影响新兴股市的多因素模型及与中国股市的比较

文章根据影响股票市场的微观和宏观因素，建立影响股票价格的多因素模型来分析１４个具有代表性的新兴股市的发展情况，并用逐步回归和主成份分析找出影响新兴股市的重要的、共同的因素。在此基础上，将我国股市的发展情况和新兴股市以及发达股市进行比较，找出存在的问题，以期为我国股市的发展提出建议。在这里新兴股市是指发展时间短，规模较小，大有潜力的发展中国家股市，中国股市属于新兴股市     

“十五”期间我国股市预测和发展探讨

今年,在“两会”上充分肯定了我国股市在“九五”期间所取得的成就,并提出“十五”期间要重点培育和发展要素市场,尤其是资本市场：规范和健全证券市场,保护投资者的利益。可见,党和政府十分重视我国股票市场的发展。本文对“十五”期间我国股市进行预测和发展探讨,以供读者参考。     

对“八五”末期及“九五”期间经济发展趋势的预测和分析

对“八五”末期及“九五”期间经济发展趋势的预测和分析刘晓越近几年我国经济的高速增长,无论对国内经济,还是对国际经济都产生了重大影响,从而引起了国内外的普遍关注。“八五”末期至“九五”期间,这种影响力是否还能持续下去、经济发展是否还能保持高速增长的势头...     

关于工业发展水平的因子分析

工业是推动我国经济增长的主要因素,是国民经济的主导产业。新中国成立后,尤其改革开放以来,经过“八五”、“九五”的快速推进,中国的工业发展成绩卓著,推动着我国经济飞速发展。随着中国加入WTO,中国经济面临着机遇与挑战并存的国际环境,如何在新的环境下保持经济的持续发展便成为我们急待解决的问题。     

内蒙古“九五”期间经济发展趋势分析

“八五”时期我区以国民经济增长速度和物价上涨幅度的双重回落划上了句号，于是“九五”时期又成为社会关注的热点。“九五”计划开局之年，1996年我区整体经济保持着一个较平稳的增长势头，通货膨胀率也继续回落．“九五味来几年内我区经济增长趋势将如何呢？为能准确的判断，应对影响经济增长趋势的主要因素进行深入分析和预测。一、内驻古经济发展的现状分析。自改革开放以来，我区经济发展很快，从1980年到1995年，国民生产总值以年均10．3％的较高速度增长，尤其“八五”期间，我区国民经济总体实力更加增强，GDP年均递增9．8％，财…     

面向“九五”的统计制度方法改革

面向“九五”的统计制度方法改革□林贤郁一、关于制定“九五”统计制度方法改革规划的设想“九五”时期是我国改革开放和现代化建设事业承前启后、继往开来，胜利跨入２１世纪的关键五年。为了进一步促进我国社会经济的发展，国家已制定了《国民经济和社会发展“九五”计...     

浅论我国股市热钱现象

随着经济的发展，我国股市也有了长足的发展。在这个过程中，股市“热钱”现象逐渐成为人们关注的焦点．一、股票市场“热钱”现象利与弊就金融市场而言，“热钱（hotmoney）是指闲置的现金、银行存款、各种有价证券和高度流动的短期资本。其特点是：极其流通性和变现能力，追逐高风险，高收益性极强。在一定时期内，投资场所不固定，随利益转移而游动，故又称为一游资”。基于“热钱”这一怪胎追逐高风险和高收益的特点，从它诞生的第一天起，便给世界经济，尤其是谷国股票市场带来了极大的不稳定性。随着世界经济一体化的加强和现代化通讯…     

经济全球化格局下我国利用外资的战略研究

作为我国改革开放基本国策的重要 组成部分，吸引外资始终是一项“重头戏”。据权威部门预测，“九五”期间，我国累计利用外资达到2800亿美元。从1993年起，我国利用外资连续7年居发展中国家首位，连续6年居世界第2位。经济全球化已成为世界经济发展的潮流，但对发展中国家来说，全球化是把“双刃剑”，它带来的不仅是机会与收益的增加，也有各种风险。只有最大限度地利用全球化的有利因素，把握发展先机，才能推动本国经济的快速发展。在经济全球化背景下，国际资本流动格局尤其是跨国公司发展战略发生重大变化，如何积极参与全球化进程，…     

