券商研究的社会价值与转型管理

从企业经营管理角度来看,券商研究的定位经历了成本中心、利润中心、利润和业务支持的"双中心"三个发展阶段。券商研究的价值,在于促进了信息价值作用的提升,主要包括两点:第一,区分信息类型,促进生产性信息投资,阻止再分配性信息投资;第二,促进信息和资源控制权的有效结合。对研究所的定位和商业模式探讨,是当前中国券商谋求创新和做强、做大的重要内容之一。对卖方研究投入—产出的经济分析表明,以下几个方面是转型机构可行的努力方向:第一,券商研究所买方定位容易导致投入不足,为使预期收益曲线上移,券商研究所应转向卖方,转向外部服务市场,力求实行差异化服务,以增强客户体验度;第二,不完全补偿的政策容易导致资源投入过度,应当采取固定的补偿政策;第三,不能实行单一净收入最大化的原则,而是应该既考核利润、又考核成本,采用"投入—产出"的双考核机制,以上三个方面对券商研究所向卖方转型成功起到非常重要的作用。     

中国券商跨世纪发展应采取的对策

作为我国证券业主体的中国券商，应该采取什么样的对策，才能实现跨世纪的发展，是摆在中国券商面前的重大课题。我国券商实现跨世纪发展应采取的对策：遵从市场规律和行业发展规律，从"体制转轨型"向"市场经营型"转变；积极主动地以规范化的行为来促进市场制度的形成；在原有经济、承销业务的基础上，进行业务创新，拓宽业务范围；券商自身的参权结构问题亟待解决；解决好自有资本金质量的问题和外源资金的融资机制问题；券商应加强自身的研究实力；积极开展国际业务，学习国外券商的经营管理经验。     

中外券商的收入结构差异及我国证券业的发展对策

入世后3到5年内,国外券商将可在我国全面开展投行业务.本文将从收入结构入手,通过比较中外券商在收入方面的差距,分析我国券商实力较弱的主客观原因,并在此基础上,对如何提高我国券商的竞争力以应对日益激烈的国内外竞争,提出合理化建议.     

我国券商新世纪经营发展战略

分析了我国券商发展的现状 ,认为我国券商在短短数年间得到了很大发展 ,但与国际大券商相比 ,资金实力仍非常弱小 ,且竞争无序 ,形成了大而全、小而全的格局。以《证券法》出台为标志 ,我国资本市场已进入新的发展阶段 ,券商在严厉的管制条件下所形成的规范竞争格局中寻求新的发展 ,券商利润增长点应以开拓和发展资产管理业务作为突破口。指出随着加入世界贸易组织日期的临近 ,我国券商在不断壮大自身规模的同时 ,应积极与国外大券商进行交流合作 ,采取梯度渐次发展战略顺序 ,逐步进入欧美市场 ,是国内券商的现实选择     

证券公司业务创新分析及其战略模式研究

针对券商业务创新是在金融信息化、自由化、国际化背景下经常被提及却又相对模糊的问题,提出了券商业务创新的基础理论框架和若干思考模式,认为券商业务创新的战略性实现切入总有业务概念、业务界面和业务流程三大创新域;在此基础上对三个主要的业务创新域进行了分析,以求诠释券商业务创新,明晰券商业务创新的实现路径。     

我国证券公司的增资扩股现状及发展方向

证券公司是联结上市公司和投资者的中介。在证券市场的高速发展过程中 ,证券公司无疑起到了积极的推动作用。但在当前形势下 ,资本规模偏小 ,业务品种单一 ,制约了证券公司的发展。证券公司通过增资扩股 ,资本实力大为增强 ,资产规模迅速扩大 ,产生了一批综合类券商。但增资扩股仅仅是提高证券公司实力的途径 ,而不是最终目的。证券公司通过增资扩股不仅要做大 ,更要做强。因此 ,证券公司可以通过组建金融控股公司、与外资券商合资合作、成立外资参股基金管理公司、进行业务创新等途径来发展壮大 ,而混合经营是证券公司未来发展的趋势。     

券商业绩起伏与沪深股市波动的关系探析——基于2009-2013年面板数据的实证研究

为了探究券商业绩与股市波动的关系,选取不同区域的10家已上市券商为样本,采取2009—2013年的数据,通过Stata12软件采用多元经典回归方法对此进行实证研究。研究结果显示:券商的业绩明显正向地影响到沪深股市的量价波动;股市波动十分显著地影响到券商的业绩起伏,沪深股市涨幅对券商总资产增长率、经纪业务利润都有显著的正向影响,成交金额增长有利于券商利润提高,而沪深股市振幅则对券商业绩有一定程度的负面影响。券商需注重差异化竞争,及时调整自营业务的总量与结构,彻底完成集中交易模式以提高经纪业务的毛利率。     

我国股市高系统性风险分析及券商对策

根据相关的统计数据和实证研究的成果,分析了我国股票市场高系统性风险的特性和现阶段券商所面临的严峻挑战。通过对我国股票市场系统性风险的成因分析,结合国内券商的特点和国内外最新研究成果,阐明券商可以在加强研究能力、加强风险管理、加强业务结构调整和增加资本金等方面寻求对策的可能性。据此,为券商提出了基于分形市场理论、行为金融理论、VaR技术、强化投资分析、调整业务结构和增加资本金等方面的对策。     

