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1.  资本结构对公司控制权市场影响的理论与实证研究  
   何蓉《兰州学刊》,2007年第19卷第3期
   资本结构是公司治理的基础与依据,决定了公司控制权的配置和控制权市场的发展.本文首先从理论上分析了资本结构对公司控制权市场的影响,然后以美国和日本公司为对象进行了比较分析,研究资本结构发生变动对,公司控制权市场所发生的变化,并给出了相应的理论解释.在此基础上,结合我国的实际情况提出了相关政策建议.    

2.  资本投资控制权的私有利益攫取研究:评述与探析  
   郝颖  刘星  林朝南《管理评论》,2010年第2期
   控制权结构对企业投资行为的影响作为治理结构影响财务决策的重要方面,随着治理机制中不同利益主体代理冲突的演化而被不断赋予新的研究内涵。基于股权分散和集中两种公司治理模式,本文首先在理论上阐释了企业实际控制人通过资本投资攫取控制权私利的实质;然后,从实际控制人利益动机、控制权结构和资本投向三个方面系统评述了资本投资的控制权私利攫取机制和特征;在此基础上,结合我国上市公司的股权设置特征和控制权配置格局,探析了不同类型的控股股东通过资本投资攫取控制权私利的动机、能力和实现条件;最后,从资本投向之间的挤占、资本投资的结构异化和控制权结构的设置等方面指出了未来该领域的研究趋势及其对我国上市公司的启示。    

3.  论我国企业资本结构的优化与相机治理  
   杨晓峰  陈淑珍《山西大同大学学报(社会科学版)》,2013年第3期
   资本结构问题是公司理财的核心问题,资本结构的安排实际上就是企业控制权的安排,它不仅直接决定着公司控制权掌握在谁手中,而且决定着公司控制权在不同主体之间的配置格局,公司治理结构模式的选择和融资决策事关企业的运营效率和对股东权益的保障程度,有助于实现资本结构的优化。本文以市场时机资本结构理论为依据,探讨了我国企业资本结构的优化和相机治理结构、融资方式的配置问题。    

4.  略论现代资本结构理论的发展  被引次数:2
   郭慧  邵翔《山东社会科学》,2002年第1期
   资本结构理论是基于实现企业价值最大化或股东财富最大化的目标 ,研究企业资本结构中债务资本与权益资本的比例变化对企业价值的影响。现代资本结构理论在逐步引入激励模型、信息传递模型和控制权模型的过程中 ,其发展和应用更趋向于对公司治理结构的影响。    

5.  股权控制权市场公司治理研究述评——微观结构视角  
   李元《南开学报(哲学社会科学版)》,2008年第3卷第3期
   控制权市场微观结构视角的公司治理理论作为对传统企业理论研究的深化,借助信息经济学和博弈论工具对主流经济学分析框架进行了拓展,针对公司控制权市场交易、配置和调整的过程细节,准确描述了股份公司中所有权和控制权分离情形下股东内部控制、要约收购、接管竞标等不同控制和治理机制的实际运作,对信息不完全和存在交易成本条件下的控制权市场交易展开分析,从控制权市场微观结构视角阐明了股东对管理者实施有效控制的机制、策略和条件。股权控制权市场的行为金融问题、股权控制权市场与环境因素之间的交互作用问题和股权控制权市场中的法律保护与管制政策设计问题将是未来该领域理论研究关注的焦点。    

6.  公司资本结构理论的新进展  
   李竞成  葛桦  卫竞绮《郑州轻工业学院学报(社会科学版)》,2003年第4卷第2期
   MM定理提出以后,公司资本结构理论经过两个发展阶段:20世纪60年代以梅耶斯等为代表的传统均衡学派,主要研究公司所得税、个人所得税和破产成本等外部因素对资本结构的影响;20世纪70年代以后,以詹森和麦卡林等为代表的现代均衡学派,主要研究代理成本、控制结构、非对称信息等内部因素对资本结构的影响。从早期资本结构理论演化到MM定理,再发展到传统均衡论、现代均衡论,其过程恰好完成了一个周期循环,即相关———无关———相关。这一过程不是一般意义上的否定之否定,而是经济学家在缺乏共识的理论背景下,试图从新的学术视角来解决资本结构难题,其意义在于把传统资本结构的权衡难题转化为内部结构或制度设计问题,从而为公司优化资本结构提供了新的思路。然而,到目前为止,公司资本结构还没有统一的理论体系对公司融资问题进行完整的解释,以上各个理论学派也仅仅是从某个特定角度对公司融资问题进行研究,而现实中的资本结构是众多因素共同作用的结果,要区别出哪些因素更为重要确实不易。因此,应综合、全面地考虑公司资本结构的各种决定因素。    

7.  后股权分置改革时期公司控制权市场面临的新问题  
   张慕濒《社会科学》,2008年第73卷第6期
   上市公司股权分置改革从根本上建立了我国资本市场的运行基础,其本质是流通股股东和非流通股股东通过协商方式重新分配上市公司控制权的过程,并由此引发上市公司控制权的竞争行为,给后股权分置改革时期我国公司控制权市场的发展带来了巨大的机遇与挑战.为此,有必要从公司控制权市场治理效力的角度分析后股改时期我国公司控制权市场发展面临的问题,并对未来公司控制权市场的培育提出政策建议.    