基于独立成分的沪指波动影响因素研究

本文结合中国股市的特点，利用独立成分分析方法分析了影响我国沪指波动的主要因素，成功地发现我国沪指走势主要受政策、投资者心理、物价指数、外部市场条件等四个因素影响。同时基于股指波动的深层影响因素，本文进一步给出了针对性的政策建议，以期规范市场行为，有效引导投资者，使股市得以规范而健康的成长，从而更好地发挥其自身功效。为整体经济的协调发展服务。     

浅谈政府行政部门如何做好人力资源管理工作

人才是影响社会发展最重要的因素,人力资源已经取代了资本和自然资源成为人类最宝贵的“第一资源”。我国自20世纪80年代加入WTO后,已经完全融入到世界经济体系和全球化商业体系中,     

微观视角下的股市与经济考量

上证综指并不能有效代表我国股市的整体状况,依据上证综指来研究我国股市是否与实物经济相背离是存在偏差的。综合考虑影响我国股市的主要的基本面因素与投资者行为因素,基于沪深300样本股票的检验表明:我国的股市并没有真正背离实物经济,真正造成股指与某些宏观经济指标的虚假背离的原因主要有两个,一个是各个时期影响股价变化的基本面因素对股指的影响不一致,另一个是投资者的逆向投资策略,动量交易策略与羊群行为等行为因素也是影响我国股市的重要因素。     

经济政策不确定性对中国股市波动率的影响

借鉴REGARCH-MIDAS SK模型的建模思路及框架，引入经济政策不确定性指数(CEPU),提出了REGARCH-MIDAS-CEPU SK模型，该模型优势在于可将高频日内数据与低频不确定性指数数据结合，同时考虑股市收益率的多种特性，能够准确分析经济政策不确定性对股市波动的影响机理。采用上证综指收盘价日度数据和经济政策不确定性指数及其细化指数月度数据，利用引入了经济政策不确定性的双因素REGARCH-MIDAS SK(REGARCH-MIDAS-CEPU SK)模型，实证分析总体和细化经济政策不确定性对股市波动率的影响作用。实证结果表明：提出的双因素模型在样本内拟合与样本外预测实证中，其性能均优于现有双因素模型，说明该模型的提出具有显著的理论与实践意义。此外，研究证明各类经济政策不确定性水平增加均会促进股票市场波动，其中货币政策和贸易政策不确定性对股票波动长期趋势影响较大，贸易政策不确定性对股市波动率的影响持续时间较长，股市波动对财政政策以及外汇和资本账户政策不确定性变动较为敏感，由此可见四类经济政策不确定性对股市波动的影响机理各不相同。     

“九五”时期我国第三产业发展的六大趋势

“九五”时期我国第三产业发展的六大趋势陈年红十四届五中全会确定的今后１５年我国经济建设的主要任务是：优化产业结构，着力加强第一产业，调整和提高第二产业，积极发展第三产业。在本世纪末和下个世纪初，第三产业发展是一个带有全局性战略问题，对于实现“九五”计...     

关于加入WTO的若干思考

1999年11月15日，中美双方就中国“人世”（加入世界贸易组织）问题签署了《中美关于加入世界贸易组织的双边协议》。这一协议的签署为我国“人世”扫清了障碍，不仅具有商业上的重要性，而且对于全球经济的发展具有深远的战略意义。正如江泽民主席指出的，在世界经济日益一体化的今天，任何一个国家都不可能游离于世界经济体系之处。我国作为发展中大国，外贸依存度已接近35％，勇敢地参与到世界经济竞争与发展的体系中去，利用和创造自我发展的机会与条件，对于我国未来的改革、开放与发展是重要的、迫切的。其重要性和迫切性表现在以下几…     

