金融制度结构及其效率性分析

金融制度的两种不同类型,市场主导型金融制度和银行主导型金融制度在其效率性方面各有利弊,而不同类型金融制度发挥其效率的前提是有良好而规范的法律体系保障。在我国目前资本市场还未完善的情况下,银行主导型金融制度更有利于经济的稳定发展。     

转轨时期我国金融制度效率研究

通过对我国经济制度转轨时期的银行主导型融资体系缺陷、资本市场和货币市场功能结构缺陷以及二元金融结构、各金融机构的非市场化博弈、X-非效率、非规模经济的分析,论证我国金融制度存在制度性缺陷而导致低效率。     

中小企业融资难题的解决途径探析--兼论湛江中小企业融资难现象及其成因

融资困难是目前制约湛江中小企业发展的突出问题,而其原因主要来自企业自身经营管理方面以及银行和资本市场等方面.因此,应通过有效的金融支持政策和制度创新途经,进一步利用和完善资本市场,以促进中小企业的发展.     

中国资本市场当前的发展与风险

“金融抑制”理论认为,一国的金融发展和深化有利于推动其经济的发展。但次贷危机表明,金融体系特别是资本市场过度发展也会放大风险,从而不利于经济稳定发展,因此对资本市场发展及其风险需要重新审视。我国经济持续发展需要资本市场发展来满足其金融需求,但这种发展本身所带来的风险也不可忽视。本文利用统计分析和比较分析的方法,从投资者结构变化、上市公司结构变化、金融创新、多层次资本市场构建四个方面浅析了我国资本市场当前的发展态势及其在当前的制度建设下可能引致的风险,由此得出了四点结论和启示。     

论西部地区资本形成的制约因素与资本市场的发展

资本形成不足是西部地区发展的一个重要制约因素.经济发展水平低,投资收益率不高,金融抑制,经济体制改革滞后,制度创新不力,区域开发成本高等限制了西部地区的资本形成.发展资本市场可以有效地促进西部资本形成.政府推动、金融主导、法制规范是发展西部资本市场的主要措施.     

中国体制外资本市场分析

中国体制外资本市场的典型表现是民间借贷、股票的场外发行与交易市场和银行“违规”发放贷款，其发展的制度根源是管制利率下的信贷配给与信贷分配中的所有制偏向。现在既已广泛存在的民间金融和银行“违规”发放的体制外贷款，对金融资源的配置具有帕累托改进的作用。改革的方向是，应在法律上或制度上保护这些民间金融机构的财产权利和正当的经营活动，以减少它们经营上的制度不确定性，从而使场外市场加入到一体化的国内资本市场中去，进行公开的而不是隐蔽性的地下业务活动。     

我国金融风险的制度性因素

我国金融风险生成和积累具有深刻的制度性 ,与转轨时期的制度变迁有着密切的关系 ,或者说它主要是制度变迁引致的结果。我国金融风险的制度性因素主要包括两类 :一类是经济制度因素。这是由于经济转轨过程尚未完成 ,市场经济制度体系还极不完善 ,产生了新旧制度之间的并存、脱节、错位和磨擦 ,在经济运行过程中一部分转化成为金融领域的矛盾积累起来 ,并且使我国金融系统的内在脆弱性被有效放大 ,埋下了金融风险的隐患 ;一类是金融制度因素。起因在于我国政策金融的比重过高 ,且目前整个金融体制正处在由“行政金融”向“市场金融”的转轨过程中 ,导致我国银行制度和资本市场制度的安排和制定都存在严重缺陷 ,成为形成和积累金融风险的重要原因。应该通过制度创新为降低和防范金融风险、保障金融的健康发展创造一个理想的制度环境     

金融的过去、今天和未来

经济理论研究的轴心从商品价格过渡到资金价格和资产价格,说明金融已经成为经济研究的核心。同时,金融理论自身正在发生深刻的变革,呈现出技术化、实证化和微观化的趋势,资本市场也已成为经济和金融运行的新的基础和平台。在经济理论和金融发展历史的基础上,本文进一步探讨了现代金融的核心功能、形成原因和金融活动的基本原则,指出流动性与效率的相互平衡和风险与收益的对称性是现代金融体系和金融活动所必须遵循的两大基本原则。论文在政策层面上阐述了银行体系和资本市场的合作对提升中国金融体系的整体竞争力所具有的战略意义。     

经济发达地区新农村建设的投融资研究——以苏南为例

在苏南新农村建设中,工业化、城市化和农业现代化的三大任务带来了新的资金需求.在需求诱导下,苏南正形成一个由财政、银行、资本市场、民间金融、外商投资等共同组成的多元化的资金供给服务体系,在全国起着金融制度创新和金融发展的先导作用.在上述多元化的资金供给体系的修正与完善中,作为基础性制度安排的正规金融机构如何发挥更大的作用,作为次级制度安排的民间金融如何得以健康发展尤其值得关注.     

创新驱动发展与金融支撑体系研究新进展

中国当前的金融体系对创新驱动发展的支持力度有待提高,银行主导型金融体系和市场主导型金融体系在支持创新驱动发展上各具有不同的优势.金融支持企业创新驱动发展的成效取决于企业的规模和发展阶段,以及政府支持性政策、制度基础设施等配套性措施,且信用担保体系、资本市场发育、银行业经营机制、产业结构、地方政府干预等因素也会影响金融支撑创新驱动发展的效果.     

