论当前我国证券市场存在的问题及治理措施

当前证券市场存在的问题主要是内幕交易、编造并传播影响证券交易的虚假信息、操纵证券和期货交易价格、盗用他人资料 ,谋取非法利益、大股东非法占用上市公司资金、上市公司募集资金使用不规范等。为此 ,必须健全证券法规 ,完善上市公司法人治理结构 ,加强对从业人员管理、加强证券监管、充分发挥公安机关职能作用 ,才能保证证券市场健康、稳定地发展     

完善我国证券税制的构想

证券税制一般是指对证券交易市场中的证券交易行为，证券交易所得和证券收益所确定的征税原则和制度。因此，证券税制一般由三个部分构成：一、证券交易税制；二、证券交易所得税制；三、证券收益所得税制。我国目前的证券税制主要包括：证券交易印花税和证券交易营业税，...     

我国证券市场的发育态势及改革取向探讨

一 经过10多年的改革,目前我国证券市场的状况如何? ——证券市场已具雏形,但市场规模拓展不够,交易网络不够健全,交易方式过于单一。 目前我国的证券市场还只能说处于起步阶段。主要表现在:一是市场覆盖范围小,结构不合理。虽然有一定数量、规模的证券问市,但上市证券品种少,数量小,并且较分散。二是交易网络不够健全,虽然我们已尽可能在城乡设立了较多的交易代办点,但目前的证券交易网络还远远适应不了人们转让买卖的需要。三是交易方式过于单一。证券市场比较发达的国家,证券交易方式灵活多样,如有现货交易、期货交易、信用交易和期权交易等等,我国目前只开办了现货交易,这不利于形成活跃的证券市场。 ——证券市场机制开始运作,并已发挥了一定的功能和作用,但调节的力度不足,     

新时期我国证券交易法典的宗旨

1、十年规划和“八五”计划期间,我国金融法制改革的一个重要任务,就是制定《中华人民共和国证券交易法》,运用法律手段调整证券投资活动,约束证券交易当事人的行为,促进证券组织和市场体系的规范化。这就预示着,将一切证券交易活动纳入法制的轨道已成为必然的趋势。就立法结构言,要制定证券交易法典,首先要确立证券交易法的宗旨(以下简称交易宗旨),它是证券交易立法中一个带根本性的问题,一部证券交易法典若没有交易宗旨,就象一个人的躯壳内缺少“灵魂”一样不可思议。如何结合我国国情,确     

信息公开制度的理论分析

信息公开制度源于1884年的英国《公司法》,为美国1933年《证券法》和1934年的《证券交易法》所确立并日臻完善,现以成为世界各国证券法的核心。所谓信息公开制度,又称为信息披露制度,是指证券发行公司于证券的发行与流通诸环节中,依法将其经营情况、财务信息向证券管理部门和社会公众予以充分、完整、准确、及时地公开,以供证券投资者作价值判断的法律制度。存在即为合理,这是一     

试论内幕交易的法律特征

内幕交易,是指在证券发行、交易过程中,证券交易内幕信息的知情人员,或者非法获取内幕信息的其他人员,利用内幕信息所实施的证券违法交易。所谓内幕信息,是指在证券交易活动中,涉及公司的经营、财务或者对公司证券的市场价格有重大影响的,尚未公开的信息。内幕信息包涵以下三个要素:一、与证券交易直接有关;二、涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响;三、尚未公开。三个要素相辅相成,缺一便不属于内幕信息。根据我国《证券法》规定,以下信息在尚未公开前都属于内幕交易中的内幕信息:（一）发生可能对上市公司股票交易…     

美国证券交易仲裁制度及其立法借鉴

美国证券交易仲裁经历了一个逐步发展的过程。在20世纪50年代到70年代，美国最高法院对于证券交易仲裁持消极态度。直到80年代，证券交易仲裁才最终得到最高法院的支持。证券交易纠纷仲裁主要涉及纠纷的可仲裁性、公平性、司法审查等问题。作为一种多元化的纠纷解决方式，美国证券交易仲裁制度对我国证券仲裁制度的构建具有借鉴意义。     

操纵证券交易价格罪之“操纵”行为解析

随着证券市场的不断发展壮大,证券违法犯罪大量涌现,其中数量最多的是操纵证券交易价格犯罪行为.我国刑法第182条规定了操纵证券交易价格罪,列举了四类"操纵"行为方式,对操纵证券交易价格罪的四类"操纵"行为方式进行分析,为司法适用提供参考意见,具有重要意义.     

会计信息失真的原因及对策

会计信息作为一种经济信息，以表明企业在一定时点或一定时期内资金运动的状况和经营成果。在市场经济条件下，实现有限资源的合理配置，主要靠市场竞争来完成。在证券市场中，人们从事的证券交易，实际上是一种信息交换。如果证券的信息客观真实，那么通过投资者作出的有...     

证券投资中的博弈现象分析

证券投资者投资行为的最终目的是力图通过理性的投资决策而使自己的投资收益实现最大化,但在证券交易的过程中,在成交总量永远相同的情况下,一方的盈利必然建立在另一方亏损的基础之上。为此,在进行证券投资的过程中,中、小投资者与机构投资者无形之间就处于一种“博弈”的状态下。本文将对证券投资过程中的“博弈”想象进行分析。     

论美国联邦证券法律制度的综合化——兼谈中国证券法立法模式的选择

美国1933年《证券法》和1934年《证券交易法》分别调整证券发行市场和证券交易市场。随着证券发行市场和证券交易市场的综合发展,《证券法》和《证券交易法》发生制度综合。中国证券市场自建立以来,市场层次逐渐丰富,但远未形成综合市场,未来立法宜采取《证券法》和《证券交易法》分立的模式。     

