基于产业转型升级的我国政策性并购基金研究

由政府引导设立政策性并购基金,以“政府引导、市场运作、产融结合”为原则,引导投资方向,通过并购引导基金吸引不同类型的社会资本进入,构建包括组织治理、资金来源、投资方向、管理及利润分配机制的基金体系,发挥并购对产业转型升级的促进作用,以解决我国现存的严重产能过剩、并购融资难以及政府补贴约束机制不强等问题。     

地方政府出资设立引导基金的问题与建议

引导基金作为一种创新的政府投资方式,正在被越来越多的地方政府认识和运用.但由于引导基金在我国出现的时间尚短,可借鉴经验较少,对引导基金的设立模式、运作机制以及投资创投企业的途径与方法仍存在一些模糊的认识.设立政府引导基金能够有效发挥政府资金的杠杆作用,调动社会资本参与经济建设的积极性,但政府一定要扮演好自身角色,做到不越位、不缺位,在与企业的博弈中实现双赢.     

刍议养老产业发展的融资方式创新——基于与现代农业融合视角

我国老年人口基数的渐渐增大给养老产业发展带来巨大市场契机,但资金投入不足和资金短缺是养老产业发展的重要瓶颈。本文在分析发展养老产业的现实机遇基础上,重点阐述基于与现代农业融合的养老产业发展方式。最后,从福利性养老机构等公益性设施由政府出资、农业基础设施建设由公共财政投资为主体、养生服务项目采取市场化融资、现代农业与养老产业的融合采取项目融资等角度提出创新养老产业发展的融资方式。     

房地产证券化:我国房地产业的发展方向

房地产证券化将直接房地产投资转化为证券投资 ,在我国推行有其必要性与可行性。借鉴美国、日本等西方发达国家的经验 ,结合我国国情 ,宜采用房地产投资信托基金与房地产抵押贷款证券化的两种运行模式 ;在具体操作中政府应采取相关积极政策予以扶持     

我国创业投资引导基金的主要模式研究——兼论福建省引导基金模式选择

引导基金可以通过杠杆作用撬动社会资金,共同投资高科技企业,从而帮助解决产业升级过程当中的资金瓶颈问题。比较分析当前我国引导基金的几类主流模式,并根据福建省经济发展与产业结构的特点,提出引导基金应主要参照地方政府与国开行共同设立的模式,在引导基金的建立过程当中,可以采用非法人制的组织形式。     

少数民族地区扶贫引导基金的模式探索

少数民族地区的扶贫攻坚是当前精准扶贫工程中的重点任务与关键环节,运用金融工具对少数民族地区提供资金与产业支持,是当前少数民族产业扶贫的主要模式。通过分析当前少数民族地区金融扶贫中现存问题,提出设立少数民族地区扶贫引导基金的优化对策建议。通过分析引导基金参与少数民族地区扶贫的机理,在融资与标的、投资模式、治理结构、退出路径等"募投管退"四个环节提出少数民族地区扶贫引导基金的运作模式。根据扶贫引导基金运作模式,提出设立基金过程中的降低税负、严格监督、放宽备案和市场化运作等合理化政策性建议。     

我国风险投资发展中的问题及对策

风险投资是一种专门扶植高新技术产业发展的重要投资方式。我国的风险投资目前还处于起步阶段 ,且发展慢、规模小、运作不规范 ,难以承担高新技术产业发展的重任 ,这是我国风险投资业面临的主要问题。因此 ,我们必须加快发展我国风险投资业的步伐 ,完善风险投资运行机制 ,推动高新技术产业的发展     

养老基金管理的国际经验及启示

比较分析养老基金公共管理和私人管理的差异 ,说明在基金投资管理人和基金持有人之间采取收益分配方式是一种改进。同时 ,对我国的养老基金管理方式提出一些建议。     

发展农业产业风险投资引导基金的思考

发展农业高新技术是提高农业生产力水平的决定性力量。风险投资对于农业高新技术产业化具有十分重要的作用,但我国当前风险投资行业中投入到农业产业的资金很少,且主要集中在扩张期和成熟期的农业企业,出现了一定程度上的＂市场失灵＂。农业产业风险投资引导基金属于政策性基金,由政府、国有控股、国有独资公司通过出资形式组建。引导基金为涉足农业产业风险投资领域的民间资本提供一定比例匹配杠杆资金,从而吸引民间资本投入农业产业、完善农业产业化融资体系并修正＂市场失灵＂。农业产业风险投资引导基金可采取参股组建混合基金、跟进投资以及融资担保等三种方式发挥引导作用。     

论养老保险个人账户基金投资管理体制的构建

投资管理体制不确定是制约我国基本个人账户基金市场化投资运营的主要因素。从世界范围来看,个人账户基金有非政府机构的分散管理和政府集中管理两种投资管理体制。由于我国个人账户基金"空账"规模巨大、我国金融市场不发达、民众投资能力和意识等诸多因素决定着集中管理体制是当前我国比较务实的选择。在集中管理体制之下,新设一个由国务院直接领导的投资管理主体,能超越部门之间、地方与中央利益之争,不易受到干扰而偏离原定目标。     

浅议我国可再生能源产业投资制度及其完善

由于可再生能源产业的技术要求高、资本密集度大等特点,资金的投入直接关系到整个产业的发展状况。通过分析认为,我国目前的可再生能源产业投资制度需在现有基础上进一步完善,具体包括加大政府扶持力度、加强银行的支持以及积极发挥BOT、能源基金、股票等市场化方式的融资作用。     

