资金约束供应链中的融资优化与营运管理协同决策研究

基于供应商主导的Stackelberg博弈假设,对单一供应商和单一零售商组成的二级供应链中三种购销营运模式(预订购、委托代销和组合模式)的运作及契约双方的博弈顺序进行了分析,并构建了供应链融资和营运协同决策模型。研究表明,资金充足供应链中,供应商的最优状况相当于传统报童模型下的优化问题,且会采用委托代销营运模式。为实现最优决策,资金约束供应商会采用外部融资和供应链内部资金转让的组合融资方案,且会选择预订购和委托代销组合营运策略。资金约束供应链中供应商愿意与零售商分担产品市场风险,激励零售商预订购,增加供应链的整体收益。     

不同渠道权力结构下资金约束零售商的采购和融资策略

针对由供应商、3PL企业和资金约束零售商组成的供应链,研究了三种渠道权力结构（以供应商为主导的S权利结构、以3PL企业为主导的L权利结构、供应商和3PL企业同时主导的N权力结构）和两种融资模式（3PL企业融资服务和贸易信贷融资）下零售商的采购和融资策略。首先,分别构建了针对三种渠道权力结构和两种融资模式的以供应链成员利润最大化为目标的优化模型,并通过求解模型得到了供应商、3PL企业和零售商的最优定价策略;然后,通过比较不同情形下的供应链成员利润,分析了零售商的采购和融资策略。研究结果表明：在S权力结构下,零售商应选择直接向供应商订货并接受贸易信贷融资模式;在L权力结构下,零售商应选择接受3PL企业的代理采购和融资服务;在N权力结构下,零售商应选择融资利率更高的采购和融资模式。此外发现,供应商和3PL企业均应选择优先宣布定价策略,当二者在市场中权力相当时,其应该调高各自的融资利率。     

考虑风险规避的资金约束供应链最优信用契约设计

本文针对零售商的资金约束问题，研究了风险规避的供应商如何通过设计信用契约影响零售商的融资结构。构建了包含供应商、零售商以及银行在内的供应链融资模型，给出了供应商的最优信用契约决策、零售商的最优库存决策以及银行的最优利率决策。进一步分析了供应商的风险规避程度对最优信用契约决策的影响。研究表明：当供应商的风险规避程度低于某个临界值时，供应商偏好提供全额信用，从而零售商的融资结构为单一的交易信用融资；而当供应商的风险规避程度高于该临界值时，供应商偏好提供部分信用，从而零售商的融资结构为组合融资。最后，通过数值算例验证了本文的结论。本研究一定程度上丰富了现有供应链金融的理论研究，为供应链核心企业与银行的决策提供了依据与参考。     

供应链应收账款融资的决策分析与价值研究

根据供应链应收账款融资交易模型,建立了包含供应商、下游厂商和金融机构的多阶段供应链决策模型,研究了包含和不包含融资情况下相关企业的决策问题,得到供应链中各参与方在各阶段的期望收益,并通过数值分析研究了供应链应收账款融资对供应链成员和整个供应链的价值.分析发现:没有其他融资的情况下,中小供应商有可能出现生产不连续的情况,而供应链应收账款融资能够使其进行连续生产,并在快速增长的市场中能在较短的周期内达到最优产量;应收账款融资也能使厂商得到连续供货,收益持续增长,供应商的初始现金越多,厂商的期望收益越高;当供应商的实力较弱时,金融机构能够得到较大融资总收益,当供应商的实力达到一定程度后,金融机构得到的总收益呈下降趋势.供应链应收账款融资对中小供应商、厂商和金融机构都具有很大的应用价值.     

供应商融资中买方担保机制的价值影响研究

文章分析了资金约束供应商和资金充足零售商组成的供应链中，买方提供融资担保机制对各参与方和供应链整体价值的影响. 研究表明:当综合融资成本与传统供应商融资模式的融资成本相等时，买方替代了银行角色承受了融资风险，但双方不存在共赢的局面; 当综合融资成本较低时，在一定条件下，买方担保机制能够实现帕累托改进效应，达到三方共赢; 反之，买方担保机制的帕累托改进效应消失.     

