融资流动性、资金稳定性与商业银行风险承担

本文使用2008—2019年间188家商业银行的年度数据,选取外部融资流动性MS以及内部资金稳定性NSFR两大指标,检验内外部流动性变动对商业银行风险承担的影响。在解决相关内生性问题之后发现,商业银行的外部银行间市场利差越小,自身内部的稳定资金越充足,银行的风险承担越小,且从多个角度进行的稳健性检验均支持这一结论。进一步交乘回归结果显示,商业银行通过自身持有充足的NSFR来承担风险,会减少对银行间市场融资的依赖。流动性的波动变化和NSFR的分解检验也证明了基准结论的正确性,在不同产权性质、资产规模、资本充足水平以及贷款质量的银行中,回归结果也具有一定异质性。本文的研究结论针对监管机构在加强商业银行流动性管理,减少流动性风险方面具有借鉴意义。     

互联网金融、存款竞争与银行流动性创造

作为一种新兴的金融业态,互联网金融会通过存款竞争对商业银行流动性创造产生影响.存款竞争分为存款规模竞争与付息成本竞争两种.采用2007—2018年我国106家商业银行非平衡面板数据,运用多重中介效应模型检验"互联网金融→存款规模/付息成本→银行流动性创造"的内在传导机制,研究表明:互联网金融通过挤压存款规模、抬高付息成本两种存款竞争中介渠道削弱了商业银行流动性创造职能;相对于互联网渠道构筑业态,互联网支付结算业态、互联网资源配置业态、互联网财富管理业态挤压银行存款规模并抬高付息成本的存款竞争效应更为显著;在存款规模竞争方面,国有、较高资产规模和较高资本水平的商业银行被挤压的存款规模更大;在付息成本竞争方面,股份制及城市商业银行、较小资产规模和较低资本水平的商业银行付息成本被抬高得更多;互联网金融通过存款竞争影响商业银行流动性创造的途径分表内和表外途径两种,存款规模竞争和付息成本竞争机制在这两种途径中都显著存在.因此,政府部门应对互联网金融的扩张加以正确的引导和管控,商业银行要积极推进业务转型,并不断优化金融生态链.     

我国银行业效率结构性差别的成因探讨——基于产权制度、经营行为和交易成本的分析

我国国有商业银行和股份制商业银行的效率水平存在结构性差别,且依次递增.商业银行产权制度的本质是追求"共同产权"的最大化并进行合理的界定和分配,商业银行"契约性质"的特殊性要求保持银行管理层对"共同产权"相当比例的控制,起码对银行管理层激励的力度比一般企业要大.我国国有银行和股份制银行产权制度的差别,尤其是激励力度的差距导致了两类银行管理层经营行为的根本区别;而国有银行承担的政策性负担从外部放大了产权劣效应.国有银行管理者追求规模最大化、尤其是信贷规模最大化的行为虽然实现了自身效用最大化,但造成了隐性交易成本的大幅度增加和效率的急剧下降.     

跨境借贷对银行系统性风险的溢出效应研究

跨境资本流动风险已逐渐成为学术界、实务界高度重视的议题。在剖析银行跨境借贷风险敞口对银行系统性风险影响的风险溢出机理的基础上,运用经验数据实证检验了银行跨境借贷风险敞口对银行系统性风险的风险溢出效应和机制。研究表明：银行跨境借贷风险敞口显著提高了银行系统性风险,且不同结构的银行跨境借贷风险敞口均显著提高了银行系统性风险。银行间风险溢出效应在银行跨境借贷风险敞口对银行系统性风险影响机制中具有中介作用,“银行跨境借贷风险敞口→银行间风险溢出效应→银行系统性风险”传导渠道有效“,银行跨境借贷风险敞口→同业资产规模/同业负债规模→银行间风险溢出效应”传导渠道也有效。其他投资资本流动风险敞口、货币和存款资本流动风险敞口以及贷款风险敞口则通过显著增加银行同业资产规模和同业负债规模来提高银行间风险溢出效应。     

上市银行高管薪酬与治理绩效的实证研究

近日披露的上市银行高管薪酬,引发了公众热议和政府关注.由于银行业在监管、治理结构、资本结构方面与一般企业存在显著区别,使得商业银行公司治理不是公司治理理论在银行领域的简单套用.研究结果显示,目前银行高管人员薪酬水平与银行规模业绩联系较为紧密,而与资产效率业绩联系相对较弱,上市银行高管的薪酬激励对银行业绩具有明显的促进作用.     

