海曼·明斯基的金融不稳定假说之评析

明斯基金融不稳定假说的核心思想是资本主义经济固有的不稳定性。明斯基继承了凯恩斯的思想,同时吸收了熊彼特关于货币信用的观点。在经济波动的内生与外生方面、政府是否应干预经济方面、金融与经济周期的关系方面,金融不稳定假说与主流经济学存在着不同的观点。     

金融风险理论述评

国外比较流行的金融风险理论有：金融风险“周期性”解释派的代表人物海曼·明斯基依据资本主义繁荣与萧条的长波理论提出了金融不稳定假说；以弗里得曼为代表的货币主义认为金融动荡的基础在于货币政策，正是货币政策的失误引发了金融风险的产生和积累，即货币主义解释；由于汇率、股票等金融资产价格的剧烈波动是金融风险较大的显著标志，所以不少的经济学家认为，金融资产价格的内在波动是造成金融风险、引发金融危机的重要原因，即金融资产价格波动论；信息经济学认为，不对称信息是金融风险产生的主要原因，即信息经济学的微观解释     

“明斯基动态”及其对新时代 中国金融政策的启示

自2008年全球金融危机爆发以来，“明斯基时刻”便作为流行语在学界和商、政、媒体各界广泛传播，并一直如幽灵般笼罩在全球经济上空挥之不去。研究发现，与该术语相比，“明斯基动态”更确切地表述了明斯基的核心思想。该动态描绘的是企业在投资的外部融资过程中，因“债务—利润比”上升，导致内生的金融不稳定性，凸显了“大政府”与“大银行”制度安排在稳定不稳定的经济中的重要作用。在社会主义新时代，理解该动态对于防范和化解我国系统性金融风险具有重要启示。     

现代经济中泡沫的形成与扩张机制——一个基于金融经济学的分析视角

从费雪的负债-通货紧缩理论,到明斯基的金融不稳定假说,都在不同程度上使泡沫经济与金融危机获得了解释。然而,要看清泡沫经济的实质,必须追溯到经济泡沫的扩张机制。现代经济中,当企业、家庭、金融机构甚至政府部门能够从投机行为中获得暴利时,理性的行为将彻底地被非理性的狂热和泡沫所取代,从而出现资产价格暴涨的现象。此时,经济泡沫就演变成了典型的泡沫经济。在这个过程中,货币供给机制、金融制度变迁和外国资本流入起着关键性的作用。     

我国金融风险的防范

始于1997年7月的东南亚金融危机,对亚洲经济造成了严重的危害。其根本原因在于受害国自身金融结构和体制上的弊端。我国为亚洲金融秩序的稳定作出了贡献,但金融危机的隐患不容忽视。应当树立金融风险意识,进一步深化金融体制改革,强化中央银行的监管能力,建立金融风险的预警体系,以加强金融风险的防范。     

马克思金融危机理论研究

马克思具有丰富的金融危机理论思想.金融危机产生的一般原因在于金融固有的不稳定性质.金融不稳定性表现为金融过敏、股市波动、金融传染与契约风险.金融危机产生的具体原因有:生产危机、金融紊乱、国际贵金属流动等.在金融危机下,中央银行可以采取调控措施以减缓金融危机的影响.内生货币决定了它的行为基础.与后凯恩斯主义理论相比,马克思的金融危机理论具有独特的理论价值.     

金融风险预警的因子分析及政策建议

中国90年代宏观经济实践表明,金融稳定是一国经济持续快速增长的基本前提.然而,随着加入世界贸易组织全部程序的完成,中国金融产业对外开放全面展开,金融危机的国内外传导效应也明显增强,因此,对防范金融危机风险的探讨就应更进一步具体到定量分析导致风险的因素研究.根据金融风险的分类,本文引进因子多变量统计分析这一定量分析方法,选取5个方面的17个指标作为我国金融风险预警的原始指标,对我国金融风险的现状进行了定量分析,并提出了防范金融风险的具体对策建议.     

认真重视国内金融风险的防范和化解 全力保障国家的经济安全

金融是经济的核心和神经中枢。金融风险是金融须域中因缺陷或运行紊乱等原因对金融稳定形成破坡的可能性。金融风险成为现实，就称为金融危机。金融风险具有隐蔽性、突发性和快速扩散等特点，如不高度重视并认其加以防范，则危害极大，不仅危及国民经济的全局，而且会危及到社会稳定与国家安全。亚洲金融危机告诉我们：一个现代国家，仅仅保卫国家须士安全已经不够，必须采用系统化对策保障国家经济发全。当前，国际金融形势越来越复杂，对我国的金融安全造成了巨大的压力。对亚洲金融危机的研究表明：东亚各国普遍存在的制度上和运行上的缺…     

金融危机下的银行信贷和宏观审慎政策作用机理及模拟分析

随着金融全球化的迅速发展以及亚洲金融危机、美国次贷危机、欧洲主权债务危机的不断爆发,金融风险已成为各国宏观经济调控和防范的重点之一.通过构建一个开放经济体条件下含有金融加速器、银行风险敞口内生化的动态随机一般均衡(DSGE)模型,定量模拟分析不同经济风险下中央政府信贷政策和宏观审慎政策对宏观经济和金融体系的影响、冲击及其实施效果.结果显示:实施相应的信贷政策可以有效减缓金融危机的负面影响;宏观审慎政策下,信贷政策对经济具有很强的稳定作用.     

中东欧国家金融银行业开放过程中的不稳定因素研究

中东欧国家经历了近20年的社会经济转轨,市场经济体制基本形成,金融银行业的开放也相继完成.金融开放为中东欧国家的金融银行业注入了活力,但同时也蕴含了种种不稳定因素,这些不稳定因素在这次全球金融危机中表现得特别明显.本文着重分析中东欧国家经济转型之前、经济转型过程中以及市场经济体制基本形成后三个阶段金融银行业不稳定因素的形成,并就外部不稳定因素对这些国家金融银行业的冲击进行分析,提出正确处理金融银行业开放、稳定与发展之间关系的政策建议.