证券风险量化管理的VaR方法评述

VaR（Value at Risk）方法是近几年发展起来的用于测量和控制金融风险的量化方法。本文主要综述了VaR方法的计算方法及其在金融风险分析中的应用,并分析了VaR方法的局限性。这将有利于金融机构很好地分析风险、控制风险。     

基于"已实现"波动的VaR计算及其持续性研究

VaR方法作为金融风险的计量工具已经得到了国际金融界的广泛认可。以往国内外文献对于VaR的计算以及对VaR的持续性的分析都是以低频金融数据为研究对象的,不能充分利用金融市场价格运动中的日内信息。将基于高频金融数据的“已实现”波动这种波动度量新方法引入到了VaR的计算中,并利用上海股票市场的高频金融数据对上海股票市场的VaR的持续性进行了实证分析,证明上海股票市场的{VaRt}存在持续性。     

基于VaR方法的金融风险度量模型及其应用

针对金融风险度量问题,对几种典型的VaR方法进行比较说明,总结其各自的优缺点和适用范围,通过对美国次贷危机中各大金融机构VaR风险管理体系实际效果的分析,发现当前普遍应用的VaR模型及其管理体系在极端情况下存在局限性,从而得出VaR方法必须结合对经济金融形势的综合判断才能取得较好效果的结论。     

基于厚尾分布的市场风险测度

20世纪70年代以后,以布雷顿森林体系为标志的固定价格体系的崩溃,以衍生金融工具的爆炸性增长为标志的金融创新,以及金融市场全球化使得金融市场的波动性日益加剧,市场风险己经成为金融风险最主要的形式。市场风险管理技能已成为金融机构获取竞争优势的核心能力之一。而VaR模型这样一种对市场风险的定量工具。传统的VaR计算假定收益率服从正态分布,而实证研究表明收益率具有尖峰厚尾性。在此研究的就是具有尖峰厚尾特征的分布的VaR计算。本文分为五章:第1章介绍金融风险、金融风险管理的基本概念和基本理论。第2章介绍风险价值(VaR)模型。简述了VaR产生的历史背景、VaR的计算原理和VaR的三类方法。第3章对中国股市的尖锋厚尾性进行实证分析。第4章研究具有尖锋厚尾性的分布的VaR计算。本章介绍了修正威布尔分布,通过中国股市的实证研究,得出了基本可以认为收益率服从修正的威布尔分布,并在此基础上构建基于修正威布尔分布的VaR计算方法。第5章对全文结论进行总结,并对今后研究进行了展望。     

VaR原理及其在风险管理中的应用

风险价值(VaR)作为一种测定市场风险的工具,受到了国际金融界的广泛支持和认可.根据VaR的基本原理,介绍了计算VaR的历史模拟法、蒙特卡洛模拟法、参数法及半参数法,比较了各种计算方法的优缺点及适用条件,最后指出应用VaR衡量市场风险时需注意的问题.将VaR方法引入中国金融风险管理领域,能为金融机构和投资人提供一种行之有效的市场风险管理工具,也能为金融监管部门提供一个风险管理的标准,对我国的金融市场建设有着重大的现实意义.     

风险价值在石油期货投资控制中的应用

风险价值（VaR）方法是20世纪90年代以后发展起来的一种新型风险管理工具,作为一种金融风险测定和控制的模型,它简单易操作,相比于传统的金融风险管理模型,更具有实用性和投资参考意义。本文尝试将风险价值这种在金融领域被广泛应用的风险控制工具应用于石油期货投资风险测量中,利用蒙特卡罗模拟技术计算VaR值。数值模拟结果表明该方法是一种可行的定量风险测量方法,具有在石油衍生工具风险控制领域应用推广的价值。     

互联网金融风险度量与评估研究

互联网金融的发展蕴含着风险的增加，互联网金融风险问题备受关注。基于互联网金融指数和上证综合指数的日收益率数据，分别在参数、半参数和非参数的VaR方法下讨论和建立了Pareto极值分布模型和历史模拟法模型，以度量互联网金融的风险值，并使用返回检验判断模型的优劣。结果表明，Pareto极值分布模型能准确反映互联网金融的风险，且互联网金融的风险大于整个股票市场的风险。     

VaR方法及其在中国股票市场的风险度量研究

近年来,国际金融市场利率与汇率动荡起伏,科学技术的迅猛发展以及金融管制的放松导致银行面临着前所未有的市场风险,风险管理已经成为重要内容.在各种衡量金融风险大小的方法中,VaR(Value at Risk,风险价值)法最受金融界的重视.VaR模型结果一目了然,能够提供管理者一个确定的量化指标,并且计算方法较简单.具有极强的可操作性.它不仅用于银行自身市场风险的防范,还可以协助银行监管机构进行监管和测量资本充足率.     

