金融衍生工具的风险防范与化解策略

金融衍生工具是指其价值依赖于标的资产的一类金融产品.它是金融工程所使用的最基本的金融工具.本文分析了金融衍生工具风险产生的原因与类型,提出了一系列防范和化解金融衍生工具市场风险的重要方法和措施.     

我国商业银行对金融衍生交易的潜在需求

随着金融国际化和市场化趋势的日益加深,我国商业银行面临着越来越多的风险和挑战。金融衍生工具的运用可以为银行规避风险、开拓业务、谋取利益。因此,我国商业银行对衍生工具产生了较强的潜在需求;分步骤有策略地开展金融衍生工具业务已经成为我国商业银行经营发展的必由之路。     

金融衍生工具风险管理研究

基于金融衍生工具自身特性的风险成因分析,论述了导致衍生工具风险顺周期扩张的制度因素及特点,指出企业在运用衍生工具进行风险管理的同时需要保持应有的质疑精神和谨慎的投资态度。     

金融衍生工具在防范外汇风险中的应用

流行的金融衍生工具有：互换、期货、期权和远期利率协议，可以利用货币互换业务、货币期货业务和货币期权业务来防范外汇风险。金融衍生工具具有两重性：它是套期保值的工具，又是一种获利性的投资工具。金融衍生工具的机制决定了它可能带来巨大风险，但应用得当却是防范外汇风险的最佳方法之一。     

金融衍生工具对财务会计的影响

金融衍生工具是在传统金融工具的基础上衍生而来的.其设计复杂,种类繁多,具有低成本高效率的避险特点;但同时,它又将分散在社会各个领域中的风险集中在固定市场上加以释放,因此具有和高风险共存的特点.金融衍生工具的风险性和类型的复杂性,无法在传统的财务报表中反映,从而对其确认、计量和揭示提出了新的要求.     

发展我国金融衍生工具的条件、意义和路径

由于我国利率市场化进程加快、人民币汇率形成机制逐渐完善和基础金融市场规模扩大,我国已具备发展金融衍生工具的条件。发展金融衍生工具有利于市场投资者规避风险、降低筹资成本和拓展金融机构的业务范围。建立有序的市场机制,完善监管体系,加强国际合作,健全金融衍生工具的风险管理机制,完善相关法律法规等,是发展我国金融衍生工具的路径。     

场外交易衍生产品风险的法律规制

场外交易衍生产品作为风险防范的工具,自身也存在风险,需要有效的法律管理和调控,否则会造成新的金融风险,这是由其法律本质和功能所决定的。从其功能来看,场外交易金融衍生品之当事人通过一种或几种交易来移转风险,可以放大或缩小即控制他们所需要的风险暴露,并可以重新分配风险,这些产品被一些初入道之衍生投资者越来越多的用于低端市场来对冲风险或投机,但场外交易金融衍生品不能消灭基础风险。在运用场外交易衍生产品进行金融避险或投机时,金融监管部门应加强对其风险的法律管理和调控。     

金融衍生交易的特点、风险与管理

阐述了金融衍生工具的交易特点、交易风险及其管理     

我国金融衍生产品市场研究

回顾和总结了我国金融衍生产品市场的发展历史及背景,对我国金融衍生产品市场走向及新品种开发进行了探讨。我国金融衍生产品市场正处于蓄势待发阶段,机会与风险并存,建议有关金融管理部门能把握时机,适时推出新的金融衍生产品及其管理办法,以促进我国金融产品的创新和金融业务的健康发展。     

我国现阶段引入金融衍生工具的利弊分析

金融衍生工具的功能和作用对经济发展既有积极的一面,也有消极、破坏性的影响。文章从我国现阶段的金融证券市场的实际状况出发,分析了我国目前引入金融衍生工具的利弊因素,认为我国现阶段尚不具备大规模引入金融衍生工具交易的条件,但小规模、局部的引进试点,以“投资利益”为理论依据制定政策、法律抑制过度投机,将有利于我国经济和金融业的长期稳定和健康发展。     

亚洲信用衍生品市场的发展及制约因素分析

信用衍生品是在国际金融市场正新兴的一种信用风险管理工具,信用衍生品可以改变传统的信用风险管理机制使信用风险走向市场,减少风险集中度。但亚洲目前由于存在缺乏信用信息,金融法规不健全,缺乏债务交易的二级市场等问题,限制了信用衍生品市场的发展,随着这些问题的解决,信用衍生品市场在亚洲必定能迅速发展以促进亚洲的金融发展。     

民间金融对农村经济的支持效率分析

为研究民间金融对农村经济的支持效率，利用历年农民人均纯收入对农民来自正规金融和非正规金融的借款进行回归分析，研究表明：民间金融对农村经济的发展是有效率的。民间金融克服了信息不对称所带来的风险，降低了交易成本和违约风险，为农村经济的发展提供了有效的金融支持。     

衍生金融工具风险的分析与控制

针对国际金融市场衍生金融工具的发展趋向,运用理论与实证分析法、数理统计法分析衍生金融工具交易所产生的各种风险及其特征,提出控制衍生金融风险的措施:宏观上要求政府及相关部门建立公平竞争的市场环境和完善的交易体系,建立健全市场担保制度,从而实现规范管理,以防范和降低风险;微观上要求衍生金融工具的市场主体规范自身行为和交易策略,建立内部风险管理机制,增强交易透明度,强化安全的结算制度以控制衍生金融风险。     