网上证券交易：未来证券业的发展方向

创新是市场经济永恒的主题,证券行业更是如此。自90年代中期以来,随着计算机和网络技术的大发展,网上证券交易的浪潮迅速席卷全球。2000年4月,中国证监会颁布了《网上证券委托暂行管理办法》,标志着我国的网上交易正式登上舞台。目前,国内已有近90家证券公司的近千家营业部开通了网上证券交易。网上证券交易所占的份额呈现出节节上升之势,并促使传统的证券交易体制发生着新的转变。 实践证明,网上证券交易是互联网应用最成功的范例之一,同时也代表了未来证券业的发展方向。那么,什么是网上证券交     

浅谈浮动佣金制度对我国证券市场的影响

今年,中国证监会、国家计委、国家税务局联合发布了《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》,通知规定自2002年5月1日起,A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行浮动佣金制度。证券公司向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)上限为证券交易金额的3‰,下限为不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费。这意味着我国实行了十几年的固定佣金制度走向了尽头。这一制度的出台,使得     

膨胀转为衰退的机制:实体经济和符号经济相互影响的分析框架

当前全球经济危机表明,经济衰退的原因并不是凯恩斯所说的有效需求不足,而是有效需求过度膨胀导致收缩。在符号经济和实体经济一致情况下,上期实际投资需求过度膨胀,从而超过投资失败的规模限制,或者使利率超过投资失败的利率限制,从而导致本期实际投资需求收缩。在符号经济和实体经济不一致情况下,上期预期证券价格下降(即预期利率提高),导致利率大幅度超过投资失败的利率限制时,本期实际投资需求就会收缩;政府执行扩张性的货币政策,使利率下降、证券价格提高、证券交易量扩张超出证券投资失败的规模限制,并由此导致本期投资需求从总需求由扩张转为收缩。所以,对需求过度膨胀的危害性需要重新认识,并以此为基础,改变宏观调控的重点。     

证券内幕交易及其法律规制

证券内幕交易及其法律规制季秀平王朋（南京大学法学院南京２１００９３）证券内幕交易是指内幕人员和非内幕人员，利用内幕信息，买卖或建议他人买卖证券，损害其他投资者利益和证券交易公正性的行为。一、证券内幕交易的构成对证券内幕交易的一般构成要件，学者们已多有...     

我国证券经纪人监管制度若干问题研究

改革开放30年来,我国经济保持了快速的增长,作为经济发展晴雨表的证券市场,其发展速度和取得的成就更是举世瞩目。随着2002年证券交易佣金首次放开,证券公司之间的竞争日趋激烈,加上客户对证券服务的需求不断增加。于是各证券公司,为了经纪业务的发展,主动转变传统的经营模式,变"坐商"为"行商"。一些创新类的证券公司,在参考国外的先进经纪人制度的前提下,纷纷试水中国证券经纪人模式。随着越来越多的券商采用证券经纪人制度,如何杜绝代客理财、代客操盘等风险,是发展经纪人队伍必须首先跨过的一道关。虽然《证券公司监督管理条例》已经明确了券商     

国际证券融资相关法律问题探讨

中国国际证券融资工作自 2 0世纪 80年代发行国际证券以来取得了显著成绩。从中国 2 0多年来国际证券融资的实际情况看 ,国际证券不失为长期稳定地利用外资的一种理想方式。中国加入 WTO的过程实际上是一个承诺按照国际游戏规则办事的过程 ,从此融入世界经济的一体化循环。随着中国的入世和市场经济的发展、公司制度的完善和证券市场的不断规范 ,国际证券融资将成为一种越来越重要的利用外资方式。本文拟对国际证券融资中相关法律问题作些探讨。一证券是一种金融资产 ,是确立、代表或证明对财产拥有一项或多项权利的法律凭证。随着证券的…     

期货交易研究的一本力作——评陈继勇教授主编的《期货交易原理及操作技巧》

期货交易是由买卖双方预先签订产品买卖合 同,而货款的支付和货物的交割在约定的远期进行 的一种贸易方式。期货交易是商品经济高度发展的 产物。经过不断的演变和完善,期货交易已经发展成 为一种十分成熟的贸易方式。通过期货交易,生产经 营者可以把将来某时候买卖商品的价格预先确定下 来,从而据以决定现在或将来生产和投资的品种和 规模,避免生产与投资的短期化和盲目性。因而也就 避免了商品供求的大起大落,这有助于经济的持续 稳定发展。 正是由于期货交易具有分散和转移风险,发现 价格,调节供需的功能,期货交易才得以迅速发展, 成为当今风靡全球的高级贸易方式。目前,国际上期 货交易已从谷物、咖啡、橡胶、铝和锌等多种商品期     

证券立法探要

<正>一、证券立法的参照模式我国证券立法处于初创时期,有必要借鉴和吸收国外、海外的立法成果.可供参照的模式大体上有以下五种:1、美国模式.美国证券立法包括三个层次:一是联邦法律,主要是1933年证券法和1934年证券交易法;二是各州的公司法和证券法;三是证券交易管理委员会制定的某些规则.美国模式的特点是:(1)国会对公司设有立法权(立法权归各州),因此联邦对证券市场的管理主要依靠证券法;(2)各州的     

关于操纵证券市场罪的比较研究--以日本与中国台湾地区为比较对象

证券交易制度与社会主义市场经济的发展至关重要,而操纵市场则是严重的人为性干扰证券价格行为,因此刑法上特别规定了对操纵市场罪加以处罚。通过对日本和中国台湾地区的操纵市场罪的比较研究,澄清洗售、相对委托和连续交易等三种典型证券市场价格操纵行为的犯罪构成,以划清合法证券投资行为与违法证券操纵行为的界限。并探讨2005年证券法修订对操纵市场罪具体认定的影响。