经济波动的变异与中国宏观经济政策框架的重构

本文通过构建附加"金融加速器"的DSGE模型,模拟和测算了2008年前后中国宏观经济波动的来源及其变化,并分析了中国宏观经济政策框架应当如何调整才能更好地应对这些波动的变化,结果发现:(1)自加入世贸组织以来,中国经济具备了一定应对并平滑冲击的能力;(2)2008年之后,中国经济越来越多地受到国外冲击的影响,传统的贸易渠道的传导出现弱化,金融渠道的传导不断增强;(3)在2008年之后,以货币政策和财政政策为主的刺激政策成为了推动产出增长的主要因素,技术驱动作用明显下降;(4)在2008年之后,货币政策实施较之前更为有效,财政政策的有效性降低。最后,本文针对这些变化提出了未来政策框架调整的建议。     

供应链金融综述

本文通过对国内外有关供应链金融的文章进行了归纳总结,发现国外和国内针对供应链金融的研究有很大的不同。国外是先从理论研究开始的,当理论研究和现实环境符合时才开始真正的实施供应链金融,从而能够很好的控制供应链金融中可能出现的风险。但是,国内恰恰相反,从实践到理论,理论与实践的脱节,也使得风险得不到控制,损失严重。     

金融产业集聚与经济增长的研究评述

随着经济的不断发展,产业集聚已经成为了现代市场经济发展中最为普遍的现象之一。金融产业作为国民经济领域中的核心产业,在经济发展中的地位和作用越来越重要。金融集聚与区域经济发展的关系也逐渐紧密起来,形成对区域经济发展的各种作用机制。在此背景下,越来越多的国内外学者从不同学科和理论体系对金融产业集聚进行研究。本文旨在对现有的研究进行梳理,以期为后续研究做好铺垫。     

基于“渠道识别”的货币政策银行风险承担渠道问题研究

银行风险承担渠道作为货币政策的传导渠道之一,与其他传导渠道紧密相连,若没有事先对这一渠道进行识别,将会对该渠道的研究带来一些问题。基于此,本文尝试解决了这一渠道识别问题,并在此基础上力图较为全面地对我国银行风险承担渠道的多个影响机制进行实证研究。结果发现:(1)考虑渠道识别后,实际上应该用来衡量银行贷款渠道的实际利率IR系数符号为正,这与国内部分文献同样使用实际利率IR但却作为利率追逐机制代理变量(且未经渠道识别)的结果符号相反。(2)实际利率越低于政策利率,银行利率追逐的激励就越大,银行风险承担越高。但是,引入渠道识别后经对比分析,发现利率追逐机制代理变量(TGAP)系数的绝对值有明显的提高,这表明若未经渠道识别,我们对于利率追逐机制(尤其是考虑数量型货币政策后)的作用效果会有所低估。(3)总的来看利率追逐机制在我国占主导地位,但其重要性的绝对程度小于国外;此外类金融加速器作用机制越明显,银行风险承担越大。     

金融系统工程与风险管理(专辑序言)

随着经济全球化和金融自由化的进程不断推进,当今经济系统和金融系统间的相互联系与影响更加紧密,系统各成分之间在相关程度、协同运动、波动的传导和溢出等方面的复杂性越发加强,扩大了风险在不同经济金融系统之间的传导效应.金融领域很多重要问题不能再从某个局部的视角来研究,而应将整个金融领域作为一个系统来考察,用系统工程方法加以研究,于是金融系统工程作为一个新兴学科应运而生。     

区域金融如何作用于区域经济发展

问题的提出 金融发展与经济增长的关系在理论界一直存有争议。古典学派认为金融发展与经济增长之间没有因果关系。自20世纪50年代中期以来,众多西方经济学家对金融发展与经济发展之间的关系开始进行系统的研究和摸索。尽管有学者指出部分研究过分夸大了金融对经济增长的促进作用,但可以肯定的是,金融发展与经济增长之间存在着积极而又紧密的联系。     

福建省城乡居民收入差距扩大的金融成因及对策

当前,收入分配差距已成为全社会关注的焦点,十八大报告再次强调指出初次分配和再分配都要兼顾效率和公平,再分配更加注重公平。改革开放30多年以来,福建省经济建设取得了长足的进步,但省内城乡居民和各行业职工的收入差距持续扩大的态势明显。鉴于金融体系在经济发展中的作用越发明显,已有的研究亦表明金融发展与收入分配之间的关系密切。本文意图考察福建省居民收入分配差距的主要表现形式,并侧重分析其背后的金融成因,思考金融抑制扩大收入差距的传导机制,并提出金融层面缩小收入差距的若干思路。     

关于国际金融法制改革的探讨

金融全球化一方面推动了世界经济和国际金融的发展,另一方面也使危机的传导更为迅速,范围更为广泛。     

金融加速器理论在宏观经济学领域的运用

本文概述了金融加速器理论在宏观经济学领域中的运用。金融加速器理论金融加速器理论的宏观研究经历了由封闭经济条件到开放经济条件的发展历程，也为宏观经济研究提供了一个新的思路和全新的视野。     

