国企债转股后金融资产管理公司的股权问题

为防范国有商业银行的金融风险和搞活国有大中型企业,国家在国有资产范围内开展了大规模的债转股工作.债转股后,金融资产管理公司的股权处置问题关系着债转股企业与金融机构双方的长远发展.把金融资产管理公司的股权在国企债转股的前五年设置成优先股,以后转为普通股,既有利于形成多元化的股权结构,改变国有大中型企业"一股独大"的局面,建立规范化的公司法人治理结构,又有利于双方今后在更高层次上的合作.     

"债转股"过程中商业银行应当注意的问题

目前,许多地方和企业热衷于"债转股",在"债转股"过程中也产生了许多问题和不良倾向,商业银行作为当事人之一,如何应对好这些问题,特别是在处理与地方政府、国有企业和金融资产管理公司的关系中应当注意哪些问题,试图从平衡各方利益关系出发,提出了一些建议.     

债权转股权的若干问题研究

本文从中国债转股的特定含义和特点入手 ,简要地分析了在中国开展债转股的意义 ,对在债转股中以及在债转股后应该注意解决的问题如 :如何通过债转股解决企业经营机制的转换 ,并实现企业的多元化经营的问题 ;如何有效发挥金融资产管理公司的作用以及进行债转股后如何与现有的有关法律接轨、股权退出问题等进行了分析     

关于债转股有关问题的思考

债转股是以金融资产管理公司作为投资主体 ,把原来银行与企业之间债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股关系 ,即变银行对企业的债权为金融资产管理公司对企业的股权 ,由原来的还本付息转变为按股分红。这是国家化减金融风险 ,减轻企业债务负担促进国有企业脱困的一项重要战略措施。该战略已实施一段时间 ,本文就相关问题的思考作一阐述     

债转股的实质是向国有企业再投资

随着华融、长城、东方和信达四家金融资产管理公司的成立,我国债转股改革已拉开序幕,进入实际操作阶段了。由于债转股涉及到中央政府、四大商业银行、资产管理公司、企业以及地方政府等方方面面的利益,是一项比较复杂的改革,只有在对其有了比较全面的了解之後,才能理解它的现实意义。我国债转股改革出台的背景,其一是国有企业的赢利状况不佳,其二,国有商业银行有大量不良资产沉淀於国有企业．其三,广信破产清算在国际社会上所带来的不利影响也对银行存在的大量不良资产是一个警告。债转股在化解金融风险方面的意义应该说主要在于解…     

提高金融资产管理公司运行效率的思考

一、剥离不良资产不是"债务大赦" 从剥离不良资产的信贷实践,笔者认为,当前我们必须要走出这样一个认识上的误区,即金融资产管理公司不是商业银行,不是商业银行组建的分支机构,更不是商业银行的"坏帐仓库".国家建立金融资产管理公司,无论是资产剥离还是债转股,其出发点和归宿点都是化解不良债权的堆积,而不是单纯减轻企业的债务负担,更不是一种"债务大赦".     

债转股--现代银行与企业"双赢"模式的新实践

债转股是市场经济的产物 ,必须按照市场经济的原则进行市场化运作 ,才能实现其最终目的。债转股的适时推出 ,为现代国有企业和国有商业银行实现“双赢”提供了实践上的可能性。债转股企业的选择 ,在战略上是为了调整国有经济布局 ,促进产业结构的优化和升级 ,指导产业发展方向。债转股企业重在重组和改制 ,完成企业公司制改造。债转股的运作 ,培育并锻炼了一个新的机构———金融资产管理公司———未来中国真正意义上的投资银行     

论债转股的风险及其防范

实施债转股不仅有利于化解银行的金融风险 ,而且对促进国企的健康发展意义重大。本文从国有企业、银行和金融资产管理公司三方面论述了债转股中潜在的风险及防范措施     

关于债转股问题的思考

长期以来,庞大的国企一直是我国经济运行的主体。然而,近年来国企的发展越来越困难。早在１９９８年初我国已提出了国企三年解困的目标,但由于国有企业资产负债率过高,利息负担过重,建立现代企业制度还需要一个过程等因素,导致国企改革步履维艰。国有企业利息负担过重,不仅阻碍了国企摆脱困境,也使银行不良资产比例增高。针对这一情况,有关方面１９９９年出台了国有企业的债转股政策。 所谓债转股是指由国家组建金融资产管理公司,在依法处置银行原有不良资产的过程中,对部分企业的银行贷款,以金融资产管理公司作为投资主体实行…     

资产管理公司在债转股中的功能定位与绩效考核

当前债转股进程迟迟难以推进的原因之一,与资产管理公司在债转股中的定位缺陷有关.债转股存在的意义在于解决国企脱困、化解银行金融风险、完善国企的公司治理机制以及重新强调市场力量在金融资源配置中的作用,因此资产管理公司在债转股中扮演的角色不单纯是阶段性持股股东,而且也是债转股企业的监督者和重塑银企正常债权债务关系的中介组织,把握了这一点有利于重构对资产管理公司绩效考核,顺利推动债转股进程.     

