东持股比例不断提高,公司利用内部控制化解企业财务困境风险的可能性却是不断下降的;但是随着控股股东的持股比例继续大幅度上升时,控股股东和公司的利益统一,此时良好的内部控制会促进企业财务困境风险的化解,进一步检验发现这种作用并不会因为产权性质不同而发生变化.     

解决中小企业财务困境的对策及研究

论述了财务困境是制约中小企业发展的关键因素,并对委托-代理理论的财务控制体系的内部构建、完善中小企业融资体系和加强中小企业立法等方面进行探讨.     

论现金制的财务预警分析

企业财务预警分析的关键在于预警指数的测度.从企业危机的预警机理出发,选取能反映企业安全性的"现金制"指标.指标临界值考虑了企业规模和所处的行业,从企业的经营、投资和筹资等三方面设置了个体财务预警指数.并由此得出了综合财务预警指数,实例检验结果表明该预警指数是有效的.     

股权结构变量对企业财务危机影响的实证研究

企业经营管理中客观存在的风险有可能导致企业财务危机的发生,因此有必要建立财务危机预警模型,以便及时地进行财务危机预警分析,及早地发现财务危机信号。为了有效地设计财务危机预警模型解释变量项,以我国125家工业企业上市公司为研究对象,根据我国上市公司的股权结构现状及有关法规,研究了股权结构变量对企业发生财务危机的影响。以因财务状况异常而被特别处理(ST)的公司作为发生财务危机的界定标准,运用Logistic回归分析对选取的上市公司股权结构变量进行了筛选,发现部分股权结构变量对企业的财务危机有着显著的影响。     

中国社区银行发展：不缺机构缺机制

当前中国中小企业融资难和农村金融困境问题引起人们对于社区银行的关注。在界定社区银行的概念及市场定位的基础上，分析中国中小金融机构现状，指出发展社区银行的关键在于建立为居民、农户、中小企业提供金融服务的机制，而非单纯地设立机构。     

股票市场表现、宏观经济环境与公司财务困境

以COX比例风险模型与Logistic离散时间风险模型为分析工具,检验了股票市场表现变量与宏观经济环境变量对中国上市公司财务困境风险的解释力与识别力.实证结果显示股票市场表现变量和宏观经济环境变量都与财务困境风险显著相关.加入这两组变量后,与只包含财务变量模型的回归结果相比,模型的总体解释能力与识别力都有了较大的提高.     

基于公司治理因素的财务困境预警实证研究

在对财务困境预警领域已有研究成果进行总结和评价的基础上,选取我国沪、深两市2007、2008年被ST的70家公司,及与其上市时间及主营业务相近的70家非ST公司,提取财务指标及有关治理指标对上市公司财务困境进行预警研究。实证研究结果表明：将公司治理因素引入预警模型能够提高预警的准确程度,财务困境预警研究综合考虑财务指标和治理指标具有积极意义。