8.  试论资本市场在公司治理中的作用  被引次数:2
   裴武威《江汉论坛》,2000年第7期
   在现代公司由于所有权与控制权的分离导致了代理问题的产生,需要通过公司治理安排来解决。资本市场的特点使其在公司治理中能起到积极作用。中国资本市场经过近几年的发展已经接近半强式有效市场,在公司治理中发挥了一定作用。但在管理激励、抑制大股东控制、公司接管等多方面仍存在一系列制度性障碍。进一步深化资本市场,提高资本市场的效率,特别是积极发挥接管市场的作用对国企改革的顺利进行有重要意义。    

9.  潜在风险对大股东获取控制权私利行为的影响研究——兼析部分控制权私利的合理性  被引次数:2
   冉戎  刘星  陈其安《中国管理科学》,2009年第17卷第3期
   在大小股东冲突框架下,基于大股东对控制权私利可持续性偏好,构建大股东获取控制权私利行为模型,研究了潜在风险对大股东获取控制权私利行为的影响及对公司价值的影响,对部分控制权私利的合理性进行了探讨。而后,利用研究结论给出一个控制权私利悖论的解释。研究表明:(1)因潜在风险(成本)的存在,大股东会谋取位于控制权私利容忍区间内的控制权私利,达到既能让自己的控制权成本得到补偿,又能维持收益的可持续性目的。(2)获取适当控制权私利对大股东具有激励作用,能够保证中小股东利益和公司价值不受到损失。(3)超额控制权私利具有侵害性质,会导致中小股东利益和公司价值受损,它才是控制与治理的对象。最后文章在理论分析的基础上给出了一些结论和建议。    

10.  我国上市公司控制权转移溢价的主要影响因素分析  
   栗玉仕  洪莲《北京交通大学学报(社会科学版)》,2007年第6卷第3期
   收购公司向目标公司支付的控制权溢价的多少往往对并购的成功起着十分重要的作用。本文研究了我国上市公司控制权转移溢价的影响因素,认为影响控制权转移溢价的因素主要包括外部的法律制度、资本市场、政府干预程度和公司内部治理结构、资本结构、资本规模及财务指标的水平,并针对完善我国上市公司控制权转移溢价提出了相应的政策建议。    

11.  我国上市公司控制权转移溢价的主要影响因素分析  
   栗玉仕 洪莲《北方交通大学学报(社会科学版)》,2007年第6卷第3期
   收购公司向目标公司支付的控制权溢价的多少往往对并购的成功起着十分重要的作用。本文研究了我国上市公司控制权转移溢价的影响因素,认为影响控制权转移溢价的因素主要包括外部的法律制度、资本市场、政府干预程度和公司内部治理结构、资本结构、资本规模及财务指标的水平,并针对完善我国上市公司控制权转移溢价提出了相应的政策建议。    

12.  我国上市公司终极股东的剥夺机理研究:基于“股权控制链”与“社会资本控制链”的比较  
   关鑫  高闯《南开管理评论》,2011年第6期
   随着第二类公司治理问题成为理论研究的新焦点,上市公司终极股东的剥夺行为越发引起了学者们的高度关注.在“双重控制链”分析范式下,终极股东控制权与其现金流权之间的偏离加大,导致控制权私利增大,这种被“修正”后的控制权私利,即被“社会资本控制链”分析范式下的控制权溢价放大的“股权控制链”分析范式下的控制权私利,才是终极股东对上市公司进行剥夺的根本动因.沿着这一分析思路,文章分别时终极股东利益输送渠道的选择、剥夺行为的逻辑起点、“隧道挖掘”行为以及“二次剥夺”等问题进行剖析和深刻解读,并特别提出了显性剥夺和隐性剥夺两种剥夺形式,从而更加全面清晰地认识终极股东的剥夺机理.    

13.  公司控制权转移与盈余管理研究  
   王克敏  刘博《管理世界》,2014年第7期
   本文基于控制权市场理论,研究控制权转移公司高管为应对离职风险而与买方合谋策略及其后果。研究发现,公司控制权转移前存在向下盈余管理;且公司盈余管理越严重,股权转让价格越低,控制权转移后高管留任福利越多;特别地,国有公司民营化前更显著地向下盈余管理,且转让价格更低,民营化后高管留任、加薪福利更多,公司业绩更好。研究表明,在资本市场不完善且公司治理不健全条件下,高管通过向下盈余管理协助买方降低受让成本以换取个人福利的行为更严重;且控制权转移前的盈余管理策略使控制权转移效率玄机更大。本文拓展了控制权市场理论,丰富了股权转让各主体博弈、目标公司盈余管理及民营化效率的研究。    