我国服务业发展潜力很大

改革开放以来，虽然我国服务业发展很快，但与国民经济整体发展和人民生活日益提高的需求相比，仍存在总量不足、水平不高、结构不尽合理等问题，与世界发达国家相比还存在很大差距。具体表现在四个方面： 一是服务业发展相对滞后。我国经济正处在工业化初期向中期过渡的阶段，从世界各国经济发展的经验看，这个阶段服务业的发展应快于整个国民经济的发展。改革开放初期的“六五”、“七五”期间，我国服务业分别以15.2%和9.4%的年平均增长速度发展，分别快于整个国民经济4.5与1.5个百分点，但“八五”、“九五”期间服务业发展相对放慢…     

世界经济回顾与2006年展望

受石油价格反复攀高等不利因素的影响,2005年世界经济总体运行比上年已适度放缓。展望2006年,世界经济将保持“稳中趋缓”的运行态势,增速与2005年大致持平或略有降低。总的来看,2006年我国经济发展面临的国际环境仍将是比较好的,但同时也存在着值得关注的挑战。一、2005年世界经济运行的基本情况2005年,世界经济呈现适度放慢的运行态势,全年经济增速低于上年,世界贸易增长也在不平衡中有所放慢,外国直接投资出现恢复性增长。与此同时,国际股市、汇率波动不定,利率水平有所提高;石油价格持续上涨,初级品价格继续坚挺;居民消费价格总水平在波…     

“八五”期间山西农民生活水平与全国和东部地区的差距分析

“八五”期间，在省委、省政府的正确领导下，山西农民解放思想、锐意改革、抓住机遇、加快发展，农村经济和社会发展取得了令人瞩目的成就。农民收入大幅度增加，消费水平显著提高。但由于自然环境、历史以及人为等因素的影响，山西农民的生活水平与全国平均水平，特别是与经济发达的东部地区相比，差距仍很大，并且有逐渐拉大的趋势。因此，分析研究“八五”期间山西农民在收入水平和消费水平两个方面与全国和东部地区的差距及其成因，并对症下药提出改进措施，对于“九五”期间山西农村经济的全面发展将具有重要的意义。一、收入水平差距…     

中国固定资产投资问题研究

一、固定资产投资是推动经济增长的主要力量 固定资产投资与经济增长之间存在高度相关关系,作者根据1981年至2000年我国固定资产投资额与GDP的统计资料,计算出两者之间的相关系数为0.997287,“六五”和“八五”时期固定资产投资平均每年增长分别为19.4％和36. 9％,带来经济的较高速增长,GDP平均每年增长分别为10.8％和11.6％。“七五”和“九五”时期由于固定资产投资平均每年增长分别降低为16.5％和11.1％,致使GDP平均每年增长分别下降为7.9％和8.3％。因此说,固定资产投资是推动经济增长的主要力量。     

“十五”期间宏观环境的变化对城乡居民增收的影响预期

一、我国加入世界贸易组织将使“十五”期间的市场竞争更趋激烈。从长远看,加入ＷＴＯ能使我区国民经济更好地融入世界经济,实现同世界经济一体化发展,有利于进一步改善我国出口和利用外资的环境,推进更多我区企业和产品打入国际市场,促进社会主义市场经济体制更加规范,从...     

加入WTO与中国资本市场

一、加入ＷＴＯ．对中国改革开放和证券市场的影响 加入ＷＴＯ后,外资的进入,短期可能会给我国证券市场带来一定冲击,但从长远看,则有补充资金,促进规范以及扩充我国证券市场投资范围等利好作用。具体地说： １．可以补充我国股市的资金供给 目前制约我国股市长期、稳定、持续发展的重要因素就是资金不足。今后要解决国有企业改革问题,解决历史遗留的股权结构问题,都需要有大量增量资金,而这不能完全指望着银行资金分流,靠银行解决不了问题。在这种形势下,外资进入我国股市,尽管有进有出,额度有大有小,但总体上可起到补充股市…