非对称信息条件下的委托-代理模型及风险分析

从实际经济生活出发，描述了非对称信息条件下的一种委托-代理模型，通过对模型最优解的分析发现，代理人的风险偏好能够直接影响最优激励机制的形式和委托-代理双方的风险分担。同时对激励合同中的一个参变量赋予了新的经济阐述。     

非资产型第三方物流的两层次委托代理模型研究

根据非资产型第三方物流运作中委托代理关系信息不对称的特点,建立了非资产型第三方物流链的两层委托代理关系模型.分别给出了一对一和一对多两种模型的最优合约.对模型结果进行了分析,结合物流实践提出了防范委托代理风险的措施.     

委托资产组合激励合约在公募基金中的应用研究

文章从委托代理模型出发,研究基于绝对和相对业绩的委托资产组合最优薪酬合约及其对管理人的激励作用。研究表明,管理人的最优努力水平是其剩余价值分享额度的增函数,线性合约能激励管理人的努力水平。基于相对业绩的薪酬合约能显著提高管理人的剩余价值分享额度和最优努力水平,更好的激励管理人的行动。此外,在绝对业绩的薪酬合约中投资人代理成本与管理人的风险厌恶程度、基金投资组合的风险正相关;而在相对业绩的薪酬合约下,随着管理人风险厌恶程度的增加,代理成本将先增后减,最后稳定在一个相对较低的范围内。     

委托代理与风险投资

委托代理在资本所有权与经营权分离的经营活动中普遍存在。作为一种现代金融信托形式,风险投资活动中的投资者与风险资本家、风险资本家与风险企业家之间是一种明显的委代托理关系,但同时它又是对一般委托代理关系的一种扬弃。委托代理是经济活动中的重要契约关系委托代理理论是研究信息不对称条件下市场经济主体之间利益关系的理论。由於社会化大生产和社会分工的发展,资本所有权与资本经营权逐渐分离,进而产生所有者与经营者利益调节机制──委托代理关系。委托代理问题是指这样一类问题：如果一个业主让另一个人替他经营企业,那麽两…     

基于风险、收益双重任务委托-代理模型的养老保险基金投资营运管理

养老保险基金进入资本市场进行投资必然存在一个复杂的组织结构,由于信息不对称,使得不同层次的委托—代理关系可能产生过度风险的机会主义行为,如道德风险等问题。本文通过设计一个最优的规避风险和激励机制下的委托—代理模型,诱使代理人选择委托人所希望的行动,实现养老保险基金在积累不断扩大的前提下的保值、增值。     

委托代理的企业物流业务外包风险及其规避

企业物流业务外包实质上是一种委托代理关系。本文以“委托—代理”理论为基础,分析了物流业务外包双方间的相互关系以及外包过程中的委托代理风险,并提出了相应的风险规避对策。     

国有商业银行委托代理风险与产权结构悖论

国有商业银行目标的双重性,加大了其委托代理风险,其根源于国家目标的双重性。无论对国有商业银行的产权如何稀释,只要是国家所有或控股,就必然导致其委托代理风险的扩大。这就是国有商业银行委托代理风险与产权结构之间的悖论。     

基于过度自信的全国社保基金投资运营研究

本文将代理人的过度自信心理引入到全国社保基金投资运营的多任务委托代理模型中,研究了全国社保基金投资运营中代理人的最优激励合同。在建立基于代理人过度自信的双重任务委托代理模型的基础上,讨论了任务独立和任务关联时的最优激励合同,给出了相应的经济学解释。研究结果表明,若代理人对风险控制任务(任务不可观测)的过度自信程度超出该项任务的不可观测程度,则对该项任务应该提供激励,反之应该采取固定工资制;提高收益率任务的最优激励合同受任务是否独立、代理人对风险控制任务的过度自信程度与风险控制任务的不可观测程度等因素的影响。     

论风险投资委托代理问题与激励约束机制

文章阐述了风险投资体系中的三个主体特征,提出风险投资运作过程中存在着由投资者到风险投资公司,再到风险企业的两层委托代理关系,运用委托—代理理论对风险投资中的委托代理链进行分析,结合中国风险投资业的具体情况,分别探讨和设计了投资者对风险资本家、风险资本家对风险企业家的激励与约束机制。     

激励约束机制与国企管理应用研究

构建我国国有企业经营者行为模式应该从激励和约束两个层面入手。二者的目标是一致的,即依据现代激励约束相容理论,通过有效委托——代理关系链的建立,降低其委托——代理风险（道德风险、逆向选择）及其成本,以实现高效率内部运行管理的最优或次优水平以及国有企业经营者理性的行为模式。     

中国金融中介发展与经济增长的实证分析

基于内生经济增长理论模型,从理论上分析了金融中介发展与经济增长的内在规律,揭示了金融中介发展影响经济增长的三大机制.进而从实证上研究了我国1991-2001年金融中介发展对经济增长的影响和作用,实证分析的结果表明:1991-2001年,我国金融中介规模指标与经济增长呈负相关;金融中介效率指标对经济增长影响很弱;而金融中介结构指标则明显地对经济增长起到促进作用.     

