影响我国金融监管效率的主要因素

金融监管政策与货币政策、财政政策构成政府管理经济的三大战略工具。离开有效的金融监管,无法成功管理我国经济转型中产生的各类风险和挑战。当前影响我国金融监管效率的因素主要有：一是金融体系存在广泛的隐性担保,准入壁垒与不公平的竞争环境严重抑制金融业竞争,金融监管外部环境亟待改善;二是监管机构背负的多重目标间存在冲突,监管实践中难以同时兼顾;三是监管机构运作独立性不强、资源严重不足、问责机制薄弱,治理框架需完善;四是行政控制导向的现有分业监管结构日益难以适应金融混业经营迅速发展的现实,重复监管与监管空白并存,缺乏正式的宏观审慎框架,监管合作不规范,信息共享安排不完善：五是类金融组织发展迅速,与正规金融体系的联系日益密切,对区域性金融稳定的影响逐步显现,但其监管存在空白,且各地监管标准不统一。     

论对国际投机资本的监管

金融全球化为国际游资提供了投机基础和空间。国际金融投机已经成为实质经济的不稳定和破坏性因素。可考虑利用税收手段、汇率安排、外汇外债管理等政策和措施加强对国际投机资本的监管。一国资本帐户可兑换的开放应与本国实际和宏观控制能力相适应。要加强对金融衍生市场的监管 ,加强对投机资本监管的国际合作与协调     

行政监管概念的界定与解析

对行政监管概念的内涵与外延进行界定与解析是进一步理论研究的基础,主要包含主体、内容及类型几大方面:行政监管主体应以是否享有行政监管权力来划分;行政监管的内容应限定在微观监管领域;行政监管主要包括经济性监管和社会性监管。     

外汇指定银行合规性监管问题研究

实践证明,金融是现代经济的核心,金融安全关系到我国的经济安全.在我国目前还实施外汇管制的条件下,外汇指定银行外汇业务是否合规,已成为影响我国涉外经济健康发展、金融安全的关键因素.文章在总结借鉴国内外已有金融监管理论成果的基础上,系统地总结了我国外汇管理政策框架的主要特点,详细阐述了银行业务合规中发现的主要问题,并分析形成原因,旨在进一步改进合规性监管方式和手段,促进我国涉外经济平稳较快发展.     

论经济法理念在信托业监管中的引入

发展与规范、信托分业监管与混业经营、监管目标之间等矛盾困扰着信托业监管,制约了我国信托业金融功能的发挥.种种困惑源于经济法理念在具体制度中的缺失,因此应当引入现代经济法理念从监管定位、模式和目标选择三个维度上完善信托业监管制度:以明确信托业监管的国家调节职能为基础,确立调节型监管的定位;以信托业务混业特征为前提,建立功能型监管体制;以保护投资者利益为核心,确立维权型监管的目标.     

发展我国统一信托市场的两大问题

我国受托理财市场在监管制度安排方面存在严重的问题,因此,银监会和证监会必须进一步统一监管政策;监管信托公司的方式应不同于监管银行的方式,对信托公司的监管重点主要应体现在两个方面:一方面是监管金融机构的信托活动要忠实遵循信托文件的结构要素;另一方面是监督受托人忠实尽责地履行信托合同。     

外汇监管信用体系建设研究

随着外向型经济的不断发展,外汇市场对市场经济的影响越来越深。目前国家涉汇主体逐渐增多,涉汇行为更为复杂,外汇监管难度加大,亟需政府在外汇监管中突破传统的以行政手段为主的单一监管模式。构建和完善外汇市场信用体系,要从健全信用体系的法律法规、有效管理涉外信息披露、培养独立评级中介机构等方面入手,降低外汇监管成本,提高外汇监管效率。     

美欧日转基因食品监管法律制度分析及启示

转基因食品监管既关系到转基因食品产业的发展,也与消费者的权益保护息息相关。目前世界范围内转基因食品监管主要存在三种法律制度：美国、欧盟和日本的转基因食品监管制度。通过对美、欧、日转基因食品监管原则、监管主体、标识制度等的比较分析,了解三种制度存在差异的原因,从而得出启示：我国在转基因食品监管时也应立足我国利益保护,从我国传统文化和民众观念的实际出发,选择合适的监管模式,进行适度监管。     

社会组织食品安全监管职能及实现机制探讨

新的政府监管模式更多地强调社会组织在监管中的作用。"三方代表制"理论和发达国家的食品安全监管实践,充分证明了社会组织在食品研究、标准制定、风险评估和检测、产品认证、企业信用评估等方面具备独特的优势。与西方国家相比,我国社会组织的食品安全监管职能远未被充分认识和实现。解决这一问题首先需要我国加强相关社会组织的培育,然后在此基础上,借鉴西方发达国家的先进做法,进一步探索建立和完善代理、第三方认证、听证以及团体诉讼等机制。     

我国金融控股公司监管模式的选择

一、我国金融控股公司监管框架的设计目前我国对金融控股公司的监管体制是在银行、证券、保险分业监管的模式下实行三方定期联席会议制,这种协同监管方式对于有效监管还是不够的。根据我国金融形势和发达市场经济国家的金融监管体制的历程,构建金融控股公司监管框架分为两个阶段:第一阶段:借鉴美国伞式监管体制,即美联储作为主导性监管者,负责协调其他机构监管者实施对金融控股公司的总体监管,而控股公司下属的子公司仍适用分业监管。具体建议如下:一是建立牵头监管人制度。由人民银行负责对金融控股公司的总体风险进行监管,而银监会、证监…     

