货币市场与资本市场的相互衔接和均衡发展

货币市场与资本市场是金融市场的主体,要求一体化发展,而我国货币市场和资本市场的分割,使得两个市场相互牵制,难以同步发展,因此,应衔接货币市场和资本市场.结合我国的实际情况,提出扩大市场交易主体、推进股票质押贷款、发展开放式基金、信托业务和货币市场基金、开发新的金融市场工具、发展债券市场及吸引海外资本等具体措施,以促进我国货币市场和资本市场的均衡发展.     

对我国金融市场发展中几个重大战略问题的探讨

本文对我国金融市场发展中的3个重大战略性问题进行探讨:(1)“先资本市场,后货币市场”的发展思路是不可取的。这种思路会削弱货币市场的基础作用,破坏货币市场和资本市场的协调发展,直接或间接地对中央银行的宏观调控、利率功能发挥和金融秩序稳定等产生负面影响。(2)重视企业债券市场的作用,因为其对约束企业负债行为、提高资金使用效率、完善资本市场品种结构、降低银行经营风险和资本市场风险等,起着不可忽视的作用。(3)要全面、辩证地认识中国股市规范与发展的关系,必须“在规范中求发展,在发展中重规范”。     

发展我国再保险市场的现实路径选择

我国改革开放以后保险市场初步形成,再保险市场作为保险市场的重要组成部分,其体系建设完善与否直接关系到保险业的健康发展乃至整个金融秩序的稳定.尽管再保险业务进展态势良好,但再保险市场发展规模有限,再保险业整体上缺乏国际竞争力.     

我国影子银行扩张与金融监管 ——基于SVAR模型的实证分析

影子银行长期游离于监管体系之外,各国金融主管机构一直将遏制影子银行野蛮生长作为科学监管、防范金融风险的重要议题.综合国内外文献对影子银行的定义,通过SVAR模型,研究我国影子银行规模扩张对金融市场的冲击.研究发现:影子银行规模扩张拉动存款市场、货币供应市场扩大,两个市场又对影子银行的扩张起到加速作用,形成金融市场流动性泡沫;影子银行规模扩张对银行间市场影响十分有限,银行间拆借利率起到了一定的调节作用.基于研究结论,提出从政策层面科学监管、化解风险、合理发展影子银行的政策建议.     

入世后我国金融市场发展模式的转换

适应入世和社会主义市场经济发展需要 ,必须转变我国金融市场的发展模式 ,实现向金融主体多元化、经营多元化 ,货币市场与资本市场均衡发展 ,金融活动市场化及市场调控间接化 ,金融市场全面开放 ,日益国际化的转变     

金融市场发展一般特征探析

尽管不同国家金融市场发展会有差异和自身的特点，但各国金融市场发展又都具有金融主体多元化、经营多元化，货币市场与资本市场均衡发展，金融活动市场化及金融市场调控间接化，金融市场的全面开放、日益国际化等反映金融市场发展规律的共同特征。     

流动性失衡与物价和股价波动

笔者将近年来我国物价和股价波动与流动性扩张现象相联系,通过区分产品市场流动性和金融市场流动性,使用脉冲响应函数和Granger因果检验考察了流动性冲击对价格变动的影响.研究发现流动性配置的此消彼长现象导致了产品市场和金融市场货币供求的“双失衡”,并最终引发通货膨胀和资产价格泡沫,两个市场流动性对价格波动的影响呈非对称趋势,金融市场在对流动性传导渠道的影响中起主要作用.这就要求稳定价格的经济政策不应局限于单一市场价格,而要兼顾实体经济和虚拟经济两个部门,在最大限度控制货币供给量的同时,合理疏通流动性传导阻滞,使货币在市场中得到更合理的利用,提高资源配置效率以促进经济均衡发展.     

治理通货膨胀的金融对策初探──从94年通货膨胀谈起

通过对我国近几年新一轮通货膨胀的特点、成因及现实危害的分析，从货币供应、信贷规模、利率运用、市场完善等方面可以看出治理近期通货膨胀时金融手段的重要性．近期内紧缩信贷，紧缩银根是治理通货膨胀的最基本对策，在这一前提下，我国应尽快完善金融市场，使金融功能充分有序的发挥，从根本上消除通货膨胀的金融隐患．     

金融市场发展对一国储备货币地位的影响与人民币国际化——基于PSTR模型的实证分析

文章以1999-2013年美、日、欧、英、瑞、中的面板数据为样本,构建面板平滑转换模型(PSTR),分析一国金融市场发展对其储备货币地位的非线性影响.研究结果表明:金融市场规模和效率对一国储备货币地位具有显著的非线性影响,影响系数在高低体制构成的区间上进行转换;金融市场效率的影响整体上大于金融市场规模;加大金融市场开放程度不应成为提升人民币的国际储备货币地位的捷径.     

