我国新股发行初始收益率实证研究

本文借鉴西方关于IPO的研究成果 ,结合中国股市的实际 ,对新股发行首日初始收益率进行实证研究 ,以探讨我国股票市场是否存在发行价偏低现象 ,并分析了其可能的产生原因 ;构造经济计量模型揭示影响初始收益率主要因素     

上市公司净资产收益率的实证研究

我国部分上市公司为了达到管理当局的特定目的,如为了配股、避免被特别处理等,便会操纵会计信息,进行违规的会计信息披露。本文试图利用净资产收益率(ROE)指标对我国上市公司的会计信息披露违规行为进行实证分析,旨在规范我国上市公司的会计信息披露。     

基于面板数据的流动性因子对股票收益率影响的实证研究

在国内外大量实证研究的基础上,选取上证180成分股为考察样本,根据我国客观实际用新指标代表流动性,利用计量经济学中平行数据模型,通过单因素回归与多因素回归,对流动性和收益率关系进行实证研究,本文实证分析得出结论:与其他成熟股票市场不同,我国流动性和收益率成正相关关系。并基于此结论,探讨了原因所在。     

中国房地产上市公司股票收益率波动实证研究

文章将ARCH家族模型引入中国房地产上市公司的行业和个股收益率波动性研究,结果发现:房地产上市公司前期收益率波动对未来影响呈现逐渐衰减趋势,利好消息引起的收益率波动比同等程度的利坏消息引起的收益率波动幅度大,大多数房地产上市公司个股期望收益与期望风险之间不存在显著的相关关系.通过实证结果可以做出简单判断,中国房地产市场的收益和风险还不具有成熟市场的属性,最后提出健全房地产市场与股票市场的相关对策.     

上市公司发行公司债对于股票收益率的影响分析

在总结国外对于公司资本结构理论、国内债券发行对股价影响的研究基础上,运用事件研究法分析了我国2008年至2010年上市公司发行公司债对其股票收益率的影响,发现债券的发行对于公司股价有显著负的影响效果,而事件窗口的选取至关重要。     

影响我国新股超额收益率的实证研究

本文研究了 1999年 12月 - 2 0 0 1年 6月在中国证券市场首次公开发行股票的新股超额收益率 ,发现我国首次公开发行股票中存在较高的超额收益率。其影响因素包括公司规模、公开发行股票数量、股本可流通比率、新股发行市盈率、新股中签率、新股发行价 ,但这些因素的解释能力不强     

国债收益率曲线的宏观影响因素研究

国债收益率曲线是资产定价、宏观调控以及货币政策制定中的重要参考因素。采用主成分分析法提取可以解释国债收益率曲线大部分变动的三个主成分,并结合多种宏观经济变量对国债收益率曲线进行回归分析。对历史数据的分析表明,主成分和宏观经济变量能够很好地拟合国债收益率,并且对各期收益率的变化具有一定的预测能力。同时采用逐步回归法,寻找具有协整关系的显著性影响因素,通过研究显著性变量的变化,可以提前对国债收益率曲线未来的变化作出判断。     

乡镇政府信任影响因素实证分析

当前城镇化水平不断提高,探究哪些因素会影响乡镇政府信任,对于提高乡镇政府公信力和执政能力具有重大现实意义。本文对乡镇政府信任影响因素进行实证分析,结果显示:政府信任受到社会学人口特征如年龄、婚姻状况、宗教信仰、政治面貌、家庭经济状况等影响。其中,政府绩效、工作人员态度及能力、政治参与、民主意识对乡镇政府信任有显著影响,因此必须充分考虑多种因素,唯有如此才能切实提高乡镇政府信任水平。     

货币政策和股票收益率的动态相关性研究——基于DCC-MGARCH和MS-VAR的实证分析

货币政策是否对股价产生影响,目前尚无一致的结论.运用DCC-MGARCH方法测算货币供给和利率与分别沪、深股市收益率的动态相关系数,并进一步运用MS-VAR方法可分析货币政策与沪、深股市收益率的动态相关性与股票市场特征的关系.实证表明,货币供应量与股市的相关性比利率与股市的相关性要高,并且当股市处于波动较小、价格膨胀时,股市收益率和货币供应量的正相关性较高,相反则较低;同时当股票市场处于低迷且波动较小的状态时,股市收益率和利率的负相关性较高,相反则较低.     

