沪深A股市场过度投机的特点及原因

中国股市，撇开港台股市不论，仅就大陆股市而言，主要包括两所（上海证券交易所、深圳证券交易所）两例（设在北京的两个法人股市场：STAQ、NET）。中国大陆股市从交易品种来看，可分为A股、B股、法人股。目前我国沪深B股市场。北京法人股市场由于诸多原因，交易清淡、股价奇低．泡沫全无。而我国沪深A股市场交易活跃、股价高启。泡沫飞溅，呈现出过度投机的景象。我国沪深A股市场过度投机有如下特点：1、高股价。1997年，我国748家A股上市公司的股票，平均每股收益为0．277元，平均每股净资产为2．581元。根据经济学常识，股价应等…     

浅谈浮动佣金制度对我国证券市场的影响

今年,中国证监会、国家计委、国家税务局联合发布了《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》,通知规定自2002年5月1日起,A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行浮动佣金制度。证券公司向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)上限为证券交易金额的3‰,下限为不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费。这意味着我国实行了十几年的固定佣金制度走向了尽头。这一制度的出台,使得     

隔夜信息、成交量与收益波动

基于影响资产价格波动的信息和交易因素,对我国内地股市非交易期间收益率与交易期间收益率进行分析,并与香港市场比较.我国A股市场非交易期间的收益容易受到滞后信息的影响.由于我国内地股市开放程度相对较小,外围市场的信息不会对我国A股市场产生强烈的冲击,所以我国内地股市的隔夜收益率波动相对较小.交易期间,A股市场交易时段收益率波动大于香港市场,是因为A股市场交易时段收益与交易量的变化值之间的相关程度大于香港市场的这种相关程度.由于隔夜信息的存在,成交量的变动对交易时段收益的影响具有不对称性,不过这种不对称性在上涨周期中,表现的并不明显.     

中美两国免税并购交易制度之比较研究

尽管中美两国税法都规定了免税并购交易制度,但是,由于两国企业并购市场发展水平与税收立法技艺等方面的差异,两国免税并购交易制度也存在着较大的差异。这种差异主要表现在免税并购交易的种类及适格要件的制度设计上。在美国,有关免税并购交易种类与适格要件的规则的设计极为细致、详尽与周全,符合税收中性原则与实质课税原则;相较之下,中国相关制度则极为简略与不周全,不符合税收中性原则与实质课税原则。因此,美国联邦免税并购交易制度对中国具有重要借鉴意义。     

股权分置改革后限售股流通方式的政策建议

目前我国证券市场的股权分置改革已接近尾声，在股权分置改革中形成了数量巨大的限售股。2008年将是限售股流通的高峰。如何减少限售股流通对市场的压力，是确保股权分置改革成功的重要方面之一。本文从限售股对市场的影响入手，分析了不同上市公司限售股流通可能产生的效果，并从存量发行和场外交易两个方面提出了主动化解限售股上市流通压力的政策建议。     

略论城市居民基本医疗保险与新农合的并轨衔接

城镇居民基本医疗保险与新型农村合作医疗制度,是适应城乡二元经济社会国情"区分"建设的两项基本医疗保险制度,"两制"的并轨衔接,则是我国城市化、工业化发展迅猛,城乡一体化发展进程加快的客观要求.应实现"两制"政策制度和管理运行机制的并轨;同时,构建城乡居民基本医疗保险制度与城镇职工基本医疗保险制度之问相互衔接的制度链.     

国债流通市场存在的问题与对策

我国国债市场由银行间债券市场与交易所债券市场两部分组成。这样的制度安排 ,在实践中造成了债券流通性差、现券交易不活跃、交易品种单一等问题。作者认为 ,尽管两个市场功能不同 ,但应该遵循市场化原则 ,通过彼此服务对象的相互交叉、渗透与联接 ,实现国债流通的市场一体化     

论国有资本的流动和重组——关于组建F股交易专场的设想

中国的证券市场是从传统的计划经济体制的夹缝中生长起来的,旧观念、旧习惯、旧体制给她带来了“成长的烦恼”。一个股票市场分为Ａ股、Ｂ股和场外交易等三个市场,一个上市公司的股份分为不同权利的国家股、法人股、个人股和外资股等14种股份,同为普通股的股份分为流通和暂不流通两大板块,直到现在,国家股和法人股仍不能上市流通,等等。所有这些,于理相悖,也不符合国际惯例。为了提高国家股和法人股的交易度,需要采取综合措施,循序渐进式地加以解决。第一步,仿照Ａ股、Ｂ股市场模式,在沪深证券交易所内设立大宗国家股和法人股交易专场,即Ｆ…     

北洋政府时期股份公司的股票制度综论

北洋时期的股份公司股票在单张定额方面大致可分为一股、五股、十股、五十股、一百股等几种,也有的公司股票没有定额。绝大多数公司声明“股票概用记名式”,公司执行的是“人”、“票”并认的管理策略,对股票的转让具有较多限制。与“记名股”相对应,也有一些公司设置了“无记名股”。北洋时期股份公司虽然对股票有种种限制,但并未阻挡股票作为一种有价证券和特殊商品的社会流通。股票流通的主要形式包括抵押与交易。不过总体而言,华商股票交易并未成为这一时期证券市场的主体。     

健身运动专家谈夏季健身养生妙法

夏季是中老年人加强锻炼、健身养生的大好时机。国家体育总局健身运动专家赵之心教授为中老年人介绍了几项夏季健身运动的具体方法。太极拳基本方法1.自然站立,两手下垂,两脚与肩同宽,两腿微屈,呼吸自然,舌抵上腭。2.两手手