关于上海自贸试验区人民币跨境业务提速资本账户开放的思考

在推动资本账户开放及资本项下人民币可自由兑换方面,上海自贸试验区人民币跨境投资与结算已全面启动。对自贸试验区人民币跨境业务发展及资金跨境风险方面进行统计分析,发现自贸试验区成立以来,从事跨境业务的机构迅速集聚,跨境业务量迅速发展,但跨境业务提速并未造成资金跨境风险的传递,也未对央行的货币政策造成破坏性冲击。建议抓住机会进一步加速推动自贸试验区人民币跨境业务的发展,并以离岸金融中心建设与发展为抓手,推动资本账户开放,但"管得住"资金跨境流动风险这根弦要常抓不懈。     

以融资租赁为突破口,推动中国(上海)自贸试验区跨境资产证券化

当前,上海自贸区在证券化产品二级市场建设、监管协调,外汇、法律与税务制度建设方面存在不足。上海自贸区应以融资租赁为突破口,坚持"先企业资产证券化、后信贷资产证券化","审慎选择、适度扩大"基础资产范围;坚持"先跨境外币资产证券化、后跨境人民币资产证券化",稳步推动人民币国际化;完善监管政策,强化监管协同;完善税收制度,简化审批流程,积极推进区内利率市场化改革,加速境内资本市场对外开放,为区内跨境资产证券化试点营造良好的市场环境。     

上海国际金融中心建设过程中的人民币跨境使用

随着跨境贸易人民币结算试点的开展以及向更广领域的拓展,人民币跨境使用逐步从边境贸易、跨境旅游等小范围走向国际贸易结算、贸易融资、跨境直接投资等更加广泛的领域,人民币提升国际地位迎来重大发展机遇。人民币跨境使用的扩大,有利于上海国际金融中心建设,上海国际金融中心建设也将推动人民币跨境使用的进一步发展。推动人民币的跨境使用、建设上海国际金融中心符合我国的核心战略利益。人民币资本项下的不完全可兑换,是影响人民币跨境使用的因素之一,也是制约上海国际金融中心建设的因素之一。应根据人民币可兑换进程的发展,研究探索人民币跨境使用的形式,推动人民币跨境使用规模的扩大。亚洲、拉美以及非洲是推动人民币跨境使用的境外重点区域。应鼓励我国在涉外经济中掌握主动权的行业和企业使用人民币进行跨境收付,同时推动官方涉外经济活动更加广泛地使用人民币。要根据人民币跨境使用的需要,不断取消人民币可兑换方面的限制,通过推动境内金融市场对外开放、支持中资金融机构拓展跨境业务、完善人民币跨境支付清算体系等扩大人民币的跨境使用,并以此推动上海国际金融中心建设。     

中国金融市场开放创新与上海国际金融中心建设

中国金融市场开放创新与上海国际金融中心协同发展的突破口与重点举措有:全面开展以自由贸易账户为基础的资本账户开放, 推动人民币资本项目可兑换先行先试;积极稳妥推进利率市场化,完善利率定价机制;加快外汇管理体制改革,进一步推进投资贸易便利化;加快金融服务业对外开放,建设面向国际的金融基础设施和市场体系;加快金融业务和产品创新,推动人民币在岸离岸中心联动发展等.     

警惕跨境资本双向波动风险

今年一季度以来,在全球第二轮大规模宽松政策,以及人民币重现单边升值预期的推动下,中国外汇占款出现大幅反弹,跨境资本流入势头较为强劲. 尽管中国外汇管理局5月6日出台《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》,旨在强化对跨境资金流入国内的监管.但这一《通知》仅在当天造成人民币盘中下跌,此后人民币升值趋势仍在加强.     

广东自贸区南沙片区与上海自贸区的开放措施比较研究

自2013年9月上海自贸区成立以来,各项开放措施及相关制度创新方面的改革取得了极大的进步。2014年底成立的广东自贸区南沙片区,担负着依托港澳、服务内地的重任。虽然两个自贸区的地理位置、经济状况和发展定位有所不同,但构建开放型经济新体制的发展目标是一致的。比较研究发现,在投资管理、贸易监管和自然人移动方面,南沙自贸片区的开放水平高于上海自贸区,但在政府行政和金融开放方面与上海仍有一定的差距,税赋制度方面则二者水平相同。因此,南沙自贸片区若在开放制度上赶超上海自贸区,需以香港为师,这将是南沙的制度培育和创新方向。     

设想自贸区金融改革路线图

对中国决策者而言,将货币自由兑换与资本账户开放严格区分开来,更有利于国家战略的实施和国家利益的实现。现阶段的经济转型和人民币国际化的战略需要的是,中国资本的大规模输出和国内资本市场的有限开放。     

上海自贸试验区建设与票据业务创新发展

促进贸易和投资便利是上海自贸试验区金融服务创新的重要内容。其中,票据业务创新发展可增强票据业务金融服务功能。从发展前景看,票据便利有利于满足自贸试验区内结算需求的增长,实现跨境人民币便捷支付以及改善金融机构融资需求。为完善票据业务发展和服务上海自贸试验区建设,建议修改完善票据业务法规制度,加快纸质票据电子化和电子票据业务发展,推动境外人民币参加银行运用电子商业汇票和商业承兑汇票业务的发展,在上海自贸试验区内先行先试融资性票据业务,试点电子票据交易平台建设并逐步在全国推广应用。     

浦东构建离岸金融体系的重点举措与风险防范策略

构建与上海国际金融中心相匹配的离岸金融体系,是中央对浦东金融开放提出的要求.当前,浦东离岸金融业务总体规模较小、业务品种较少、经营范围狭窄,离岸人民币债券市场不够成熟,离岸金融监管制度尚不健全,存在诸多潜在风险.因此,一方面要加快推动离岸金融系统构建与运行机制改革,进一步完善金融市场体系、产品体系、机构体系和金融基础设施体系;另一方面要切实防范离岸金融风险,完善离岸金融审慎监管机制,健全离岸金融市场账户管理体系,防范虚假贸易融资.     

上海自贸试验区临港新片区发展跨境金融服务研究

我国跨境金融服务经过几十年的发展,已取得很大进步,但仍存在资金进出不够便利、成本高昂、服务不能满足多样化需求等问题,有必要在上海自贸试验区临港新片区发展资金进出更加便利、成本更加低廉、产品更加丰富的跨境金融服务,进一步扩大金融市场开放,充分利用国际国内两个市场两种资源,实现跨境金融服务便利化发展.