需求信息扭曲条件下供应链成员运营决策研究

本文在供应商和零售商需求信息不对称的背景下，考虑了由一个供应商和两个具有不平等地位零售商组成的供应链，运用信号博弈理论和完美贝叶斯纳什均衡理论，研究批发价格合同下，供应链中存在的信息泄露和信息扭曲对供应链成员运营决策的影响。在批发价格合同下，供应商总会泄露市场地位高的零售商订单信息，两个零售商存在斯塔克伯格竞争。本文进一步研究分析，得到存在信息泄露的两种均衡策略——分离均衡和混同均衡，给出零售商在不同市场需求条件下的订购决策。本文还指出在一定条件下，供应商可能在信息泄露过程中扭曲信息，误导市场地位低的零售商做出错误决策，供应商和市场地位高的零售商获得更大利润。当供应商扭曲信息时，尽管市场地位低的零售商利润降低，但其仍将继续留在市场中，零售商之间仍然保持水平竞争。最后，通过算例分析，对研究结论进行直观验证和说明。本文研究了供应链存在的信息泄露和信息扭曲问题，为现实中供应链各个主体行为提供理论依据。     

竞争环境下主导电子零售商的销售模式选择和信息共享策略

考虑由单一供应商、单一电子零售商和单一传统零售商组成的供应链，研究了占主导地位的电子零售商的在线销售模式(转售和代理销售)选择及信息共享策略。首先，针对两种在线销售模式，构建了信息共享和不共享情形下以供应链成员利润最大化为目标的优化模型，并通过求解模型得到了供应链成员的均衡定价和订货策略；然后，比较了不同策略组合下供应链各成员的期望利润，分析了各成员的信息共享策略偏好以及电子零售商的销售模式选择策略。研究表明：1)在转售模式下，当市场需求波动程度较小时，信息共享会增加电子零售商的利润，降低供应商和传统零售商的利润；当波动程度较大时，则相反；当市场需求波动处于中等水平时，电子零售商不共享信息能使供应商、电子零售商和传统零售商达成三赢局面。2)在代理销售模式下，信息共享能增加传统零售商的利润，但不一定能增加供应商和电子零售商的利润。只有佣金费率较低，高市场类型的概率较低且市场需求波动不大时，信息共享才是电子零售商的最优策略。3)主导电子零售商应该选择转售模式。本文的研究可为主导电商企业销售模式选择和信息分享决策提供理论依据;为相关零售企业在不同策略组合下定价和订货决策提供支持。     

资金约束背景下反向保理的供应链合作

反向保理通过运用买方（核心企业）优良信誉解决卖方融资难问题。考虑核心企业因为反向保理而承担信誉损失风险的情形，刻画面临不确定需求时由单供应商和单零售商组成的二级供应链系统，建立供应商资金约束背景下基于批发价契约的博弈模型，探讨反向保理情形下的供应链合作，并通过模型演算和数值实验为供应商提供反向保理决策依据。研究发现：当供应商资金约束时，反向保理增加供应链收益，且核心企业受益更多；反向保理能增强供应链运营稳定性和捕捉机会的能力；研究意外发现了供应商和零售商同时受益于优惠的融资条件因而具有加强合作的动力。研究揭示了买方驱动融资的动机并为金融增强供应链合作提供新的支撑。     

基于融资需求的损失厌恶零售商订货策略及供应链协调

传统的供应链文献研究都假设了供应链系统中有足够的营运资本可供零售商或供应商融资，然而在管理实践中供应链运营经常面临着资金不足等短缺风险。本文在损失厌恶型零售商存在资金短缺的现实情形下，研究了基于融资需求的损失厌恶型零售商订货策略问题。研究发现，一旦零售商自有资金增加，其损失厌恶系数增大使得资本约束零售商的订货量增加；而一旦零售商的损失厌恶系数确定，银行融资利率增大，资金约束零售商的订货量减小。最后，构造了协调供应链的融资成本共担的协调机制，并通过对比分析刻画了融资利率水平能够影响供应链的运营决策，这也为供应链企业资本风险管理实践提供了很强的实践参考价值。     

具备提供服务的供应链博弈分析

考虑在只包含一个供应商和一个零售商的供应链中,用提供给顾客的服务来提升实际需求,以提高供应链的局部或整体效益.但是服务的提供或者由其中一个成员提供,或者由他们共同提供.基于服务提供者的不同,分别研究了在Stackelberg和Nash博弈中供应商和零售商的决策.研究表明,当供应链中有提供给顾客的服务时,在Stackelberg博弈下,供销双方都能从中得到更多的利润;但是在Nash博弈下,服务提供方只有在一定的条件下才能从中受益.当只有一个成员提供服务时,文中给出了一个成员愿意由自己提供服务或愿意让对方提供的条件.得到了两个主要结果:在Stackelberg博弈中,由供应商和零售商共同提供服务对他们来说都是最好的选择;在Nash博弈中,并没有类似的结果,在某些条件下零售商更愿意作Stackel-berg跟从者.