利用信息技术实现券商经纪业务战略转型的策略研究

针对中国券商经纪业务进行经营模式转型的现实需要,本文提出了利用信息技术实现券商经纪业务战略转型的策略,论述了券商借助IT平台建设分步实现内部集成、业务流程再设计、业务网络再设计三层转型的过程,分析了在各阶段中相应IT平台的系统定位及在业务转型的角色、作用,进而揭示了一条券商基于信息技术实现经纪业务战略转型的途径。     

中国证券经纪业务非现场交易模式研究

目前国内券商经纪业务以证券营业部或服务部为主体 ,主要采用现场交易方式。这种方式的特点是成本较高 ,地域性强。在此情况下 ,许多券商把转型业务拓展的重点放在了非现场交易上。目前这种方式还处在发展阶段 ,在技术实现、跟踪服务、规章制度等方面还没有成型的实例。因此 ,结合目前各券商寻求新的经纪业务模型的实际情况 ,探讨我国证券经纪业务中非现场交易模式的实现形式 ,具有重要的意义     

我国证券公司研究业务过度竞争问题初探

通过对我国证券公司研究业务发展现状的分析,认为证券公司研究业务出现了过度竞争,探讨了过度竞争产生的原因,在此基础上,提出了中国证券市场良性运行的若干对策与建议。     

非均衡理论在证券市场分析中的应用——基于我国A股市场的证明

本文的研究通过使用西方经济学中的非均衡理论,分析了将非均衡理论引入证券市场研究的必要性与可能性;并通过对我国A股市场供需行为的研究,初步证明了证券市场的非均衡性质.     

银证分业与合业经营模式评析--兼论我国银证分业经营体制下的银证合作

国际银行业与证券业关系演变与现状为我国WTO环境下银证体制的构建提供了重要的借鉴.分业体制下的银证合作是我国应对入关后激烈金融竞争的积极主动策略.除了继续拓展经纪业等一般业务外,更应以合作创新为基础,彼此建立起在经营理念、资金实力、经营人才等方面的战略伙伴关系,实现更深层次如组织结构和股权层面上的合作.     

关于我国证券业走向国际化的思考

本文根据国内外经济和证券业发展的情况，指出我国证券业国际化的必然趋势，分析了证券业国际化的利弊及需要的条件，探讨了我国开放证券市场的步骤和对策。     

业务延伸对企业竞争优势的影响

企业面对激烈的同质化产品竞争所需解决的一个关键问题是如何提高竞争优势。针对特定的客户,企业扩展其业务范围,为其提供个性化的产品和服务是实现差异化和成本领先的一种有效途径。本文界定了业务延伸的概念,阐述了业务延伸在差异化与成本领先方面的表现形式,构建了消费者剩余模型。研究表明,企业通过业务延伸为客户提供"完全产品",摆脱了同质化产品的竞争,能有效增加消费者剩余和明显提升竞争优势。     

独立学院大学生创业教育现状调查研究——以徐州地区独立学院为例

独立学院学生就业形势严峻,实施＂以创业促进就业＂是解决这一问题的重要途径之一。为了深入了解独立学院大学生创业教育的具体情况,以江苏徐州地区独立学院的学生为调查对象,通过问卷调研、分析,对独立学院大学生创业现状进行了概述,并对独立学院大学生创业教育提出了建议。     

内幕交易、证券分析师与证券市场效率的实现

证券市场效率是指证券价格准确性和证券流动性。资本市场参与者包括四种典型类型：知情交易者（内部人）、信息交易者（证券分析师）、流动性交易者和噪音交易者。证券监管部门禁止内部人参与交易，有助于实现证券有效率定价和提高证券流动性。证券分析师在搜集、分析信息和对一般市场公开信息定价方面享有规模经济和范围经济，以及证券分析师之间的竞争在信息市场和整个投资银行产业产生了正外部性。     

中国航空科研体制改革初探

通过对中国企业化、封闭式航空科研体制进行研究,发现存在缺乏统一的管理协调机构和独立的基础科研机构、缺乏长期的科研规划和持续的预算投入以及体制封闭等问题,这导致中国航空科技工业对基础科学研究重视不够、缺乏有效竞争且创新不足。为此,必须从建立健全航空科技管理与实施主体、制定长期科研规划、分配稳定预算资源、强化基础研究、打破封闭体制等方面着手,建立一个"政府主导、规划引导、强化基础、开放竞争"的航空科研体制。     

我国证券业现状及建设国际一流投行的对策

证券业作为金融中介在现代市场经济发展中发挥着沟通资金供求,优化资源配置等重要作用。我国证券业经过20多年总体得到了很大发展,创新业务近年来有了初步发展,但传统业务面临激烈的同质化竞争,仍然没有摆脱靠天吃饭的传统盈利模式,同时在金融行业有被边缘化趋势,与国际先进投行有着较大差距。因此券商须构建核心竞争力,通过并购重组、转型创新和国际化来发展壮大,建设国际一流投行。