金融发展、证券市场开放与经济增长——基于金砖国家样本的检验

在索洛-斯旺框架下添加金融发展水平的参数分析金融发展水平对证券市场开放经济增长效应的影响,得到金融发展水平能促进证券市场开放所带来的经济增长效应。通过金砖国家的数据进行实证检验显示:用名义的AREREA指标、实际的EW指标和资本流动指标度量的证券市场开放度的系数均显著为正,说明证券市场开放有利于经济增长;证券市场发展水平会促进该经济增长效应,而银行业发展水平对该经济增长效应的影响不显著。     

西方投资银行组织管理体系研究

投资银行是西方国家资本市场的重要主体。西方投资银行之所以在资本市场上大显身手是因为其具有分散的资本结构 ,合理的董事会构成 ,科学而有效的决策、激励及约束机制。西方投资银行的组织管理结构经过演变已形成矩阵型和多维立体型两种现代组织模式。     

银行业国际化的理论基础和历程分析

以国际贸易理论、资本流动理论、对外直接投资理论、产业组织理论为基础,从比较优势论、内部化理论、金融结构论、金融抑制和金融深化论、金融服务贸易和金融创新等角度对银行业国际化的动因作了多方面的分析。重点分析了现代银行业国际化的形成原因和特点,认为欧洲美元市场的兴起、金融创新、金融自由化等因素推动了银行业国际化的发展。     

涉农银行业金融机构支持农业企业化的研究

农业企业化能解决小农生产与市场经济的矛盾,拉长农业的生产链条,充分挖掘农业潜在生产力,加快农民致富.但是,启动资本和流动资金的缺乏是困扰农业企业化迅速发展的重要因素.目前,国家不断加大金融体制改革力度,涉农银行业金融机构为维护自身利益和回避金融风险,多数贷款只投向于农业基础设施建设和粮棉油主要农产品收购,不愿用于农业企业初始资本运转.如何加大涉农银行业金融机构的支持力度是农业企业化急需解决的重要问题.因此,应深化涉农银行业金融机构改革,促进农业企业化不断向前发展.     

基于SCP框架下的我国银行业组织分析

银行业作为我国金融产业的主体,伴随着我国经济的发展已经形成了一定的体系,但随着国有商业银行股份制改革和外资银行的进入,整个产业格局处在动荡中。笔者以产业组织理论中哈佛学派的SCP范式为基本分析框架,分析我国银行业的市场结构、市场行为与市场绩效,指出目前我国银行业存在的问题,并提出发展我国银行业的几点建议。     

依靠金融深化提高商业银行产业竞争力的途径

随着市场经济的进一步发展与完善,中资商业银行的整体状况已经有所好转,但与发达国家国际性大银行相比,我国商业银行竞争力总体上弱势明显。特别是加入世贸组织以后,我国银行业将面临更加激烈的竞争。因此依靠金融深化提高中资商业银行产业竞争力的有力途径。     

WTO规则与中国金融体制改革

WTO关于银行服务贸易的主要规则,是在《服务贸易总协定》的基础上对金融服务贸易规则的深化。加入WTO组织对中国金融体制改革带来重大影响,中国政府在加入议定书中就银行服务业对外开放作出承诺。金融服务业对外开放将进一步增强,货币自由兑换与利率放开要逐步推进,国有商业银行必须建立现代企业制度。中国商业银行必须积极拓展中间业务,要依法吸引和管制国外短期资本,用国际惯例规范银行卡的发放,依法保障国家金融市场的安全。     

金融业支持黄河三角洲区域经济发展的策略

《黄河三角洲高效生态经济区发展规划》给黄河三角洲区域经济的发展带来了历史性机遇,然而,高效生态的区域经济发展模式需要金融业多层次、全方位的大力支持。目前黄三角地区的金融机构和金融市场体系不够完善,金融产品与服务缺乏创新,无法实现金融对区域经济发展的支撑作用。因此,应不断优化区域金融生态环境,完善金融机构体系,构建多层次的资本市场,加大金融创新力度,建立起相应的风险分担与补偿机制,促进区域经济发展。     

金融市场发展与中国银行业竞争度——基于Panzar-Rosse模型的实证研究

文章从竞争效应和融合效应两个方面系统分析金融市场发展对我国银行业竞争度的影响机制,并采用Panzar-Rosse模型度量1998～2008年我国银行业的竞争度,在此基础上实证检验了金融市场发展对我国银行业竞争度的影响.结果表明,我国银行业市场基本处于垄断竞争格局,现阶段金融市场发展的竞争效应对银行业竞争的影响更显著,股票市场资产规模的扩大和流动性的增强都会对我国银行业的竞争起到显著的促进作用.     

中国影子银行发展及监管问题研究

影子银行体系是近30年来欧美金融创新与监管巨大变革的结果。通过分析国外影子银行的发展与监管现状,并立足于我国金融市场发展的实际情况,着重分析我国影子银行体系的发展现状并提出相应的监管政策建议。