我国外汇储备规模影响因素的实证分析

进口倾向、外汇储备持有的机会成本和国际收支的波动性(变动率)始终是影响外汇储备规模的三个重要因素。在实证研究中,一国经济体的开放度、政府承担的外债等也会被看做影响因素。相关的实证研究还表明,一国(经济体)是否实行严格的钉住(固定)汇率制度,或者说是否会通过贬值来维持国际收支平衡,对外汇储备也会产生重大影响。这意味着汇率制度本身也是影响外汇储备的一个重要因素。此外,人均GDP、出口的波动、金融发展程度等都是影响外汇储备规模的因素。     

有关股评价值的实证研究

以2000年股评家推荐的2052只股票作为样本,并根据推荐的持有策略将其分成短线和中线两组来分析股评的投资价值.研究结果对我国股评家属于信息驱动型提出了质疑,并指出,即使考虑交易费用,被推荐的短、中线个股(组合)仍然具有一定的投资价值.从长期来看,个股(组合)可以显著获得超常收益或赢利;与中线相比,短线个股(组合)的期望收益较高、风险较小.     

中国机构投资者情绪与股票收益关系研究

基于机构投资者情绪的实际情况修正DSSW模型,分析机构投资者情绪对股票收益的影响机制.以"中国证券分析师指数"作为中国机构投资者的情绪指数,应用GARCH模型对中国沪、深两市机构投资者情绪及其波动与股票收益间关系进行实证分析,结果表明中国机构投资者情绪存在一阶自回归,方差为异方差;机构投资者情绪是影响股票收益的重要因素,其情绪波动(方差)也对股票收益产生一定影响,但未形成系统风险.     

我国股票市场羊群行为的实证分析

运用CSAD(横截面绝对收益率偏离度)指标对市场整体收益率进行回归的方法,对样本区间沪、深股市所有上市公司股票收盘价数据进行整体和分阶段的实证分析,发现在样本期间内,我国股票市场在整体上存在显著的羊群行为,并且羊群行为存在一个减少的趋势。从市场分组研究发现,在市场上涨情形下存在类似的羊群行为和类似的发展趋势,而在市场下跌情形下羊群行为呈现出不同的特征,存在一个由不显著到显著逐步递增的趋势。     

基于遗传神经网络的股价波动预测

对价格、成交量特征样本序列分别进行小波包分解,将其小波包系数单支重构能量值共同作为样本波动的本质表征,结合遗传神经网络进行股票价格波动预测。对沪市股票上海汽车(600104)、宝钢股份(600019)进行实证研究,结果表明,该模型具有收敛速度快和预测精度高的特点。     

深圳证券市场行动型股价操纵实证分析

行动型股价操纵是股价操纵形式之一 ,国外理论界在其获利可行性方面进行了大量的系统研究 ,但国内目前还很少见到这方面研究成果。鉴于此 ,本文拟以 2 0 0 0年披露资产重组信息的 4 0家上市公司作为样本 ,通过对样本公司不同时段大户持股集中度、股价比较及引起大户持股集中度变化原因分析 ,检验我国股市行动型股价操纵现象的存在及实际获利可能性     

中国股票市场有效性实证研究综述

对我国股票市场有效性的实证检验,不同的检验方法、样本区间和数据处理方法,都可能会影响得出不同的检验结论。本文从主要的实证检验、股票市场缺乏效率的原因、研究方法的创新与争论几个方面,对我国股票市场有效性的实证研究进行了综述,并对进一步研究的方向提出了建议。     

基于波函数的证券市场回报率分析

利用有限深方势阱中自由粒子的波函数,结合上证综指数据,得到了与实际相符合的证券市场回报率的分布函数。该函数能与实际数据很好地符合,验证了波函数模型的有效性和稳健性,表明证券市场回报率具有一定的量子效应。分布函数印证了市场回报率分布具有尖峰、不对称特征。与伦敦市场的比较发现,上海证券市场具有较高的回报率,但也存在较大的风险。这说明当前中国证券市场的投机性和风险性共存,同时也说明中国经济发展状况良好,但证券市场稳定性仍需继续加强。     

人工神经网络用于三组分稀土混合体系的HPLC测定

利用误差反传算法（ＢＰ算法）的人工神经网络模型，对高效液相色谱难分离的三组分体系进行了研究，对网络参数进行了优化，提出了适用于该体系的三层网络模型．结果表明，该模型性能良好，预测精度高．     

神经网络模拟实验与语言认知研究的互动

在自然语言处理中,神经网络模型（ANN）比符号主义方法更加接近人脑处理语言的实际心理加工机制。神经网络模拟可检验“语言加工双重路线”、“语言初始状态”等假设有效性;语言认知心理机制研究也会对神经网络构建起促进作用。语言认知机制研究应从追求简单的脑区定位发展到脑区间互动以及脑内语言信息加工的时空网络建模。     

基于人工神经网络方法的通信基站能耗标杆建立与分析

随着通信基站用电量的不断增加, 基站耗能的管控变得越来越重要, 基于对公共建筑建立能耗标杆的方法的研究, 进行方法引用从而建立通信基站能耗标杆. 引用人工神经网络方法来预测基站全年能耗, 预测精度达到最大相对误差为7.55%的水平, 同时, 根据人工神经网络的重要性分析得到影响基站能耗的最重要因素分别为主设备功率、 空调能效比和气温, 从而给出节能应从这三方面抓起的管理建议.