关于国债发行规模的思考

改革开放以来,我国恢复了国债的发行。从我国国债发行的基本状况看,1994年、1998年以来,我国国债规模迅速扩大。从国际上衡量国债规模的各项基本指标来分析,我国国债的规模接近国际警戒线。从长期看,我国的国债发行规模应适度发展,保持与GDP同步增长;从近期看,我国国债的发行规模还要考虑与宏观经济政策的协调,做到优化国债结构与调整国债规模相结合,使储蓄有效的转化为投资。     

国债规模投资论

随着实施积极财政政策力度的加大 ,国债成为推动经济增长的巨大动力 ,在国债投资效率不高的情况下 ,我国经济增长基本上是依靠国债积累率 ,进一步说是依靠国债规模投资的推动。本文在重点分析国债规模投资形成机理的基础上 ,提出三条对策性建议     

我国财政政策调整取向的原因和内涵

当通货膨胀逐渐成为影响宏观经济发展的压力时,积极的财政政策既不利于控制过快的固定资产投资增长,也不利于减缓通货膨胀的趋势。财政政策必须调整取向,由积极转为稳健。稳健的财政政策的内涵:一是控制赤字,但继续保持一定财政赤字规模和长期建设国债发行规模;二是调整结构,把更多的钱用到需要加强的农业、科教文卫、社会保障等薄弱环节;三是推进改革,不再主要依靠国债投资拉动经济增长,腾出财力用于体制和制度创新;四是增收节支,提高财政资金的使用效益。     

中国发行地方政府债券的经济分析

一、中国发行地方政府债券的经济背景分析(一)内需不足阻碍经济发展,而国债拉动内需潜力有限自1998年以来,为了克服亚洲金融危机的不利影响,抑制通货紧缩的进一步加深,我国政府实施了扩大内需的财政政策。这些积极的财政政策包括发行国债,以带动投资回升;加大转移支付力度,增发     

新形势下我国中长期国债投资趋势分析

我国实行国债增发刺激经济的财政政策是在需求不足、通货紧缩和货币政策失灵的情况下被迫采取的,这并不意味着政府具有长期大规模实施扩张性财政政策的能力。与实施积极财政之初相比,我国当前的经济运行环境已经发生了很大变化,客观上要求及时推进积极财政政策转型,这必然将影响到我国中长期国债投资政策的变化,对这些变化趋势本文作出了自己的分析判断。     

2004年税制改革——积极财政政策的新举措

1998年以来,为推动经济发展,我国政府一直采取以发行国债为主的积极财政政策.通过发行国债来增加投资、扩大内需,推动国民经济稳定持续增长.目前这种政策的边际效益在递减.与国债投资相比,若实施以减税为内容的税制改革对于实现经济持续增长的目标,是一种更为积极的财政政策.     

当前我国国债风险与规模的统计分析

从重视国债风险的角度出发,以国债规模为主要考察对象,从统计学的独特视角,运用统计学的聚类分析和因素分析方法,通过相关指标间的横向国际比较,较为客观、实际地分析了我国国债发行的现状及面临的风险,并在此基础上,为更加合理地利用国债这一重要的财政政策工具,充分发挥其积极作用提出了作者的建议。     

关于国债跨品种套利的思考

随着我国社会主义市场经济的发展，国债发行规模的扩大，国债日益成为一种重要的投资工具。进行国债投资具有以下三个优点：第一，收益率高。目前我国国债的票面利率高于同期银行存款利率，国债的投资收益高于银行储蓄收益。第二，安全性好。国债与部门、金融机构及工商企业发行的债券相比，具有很高的安全系数。第三，流动性强。随着我国国债现货、期货市场的开辟，国债同时又具备了很强的流动性。所以国债不失为一种收益性、安全性、流动性俱佳的投资工具。从1996年开始，国债发行的品种、结构发生了很大变化，这又为国债投资者提供了跨品…     

我国国债规模的现状分析和控制研究

通过发行国债来为政府筹集建设资金和弥补财政赤字是当今市场经济国家的一般做法。我国于1981年开始重新起用国债,国债的使用有效地促进了经济的发展和经济体制改革,但近年来国债规模的急剧扩张相伴随的潜在财政风险问题今人担忧。本文从国债规模的主要衡量指标以及我国国债规模发展所面临的主要问题,认为适度控制我国国债规模是我国今后一段时间的必然选择,并提出适度拨制我国国债规模的策略建议。     

我国国债市场存在的主要问题及对策探讨

我国国债市场还处在发育阶段，在发行规模和方式、持有者结构和期限结构、国债利率、流通市场等方面还存在许多问题。为此，必须发展和完善我国的国债市场：适当控制发行规模、实行发行方式的市场化改革、调整和优化国债的所有者结构和期限结构、进行发行利率的市场化改革、丰富国债交易市场格局、加强国债市场的基础设施和法律体系建设、建立国债市场稳定机制。     