贝叶斯均衡下的产融合作联盟博弈研究

产融合作联盟是满足产业资本与金融资本相互融合,又避免相互参股控股导致过度嵌入风险的联盟合作方式。作为一种网络组织的具体表现形式,它兼具市场组织和层级组织特性,可以在一定程度上消除信息不对称。运用贝叶斯均衡分析产融合作博弈联盟的可行性,以协鑫清洁能源项目案例为佐证,探讨以产业基金为具体表现形式的产融合作联盟对金融资本、产业融资企业、产业资本的影响。研究发现:以适度嵌入的合作联盟为载体开展的产融合作模式,有助于提升金融资本的风险认知水平,放大产业资本的投资能力,降低实体企业的融资成本,可以成为金融与产业共同成长的"平滑剂"。实践层面,有助于引导金融资本将有限资源投向优质项目,促进高新技术产业获取资本支持快速成长,同时规避过度嵌入引致的系统性风险。理论层面,该模式的推广和应用,可以降低联盟参与各方的交易成本,使参与各方实现Pareto改进,有助于实现联盟效益的最大化。     

《多德-弗兰克法》衍生金融监管变革与启示

《多德-弗兰克法》通过清算所与交易所将场外衍生品纳入场内交易与清算,规定了衍生品清算所的核心原则,要求系统重要性金融机构提交"生前遗嘱",规定了跨国衍生金融监管的恳求条款与威胁条款,也保留了衍生金融交易在破产中的自动终止例外。这些变革启示着我国应适时将场外衍生品纳入场内交易与清算,完善主导型衍生品清算所系统性风险防范制度,强化落实金融监管协调机制以防范金融期货风险,防范金融期货合约自动终止规则例外本身可能引发的系统性风险,依据合作与对等原则应对跨国衍生金融监管的挑战。     

模糊环境下期权定价理论研究进展

期权作为套期保值和规避风险的工具深受金融市场交易者的青睐，准确地为期权定价是金融交易市场规避风险的迫切需要。本文在传统的期权定价方法的基础上，分析了已有方法中不全面的地方，发现实际的定价问题是在随机性和模糊性共同产生的不确定环境下进行的。接着比较和分析了已有的新兴的模糊期权定价理论研究的近几年的国内外的研究进展，并对其研究趋势进行了展望。     

衍生金融工具的发展、演变及其动因分析

衍生金融工具是由原生金融工具派生出来的、其价格决定于原生金融工具价格的金融创新形式。衍生金融工具的出现 ,可以追溯到 1 2世纪 ,但现代意义上的金融衍生工具却是在 2 0世纪 70年代产生的。此后 ,随着经济、金融全球化的发展 ,衍生金融工具在世界各国迅猛发展 ,并在全球金融市场中发挥着举足轻重的作用。衍生金融工具之所以获得如此大的发展 ,归纳起来有三个方面的原因。首先 ,金融自由化和由此导致的金融风险的加大是衍生金融市场得以迅速发展的直接原因 ;其次 ,金融活动全球化进一步促进了衍生金融交易的发展 ;第三 ,科技的发展和信息革命为衍生金融市场的发展提供了客观物质基础。随着中国经济市场化、国际化进程的加快 ,发展衍生金融工具 ,培育金融衍生市场 ,将是我们必然的选择     

我国集团企业产融结合发展研究

我国集团企业产融结合具有产业资本向金融资本单向融合、深度和广度不断发展、综合金融、投资回报高等特点。产融结合的动因包括：降低交易费用、实现财务和经营协同、提高企业资本运作能力等。产融结合的风险包括：放大金融链条、主业空洞化、互动较差等。对于产融结合的未来发展,作者建议推行市场主导型模式,建议结合自身优势做专业金融、加强主业与金融业有效融合及互动、控制规模及风险、掌握好进入与退出的时机。     

互联网金融监管的探析

无论在货币支付还是货币融通领域,互联网与金融两者都在迈向深度融合,这预兆着互联网金融时代的到来。互联网金融主要表现为金融对互联网信息技术的工具性应用,本质上互联网金融仍属金融范畴。非正规金融应用互联网信息技术最突出的成果表现为第三方支付、P2P借贷和众筹融资等金融创新模式的新兴。基于国内法律现状,互联网金融不是在交易角度无法可依,而是在监管角度缺乏规制。互联网金融在发展的同时也出现了风险问题,造成金融安全隐患。对互联网金融应实施监管已逐渐成为国内外金融监管机构的共识。在国内实施互联网金融监管,应确定监管主体地方化的方向,采取原则导向监管方式,构建以会员邀请、资金第三方托管、简易信息披露及信息安全保护为核心的互联网金融“安全港”制度。     

中国股权众筹运作模式及风险研究

近年来,互联网金融凭借着运营风险低、交易成本低、运作效率高的特点成为各地经济发展的重要手段,为世界金融发展注入了新的活力。从分析股权众筹概念入手,研究国内股权众筹运作模式的发展和创新,采用二元Logit模型分析“领投+跟投”模式对股权众筹运营的促进作用,同时从法律风险和项目运营风险两方面对股权众筹运作模式进行风险分析并提出相应的防范措施,以便于更好地保护投资者的利益,促进股权众筹模式的发展。