公募基金行业的品牌探索与突围

<正>自2001年9月我国首只开放式基金华安创新诞生,到2004年底开放式基金数目首次破百,再到目前有超过70家基金公司、1000只基金可供投资者选择,短短十几年间,我国开放式基金市场获得了蓬勃的发展和进步。伴随着基金行业规模的扩大,基金公司的"品牌建设"工作     

我国建立主权养老基金势在必行

目前,我国已建立起主权财富基金,由于中国经济增长速度很快,国民储蓄和外汇储备都非常高。中国利用庞大的外汇储备建立一只“储备型”主权养老基金的条件基本成熟,建立“储备型”主权养老基金势在必行。     

哪些基金有超群的分析能力?

本文提出了一个判断基金分析能力的新指标。我们以能否预测未来发生的并购事件作为基金分析能力的代理变量,将所有开放式偏股型基金分为能力强的基金和能力弱的基金。能力强的基金业绩显著、持续地好于能力弱的基金。能力强的基金更多地投资于较少被卖方分析师关注和信息不透明的股票,它们持股的行业更集中,它们的交易行为包含更多信息含量。此外,我们还提供证据表明能力强的基金并非依靠内幕消息获得超额业绩。     

股指期货与封闭式基金套利的实证研究

以相关系数和单只基金跟踪误差为主要指标,在31只大盘封闭基金中选取6只构建基金组合。在改进组合跟踪误差算法的基础上,根据组合跟踪误差最小的原则,利用规划求解得出组合中各基金权重的最优值,对封闭式基金和股指期货的套利进行讨论。     

论社会医疗保险基金的管理与监督

医疗保险基金是广大参保职工的"保命钱",由于国家经济发展水平的制约,我们的社会基本医疗保险只能是"低水平,广覆盖",有无有效健全的基金管理、监督机制是医疗保险制度改革能否顺利运行并取得成功的关键.如何管好、用好医疗保险基金,应该把好三关:医疗保险基金收人关,医疗保险基金支付关,基金的保管、增值关.     

基金业绩评价方法新探及其实证研究

通过引入相对效率比--η系数,改进了Matthew&Richard的基准-有效边界方法,进而通过计算η系数和信息率对我国52只封闭式基金业绩进行排名.结果表明基金科汇、基金安顺、基金金鑫、基金金鼎、基金开元和基金金泰业绩排在前6名,两种方法的排名具有一致性并且是可靠的.最后研究了基金业绩与基金规模、基金年龄的关系,结果表明业绩与规模、年龄并没有显著的相关关系.     

基金经理预测能力检验

基金管理者自称能够战胜市场获取超额收益,国内已有的文献也证明了这一点。本文根据詹森的基金业绩评价思想,利用周和月两种频率数据,采用更长的样本期间,对我国54只封闭式基金进行研究,结论表明基金管理者的投资结果比随机选择持有策略还差,它们并不具有对个股和市场的预测能力。     

基金发行潮与管理公司绩效

区别于传统以基金作为独立个体的研究,本文以基金的母体——基金家族作为研究对象,重点考察以下问题:为何基金家族纷纷发行新基金?基金家族的迅速繁衍是否损害了其投资绩效?文章从理论上探讨了基金家族热衷于发行新基金的原因。并运用随机前沿分析(SFA)方法,以测算基金家族投资绩效为切入点,重点检验了新基金发行对家族业绩的影响。发现基金家族总体业绩偏低,新基金发行在短期能提高家族业绩,在长期会损害家族业绩。为此,文章进一步探讨了新基金发行对家族业绩的门槛效应。发现要有效促进基金家族业绩,单个基金家族半年内新发行基金数不能超过3只,其旗下基金总数不能超过11只。根据研究成果,文章提出了相关政策建议。     

基金份额质权的法律性质

基金份额作为一种具有交换价值的、依法可以转让的财产权利,完全符合可以出质的财产权利的条件.可以作为质物出质,其法律效力只及于基金份额的财产权利,并且性质上为权利质权.基金份额的身份性权利仍由基金份额持有人享有并行使.     