城投公司债券信用利差影响因素与对策研究

为防范政府债务风险,减少城投债信用违约事件的发生,采用多元线性回归模型,选取2014～2016年新发城投债中7年期公司债为样本,将政府财政及债券等个体因素相关指标作为自变量,以宏观因素指标作为控制变量,分析中国不同行政级别城投债信用利差的影响因素。研究认为,债券个体因素对县、市和省级城投债信用利差均有显著影响,宏观因素的影响随城投公司所属行政级别升高而升高;地方政府财政因素对各行政级别的影响方向相同,由于城投公司资质存在差异,政府财政因素对低行政级别信用利差的影响显著;不同行政级别下,各类因素对信用利差的影响略有不同,城投公司债券发行信用利差与评级情况和发行规模都呈负向关系,系数绝对值随行政级别的升高而降低,企业自身财务因素影响并不显著。地方政府应大力发展经济使城投公司融资成本降低,投资者在投资前利用多种指标估算债券发行信用利差,城投公司也要注意合理设计发债规模,使自身融资成本达到最低,监管机构加强对低行政级别城投公司债券发行的监管和宏观经济方面的政策引导,以此促进解决城投债问题和推动城投债公司合理发行债券。     

地方债券发行的约束条件及政策建议

与国债相比,地方债券具有自身的特征,其中包括信用风险、外债特性以及政策冲突等,因此其发行将受到制度和市场的双重约束。这就要求构造地方债券发行的制度框架和遵循市场化发行规则,渐进、稳妥地发展地方债券。     

国库集中支付对高校资金结算的影响研究

国库集中支付制度改变了高校财政性资金的管理方式、支付方式和监督方式,财政国库改革的不均衡性致使高校资金结算困难重重,资金统筹安排的基础被破坏,理财职能大幅削弱,结算的效率和质量明显降低。因而需要建立与国库集中支付制度改革相配套的结算制度体系;转变资金结算运营模式,重新定位结算部门职能;调整与银行合作的方向,提高自有资金占比;提升参与人员的政策水平和业务能力。     

我国上市公司发债规模的测算

企业债券发行制度由严格审批制改为核准制已得到了理论界和实务界的共识,在核准制下企业债券发债规模是由企业本身的财务状况和融资需求确定的。文章从影响企业债券信用风险的偿债意愿和偿债能力两个因素的分析出发,通过整合信用风险度量中的静态和动态两个方面的模型构建算法,对2007年我国适合发行债券的上市公司的发债规模进行了测算,为核准制下的发债规模审定提供参考。     

辽宁与朝鲜经贸合作的战略思考

辽宁省边境地区与朝鲜的经济贸易合作不仅是辽宁对外开放总体战略的重要组成部分，而且关系到我国的国家利益。分析了中朝双方经贸合作的基础和优势，对双方经贸合作的现状和存在的问题进行了较深入地探讨，并提出了加强双方贸易秩序管理，建立贸易信息平台，广泛开展多方式、多层次的经贸合作等相应的对策和建议。     

中国政府50年期国债发行对宏观经济调控的影响分析

随着中国债券近几十年突飞猛进的发展,债券市场越来越趋于成熟化,总体趋向一个良性的状态。政府债券的本质是政府通过公共经济政策之手对宏观经济进行调控。50年长期国债的发行备受市场瞩目,这是一个跨经济周期的期限最长的国债类型,它在深化债券市场建设、完善债券市场的收益率曲线和长期定价基准方面对政府的宏观经济调控具有着积极的影响,但是在投资者风险和需求单一问题上也存在消极的影响。对此,文章从公共政策的角度提出了相应的完善设想,希图使它不断得到完善。     

我国新股发行定价的市场化改革的政策效应

随着我国新股发行定价市场化改革的推进,新股发行市盈率和价格有所提高,然而一、二级市场的巨大价差并未得以缩小,反而有所提高,这是与缩小一、二级市场价差的改革初衷相违背的。同时,市场化改革还导致企业超额募集资金,并且出现流通股比例最小化的趋向,因而必须采取相应措施来进一步提高新股发行定价市场化改革的政策效应。     

积极财政政策投资效应评析与政策展望

利用统计数据对积极财政政策投资效应的分析表明 ,以政府投资为特征的积极财政政策应转到创新制度为企业营造投资的环境和扩大最终消费上来。     

关于我国发行地方公债的若干思考

在目前我国尚不允许地方政府发行公债的背景下,许多地方政府职能部门已经以"多元化融资"等名义举借了大量债务,可见,是否允许地方政府发行公债已成为目前无法回避的问题。根据公共财政理论,地方政府拥有发行公债的理论依据,我国也已初步具备了发行地方公债的现实基础,在现阶段发行地方公债并不必然引发地方政府债务的过度膨胀,适时地赋予地方政府合法的举债权,应是建立和完善我国公共财政框架的必然选择。     

淡出积极财政政策的对策思考

根据当前的现实经济状况 ,我国应注意对现行的积极财政政策进行适当调整 ,主要可以通过调整优化国债投向和结构 ;降低税负 ,促进投资和消费的良性增长 ;加大实施消费性财政政策的力度 ;全面强化财政政策的公共职能 ;加快社会保障制度建立与完善 ;货币政策适当宽松 ,加大支持经济的力度等途径予以解决