上市公司资本结构影响因素的实证研究

资本结构决策是企业融资决策的核心问题,它直接决定企业融资方式的选择及各种融资方式所占的比重。实证研究表明:企业的盈利能力、资产结构以及偿债能力与资本结构负相关,企业规模与资本结构正相关,而企业成长性及行业因素等对资本结构的影响则并不显著。     

上市公司资本结构影响因素的实证分析

据31家相关公司2000-2004年财务报告,对我国农业类上市公司资本结构的实证分析表明:资产状况、收入质量、成长性、国有化程度和公司规模对企业资本结构的选择有显著的影响,同时农业类上市公司的资本结构存在不合理状况。     

我国上市公司资本结构影响因素实证分析

文章运用因子分析、回归分析等多种定量分析方法,以我国部分上市公司的统计资料为基础,对影响资本结构的主要因素进行了实证分析,得到了我国上市公司的最佳资本结构区间以及影响我国上市公司资本结构的主要因素。     

航空工业上市公司资本结构影响因素的实证分析

股权结构、盈利能力、企业规模以及股权集中度是影响我国航空工业上市公司资本结构优化配置的主要因素,而成长性、非负债避税对公司资本结构不具有显著影响作用。航空工业上市公司应适当“减持”国有股;注重资本融资理性化,提高负债融资之比重;实行产业化、规模化是促进其资本结构优化配置的有效措施。     

企业规模与资本结构：基于中国上市公司的实证研究

企业规模与上市公司资本结构的关系与企业所处的行业有关,影响程度也因行业不同而有很大差异。行业特征不仅影响了企业的资本结构,还进一步影响到企业规模对资本结构的影响方式和影响程度。企业规模对资本结构的影响并不稳定,在某些年份这种影响非常大,而在大多数年份中并不显著。企业规模远不足以解释同一行业内企业之间资本结构的差异。     

我国上市公司资本结构影响因素的实证分析

企业规模和盈利能力两个因素对企业资本结构的选择有显著的影响,而公司权益、成长性和行业因素对企业资本结构则没有显著的作用。这是运用资本结构决定因素学派的理论框架,以1995-1997年期间在上海证券交易所上市的221家工业类公司为样本数据,对影响我国上市公司资本结构的主要因素进行实证分析得出的结果。     

石油石化上市公司资本结构影响因素实证研究

目前石油石化行业上市公司资本结构存在的问题是部分资产负债率和股权集中度过高。选取2010—2012年的数据作为样本,采用因子分析方法和多元逐步回归法进行实证研究,实证结果表明,现金流量因子F1和成长能力因子F4与资产负债率负相关;公司规模因子F2与资产负债率正相关。依据实证分析结果,优化石油石化上市公司资本结构应注重石油石化公司的现金流量能力、规模和企业的成长性。     

公用事业上市公司资本结构和企业价值的实证分析

公用事业是现代化城市的重要基础设施,这要求公用事业企业必须以合理的价格、优良的质量、较为充足的数量向社会稳定安全地提供产品,为经济社会发展提供共同条件,从而促进社会总体经济效率的提高及社会福利的增加。对该行业企业价值进行研究可以在一定程度上发现其问题并得出相应的对策。在此选取公用事业中最具有代表性的电力、蒸汽、热水的生产和供应业作为样本研究对象,对该行业进行研究,既可以解决企业价值与资本结构在与国计民生相关行业的理论关系又可以对此进行具体分析研究,使其企业价值达到最大的同时为国家人民做出重大贡献,从而从根本上解决水电资源短缺的问题。     

公用事业上市公司资本结构和企业价值的实证分析

公用事业是现代化城市的重要基础设施,这要求公用事业企业必须以合理的价格、优良的质量、较为充足的数量向社会稳定安全地提供产品,为经济社会发展提供共同条件,从而促进社会总体经济效率的提高及社会福利的增加.对该行业企业价值进行研究可以在一定程度上发现其问题并得出相应的对策.在此选取公用事业中最具有代表性的电力、蒸汽、热水的生产和供应业作为样本研究对象,对该行业进行研究,既可以解决企业价值与资本结构在与国计民生相关行业的理论关系又可以对此进行具体分析研究,使其企业价值达到最大的同时为国家人民做出重大贡献,从而从根本上解决水电资源短缺的问题.     