AMC持股形式及其对企业治理结构的影响

AMC的任务是处置银行不良资产,其深层次意义在于推动国企改革、建立现代企业制度。AMC以优先股持股不仅具有固定收益、有效维护国有资产权益等优点,而且从公司多边治理结构角度分析AMC所持股份作为理论上的普通股,而实际上的类债权性质对公司治理结构也具有积极意义。同时,我们应修改《公司法》,允许债权出资,明确优先股的法律地位,吸收多方主体参与公司治理结构。     

国有中型企业产权交易——对嘉化改制案例的剖析

国企转轨所涉及的产权交易和存量资产流动、重组的成效是成功转轨和建立现代企业制度的关键 ,而进行股份合作改制则是国有中型企业改制的有效途径。本文对股份合作改制所涉及的产权交易等问题 ,分别从公共选择理论、博弈理论以及企业治理结构和融资结构等多种角度深入解析了国有中小企业股份合作改制的合理性。     

企业行为与国有商业银行资产运作效率分析

在我国,特定的企业产权制度和组织结构,使企业行为对国有商业银行资产运作效率有着重要的影响。由于企业行为不规范造成国有商业银行以信货资金滞化为特征的资产运作效率低下。企业依赖银行的程度是由企业的资产负债结构决定的。企业维持正常经营所需的资金绝大部分依靠银行贷款来解决,一旦企业经营出风险,必然影响银行资金的正常运作。解决这一问题需要企业体制改革与金融体制改革配套进行。     

转型期社会养老保障制度的困境与出路

我国现行的社会养老保障制度是由原有的现收现付制向基金积累制过滤的一种模式。该制度在实施过程中最大的困难是改革时已退休和已参加工作的职工的养老金个人帐户没有积累基金。由于这部分职工的养老金已经以利税形式上交给国家,包含于现有的国有资产之中,因此政府应该承担制度转型中的这种养老金隐性债务。具体筹资方式包括：变现部分上市公司国有股,出售部分国有资产和国有股股权,适量进行财政补贴。采纳这三种筹资方式对养老金的隐性债务进行补偿,不仅能顺利实现社会养老保障制度的转轨,而且有利于企业多元投资主体的形成,有利于资本市场的成熟与发展。     

民营企业金融支持的研究及建议

对民营企业的融资困境进行了分析 ,认为目前民营企业融资存在直接融资渠道不畅、间接融资空间狭窄、缺乏全方位的金融服务等问题。因此 ,应为民营企业构建相应的信用担保机制和风险投资机制。建议 :国有商业银行转变观念 ,强化服务职能 ,支持民营企业创业发展 ;有关部门加快培育面向民营企业的非国有金融机构 ;政府对民营企业予以积极扶持 ,给予一定优惠政策。     

知识产权证券化的机遇与风险

作为一种重要的金融创新,知识产权证券化对于建设多层次金融市场、发展自主知识产权具有重要意义;它有利于优化资源配置,提高金融市场效率,解决创新型中小企业融资难问题,以及拓展投资管道。由于知识产权是法律所创设、以无形资产为客体的权利,而传统金融法律制度主要以实体资产为客体而构建,两者之间存在某种程度的不协调。并详细分析了知识产权的权利特性,结合有关案例,探索了知识产权证券化过程中可能面临的风险及其防范的对策。     

浅谈个人投资理财

人们可以不同的形式持有其金融资产,如资本市场投资(包括公司股票、期货、国债券、企业债券、定期存款、外汇投资等)和地产市场投资,但是选择哪一个领域进行投资,必须掌握宏观动向,体察经济周期,然后再运用波段理论决定什么时间进入,什么时间退出。     

投资主体多元化与国有企业公司化改革

国有企业改革的基本目标是把国有企业改造成为适应社会主义市场经济体制要求的现代企业组织形式,即公司.有限责任公司是国有企业公司化改革的基本组织形式.投资主体多元化是国有企业进行有限责任公司化改革的关键.国有企业通过共同投资、资产转让、股份转让、债转股等方式进行公司化改革时,应当十分重视投资主体多元化的形式,并做好国有资产的清产核资工作.     

基于财务指标的ST公司退市风险判别研究

ST类股票是股市中非常独特的一个群体,存在一定的投资价值。以ST公司的资产负债率等九项财务指标为依据,运用齐同性检验和典则判别函数,对其中的退市公司和未退市公司进行分析,发现资产负债率、应收账款周转率、资产周转率等是影响ST公司命运的主要因素,ST类股票投资者应特别关注ST公司的负债情况、经营周转情况和业务收入情况,以规避其退市风险。     

浅议国有企业财务舞弊

国有企业的财务舞弊带给社会极大的危害，不仅损害了投资者的利益，而且破坏了整个市场的运行机制和公平竞争的原则。国有企业财务舞弊的原因应从国有企业的内部控制环境以及外部约束机制两个方面寻找。对于国有企业的财务舞弊应该注重综合治理，不仅要在企业内部的治理上进行改革，而且社会的中介力量，政府相关部门的监督作用应该得到充分发挥。