我国股份制商业银行上市融资问题探讨

股份制商业银行上市对商业银行自身来说 ,是解决其自身存在的诸多问题的一个根本出路 ,具有现实可行性。目前 ,我国资本市场的低效率问题、银行自身的产权及经营问题以及政策法规方面存在的问题等等都阻碍了银行的上市。要解决这些问题 ,必须采取减少政府干预 ,提高资本市场效率 ,建立商业银行的现代企业制度并进行上市前的重组 ,以及修改政策法规等必要手段。     

隐性保险下的特许权价值自律效应

来源于超额利润和商誉等无形价值的特许权价值会对银行风险产生抑制作用.基于特许权价值的自律效应,我们对现有研究进行了拓展,运用2006-2009年35家商业银行的年度数据系统性地分析了特许权价值在政府隐性保险下对上市和非上市银行的自律效应.研究发现,即使在政府隐性保险下,特许权价值的自律效应依然显著,并且上市和非上市银行的特许权价值自律效应依然显著,但是借助投融资优势和治理优势,上市银行的特许权价值自律效应受到的抑制作用更大,隐性保险激励其承担更多的风险.     

国外流动性过剩理论的最新发展:一个文献综述

本文主要从流动性过剩的计量、根源、影响以及相关货币政策的有效性四个方面对国外流动性过剩理论研究的最新进展进行了梳理.目前,计量过剩流动性的主要方法有:货币差额法、货币悬挂法、价格差额法、货币与GDP比等.对于流动性过剩的根源问题还存在着争论.一般认为,预防性过剩流动性的主要原因在于:坏账的风险;银行同业市场不发达;支付系统问题.而非意愿性过剩流动性的原因是:银行部门缺乏竞争;信息不对称;债券市场不发达.流动性过剩通常会显著影响资本市场的价格波动;全球流动性过剩是否存在溢出效应也较受关注.相关学者对货币政策的研究表明,在流动性过剩的条件下,稳健的货币政策通常是无效的.     

金融风暴与商业银行声誉风险防范

商业银行作为高风险、高信用的金融企业,声誉管理比业绩更重要.一旦遭遇声誉危机.不仅会直接损害商业银行的信誉,影响上市银行在资本市场的表现,导致银行品牌价值损失,甚至会危及银行的生存.我国商业银行声誉风险管理刚刚起步,缺乏可探作性的实施办法和细则.在声誉风险管理上存在不少问题.一是认识不足.二是研究不够.三是管理缺位.时商业银行声誉风险管理的对策建议:提高认识、统一思想.从高层做起;健全组织、明确责任,将声誉风险管理纳入全面风险管理框架.实现专业化管理;引进科学的舆情检测管理方法,加强声誉风险监督和管理;处理好公共关系,搞好与媒体的沟通交流.     

我国股份制商业银行资产负债安全性管理初探

商业银行资产负债管理是西方商业银行主要的经营管理理论。而商业银行资产负债的安全性管理成为防范和化解金融风险的关键。本人将针对我国股份制商业银行资产负债安全性管理在资本率、信贷风险、利率、汇率风险、社会自然风险的防范和化解等方面存在的问题 ,提出相应的解决措施     

资本充足监管对我国银行资产结构的影响分析

在我国银行监管与国际接轨的过程中,除了研究资本充足监管约束银行风险的作用外,研究资本充足监管对我国商业银行资产结构的影响具有重要的现实意义。分析中国现实并通过数理模型推导可以发现,资本充足率监管标准的提高会增加商业银行的次级债发行量和债券投资。因此监管当局对商业银行的资本监管应充分考虑中国国情,即兼顾资本充足率标准的提高对银行资产结构调整及货币政策传导等影响。     

我国商业银行X效率实证研究

通过对四大国有商业银行与其他股份制商业银行计算结果的比较, 可以发现,我国商业银行X效率整体水平较低的关键,在于其规模效率和配置效率水平较低.实证分析结果显示,产权结构、中间业务、贷款质量、资本充足率等因素对四大国有商业银行X效率值有较大影响.为此,须进一步加强商业银行的赢利能力和融资能力,以不断提高我国商业银行的经营效率.     

人民币汇率影响因素分析——基于2005—2009年月度数据的实证检验

根据汇率理论和中国实际情况分析得出影响人民币汇率的重要因素应为国际收支状况、外汇储备、通货膨胀差异、货币供应增速差异、经济增长率差异、利率差异和财政收支状况,通过多元回归分析方法检验得出,影响我国汇率中短期变化最主要的因素是外汇储备额,其次是两国利率差异、外商直接投资和两国通货膨胀差异。结合各因素的现实状况,可以通过调整外汇储备规模和结构,重建国际货币体系,改革人民币汇率形成机制,推进利率市场化,加强人民币利率政策和汇率政策的协同配合;推进资本项目开放,加大国内市场导向型FD I的引进力度;疏导流动性过剩,加快经济结构调整,实现内需主导的经济增长。     

三菱日联金融集团流动性管理研究

商业银行的流动性是指银行在避免不可接受损失的前提下,获取新增资产和支付到期债务所需资金的能力,失败的流动性管理会导致银行挤兑甚至破产.三菱日联金融集团建立了集团化系统来管理流动性风险,通过一系列措施,其能够针对不同等级的流动性风险采取相应对策,从而减少资本资源的浪费.文章通过对三菱日联金融集团流动性现状和流动性管理策略的分析研究,认为三菱日联金融集团的流动性管理策略已经比较完备,但是仍然存在着流动性过剩的问题.因而提出三菱日联金融集团应在保证不良贷款和信贷损失补偿金的匹配和调整流动性管理系统等方面加以完善.这对提示金融机构建立有效的流动性管理政策提供了参考依据.     

