上市公司盈余预告择时披露及投资者特征研究

管理层盈余预告作为资本市场信息披露体系的组成部分,对保护投资者利益和促进市场稳定发展具有重要影响。以中国上市公司2003-2014年管理层盈余预告信息为样本,从投资者特征的角度对管理层盈余预告择时披露策略及市场反应进行研究发现,管理层披露盈余预告会采用在交易日披露好消息、在休市日披露坏消息的择时策略。从投资者构成特征来看,机构投资者持股比例越低、中小股东股权越为分散,管理层越倾向采用此策略。研究表明管理层采用该策略能够获得更高的市场回报。中小投资者可以利用时间的分析视角,识别上市公司盈余预告信息披露的策略,关注市场反应,从而间接弥补信息获取的劣势。     

企业生命周期、管理层能力与真实盈余关系研究

以2013—2018年我国沪深A股制造业企业的数据为基础,检验了管理层能力与企业真实活动盈余操纵的关系,并在企业生命周期动态视角下,将不同阶段管理层能力与真实盈余操纵关系做比较。通过实证分析发现:管理层能力与企业的真实活动盈余操纵呈正相关;另外,在考虑了企业生命周期因素后,发现管理层能力与真实盈余管理的正相关程度随着企业生命周期的推进呈递减状态。     

投资机会集与盈余管理相关性实证研究

引入投资机会集的概念,采用理论分析和实证检验相结合的方法,选取制造业494家上市公司作为样本,分析了企业成长性对盈余管理的影响。实证结果发现,我国企业管理层与股东之间的报酬一绩效契约已经形成,投资机会集与盈余管理存在相关性,但符号结果不一致。通过分析可知,由于选取样本的年份具有特殊性,2007年的上市公司报告收益激增,管理者不得不将超额的利润递延到未来会计期。     

盈余管理的新策略:来自母子公司交易的经验证据

现有关于盈余管理的研究仅限定在合并公司层面,鲜有关注母子公司之间可能存在的盈余管理行为.以我国2007—2017年A股上市公司为样本,理论分析并实证检验了上市公司总体上是否存在母子公司之间的盈余管理行为.研究发现:母公司会通过转移非全资子公司少数股东损益的形式对归属于母公司所有者的净利润进行盈余管理;当上市公司避免业绩亏损或下滑、盈余达标和融资需求的动机越强时,母子公司之间的盈余管理程度越高;进一步地,母子公司间的盈余管理与真实盈余管理存在显著的替代效应,而并没有证据发现其与应计盈余管理存在替代或互补关系.研究结论表明,要格外关注盈余操纵的新形式,警惕更为隐蔽的母子公司之间的盈余管理行为.监管机构要增强对母子公司交易动机、过程及信息披露的监管,以更好地维护中小投资者的合法权益.     

盈余管理的理性思考

信息的不对称及会计的不确定性是客观存在的,理性的企业必然对盈余信息加以管理.中立的盈余管理能适度弥补契约的刚性和不完备性,有助于提高会计盈余的信息含量,并前瞻性地引导资源配置.但充斥着机会主义的盈余管理使之背离中立原则继而导致恶劣的经济后果.而改进证券市场监管制度.有助于减少盈余管理的政策诱因;加强会计准则和会计制度建设,则会缩小盈余管理的操作空间;完善公司治理结构和提高注册会计师执业水平,可以健全盈余管理的内外部约束机制;积极倡导"德治",有助于增强管理层的自我约束能力和自律能力,令其自觉减少机会主义地利用盈余管理的行为.     

管理层股权激励引发盈余管理的实证研究

本文从盈余管理的角度出发，选取截止至2007年12月已经实施股权激励的48家上市公司中的40家为样本，借鉴国外相关资料，运用管理层授予股权激励与其年薪金额的比例来考察股权激励程度，在扩展的Jones模型的基础上加入费用项目后来估计企业盈余管理程度，建立多元回归模型，实证检验了在我国实施管理层股权激励与企业盈余管理行为间存在着正相关关系，有必要进一步加强对股权激励实施过程的监管。     

盈余管理与管理层薪酬间关系的研究述评

本文对近年来国内外关于盈余管理与管理层薪酬间关系的文献进行了梳理,从研究内容、理论依据及研究方法三个方面对相关文献进行了评述。在此基础上本文建议:未来的研究中应关注对管理层隐性薪酬的研究;应充分考虑我国特殊的宏观微观环境对这一领域的影响;加大对我国不同所有者企业制度因素差异对这一领域影响的研究,以期为促进该领域的研究尽微薄之力。     

上市公司股权激励与管理层盈余管理关系探究

以A股上市中在2010—2014年间实施过股权激励计划的471家公司为研究样本,以样本公司的股权激励计划和年度财务数据为基础,通过回归分析探究上市公司对管理层进行股权激励和公司盈余管理程度的关系。结果表明：股权激励强度越大管理层进行盈余管理的程度越高;而股权激励计划有效期时间越长,管理层盈余管理水平将下降;采用股票期权激励方式将降低管理层的盈余管理水平。     

企业金融化与股价崩盘风险 ——基于盈余管理的中介效应检验

以2009—2019年非金融业上市公司为研究样本,基于预防性储备理论,考查企业金融化程度对企业未来股价崩盘风险的影响;同时基于金融化与盈余管理的资金平滑效应,探究"盈余管理"的中介效应渠道.研究结果表明:企业金融化有助于降低股价崩盘风险;企业金融化能抑制管理层盈余管理动机;盈余管理在企业金融化降低股价崩盘风险的过程中起到中介作用.上述的作用机理可概括为"企业金融化-盈余管理-股价崩盘风险".研究结论可为外部管理机构监管企业合理实施金融化、促进企业稳步发展提供启示.     