政府管理作用对养老金投资收益的影响关系研究

采用聚类的方法和Binary Logistic回归模型,对世界上35个国家的养老金投资收益与政府管理作用的关系进行了实证分析。分析结果表明,政府管理作用与养老基金投资收益具有正向相关关系,即政府管理作用越强,其养老金实际投资回报率越高;对一个国家而言,政府管理作用的逐渐增强能够在三个阶段不同程度地直接或间接促进其养老金投资回报率的提高。本文的研究结论对我国农保基金的运作和管理有重要的启示:农保基金制度建设除了要注意基金运营制度和投资管理制度等内在因素的改革和完善外,还要特别注意加强政府的管理作用,尤其是要提高地方政府的管理能力,这样才能保证我国农保基金的运营在安全性的前提下取得较高的投资收益。     

我国多层次基金评估体系的构建

介绍了国内外的基金评估体系,分析了它们在评估指标、评估方式、评估程序等方面存在的差异.以此为基础并结合我国实际,提出我国应建立多层次基金评估体系,以满足不同投资者的需要,真正做到指导投资.认为多层次基金评估体系应该由三个层次构成:基金评级、基金分析和基金跟踪.     

创业投资引导基金运作模式的国际比较与中国选择

创业投资引导基金是许多国家和地区普遍采用的支持产业投资的政策之一.国外引导基金主要采取了三种运作模式:以美国为代表的融资担保模式,以以色列为代表的基金参股模式和以英国为代表的复合支持模式.而国内引导基金近年来发展迅速,设立形式多样,已取得了初步成效.本文对我国引导基金的情况进行了归纳,分析了国内现有的运作模式,并指出了我国引导基金运作模式的现实选择和发展方向.     

滨海新区产业投资基金运作模式研究——以渤海产业投资基金为例

产业投资基金试点运作对于推进滨海新区开发开放具有重要意义。在借鉴国外私募股权基金运作模式和国内类似性质投资基金发展经验的基础上,根据我国的基本国情和滨海新区开发开放的实际需要,滨海新区试点运作的我国首支中资产业投资基金——渤海产业投资基金应采用私募和公募相结合的募资方式,通过改善基金管理公司董事会结构和强化基金托管人的监督职能等途径来优化法人治理,重视基金持有人与管理公司、管理公司与被投资企业两个层面的利益协调,从而促进我国产业投资基金的健康发展。     

山东省股权投资引导基金风险防范问题浅析

在加快产业转型升级、建设创新型国家的新形势下,山东省政府对中小企业及新兴产业的发展问题越来越重视.为推进财政专项资金以基金方式进行市场化运作,济南、青岛、烟台等地市均已设立了股权投资引导基金,滨海旅游、天使投资和现代种业等股权投资引导基金已全部进入实施阶段.但由于委托代理关系及信息不对称的存在,使得引导基金在实际运作中存在较大风险.因此,为更好地发挥股权投资引导基金的政策导向及杠杆作用,推动全省创业创新、产业升级,对股权投资引导基金可能存在的风险及成因进行分析和探讨,加强对股权投资引导基金的规范和监管已成为财政专项资金管理工作的重中之重.     

中小企业的国际技术创新合作——以加拿大-以色列CIIRDF基金为例

加拿大-以色列产业研发基金(CIIRDF)是一项促进加拿大和以色列两国的中小企业进行产业技术创新国际合作的计划.该基金是"有条件投资"的商业导向型计划,通过促进加拿大和以色列两国的中小企业合作进行产业研发合作而获利,而且基金主动将帮助两国企业建立合作关系作为一项重要的任务. 借鉴CIIRDF的做法,我国农业中小企业"走出去"应该创新政府间的合作机制、密切与外援工作的联动、加强信息和中介服务.     

论发展产业投资基金酌意义和途径

产业投资基金是一种特殊投资基金，它以特定产业为投资对象，主要对特定产业的非上市企业进行股权投资。产业投资基金发展有利于我国经济金融体制改革，有利于产业结构调整和区域经济协调发展，有利于民间资本投入，有利于经济增长方式改变等。产业投资基金的发展为中国经济发展提供持续的资金支持。本文主要论述了发展产业投资基金的意义及发展产业投资基金的途径。     

我国主权财富基金对外投资风险评估——基于三角模糊层次分析法(TFAHP)的研究

主权财富基金是指政府出于中长期宏观经济和金融目标而持有、管理及运作,并运用一系列投资策略投资于国外的金融资产。基于三角模糊层次分析法(TFAHP),可构建我国主权财富基金对外投资风险评估模型。通过实证模拟可以得出结论:投资主体应加强对投资项目的综合风险评估,合理确定各项风险的权重,并根据动态变化适时调整投资权重;加强对东道国汇率波动、通货膨胀程度、政府干预以及政策变动等外部风险的识别,同时适当关注投资目标本身的收益性、流动性及管理质量等内部风险因素,一定程度上可实现在风险可控情况下我国主权财富基金投资价值的最大化。     

我国纺织行业区际转移的分析及其对西部发展的启示

在分析引起产业转移原因的基础上,利用中心-外围区域理论提出传统产业转移模型,指出市场需求份额、劳动力成本及劳动生产率、运费、区域聚集经济力以及区域投资环境是决定传统产业转移的主要因素.并以我国纺织业区际转移为例进行实证分析,得出在短期内传统产业会进一步集聚在东部地区,难以转移至西部地区,东、西部经济差距会进一步扩大.由此对我国西部地区产业发展提出几点建议一是不能以梯度推移理论指导西部经济发展;二是继续保持廉价劳动力优势,发展教育提升人口素质,提高劳动生产率;三是推行城市化战略,改善区域基础设施,促进产业聚集;四是加速政府改革,建立高效、透明政府;五是制定切实可行产业政策,加大优惠力度,扶植产业发展.