我国企业资本结构优化问题的研究

资本结构是企业理财的关键环节,也是公司治理的关键。资本结构是否合理将会直接影响到企业目前和将来的发展状况,甚至会影响到企业的生死存亡。随着我国社会主义市场经济的发展和现代企业制度的建立,企业的筹资渠道和筹资方式日趋多元化,资本结构的优化已成为现代企业筹资决策中的核心问题。本文在介绍资本结构和资本结构优化相关概念基础上提出了我国企业资本结构存在的问题及存在问题的原因,并提出了优化我国企业资本结构的对策和建议。     

优化企业融资结构需要完善资本市场

完善和发展资本市场不仅对缓解企业资金困难,推进企业股份制改造,有着十分重要的作用,而且也有利于资源配置,优化企业融资结构。但由于我国资本市场尚处于初级阶段,其存在的问题严重地制约了资本市场的发展,约束了企业的融资行为,从而影响了企业融资结构的合理性。因此必须发展股票市场、完善证券管理体制、规范投资基金、培养机构投资者、大力发展企业债券市场,进而促进企业融资结构的优化     

我国上市公司资本结构优化问题探讨

企业资本结构的战略决策对企业的发展至关重要。当前,我国资本市场正在不断发展和完善,以上市公司为背景的企业资本结构研究对进一步推进企业的健康发展有着极大的裨益。反之,失败的企业资本结构会造成企业的财务损失甚至导致公司的破产。本文将从财务,产权制度,融资体制,债务约束机制和经营者报酬激励制度五个方面浅析如何优化企业资本结构,进一步推进资本市场的发育和完善。     

企业资本结构的确定与优化

资本结构属于财务管理范畴 ,是研究筹资策略 ,分析财务风险的前提。在市场经济条件下 ,现代企业要重视资本结构的确定与优化工作 ,这对于企业制定合理的筹资策略 ,实现资本结构的良性循环 ,使企业走上健康发展之路都具有十分重要的意义。一、资本结构的确定是企业筹资决策的核心问题资本结构是指企业资金的组合 ,一般指企业长期债务与所有者权益的构成比例 ,即企业长期资金来源的构成 ,它是企业可以长期使用的资本。筹资决策是企业根据生产经营、对外投资的需要 ,通过筹资渠道和资金市场 ,运用筹资方式进行的资金筹集的决策。筹资决策要求企…     

企业资本结构优化分析

当前，我国企业普遍存在资本结构不合理的现象。在企业长期资本中，债务资本和权益资本比例严重失调，企业普遍负债程度较高。有些企业为了获得更多的资金，往往忽略了筹资效益和资本成本，不注意筹资结构的优化配置。为此，本文运用定性分析与定量分析结合的方法，分析了企业资本结构与资本成本的关系，提出了筹资结构优化的判别标准，论述了优化企业资本结构的理论与实践     

财务杠杆原理及其在企业资本结构决策中的应用研究

随着我国资本市场的发展,企业筹资来源及风险发生改变,企业如何安排筹资来源及资本结构成为利益相关方共同关注的问题。从财务杠杆的角度分析其对企业的资本结构优化所起的重要作用,并以四川长虹为例,具体分析财务杠杆与资本结构的决策,指出单一使用财务杠杆分析的不足,提出相关意见与建议,为企业决策服务。     

我国上市公司资本结构分析

上市公司资本结构优化关系到国民经济的发展,同时也关系到自身价值和股东财富的创造。我国上市公司资本结构优化既受国家宏观经济政策、资本市场发育程度、行业性质、债权人和信用评估机构的态度、税收、金融市场变动等宏观因素的影响,也受企业规模、获利能力、企业成长性、资产担保价值、企业所有者和经营者以及股东大会和董事会的态度等微观因素的制约。我国上市公司股权结构、债务结构均存在一定问题且具有明显的股权融资偏好。应通过完善我国债券市场、股票市场,构建有效信号传递机制、健全上市公司退市和破产制度,加强上市公司和中介机构的相关制度建设,合理确定负债比率,加强上市公司融资成本内部化等策略,优化上市公司资本结构。     

企业资本结构现状及优化途径分析

资本结构是否优化直接或间接地影响到企业的资本成本、市场价值和治理效率,因而是现代企业理论的重要内容之一,也是激发企业活力的关键所在。由于市场经济充满着不确定性,所以企业在优化资本结构的过程中必然处处存在风险,这就要求企业必须对优化资本结构的基础和前提有一定深度的认识,进行综合考虑,明确优化的资本结构的标准及优化的途径,建立与企业本身相适应的资本结构。     

