通货膨胀及紧缩与货币供应关系的实证分析

首先借用剑桥方程式建立了通货膨胀及紧缩与货币供应关系的理论模型,然后运用格兰杰因果检验的方法验证了我国超供货币供应是CPI物价指数的原因,而CPI物价指数作为超供货币供应的原因则被拒绝。说明了我国现阶段以货币供应量为中间目标调控经济的发展仍具较强实际意义。     

脉冲响应函数下的我国货币需求变动与决定

基于V A R模型的脉冲响应函数法和预期方差分解法,分析了我国2000年至2013年期间的货币需求与相关经济因素之间的动态影响特征。研究表明狭义货币、广义货币分别与相关的经济变量存在长期的均衡关系。狭义货币、广义货币对GDP的冲击分别呈现抑制效应、对SV的随机冲击主要呈现正效应、对R的随机冲击主要呈现抑制效应、对CPI的冲击呈现正效应和抑制效应交叉出现的现象。狭义货币、广义货币新息冲击对其自身预测均方误差的贡献度最大。新息冲击对狭义货币预测均方误差的贡献依次为：一年期定期存款名义利率（R）、沪深两市A股总市值（SV）、国内生产总值（GDP）、消费者物价指数（CPI）。新息冲击对广义货币预测均方误差的贡献依次为：国内生产总值（GDP ）、消费者物价指数（CPI ）、一年期定期存款名义利率（R ）、沪深两市A股总市值（S V ）。根据实证结论,得出相关经济变量对货币需求的影响,并据此提出有利于完善货币政策的建议。     

通货紧缩成因的理论认识与对策

通货紧缩是指一般物价指数下降并伴有失业的经济失衡现象,其货币经济根源在于货币供给小于货币需求;其实质经济的表面原因在于总供给大于总需求,深层次原因则在于成本的推进和经济结构方面.治理通货紧缩的措施应综合各种理论政策主张之长.     

防范CPI上涨风险的研究——基于货币供应量角度的分析

影响CPI的诸多因素中,货币供应量一直是争论的焦点.在中国货币政策独立性与有效性的约束机制尚未健全的情况下,货币供应量从何种程度上影响CPI备受关注.本文通过实证分析,不仅得出了货币供应量对cPI有着正向的影响,而且量化得出了货币供应量对CPI具体的影响程度.最后根据研究结果提出了几点建议.     

碳排放权价格对我国能源价格及物价波动的影响研究

以2003年1月—2012年8月芝加哥环境交易所碳价格月度数据为样本,采用VAR模型、脉冲响应及方差分解等方法,探讨碳价波动对我国能源价格及消费者物价指数(CPI)波动的影响。结果表明:碳价波动构成我国能源价格波动的原因,但对CPI影响较小。研究结果为我国政府和企业参与2013—2020年第二期碳减排承诺期碳交易提供了理论基础,防止碳价波动对我国实体经济产生负面影响,并提出了利用碳排放交易促进我国实体经济发展、推进经济结构调整的政策建议。     

基于VAR模型的居民消费价格指数传导机制研究

2007年初以来,我国经历了新一轮居民消费价格指数(CPI)的大幅上涨,环比指数在2008年2月达到了近十年的最高点108.7%,CPI走势及其传导机制已成为各界对经济关注的焦点。本文选取了5个与CPI相关的指标,运用VAR模型,分析其对CPI的传导机制,得出CPI对自身反应较为敏感,原材料、燃料和动力购进价格指数及PPI对CPI的传导效应不明显,固定资产投资价格指数、货币供应增长率对CPI的冲击较大,外汇储备增长率对CPI的直接影响较小但间接作用不可忽视。对此,应严格控制固定资产投资的非理性因素,继续实行稳健的货币政策,同时改革价格体制、理顺价格关系也势在必行。     

居民消费价格变化对社会经济的影响研究

本文根据1978年至2011年我国居民消费价格与各项经济指标的变化情况,运用计量经济方法,深入分析CPI变动对经济增长、居民货币购买力和储蓄、城乡居民生活消费的影响.结果表明:在“低通胀”阶段,CPI每上升1％,将正向影响GDP增长0.6％,而在“高通胀”阶段,CPI每上升1％,将拉低GDP增长0.5％.CPI上升导致货币购买力迅速下降、居民储蓄存款贬值;CPI不同程度的上升增加了城乡居民生活消费支出,对低收入群体的影响更加明显.     

浅议我国当前物价上涨的原因及其综合治理

我国当前物价指数滞留高位,引起了社会各界的广泛关注.根据供求规律的原理,我国物价上涨主要是由于近年来农业投入少,导致主要农副产品供给不足;固定资产投资继续膨胀;流通领域秩序混乱,供应渠道不畅等多种原因造成的.为此需要从加大农业投入、控制基建投资规模、疏理流通渠道、增强企业活力等方面进行综合治理,以增加市场上各类商品的有效供应,并把过高的物价涨幅压下来.     

新经济结构下货币供应与通货膨胀问题研究

2003-2008年期间,中国经济和货币供应都高速增长却没有出现通货膨胀,传统上货币供应量与通胀之间的关系被弱化.经济中实体财富和金融资产总量的对比变化、货币深化和商品金融化与自然资源紧缺三个方面,扰乱了传统货币供应与通货膨胀之间的传递关系.基于修正剑桥方程式的模型设计和实证检验表明,金融市场的货币需求造成货币分流,使货币供应与通货膨胀之间的因果关系被打乱.同时,价格传递的脉冲分析表明,在新的经济结构下成本推动型的通胀压力大多被传递到投资领域,而非在消费品领域引致CPI上升.货币供应量与价格释放之间呈现出一种全新的机制.针对这种情况,在宏观政策方面,仅仅依靠货币政策是难以两全的,财政政策在调节投资结构、限制投资规模方面具有比货币政策更强的针对性.产业政策方面则应更为严格地执行节能减排降低单位产值耗能的要求,降低对资源的粗放型使用,发展循环经济.     

全球流动性对中国通货膨胀的国际传导

理论分析表明,全球流动性会通过总需求、利率、货币供应和进口商品价格等渠道传导到一国的通货膨胀。基于中国月度数据的脉冲响应和方差分解表明,全球流动性的增加对通货膨胀会产生一个正向拉动作用,短期内这种效应不显著,但长期内解释了高达约11%的CPI变动。其中,利率渠道和进口商品价格渠道相对重要,而总需求渠道和货币供应渠道的作用较为微弱。