我国上市银行不良贷款影响因素研究——基于动态面板数据模型

不良贷款不仅受经济周期影响,还受银行自身不同经营特点的影响。运用动态面板数据模型,以2009—2013年沪深两市14家上市银行所组成的平行面板数据为样本,对我国上市银行不良贷款影响因素进行实证研究,结果表明:宏观经济因素(GDP增长率、利率)是我国上市银行不良贷款水平的基本影响因素,除此之外,银行效率、多元化水平、资本充足率以及所有权结构等特征因素也能显著影响上市银行不良贷款水平。     

结构性货币政策、银行流动性与信贷行为

近年我国经济发展进入新常态,货币政策工具也在向价格型转变。2013年以来,我国推出了常备借贷便利(SLF)、短期流动性调节工具(SLO)、抵押补充贷款(PSL)和中期借贷便利(MLF)等一系列具有结构性调节作用的货币政策工具。目前这些结构性货币政策的实施时间还比较短,实施效果需要进一步检验,因此文章以我国16家上市银行作为研究样本,选择常备借贷便利、短期流动性调节工具、中期借贷便利这三种工具作为研究对象,通过实证分析考察了三种结构性货币政策的实施对银行流动性及银行信贷的影响。研究结果表明,结构性货币政策会降低银行的流动性,促进贷款规模的增加;而银行性质、银行体系流动性状况和货币政策取向会对常备借贷便利的实施产生影响。     

中国资产证券化的监管研究

随着金融的快速发展,我国的资产证券化业务也在逐渐壮大。在我国,资产证券化的监管主要归属于银行监管的范畴,目前我国的银行监管框架基本上实现了与发达国家监管体系的接轨,但是仍然存在监管不足现象。本文使用微观银行学的方法为资产证券化业务构建了一个理论模型来讨论它的监管问题,发现资产证券化可以抵消存款市场对投资策略的影响,表面上看它可以帮助银行化解流动性风险、甚至允许银行的投资策略回到帕累托最优,但是实际上资产证券化使银行的流动性风险和信用风险呈现出“跷跷板”的结构:降低流动性风险就会增加信用风险,降低信用风险实际上又会增加流动性风险。对于这种情况,存款保险制度无法带来改变,资本要求可以保证银行的投资策略回到帕累托最优、但是对于流动性策略却存在监管盲区:当流动性资金的规模处于一定区间的时候监管机构不会觉察潜在的流动性风险。鉴于此,未来的监管改革应该顾及以下三个方面。第一,应该推进宏观审慎监管,尽快完善金融市场、降低系统性风险;第二,应该关注银行资金的存续时间,甚至把存续时间也作为监管资本的一个依据;第三,应该增加对金融市场的统计调研、关注市场动态,尝试建立风险预报机制。     

不确定流动性需求与银行资产证券化最优规模

本文建立了一个两期模型,分析了风险规避的银行面临未来不确定的流动性需求时,市场流动性预期、放贷规模与资产证券化规模之间的关系。本文发现:首先,只有未来的流动性需求存在不确定性时,银行才会进行资产证券化。其次,最优资产证券化规模与银行权益资本的规模存在非单调的关系,权益资本较少或较多的银行资产证券化水平都比较低。再次,如果银行高估了未来资产市场的流动性,会导致过度放贷和过度资产证券化,破产概率上升。最后,文献中通常使用出售银行贷款来刻画资产证券化的做法,低估了银行的最优贷款规模和资产证券化规模。     

西方商业银行资本标准评介

对于全方位负债经营的商业银行来说,拥有足够的资本是防止银行倒闭,保护存款人利益,避免金融危机,防止商业银行陷入困境而迫使中央银行发行货币的重要措施。研究西方商业银行的资本标准,对于规范我国社会主义银行制度,使其逐步符合国外商业银行的贯例,保证其安全性的运行有着重要的意义。 1.美国。在过去相当长的时间里,美国金融管理当局并未明确规定银行在日常经营中必须保持一定的资本比率,只是按照银行的风险资产和劣质资产的数量,银行发展的经历、计划和前境,银行经营管理水平,赢利趋势以及股利分配比率等因素来评价银行资     

商业银行同业资产缺口的边际风险研究——基于互联网理财的视角

互联网理财的飞速发展极大地冲击着传统商业银行体系,迫使银行积极转型和应对,导致银行风险承担水平上升。选取2013—2018年191家商业银行年度面板数据,研究了互联网理财引致同业资产缺口,进而收窄银行利润空间和加重银行风险承担水平的机制。结果表明:(1)互联网理财主要通过改变存款结构和增加负债成本两种渠道挤占我国商业银行的盈利空间。(2)盈利空间的萎缩倒逼商业银行提高风险偏好,加重银行风险承担水平。(3)在资本充足率方面,银行风险承担水平具有边际递增趋势,其中高资本充足率的银行在互联网理财的冲击下风险承担水平越高。