离岸金融市场及其在我国的建立与发展

离岸金融市场是国际金融市场的一种形式，它的存在和发展对国际资本和生产国际化，对国际金融业的发展都有积极作用。我国应在上海、深圳建立离岸金融中心。我国在建立离岸金融中心的过程中应注意模式的选择、立法的保证、优惠政策的制定、有形银行的建立和专业人才的培养等问题     

论我国货币市场与资本市场的协调发展

我国货币市场与资本市场从20世纪80年代中期开始起步,经过20多年的改革和发展,成绩斐然。但二者同作为金融市场的子市场,其协调发展现状尚不理想。本文从理论和制度安排的实践上分析了货币市场与资本市场的关联性,然后从我国金融分业经营制度安排的现实基础出发,提出了我国货币市场与资本市场协调发展的必要性及政策途径。     

非正式金融市场与货币政策有效性

非正式金融市场的存在是金融管制的必然结果 ,它对货币政策实施的效用及宏观经济的运行都产生了重大的影响。在一定程度上 ,非正式金融市场的存在制约了货币政策的有效性。主要表现为 :( 1 )导致货币供给内生性增强和货币供给量可控性的降低 ;( 2 )导致货币流通速度不稳定 ;( 3 )导致二元金融结构与区域金融的回流效应对货币政策有效性的冲销。因此在制定和执行货币政策过程中 ,要充分考虑到非正式金融市场活动的作用和影响     

金融市场均衡与汇率决定

通过资产市场说与戈登模型对金融市场均衡分析的概述,归纳出货币市场与股票市场、货币市场与外汇市场及股票市场与外汇市场之间的关系模型。由三者的关系模型,可以看出资金在金融市场中是如何追逐利润,又如何最终实现整个金融市场的均衡与汇率决定的。     

国际金融市场研究方法的逻辑演变

国际金融市场指国际间有关借贷一切货币的交易业务与活动。从交易对象、金融机构或交易方法来看,国际金融市场与国内金融市场是紧密联系的。所不同的是,国际金融市场一般还包括外汇市场、欧洲货币市场、国际债券市场和国际黄金市场。这些国际金融市场与国内金融市场联结在一起,构成世界金融体系。本论文将就国际金融市场及研究方法做一个比较详尽的综合论述。主要从有效市场假说,分形市场假说和建立在信息论和博弈论基础上的新的研究方法这三方面来论述。     

国际金融法制改革现代进路

国际金融法制改革势在必行.基于金融市场全球化现实,国际金融法制在维持全球金融秩序,推动全球经济增长过程中要发挥更大作用,如维护其作为全球财富国际分配机制的公平性,并能够在国际金融市场风险防范方面有其用武之地.鉴于目前国际货币体系格局不均衡和金融秩序无序状态,在平衡国家利益和全球公共利益基础上,应坚持国际金融自由化原则和监管原则,深化国际金融领域合作,推动国际货币体系和金融法制改革,加强国际金融监管合作,以求国际金融法制改革在维护国际金融秩序中发挥更为积极的作用.     

我国离岸金融市场的发展对策

当前经济金融国际化已成为一种潮流。离岸金融市场是一个完全国际化的金融市场,恢复和发展我国离岸金融市场业务有利于我国经济金融国际化。为了保证我国离岸金融市场的健康发展,在当前还必须严格实行"内外分离"的原则;必须加强监管,放松管制;必须加快基础设施建设和国际化金融人才培养。     

金融市场国际化及我国的对策

金融市场国际化是当今世界经济发展的一大潮流，而离岸金属市场则是金融高层国际化的重要组成部分，作者指出了金融市场国际化的发展趋势和我国金融市国际化的模式选择。     

论中国金融市场结构的优化

作为一个完善有效的金融市场,不仅要具备各方面要素,而且应该有一个合理的市场结构。文章着眼于金融市场结构,从资本市场迅速发展背景下金融市场结构调整的国际经验出发,分析了我国金融市场结构的发展状况以及其中存在的问题。得出结论是:要大力发展票据市场和企业债券市场,进一步完善金融市场基础法规的建设,建立与产业结构相匹配的金融市场结构。     

金融发展中机构与市场的关系及其启示

金融机构和金融市场作为金融体系的两个重要组成部分,其间也是有着相互加强,相互促进的关系。其功能的发挥对金融体系的效率提高有着重大的影响。处于经济转轨时期的我国融资市场得到了很大的发展,我国的金融体系不断趋向于完善化、合理化。但是其中也存在着诸如金融产权制度不明晰、证券市场体系结构不均衡等问题。本文针对我国当前的金融体系状况,在综合已有的对于金融中介的研究理论的同时提出了诸如:我国在构建金融体系时应直接致力于培养和扶持能发挥健康金融功能的金融中介机构,发展一个健康、强大、活跃的资本市场,同时加强金融的宏观调控和金融监管等一系列建议。     

试析开行地方公债对我国金融市场的现实意义

地方公债市场是债券市场中一个必不可少的组成部分，它对债券市场乃至整个金融市场的发展和稳定运行有着重要的意义。这已为许多经济发达国家的实践所验证。但我国目前法律还不允许发行地方公债也没有真正意义上的地方公债市场。本文试图从地方公债作为一种金融商品的角度，就其在完善我国金融市场方面可能发挥的作用，说明发行地方公债开放地方公债市场所具有的现实意义。