公司治理对盈余管理影响的实证研究

盈余管理是现代企业代理问题的重要表现,与公司治理结构是否有效存在密切关系。该文以公司治理理论为基础,选取了沪深两市2001-2006年间的3749个公司年样本,从股权结构、管理层激励、董事会特征与监事会有效性四个方面,实证检验了公司治理对盈余管理的影响。研究发现:我国上市公司不合理的股权结构是导致盈余管理的主要原因;董事会、监事会没有很好地发挥其监督职能。     

新企业会计准则下的上市公司盈余管理研究

通过对适当盈余管理和盈余管理滥用进行阐述,并列举了滥用盈余管理的一般手段,着重分析了新会计准则对上市公司盈余管理产生的重要影响,旨在新会计环境下,对盈余管理形成正确认识,提高广大投资者识别不正当盈余管理的能力,以便进行正确决策。     

企业社会责任与盈余管理治理——基于盈余管理方式和动机的综合分析

盈余管理产生的根源是信息不对称环境下企业产生的道德风险,严重干扰资本市场的有效运行.文章以盈余管理产生的根源为出发点,选取能够降低企业道德风险的社会责任作为视角,研究在中国当前环境下,社会责任对企业盈余管理行为的影响效应.研究发现:社会责任对企业盈余管理行为具有治理作用,良好的社会责任表现可以降低企业的整体盈余管理水平,不过,相对于应计项目盈余管理,社会责任对企业真实活动盈余管理行为的治理作用更为显著;并且即使在企业具有较强的资本市场动机时,社会责任的这种治理作用也并不会减弱,依然能够较好地抑制企业的盈余管理行为.文章细化和拓宽了关于盈余管理治理机制的研究,为监管层更好解决上市公司盈余信息质量问题提供了新的思路.     

应计和真实盈余管理及其价值相关性研究

我国自2007年开始实施新会计准则,其在给予财务报表编制更多会计选择和职业判断空间的同时,又对一些机会主义盈余管理行为予以了必要的限制.作为盈余管理,虽然不因会计准则而存在,但会计准则制定的科学性及其弹性如何,对应计盈余管理的广度、深度和频率有直接影响,同时也间接涉及到真实盈余管理.因此,新准则实施前后,关注上市公司应计和真实盈余管理水平的变化,研究不同盈余管理方式与价值相关性的关系及其影响,对促进评估准则制定质量提升有积极作用.     

盈利管理与管理激励研究

盈利管理(EarningsManagement)是现代会计理论研究中的一个重要内容。对盈利管理的研究,能为认识会计信息失真、假账真算等现象提供更深入、客观的理论依据。本文拟从盈利管理与管理激励的内在联系来分析企业的会计行为,寻找导致企业实施盈利管理的激励和制约因素,从而有效地控制企业的会计行为,最终实现企业的目标。     

会计盈余有用性研究:回顾与展望

会计盈余以及会计盈余有用性的研究已经历经了近40年的风风雨雨。本文围绕会计盈余的决策有用性进行了较为系统的回顾,具体的又分别从会计盈余是否有用,以及会计盈余有用性不高的原因出发回顾了现有的主要研究成果,尤其是对盈余管理的研究。最后,作者拓展了会计盈余有用性的研究,即对其他信息的决策有用性进行了回顾。     

合并报表中的盈余管理问题分析

本文在对盈余管理的涵义作简单介绍的基础上,具体论述了企业在合并会计报表中可能采取的盈余管理方式。并针对以上问题,对制定合并会计报表具体准则提出了几点原则性的建议。     

新材料上市公司股权结构对盈余管理影响的实证研究

以上海证券交易所和深圳证券交易所122家新材料上市公司为样本,结合新材料企业特征,利用拓展的截面Jones模型,就股权结构对盈余管理的影响进行了实证研究。实证结果表明：新材料上市公司盈余管理程度与股权集中度呈U型关系,与流通股比例正相关,而国有股比例和法人股比例对其盈余管理程度无显著影响。依据实证结果,就合适的股权结构提出了相应的政策建议。     

高管薪酬与盈余管理关系研究——基于中国上市公司的经验证据

选取2008-2010年间中国A股上市公司作为研究样本,以操控性应计利润作为盈余管理程度的代理变量,实证检验了高管年薪、持股及两者交叉项分别与盈余管理之间的关系。实证结果显示,短期年薪可以促进盈余管理,高管持股可以抑制盈余管理,但短期年薪和高管持股两者相乘的交叉项却可以抑制高管的盈余管理行为。