超额外汇储备和汇率超调:中国的证据

数据显示,很多发展中国家在其短期的发展过程中积累了巨额外汇储备,表现出对外汇储备和外国债券的强烈偏好,与此同时这些国家汇率变动的标准差与同期外汇储备变动的标准差呈显著正相关。本文在Obstfeld&Rogoff(1995)模型基础上,考虑了居民对国外债券的偏好对汇率超调的影响。模型分析结果表明:对国外债券的偏好会引起汇率的剧烈波动。这是因为货币扩张时本国货币的预期贬值,会使本国居民持有更多的国外债券,以期望升值时获利。本国居民持有国外债券,意味着货币需求的减少,为了使货币市场达到均衡,名义利率必须进一步降低,导致预期的汇率贬值更大,从而出现汇率超调。实证发现我国外汇储备偏离其适宜规模的比例从1991年的1倍左右扩大至2008年的5倍左右,而在此期间汇率失衡现象明显,VAR结果显示当前年均近30%的储备偏离幅度将意味着实际汇率水平偏离均衡值约4%。     

我国现行外汇储备损失测算研究

我国外汇储备的迅猛增长给外汇储备的保值增值带来巨大的压力,通过创建模型测算出汇率、利率波动给外汇储备带来的损失以及利用投资国际证券市场以及组建专业的投资公司所获得的收益测算出我国目前外汇储备的机会成本,从而为我国外汇储备的币种配置、投资品种的合理选择提供有效的参考。     

我国外汇储备对输入型通货膨胀影响的实证分析

我国巨额外汇储备加大输入型通货膨胀的风险,外汇储备的增加导致外汇占款的增加,既增加了基础货币的投放,同时也提高了货币乘数,从而使得货币供应量增加,而随着货币供应量的增加,必然会加大通货膨胀的压力.本文利用2000年到2011年的月度时间序列数据,探索外汇储备对我国输入型通货膨胀的影响,并提出应对通货膨胀的对策建议.     

关于我国适度外汇储备的研究

分析了我国的外汇储备的现状,从我国外汇储备的需求,影响外汇水平的其他经济因素考虑,以及我国现阶段发展的特殊性带来的制度因素这三个方面对阿格沃尔模型进行了修正,从而准确的测算出我国拥有外汇储备的适度量。在此基础上,针对如何管理好外汇储备,提高外汇储备的运营效率提出了6个方面策略思考。     

中国持有外汇储备的研究

我国外汇储备余额在2006年底突破万亿大关。多年的双顺差局面,外汇储备余额飞速增长,使得这个问题再度成为经济学界关注和争论的焦点。毋庸置疑的是,没有人再认为外汇储备是“韩信点兵,多多益善”。到2006年末,我国付出高昂代价,累计引进6000多亿FDI;但同时却有巨额的外汇储备购买了美国国债。本文通过分析FDI回报率和持有外汇储备的成本,来解密这样一个“得不偿失”的局面,从而为外汇储备的合理化持有提出建议。     

浅析外汇市场中的套期保值

当企业进行对外贸易时，需要以外汇进行贸易结算。外汇的市场价格是瞬息万变的，确保外汇资产的市场价值不因为汇率的原因缩水是企业进行套期保值的目的。本文分析了四种在外汇市场中常见的金融衍生工具的操作原则．指出套期保值使企业规避外汇风险的有效方法之一。     

关于我国外汇储备规模的分析

目前我国拥有4000多亿美元的外汇储备,按传统研究的结论来看,似乎显得太多了,但是,对于处在开放经济环境中的发展中国家——中国来讲,外汇储备的规模还受其它许多因素的影响,因此,我们可以得出结论:目前我国的外汇储备规模并不是太大了,我们应该拥有极其充足的外汇储备。尽管持有现有规模的外汇储备会产生一定的机会成本,但是相对于内外经济失衡时,由于外汇储备不足而遭受外部冲击后再进行经济调整的代价而言,这种机会成本是小得多的。      

外汇储备适度规模探索

伴随中国外汇储备规模屡创新高,以及中国外汇储备受到美元贬值、美国金融危机的冲击,外汇储备适度规模的研究引起了理论界的重视.笔者在全面回顾外汇储备最优规模理论研究的基础上,在考虑中国特殊国情的情况下,对我国应持有外汇储备合理规模进行了测算.结果表明,2004年起,外汇储备总额超出了合理规模上限,对人民币升值形成压力.     

我国外汇储备汇率风险防范的实证研究

以1999年12月31日到2005年3月31日我国外汇市场的实际汇率为依据,运用现代投资组合理论来化解我国外汇储备的汇率风险。经过实证分析得出以下结论:进行不同储备货币的投资组合,可以大大降低我国外汇储备面临的汇率风险;在相同风险下,投资组合的平均收益要远远高于单一持有美元的投资收益。     

浮动汇率制下的企业外汇风险度量及控制

中国实行浮动汇率制后,企业面临着对外汇风险的度量和控制.文章采用风险管理研究中的一致性风险度量方法,引入条件风险价值理论(CVaR)对中国企业在浮动汇率制下的外汇风险进行度量和控制研究;从而建立了多币种外汇风险度量和控制模型,并用6种外汇的历史数据进行了实证分析.同时,结合所得到的研究结果,给出了控制外汇风险的相关策略.