公募基金投资风险控制策略探讨

近年来,基金成为了居民进行投资理财的新宠,数据显示,2011年我国公开发行的基金数量200多支,公开募集资金2000多亿人民币。与基金发行的火热形成鲜明对比的是基金的业绩惨不忍睹,去年我国超过90%以上的基金都是亏损的,如何在追求高收益的同时来有效地控制公募基金的投资风险正在考验着公募基金投资人员的智慧。本文通过阐述公募基金投资中所面临的各种风险,探讨了公募基金投资风险控制策略,以其为提高基金产品的收益率做出有益探索。     

建立价格调节基金制度的必要性和可行性

去年第四季度以来,以农产品为主的生活必需品价格上涨较快,价格总水平逐月攀升,加大了城乡居民特别是中低收入群体的生活负担。为切实维护广大人民群众根本利益,保持社会和谐稳定,党和政府制定了一系列"稳物价、保民生"的政策措施,提出了"依法完善价格调节基金管理,增强价格调控监管能力"的工作要求。一、建立价格调节基金制度的必要性1.建立价格调节基金制度,是经济价格形势的迫切要求一是价格总水平持续高位运行,已经成为当前宏观经济运行的突出问题。     

QDII何时走出低谷？

QDII（合格的境内机构投资者）自去年下半年火爆登场以来，就一直成为人们讨论的焦点，首批4只基金系QDII发行总额在1200亿元，但由于受到国际金融市场的负面影响，它们均出现大幅度亏损，净值全部跌破1元，认购者全线被套，颓势至今仍未扭转。     

未来一定在3000点之上

早在在去年3月底,南方基金便高调看多,面对“11·24”和“11·26”两根大阴线,南方基金依然坚定看好后市。 2009年11月25日,南方基金高级策略分析师杨德龙在接受媒体采访时就说：“24日的大跌只是一种情绪的宣泄,长期积累的情绪终于找到了一个出口,借着中行融资的消息发泄出来。     

中国内地开放式证券投资基金的费率制度问题

通过对2003年2月底以前中国内地已发行募集的18只开放式基金费率制度的研究分析,认为现有的开放式基金的认购、申购及管理费率过高,费率制度亟待改进,并提出了改进方案.     

投资基金与专家理财——中国证券市场的实证分析

本文探讨了国内封闭式基金的相关特性。对于2001年前上市的33只封闭式基金与同期证券市场从收益与风险两个方面进行了详细的对比分析与研究，得到：33只封闭式基金其收益率的均值与同期证券市场的平均收益无显著的差异。基金不能给投资者提供超过同期市场平均收益的回报；基金的管理者在选择投资对象构成投资组合时，更注重的是对投资风险的控制；相对于普通投资者，基金的管理者同样不具有预测证券或证券市场未来变化趋势的能力；33只基金其业绩总体上不具有持续性；投资基金不具有“专家理财”的效果。     

关于对医疗保险基金监管的几点思考

正如何管好用好医疗保险基金是当前人社工作的一项重要课题,为进一步加强医疗保险基金监管,促进医疗保险工作科学发展,我们对医疗保险基金运行管理情况进行了调研。一、基本情况我县于2001年实施城镇职工基本医疗保险制度,2007年启动城     

对我国“封转开”现象的思考

从长期发展趋势来看,开放式基金将取代封闭式基金而成为基金行业的主流。作者认为,封闭式基金与开放式基金本身并无绝对的优劣,我国的"封转开"不仅是顺应基金发展的趋势,更是为了有效解决目前封闭式基金的缺陷。但我国证券市场的条件尚未成熟,封闭式基金转为开放式基金是一个渐进的过程。     

开放式基金的最优变现策略

研究了开放式基金持有多种股票的最优变现策略问题.在假设股票价格变动只受波动、漂移和交易策略的冲击三方面影响的基础上,建立了最优变现策略数学模型,得到了最优变现策略.希望这一结论对提高开放式基金制定最优变现策略的科学水平有参考意义.     

我国私募基金发展中的问题及对策思考

我国的私募基金产生于20世纪90年代,虽然发展迅速并形成了一定的规模,在国民经济中的作用日益显现,但由于缺乏相应的法律地位和政策性支持,其运行和发展也存在诸多问题,我们必须充分借鉴国外私募基金发展的经验,全面了解我国私募基金     

社保基金2008年度报告-8年来股票资产首次出现浮亏去年投资收益率-6.79%

全国社保基金2008年年报显示。去年基金权益实现收益233．62亿元．交易类资产公允价值变动额-627．34亿元．基金权益投资收益额-393.72亿元．投资收益率-6．79％。由于国内股市大幅调整．导致股票资产从浮盈转为浮亏。这也是全国社会保障基金成立8年来股票资产首次出现浮亏。但2008年社保基金境内股票的缩水远低于同期A股市场的下跌幅度。基金自成立以来的累计投资收益额1598．11亿元．年均投资收益率为8．98％．战胜同期累计年均2.35％的通货膨胀率。