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1.
张亚楠 《内蒙古农业大学学报(社会科学版)》2007,9(5):105-107
为了分析了我国证券交易所两种交易机制——集合竞价与连续竞价机制下的股票价格行为差异,以上证综合指数为样本,对隔夜收益波动率进行分析,探讨交易机制与交易暂停对隔夜收益波动的影响,研究发现集合竞价开盘的较大波动很大程度上是由交易暂停信息累计引起的,集合竞价导致的隔夜波动并不比连续竞价导致的隔夜收益波动要大;隔夜收益波动很大程度上与时刻的噪声水平有关,而交易机制只是改变了噪声表现的时刻。 相似文献
2.
本文采用上证180的100只典型个股为样本对上海股市开收盘的波动性进行了实证研究,实证结论表明我国股市开盘回报的波动性显著大于收盘波动性。本文进一步对影响波动性的因素进行考察,认为开盘方式和开盘交易过程中释放的私人信息是造成上述现象的重要原因,因此着重从信息的代理指标-交易量的角度考察回报的波动性的差异。 相似文献
3.
上海股票市场收益日内效应的研究 总被引:7,自引:0,他引:7
本文通过对上海股市2000年和2001年中5分钟绝对值回报数据进行研究,得出上海股市收益U形的日内效应特征,并对此进行了相应的分析。在此基础上建立了估计中国股市日内回报周期性特征的FFF模型,并且具体估计出了模型,与历史的数据进行对比发现其拟合程度很好。 相似文献
4.
王琦 《西南农业大学学报(社会科学版)》2004,2(3):120-122
近年来,公共管理运动在全球范围内兴起,给统治了行政管理长达一个多世纪的公共行政模式提出了强有力的挑战.本文试图从人性论的角度来探讨行政管理的变迁,揭示出对于不同的人性应当采取不同的行政管理模式,对人性看法的改变必然导致行政管理模式的改变. 相似文献
5.
中国股票市场日内波动率的分行业差异研究--以高频数据为样本 总被引:1,自引:0,他引:1
张雷 《北京市财贸管理干部学院学报》2004,20(1):42-44
目前国内学者利用年、月等低频数据对股票市场的波动率进行了很多的研究,但以日内高频数据为基础的研究还不多见.本文借鉴国外文献,提出用已实现流动率(realized volatility)对日内波动率进行估计,同时重点对不同行业股票的日内波动率差异进行实证研究和原因分析. 相似文献
6.
新股发行定价的财务影响因素分析--上海股票市场的一个实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
上市公司新股发行定价与公司的财务质量信息相关.本文利用因子分析、回归分析等方法,对上海证券交易所2000年-2001年的153只新股发行价格及其财务影响因素进行了实证分析,得出了一些与实际相符的、有意义的结论. 相似文献
7.
公司对其财产享有法人所有权,股东享有股权.国有公司是一个与国家相区别的独立的主体.在此基础上,国有公司应是国家授权投资的部门首次利用经营性国有资产投资设立的第一层次的公司,这有利于国家规避无限连带责任,实现国有资产保值增值,建立健全适应现代企业制度要求的国有公司经营管理人才选用机制和激励约束机制. 相似文献
8.
王佳美 《北京市财贸管理干部学院学报》2015,31(1)
存款保险制度作为金融安全网的重要组成部分,是新常态下我国金融市场发展的客观需要.新出台的《存款保险条例(征求意见稿)》基本确立了我国存款保险制度的框架.但在存款保险制度适用范围、保险费率的确定、存款保险制度职能、保险限额标准等制度设计方面仍有不尽完善之处.通过参考借鉴国外成熟的立法经验,立足我国新常态下特殊的经济发展现状,从立法角度对相关制度设计问题进行分析并提出针对性创新建议. 相似文献
9.
从结构性流动到非结构性流动--以上海研究为例 总被引:2,自引:0,他引:2
秦海霞 《上海大学学报(社会科学版)》2005,12(2):21-26
社会结构的转型带来了大量的就业机会,各阶层之间的开放、教育的普及为社会成员的流动提供了方便、有利的条件,但是机会结构在不同群体中仍然存在着差异,他们在实现自身社会地位流动的过程中,自致因素固然占据重要的地位,但家庭地位的先赋因素仍然具有"助推器"的作用,并在市场的竞争中,表现为一定程度上的不公平. 相似文献
10.