江苏上市公司资本结构影响因素的实证分析

本文以江苏省2002～2004年期间上市的84家公司为样本数据,对影响上市公司资本结构的主要因素进行实证分析。结果表明：行业因素、公司规模和非负债税盾比例对资本结构的选择有显著的作用,而利息保障倍数和资产担保价值比例对资产负债率没有明显的影响。     

我国上市公司资本结构影响因素的行业分析

2000年上市公司按照行业可划分为6大行业,不同行业资本结构的影响因素各不相同,不同行业各自的特征决定了各行业自身的资本结构。     

企业文化对公司资本结构影响的实证研究——来自中国上市公司的分析

公司文化的重要性正日益得到人们的重视.与流行的利用企业问卷调查度量企业文化方法不同,文章尝试利用公开资料来刻画企业文化强度.利用上海和深圳证券交易所上市公司的数据,分析了企业文化对公司资本结构的影响.研究表明,企业文化强势的企业往往具有较低的资本杠杆比率.认识企业文化的存在性对于理解企业政策非常重要.     

湖南省上市公司资本结构状态研究

以湖南省的上市公司为整体,对其资本结构及其变化特点进行了研究,结果表明,从1995年到2001年期间,其资产负债率呈下降趋势,而且下降的幅度超过全国平均水平,而从实证研究的结果看,湖南省上市公司资本结构与其盈利性之间不存在显著关系。     

我国上市公司资本结构动态调整研究

实证检验了中国上市公司最优资本结构的存在性,认为我国上市公司不可能立即回归到其最优资本结构,只能部分地缩小与之的差距以获得最佳绩效或最大价值。进一步通过部分调整模型检验了影响资本结构调整的其他因素的有效性和显著性。研究发现,中国上市公司每年以大约45％的速度向其最优资本结构靠拢,对更长时间间隔的调整模型估计证明了中国上市公司的确每年以固定速率向最优资本结构连续调整,说明了以固定效应方法估计的部分调整模型能有效描述我国上市公司资本结构的调整行为。     

我国航空工业上市公司的资本结构、股权结构与绩效研究

我国航空工业上市公司的资本结构、前两大股东的持股差异与公司绩效显著的正相关;流通股比例与公司绩效显著的负相关;而独立董事比例和成长性对公司绩效的影响不显著。     

托宾Q、增长机会与公司资本结构关系的实证研究

通过对上市公司资本结构决定因素进行实证分析,发现上市公司未来增长机会与企业财务杠杆具有显著的负相关关系,而过去的增长状况则与财务杠杆显著正相关。进一步的研究发现,过去增长率高的企业未来并不一定会有好的增长机会,只有具备良好的投资项目同时为项目做好融资准备的上市公司,未来才会有较好的增长机会。     

资本结构的公司特征影响因素及其评价模型——来自中国上市公司的经验证据

运用资本结构理论,利用主成分和多元回归分析法,以我国上市公司为样本,实证研究了公司的控股股东结构、公司规模、盈利能力、成长性、资产结构、股权流通性、收入变异程度、非负债税盾和所得税等公司特征因素与其资本结构之间的关系,得出公司负债税盾与其负债水平正相关等七个重要结论;运用实证研究成果,建立我国上市公司资本结构的综合评价模型,并运用该模型求解出最优资本结构区间.     

电力上市公司资本结构与融资方式探讨

本文首先分析了电力上市公司目前的资本结构现状,然后综合考虑了资本结构与财务风险、财务杠杆和资本成本之间的关系及其相互影响,在结合电力上市公司资本结构的现状的基础上,为不同资本结构的电力上市公司选择融资方式提出了参考意见