数字化背景下中国货币政策利率传导效率研究——来自数字消费信贷市场的微观证据

数字经济的快速发展及数字技术的广泛应用深刻改变了金融市场结构与金融运行特征,对货币政策利率传导效率也产生了重要影响。本文利用2018～2020年国内某头部助贷机构的数字消费信贷微观数据,首次实证考察了中国货币市场利率在数字消费信贷市场上的传导效率。研究发现,数字化背景下我国货币政策利率能够有效传导至数字消费信贷市场,表明该市场具有正规金融的属性。异质性分析发现,货币市场利率对数字消费信贷市场高信用借款者、贷款期限更长产品的利率影响更大,表明该市场具有明显的信用溢价和违约风险溢价特征。进一步分析发现,以中期借贷便利为代表的中期政策利率以及货币政策利率处于货币政策紧缩期对数字消费信贷利率具有更高的传导效率,数字消费信贷市场同样存在货币政策的风险承担渠道。本文研究对疏通货币政策利率传导机制、健全现代货币政策框架以及对微观市场的监管具有重要现实意义。     

我国民营社区金融发展探析

民营金融是目前我国经济金融发展的热点。但民营金融的潜在风险也是社会各界关注的焦点。为此,本文提出发展民营社区金融的概念和策略,指出民营金融发展应找准定位,仿效国外社区银行发展的先进经验,发挥其服务中小企业、社区居民的核心优势和功能。     

金融发展、技术创新与经济增长的关系研究——基于中国的省市面板数据

本文基于中国31个省市2000-2011年的面板数据,依次运用面板数据的单位根检验、协整检验和因果有向无环图(DAG)等分析方法,旨在探讨金融发展、技术创新与经济增长之间的影响关系。研究结果表明:金融发展、技术创新与经济增长两两之间存在长期均衡的协整关系;金融发展是引致技术创新的直接原因,即国内金融发展和R&D投入之间具有很强正向关系,但以银行主导的金融发展结构不利于R&D投资;技术创新是显著促进经济增长的直接原因;金融发展是引致经济增长的直接原因,也是间接原因,一方面,在发展水平较低的国家内,银行主导的金融结构对经济增长具有显著的正向作用,而金融发展规模对经济增长具有显著且直接的负向作用,但它可以通过促进R&D投入来间接地促进经济增长。     

生猪产业风险金融综合治理研究综述

目前,生猪市场价格波动剧烈,产业风险亟待金融治理。国内研究动态主要集中在生猪产业金融化治理、生猪产业投融资、生猪电子交易平台、生猪保险、生猪期权期货等五个方面,国外研究动态则主要集中在三个方面。本文最后结合国内外动态对构建生猪产业金融风险治理体系的必要性和可行性进行评述。     

金融发展与中国经济增长--基于跨地区动态数据的实证研究

本文在现有文献基石出上就金融的内生发展和经济增长的关系进行了理论阐述;并就来自中国各省各年的数据进行实证分析,在此基础上对中国金融发展和经济增长之间传导机制的特点进行探讨,并提出相关政策意义。     

金融结构与经济增长理论综述

金融结构与经济增长关系的相关研究众多,但并未形成一致看法。本文对相关文献进行综述,为下一步的研究打下基础。     

论金融创新对货币政策传导机制的影响

本文在回顾以往文献基础上,结合我国金融创新现状,简单分析了金融创新对货币政策传导机制的影响。虽然我国金融创新的规模和程度还不够强,但对货币政策传导可能已经产生影响。     

金融稳定与金融竞争力协同效应的统计测度研究

金融市场发展过程中,政府主要以稳定为核心,而市场则以竞争力为主,金融稳定和金融竞争力存在对立统一的关系,这就需要在管理过程中实现两者的协调发展,才能产生协同效应。要结合金融稳定和金融竞争力的内涵对金融发展进行评定和研究,金融稳定和金融竞争力之间有很紧密的联系。本文首先对金融稳定与金融竞争力协同效应的内涵进行概述,然后对金融稳定与金融竞争力协同效应的统计测度进行探究。     

供应链中双边汇率风险传导机理及传导结果

利用批发价合同构建了一个包含国外零售商、国内零售商、制造商与供应商的博弈模型，其中制造商面临着进出口双边汇率风险。通过模型均衡，研究了双边汇率波动性及其相关性结构对供应链节点企业运作变量的波动性、期望业绩和业绩方差的影响（传导机理和结果）。结果表明：当进出口汇率波动负相关时，随着进（出）口汇率波动性程度的增加，（1）供应商和国外零售商运作变量的波动性、期望业绩和业绩方差，制造商对供应商和国外零售商的均衡批发价方差，制造商期望业绩均增加；（2）制造商对国内零售商的均衡批发价方差，国内零售商运作变量的波动性、期望业绩和业绩方差均先降低后增加，风险传导呈现出U-型特征；当进出口汇率波动正相关时，随着进（出）口汇率波动性程度的增加，（3）供应商和国外零售商运作变量的波动性、期望业绩和业绩方差，制造商对供应商和国外零售商的均衡批发价方差，制造商期望业绩均先降低后增加，此时风险传导也呈现出U-型特征；（4）制造商对国内零售商的均衡批发价方差，国内零售商运作变量的波动性、期望业绩和业绩方差均增加。     

商业银行金融创新面临的风险与防范

金融创新促进了商业银行的发展和金融业的繁荣,提高了商业银行的核心竞争力,但金融创新是把"双刃剑",它往往与风险相伴而生,其负面效应可能使商业银行面临种种危机,因此,加强对金融创新的风险控制至关重要。文章从国内商业银行金融创新的现状出发,分析了目前国内商业银行金融创新的潜在风险和风险管理存在的主要不足,并在此基础上提出了商业银行金融创新风险管理的对策。     

全球化下国际金融体制改革的研究

金融的全球化推动了世界经济和国际金融的发展,也使危机的传导更为迅速,范围更为广泛。美国爆发的次贷危机对全球产生了深刻的影响,给金融监管提供了深刻的教育,同时又是对当今国际金融监管法制和国际金融秩序提出的挑战。