企业资本结构优化分析

当前,我国企业普遍存在资本结构不合理的现象．本文运用定性分析与定量分析相结合的方法,探讨资本结构与资本成本的关系,提出筹资结构优化的评判标准．     

我国施工企业资本结构优化探析——以中国建筑总公司为例

当前,我国施工企业中资本结构不合理的现象普遍存在,施工企业资本结构失衡风险应引起重视。本文通过对中铁、中建、中铁建这三个大型国有企业资金管理及资本结构现状进行分析,对影响施工企业资本结构的内部因素和外部因素进行分析,找出施工企业资本结构中存在的普遍问题。以中国建筑总公司为例,说明了资本结构的优化影响因素,提出了解决措施,对施工企业进行筹资组合决策和风险控制起到一定的指导和参考作用。     

我国上市公司资本结构影响因素研究

资本结构及其优化是公司理财中的重要问题.企业作为一个理性的、追求利益最大化的个体,其资本结构的选择问题已经是企业财务研究的核心之一.通过分析上市公司本身特征和外部环境对资本结构的影响,提出通过树立资本结构战略管理观念、建立完善的公司治理结构和法人治理机制、注重利用资本运营等措施来提高企业的获利能力.     

信息非对称性资本市场与企业股权整合

现代企业股权调整源于资本市场的整合功能。在信息非对称条件下 ,资本市场与股权结构重构的衔接互动 ,在于通过资本市场中资本运营以及基金方式的调整机制 ,来弱化信息的非对称性 ,降低交易费用 ,强化其对国有股权结构的整合作用。进而 ,从根本上优化企业股权结构 ,完善企业治理结构     

国有企业改革与资本市场的关联性

国有企业的融资体制、资本结构、产品结构及企业制度的创新都依赖于资本市场的完善和发展。资本市场是国有企业资产重组的重要条件。     

我国上市公司债务资本结构研究

与传统的企业融资理论及西方发达市场经济国家的融资实践相比,我国上市公司的融资行为是反常的,由此形成的债务资本结构也是扭曲的.其形成原因与我国现有的融资机制、上市公司股权结构以及资本市场的投资者质量有关,上述债务资本结构造成企业资金严重浪费和内部治理结构弱化等不良影响.因此,优化上市公司债务资本结构的主要途径是增加债务融资,强化企业内部治理;允许国有股和法人股上市流通,完善资本市场功能;提高投资者质量等等.     

浅议资本市场在企业并购中的作用

企业并购与资本市场密切相关 ,资本市场为企业并购提供了一个操作平台。企业可以充分利用资本市场提供的有效融资手段 ,公开的信息披露制度 ,对上市企业的甄选机制以及资本价格的形成机制的完善 ,从而加快并购的速度 ,提高并购效率 ,规避并购中的风险。资本市场对企业并购起到了催化和推动作用。     

资本结构、资本成本理论与资本市场

我国国有上市公司的资本结构存在股权性融资偏好,形成的原因在于市场参考者缺乏资本成本意识,上市公司的经理们不愿承担债务违约和企业破产的风险,上市公司股东监督偏弱。全方位地发展我国多层次资本市场的有效途径是:发展多层次资本市场,尽快培育股民的资本成本意识;发展壮大企业债券市场;完善上市公司的治理结构,加速证券市场的市场化改革;让国有股逐渐流通,建立完善的资本市场机制;有步骤地发展地方性的柜台交易市场和产权市场。     

引入EVA优化公司资本结构

资本结构合理与否,直接关系到公司的报酬率、风险及企业价值.目前我国上市公司的资本结构不太合理,与现代资本结构理论与实践背离,对我国资本市场的发展产生负面效应,优化公司资本结构势在必行.而EVA管理体系的引入,为优化资本结构、提高公司价值提供了新的思路.     

发展资本市场：增加居民财产性收入的诉求

为实现全面建设小康社会的目标,增加居民财产性收入已是大势所趋。随着财产规模的不断扩大和财产分布格局的变化,居民财产性收入将成为我国经济发展的新增长点。稳健的资本市场使金融资产结构发生根本性的变化,成为居民财产性收入增加的坚实平台。因此,务须通过完善资本市场产权制度、建立完善的社会信用体系、建立创业板市场、完善资本市场相关法律法规,稳健地发展我国的资本市场、优化我国资本市场的结构,使我国居民的金融资产高效率配置,从而带来居民财产性收入的增加。     

国有企业资本结构问题分析

现代资本结构理论对我国国有企业资本结构优化有重要的借鉴作用。我国国有企业资本结构优化的标准应是 :企业市场价值最大化和投资者投资收益最大化的统一。为此 ,需要调整国有企业负债率与资本利润率的不对称 ;调整国有上市公司对股权融资的过度偏好 ,以使国有企业步入良性循环的轨道     

石油石化类公司资本结构与获利能力分析

为了调查资本结构对获利能力的影响,采用主成分分析方法,选取2008年石油石化行业上市公司年度报告的财务数据作为样本,分析了资本结构与获利能力之间的数量关系。结果表明,石油石化类上市公司的资本结构与获利能力呈现中度负相关关系。因此企业在筹资决策上应优化资本结构。