金融资产管理公司(AMC)的法律问题分析

:本文着重分析了金融资产管理公司运行中存在的法律障碍及法律空白,表现在对AMC准确定性与定位的欠缺;AMC收购不良资产,处置不良资产等行为与现行合同法、担保法、公司法、证券法存在冲突;外资参与处置不良资产法律阙如;AMC法律位阶低等等,探讨了制定有关AMC特别法的可行性及从三个方面进一步完善AMC法律制度的设想。     

国有资产管理公司作用的博弈分析

为顺利完成对国有商业银行的股份制改造,1999年我国成立了四家国有资产管理公司(Asset Management Companies AMC),分别对四大国有独资商业银行的不良资产进行剥离。从成立之初到现在的六年多时间里,AMC为国有商业银行的成功改造和上市做出了重要贡献。随着AMC初期任务的完成及其处置效率的逐步下降,AMC作用受到广泛质疑,本文通过建立完全静态博弈模型,从博弈的视角分析在不良资产的处置过程中政府和银行的角色变化,通过历史的动态对比分析,得出AMC应该退出的结论。     

AMC不良资产拍卖价值缩水形成机制研究

文章在分析AMC不良资产拍卖价值缩水现有研究的基础上,采用博弈思想.建立了一种以动态博弈理论为基础的AMC不良资产拍卖价值缩水传导模型,分析了AMC不良资产拍卖处王AMC和竞拍人博弈导致不良资产价值缩水的机制及其形成过程.并在此基础上,提出了有针对性地降低不良资产拍卖价值缩水程度的建议,以指导实践提高AMC不良资产拍卖处置的回收率.     

组建AMC的三大问题及完善对策

金融资产管理公司（AMC）是为配合债转股而组建的一类特殊金融机构,但在具体运作上还存在至少三大问题:一是AMC应该形成什么样的产权结构最合理;二是AMC的自主权有多大;三是AMC如何持股。文章对如何解决这三大问题提出了对策与建议。      

略论资产管理公司的经营风险及其法律对策

AMC经营风险具有先期性、关联性和财政性的特点。防范和化解AMC经营风险面临着一系列的问题与困难,其法律对策为:建立良好的AMC管理机制,明确其目标定位;建立人才管理和培训制度;建立有效法规,规范政府和有关部门行为;运用法律手段,改善社会信用环境;健全金融法规,规范和完善资本市场;完善与AMC相关的配套法规和政策;加强金融监管,坚持依法监管;严格执法,改善执法环境。     

金融资产管理公司的运作与法律问题

分析了金融资产管理公司 (AMC)的成立及运作中涉及的主要法律问题。指出要实现 AMC处置不良资产 ,化解金融风险 ,帮助国企解困的目的 ,必须明确 AMC的法律地位 ,并进行全面的法律规范 ,还需同转换机制、深化改革结合起来     

从“凤凰”、“东元”看我国AMC实施不良资产证券化中的几点法律问题

资产证券化在国外许多国家都曾被用作AMC处置不良资产的有效手段之一。2006年12月中旬,随着"凤凰"、"东元"两只资产证券化产品的出台,我国AMC不良资产证券化终于迈出艰难而又关键的步伐。本文通过对这两只证券化产品的实证分析以及理论研究,对我国AMC不良资产证券化中所涉及的一些法律现状——包括资产转移、SPV模式选择、信用增级中的法律问题——进行了比较分析,同时进行了一定的延伸思考,以期有所帮助。     

AMC持股形式及其对企业治理结构的影响

AMC的任务是处置银行不良资产,其深层次意义在于推动国企改革、建立现代企业制度。AMC以优先股持股不仅具有固定收益、有效维护国有资产权益等优点,而且从公司多边治理结构角度分析AMC所持股份作为理论上的普通股,而实际上的类债权性质对公司治理结构也具有积极意义。同时,我们应修改《公司法》,允许债权出资,明确优先股的法律地位,吸收多方主体参与公司治理结构。     

对“债转股”的几点异议

“债转股”方案终于亮相出台了 ,社会各界对之寄予高度的厚望 ,总的来看 ,正面的反响较多一些 ,持异议的鲜见 ,尤其是从AMC内部运行机制上 ,AMC与政府、国企、银行的关系上等问题论述较少 ,本文拟在这方面作些努力 ,提几点不同看法     

药品知识产权与公众健康冲突解决新途径——AMC初探

药品专利保护所引发的公众健康问题日渐受到全球公众的关注,而强制许可和平行进口等解决措施存在诸多弊端,很难被发展中国家所应用。先进市场承诺(Advanced Market Commitment/AMC)是一项融合市场和公鑫参与方法的激励机制,通过为医药公司在发展中国家创造具有一定规模的药品需求市场,从而激励他们对这些国家所需药品进行研制投入,可以有效解决专利保护造成的可能性和可用性问题。虽然AMC在目前应用中存在局限性:受到激励的药品种类受到限制;导制"赢者通胜";AMC的公众干预性会降低资金的使用效率。但是,在不断突破局限性的基础上,AMC将在解决公鑫健康问题方面发挥应有的作用。     

AMC股权退出的思考

债转股作为深化国有企业改革、剥离国有商业银行不良资产的一项重要政策 ,实施已有三年多了。但如何使债转股到股转现 ,即AMC如何退出股权 ,一直是摆在我们面前的一个急待解决的问题。针对AMC退出股权的多种渠道障碍 ,提出了加强我国AMC退出机制建设的措施     

债转股股权的组合退出:一个机制设计观点

债转股存在的意义仅仅是化解金融风险以及重新强调市场力量在金融资源配置中的作用 ,因此 ,资产管理公司拥有的企业债转股股权在有限的持有期内以合理的方式实现退出是恢复市场机制本身固有的资源配置功能。基于此 ,针对当前的股权退出通道存在的问题和国际上的一些做法 ,提出债转股股权退出本质上是一个规范国有企业和资产管理公司行为的机制设计观点 ,并构造组合退出这样一个机制框架。     

AMC用于传输、辐射及散射问题的研究进展

介绍了人工磁导体用于波导传输、天线辐射和隐身材料的研究进展。通过金属导体和人工磁导体构造虚拟电/磁壁,设计了新型的平行板波导;利用人工磁导体作反射板,可实现低剖面天线系统的设计,并且通过改变极化依赖型人工地板上偶极子的取向,能够获得圆极化辐射特性;通过在人工磁导体上加载合适的电阻,可设计超薄的雷达吸波材料;利用人工磁导体反射相位特性,可设计低RCS的反射屏。     

我国银行业不良资产处置中存在的问题与对策研究

自 1 998年成立以来 ,我国资产管理公司在处置不良资产方面取得了一定成效。但与此同时 ,由于资产管理公司本身定位不明确、相关法律制度的不完善以及资本市场不成熟等因素的存在 ,我国资产管理公司在银行不良资产处置的道路上遇到相当大的困难 ,为使我国不良资产处置工作能顺利进行 ,必须从多方面入手解决这些问题     

债转股后的道德风险预警研究

实行债转股后的资产管理公司面临着来自多方面的道德风险。文章通过分析道德风险的成因及其转嫁机制,提出运用风险预警模型,建立债转股道德风险预警系统的框架,对防止国有资产流失具有现实意义和应用价值。