论国家投资建设项目政府管理的市场化走向

通过对国家投资建设项目政府管理低效的制度分析及其问题分析,指出了传统和现行的国家投资建设项目业主行政代理模式的弊端,进一步设计了与我国市场经济体制相适应的国家投资建设项目的政府管理新模式--业主市场代理模式,并运用委托代理理论和公共选择理论论证了这一新模式体现的市场化改革的有效性.     

论注册会计师违反诚信的行为及制约机制

被称为"经济警察"的注册会计师在保护投资者利益方面发挥着巨大作用,但接连不断的审计失败案例使注册会计师行业陷入了"诚信危机"。从经济学的角度来看,注册会计师违反诚信的行为主要是由于诚信这种非正式契约的不完全性、"政策租金"的大量存在以及上市公司内部普遍存在"内部人控制"所形成的虚假委托代理关系等造成的。由于我国目前产生"诚信"的制度基础不完备,因此法律约束是最理想的注册会计师行为制约机制。     

充分信息与我国公司内部治理结构的委托代理问题

本文分析了公司内部治理结构中委托代理关系中存在的问题,指出这些问题主要是表现在逆向选择和道德风险上,这主要是由于信息不对称引起的,并且指出现存的几种内部控制机制的弊端,提出必须建立充分信息才能从根本上消除这些问题。     

海南省税务代理行业发展与对策研究

随着海南经济的快速复苏和发展，尤其是海南国际旅游岛建设步伐的加快，税务代理在海南作为新兴的中介服务行业又开始活跃起来。由于海南特殊的发展历史和独特的经济现实，使其对税务代理行业的制度设计、行业运行等有着特别的要求。分析并表达出这种独特性对税务代理业的特别要求，并提出符合国情省情、切合实际的解决方案，是研究的核心价值所在。     

论代理成本的控制——兼议我国公司治理结构的完善

现代公司制的本质是委托代理制.由于利益与信息的不对称,经理层所做出的决策可能会背弃股东的利益,产生代理问题.西方国家一般是通过持股权、报酬合约、董事会、经理市场、公司控制权市场与机构持股等方式协调经理人员与股东的利益取向.要完善我国的公司治理结构,作为政府部门必须为企业创造一个公平竞争的环境,尤其是完善公司内部的治理结构,建立科学的企业制度.     

地方政府经济人行为模式及根源探析

地方政府是一个有着相对独立利益的经济人,在财政压力和政绩冲动下,地方政府的经济人的身份可能被加强,在行为中会不自觉地扮演"推进利益分化角色"。因此,必须研究、探讨地方政府的经济人行为模式,如地方政府推行地方保主义、地方政府赢利的经济人行为、地方政府的短期利益行为。了解出现这种行为背后深刻的理论背景、体制根源、经济因素和机制因素,希冀寻求到一条解决路径。     

完善我国边境经济合作区行政体制的政策建议——以新疆博州阿拉山口口岸为分析对象

阿拉山口口岸的发展正遭遇行政管理体制日益严重的阻碍——因为是派出机关,它没有一级政权才拥有的户籍管理权、建设项目单独申报权、执法主体资格等。学界和政界提出的解决方案均为改设建制市,但又存在人口规模法律障碍及政权体制制约。文章提出设置边贸经济行政特区的替代方案既符合我国现行法律,又能有效促进边境地区经济社会发展,这一方案亦可推广至类似情况的其他边境经济合作区。     

体制因素与专业认同——兼谈社会工作职业化策略

笔者所在的调研小组在访谈中发现:机构负责人对社会工作的专业认同受体制因素影响大于受专业教育背景的影响。在对体制因素作相关文献研究的基础上,笔者就体制因素影响社会工作专业认同的路径作出分析:不同体制中机构的功能定位同社会工作专业功能的契合性、不同体制中机构及机构成员对公共资源的依附性及依附程度、不同体制中机构内部成员的相互关系,都会影响机构对社会工作专业的认同与接纳。在此分析基础上,笔者对中国社会工作职业化道路提出了“巩固外围、突破内线、典型示范、由点及面”的策略建议。     

民营企业跨所有制并购与资本结构调整速度

民营企业混合所有制改革是助推经济高质量发展的重要途径,是拓宽融资渠道、缓解融资约 束、优化企业资本结构的重要抓手,但相关研究相对不足。 利用 2014—2018 年民营上市公司的并购数 据,检验跨所有制并购对资本结构调整速度的作用机理。 研究发现:民营企业跨所有制并购对资本结构 调整速度具有促进作用,且主要是通过降低企业的融资约束、削弱代理成本而实现,融资约束和代理成本 发挥了部分中介效应。 研究结论不仅为缓解企业融资约束及代理问题提供了新的思路和方法,也为保护 关注非公有制企业的发展与融合,促使其发挥民间资本的优势,在混合所有制经济的建设过程中贡献力 量具有积极意义。