14.  股权控制、投资规模与利益获取  被引次数:1
   郝颖  林朝南  刘星《管理科学学报》,2010年第13卷第7期
   基于资本投资形成控制权收益的理论阐释,实证考察了不同国有股权控制特征下资本投资对控制权收益的影响. 1)整体而言,投资规模与控制权收益正相关. 2)资本投资对控制权收益的影响在不同股权控制分类下呈现显著差异,但对大股东持股比例不敏感;3)地方企业集团所控上市公司,其控制权收益对固定资产和股权投资规模的敏感性最高,分别为央企上市公司的10倍和6倍,为地方国资委上市公司的3.3倍和1.9倍;4)地方企业集团上市公司的资本投资在形成高控制权收益的同时,侵害了公司价值.上述研究为进一步完善股权分置改革后的上市模式选择,加快市场化进程以促进资本投资的私有利益外部化等方面提供了理论和经验依据.    

15.  西方现代资本结构理论及发展动向  被引次数:1
   中国工程院工程管理学部“管理科学的历史沿革、现状与发展趋势”课题组  杜湘红《中南工业大学学报(社会科学版)》,2002年第1期
   现代西方资本结构理论以不对称信息为基础 ,力图通过“信息”“代理”等概念从公司的“外部因素”来展开对资本结构问题的分析 ,从而把权衡难题转化为结构和制度设计问题 ,是近年来资本结构研究领域的主流学派。现代资本结构理论主要包括罗斯模型、利兰—派尔模型、优序融资理论的信号模型以及包括代理成本说、财务契约论的代理理论两方面内容。研究不同法律环境对企业融资行为的影响以及资本结构和公司治理之间的关系成为近年来西方资本结构理论发展的新动向    

16.  企业集团母子公司管控的三种模式  
   李方叶  张晓燕《经营与管理》,2015年第3期
   在新型的母子公司关系框架下,如何进行科学的组织结构设计和有效的控制,使母子公司的结构能够有效率地运转?随着经济发展和企业规模不断扩大,母子公司体制逐渐成为重要的组织形式。母子公司关系的出现引发了母公司对子公司的控制和管理问题。经典管理理论中,组织结构、组织设计思想和管理控制系统,着重于研究企业内部的组织管理与控制,而母子公司的出现及其控制和管理是一个新课题,因为母公司与子公司在法律意义上是完全独立的法人实体,双方在法律上是各自独立、平等的,母公司只是通过资本或行政性的控制权与子公司相    

17.  资本结构、股权结构与公司控制权市场  
   熊鹏  王飞《山东科技大学学报(社会科学版)》,2004年第6卷第4期
   公司控制权是一项有价值的资产,公司控制权的争夺对促进社会福利增加、保护中小股东利益、完善公司治理等都具有重要意义。公司控制权争夺主要指它的内容、方式及其与资本结构的关系,特别是股权结构对我国上市公司控制权市场的影响。为充分发挥控制权市场的积极作用,我国必须做好优化上市公司股权结构、规范职业经理人市场、完善相关法规等方面的工作。    

18.  控股股东资本利得控制权私有收益:理论和证据  
   吴敏晓《福建论坛(人文社会科学版)》,2012年第9期
   我们以市净率股票估值理论为基础,在对“资本利得控制权私有收益”概念进行界定后提出了控股股东资本利得控制权私有收益的计算方法,并利用该方法建立了回归模型对2005-2011年间控股股东二级市场的套利收益率进行实证检验.实证结果表明有控股股东在利用大盘的波动进行高抛低吸的同时还会借助手中所掌握的控制权优势操控上市公司的业绩或利用提前预知业绩的信息优势进行套利,从而达到获取超额的资本利得控制权收益的目的.    

19.  评析日本公司外部治理机制  
   李彬《日本研究》,2009年第1期
   从市场、企业和社会等三方面分析日本强化公司外部治理机制的背景,并对变化最为显著的资本市场和控制权市场的发展动向及其治理效率。研究发现,现阶段日本资本市场机制的治理效率正在增强,通过横向和纵向并购的控制权市场也在逐步显示出协同效应。日本公司外部治理机制的发展,对于完善我国资本和控制权市场的发展有重要的借鉴意义。    

20.  终极控制权与资本结构的选择——来自沪市的经验证据  被引次数:6
   孙健《管理科学》,2008年第21卷第2期
   很多公司中存在着终极控制权现象,终极控制人通过金字塔式的股权结构控制公司并以此获取控制私利,资本结构作为公司的重要财务决策必然会受到影响.以资本结构为对象研究终极控制权对公司财务的影响,构建一个全新的现金流量权与控制权分离程度的替代变量,结果表明在中国终极控制权比控股股东更能反应控制的实质和掏空的本质,终极控制人控制上市公司进行债务融资是为了通过举债获得可控制的资源;相对于国有的终极控制人,民营的终极控制人的上述动机更加明显;尽管中国上市公司独立董事比例较低,但是独立董事的存在确实能抑制终极控制人的掏空行为.    

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