在当代受众观和商业价值的驱动下,电视新闻娱乐化成了电视新闻界普遍存在的一种现象.本文先对电视新闻娱乐化的表现形式、受众的心理欲求进行梳理,再从电视传媒受众观的角度辨证探析,最后从系统的视角提出应对策略. 相似文献
11.
涨跌停机制对上海股市效率和波动的影响 总被引:6,自引:0,他引:6
胡朝霞 《厦门大学学报(哲学社会科学版)》2004,(2):100-108
涨跌停机制是对证券的每日最高和最低成交价,或每日最高涨跌幅度进行的限制,旨在降低股市波动,提高市场效率。用带有涨跌停虚拟变量的GARCH(1,1)模型,对上海股市交易最为活跃的30支股票在涨跌停机制影响下的鞅假设和收益波动进行了实证研究。结果表明,中国股市当前10%的涨跌幅价格限制率会降低市场效率,而且不能降低市场的波动。因此,我国应取消或放宽当前的涨跌幅限制。 相似文献
12.
随机波动模型的沪深股市比较研究 总被引:1,自引:0,他引:1
金融市场的风险和波动性一直是现代金融学研究的主题。金融风险具有时变性,金融波动具有持续性。介绍了刻画波动特性的随机波动模型及其估计方法。为了帮助投资者和政府监管机构理解沪深股市的风险特性,利用随机波动模型对上海股市和深圳股市的波动特性进行建模和比较分析,结果发现,上海股市比深圳股市的风险高,波动的持续性低;分析了产生这种现象的原因,并提出了若干建议。 相似文献
13.
崔畅 《宁波大学学报(人文科学版)》2009,22(4):94-98
假设股票收益率序列服从具有厚尾特征的GED分布,利用多种非对称性模型描述和检验了沪市股票日收益率序列的波动性特征,发现股票价格波动具有条件异方差性,并通过对股票市场信息影响曲线的分析,刻画了沪市股票价格波动中的显著非对称性。这说明股市波动对于不同的政策干预和信息冲击具有不同程度的反应,且非对称性的方向与以往结论有所不同,说明我国股市风险变异特征和收益状况在不断的发生变化,"利好消息"对股市的刺激作用需要其他市场干预的配合才能发挥出来。 相似文献
14.
介绍了基于市场微观结构理论下的流动性与波动性之间的关系,建立了关于流动性与收益率及流动性与波动性之间的实证模型。研究结果表明在中国股票的市场中流动性与波动性存在着一种正相关的关系,进一步揭示了中国股市的价格行为。 相似文献
15.
粮食期货与现货市场价格波动溢出效应 总被引:3,自引:0,他引:3
以小麦、稻谷、玉米和大豆为例,选取2009—2016年的相关日度价格数据,运用BEKK-GARCH模型考察了我国粮食期货与现货市场间的价格波动溢出效应。结果显示:我国粮食期货与现货市场之间存在价格波动溢出效应,但溢出程度在不同粮食品种之间有差异。主粮作物小麦、稻谷和玉米期货对现货价格的溢出效应较弱,非主粮作物大豆期货对现货价格的溢出效应较强,四个粮食品种现货对期货价格的溢出效应均较弱。分析表明:由于我国在调控粮食市场的思路和力度上对于主粮作物与非主粮作物存在较大差别,从而造成了四个粮食品种期货与现货市场间价格波动溢出效应的差异。 相似文献
16.
杜秋 《吉林工程技术师范学院学报》2011,27(5):36-38
经过20年的发展,中国股票市场正在逐步走向成熟。文章采取实证分析与理论分析相结合的方法,论述了宏观经济、货币供应量和机构投资者对中国股票市场波动的影响,并分析了各种影响因素的作用机理。 相似文献
17.
基于指令驱动市场信息模型,从信息不对称角度解释股票市场波动性日内特征的原因。结果 表明,股票市场的非对称信息、公开信息和流动性成本是导致中国股票市场波动性具有\ 相似文献
18.
个股平均相关性和平均方差的乘积能够很好地解释股市波动,股市波动分解是有效的且不受投资者情绪的影响;高涨的投资者情绪会加剧股市波动,在这一影响过程中,高情绪加剧个股平均波动的影响占据着主导地位,与此同时,高情绪对股市平均相关性的削弱会对市场总体波动的提高起到一定的反向修正作用。 相似文献