浅析VaR方法在金融期货交易中的应用

VaR是测量金融市场风险的主流方法,其在金融期货交易中有着非常重要的应用价值。本文主要介绍了金融期货交易风险的VaR测量,并通过导致巴林银行倒闭的尼克·里森构建的期货组合的风险测量来说明VaR的应　　用。     

投资银行市场风险管理的VaR方法研究

风险价值方法(value-at-risk)是近几年发展起来的用以度量和控制金融风险的量化模型。本文使用VaR模型度量了投资银行证券业务中的市场风险,应用上海证券交易所的实际数据,具体计算出VaR的时间序列,并论证了应用该时间序列来评估风险的大小的方法,为风险价值法在我国投资银行市场风险管理中的推广应用提供参考。     

VaR模型项下的信用担保风险管理研究

随着中小企业信用担保体系的不断完善，担保贷款的规模不断扩大，担保贷款的风险管理受到普遍关注。VaR模型作为一种新的风险管理方法。近年来得到金融机构的广泛认可。介绍了VaR模型的基本原理，探讨了该模型在信用担保贷款风险量化管理中的应用。     

基于EaR的上市商业银行财务风险评价研究

商业银行在我国经济发展和转型中起着重要作用,近年来随着经济增速放缓、利率市场化和同业竞争加剧的影响,商业银行面临的财务风险也不断加大。为了科学合理地评价商业银行的财务风险,本文从在险价值(VaR)的概念出发引入了在险值的财务风险评价方法对上市商业银行的在险盈余和在险现金流进行测度,实证结果表明目前商业银行总体具有良好的盈利水平,但部分商业银行存在现金流风险。     

VaR模型在金融领域的应用分析

根据对金融资产价格分布特征的不同假设 ,常用的风险价值 (ValueatRisk ,VaR)模型大体可分为以下三类 :得尔塔 -正态法、历史法和蒙特卡罗模拟法 ,该模型由于在量化风险和动态监管方面的独特优势 ,目前已经在欧美许多金融机构的内部风险管理、监管信息披露、业绩评估等方面获得广泛应用 ,随着我国金融市场的市场化程度的提高和投资工具的日益增多 ,引进该方法对提高我国金融风险管理水平有重要的现实意义     

金融服务外包的风险控制与监管研究

近年来，全球外包正在经历着从IT外包到金融业务流程外包（BP0）的转变，中国也正努力实现从“世界工厂”到“世界办公室”的转变。对于金融服务外包刚刚兴起的中国，其风险也日益凸显。通过考察金融机构外包中可能面临的风险，参照国际金融外包风险控制与监管的经验，提出控制风险和加强金融服务外包监管的相关建议：明确外包范围，选择合适的外包商，合同要反映所有与外包有关的实质性内容，制定明晰完整的外包风险控制计划，建立应急方案。     

高职院校财务风险评价指标体系构建的探析

随着高等教育逐年扩招,我国的高等职业教育得到了迅猛的发展,高职院校财务管理工作由无风险管理转变为风险管理,因此如何客观的评价和科学的控制财务风险成为当下高职院校讨论的焦点问题。本文通过阐述财务风险评价指标体系构建的目的与原则,侧重于选取并分析包括负债比率、预算执行比率在内的四类13个指标,反映高职院校的偿债能力、运行能力、盈利能力、发展能力。     

我国企业财务风险及其对策研究

随着市场竞争日趋激烈,财务风险对企业生存发展的影响也愈大,财务风险管理已经成为企业日常管理中非常重要的课题。本文从财务风险的概念和特征入手,着重分析财务风险的表现形式及成因,并就如何防范财务风险提出看法。     

基于VaR方法对开放式基金风险评估的实证研究

VaR(Value at Risk)--风险价值,是一种以规范的统计技术综合衡量市场风险的方法。这一国际上通行的风险计量技术开始引人我国,被广泛运用于股票、债券、商业银行等金融行业,而在开放式基金这一领域至今缺乏相关的研究。本文首先在正态分布的假设下对开放式基金的VaR值进行了计算,通过回测发现,计算结果与现实情况有较大出入。为此,将正态分布假设修正为对数正态分布假设后重新计算VaR,并在此基础上对比分析了各种类型开放式基金的风险。结果发现,股票型开放式基金的VaR值的确远远高于债券型,但股票型开放式基金中,所谓的成长型和价值型基金之间的VaR值并无实质差异。