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推动金融企业上市无疑是中国政府推进金融改革的重大举措。金融企业上市不仅有助于其自身的成长和发展 ,同时也有助于证券市场的发展 ,改善上市公司结构 ,推进市场投资理念的长期化。金融企业上市过程中还要注意解决一些相关问题 ,真正实现金融企业改制和证券市场健康发展的目标 相似文献
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中国企业海外上市的绩效与风险 总被引：4，自引：0，他引：4
本文首次利用改进的CAPM模型,对以ADR方式在美国上市的中国企业进行了实证研究,发现海外上市对中国企业的绩效和风险并没有起到预期的改善效果.我们认为,这一特殊现象是中国企业海外上市方式和地点的限制,以及A股市场与国际证券市场高程度分割这两大因素共同作用的结果. 相似文献
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文章以上海和深圳证券交易市场为研究对象,选择2007年1月4日到2008年12月31日的上证综指和深证成指的每日收盘价共976个数据为样本,分别采用历史模拟法和方差-协方差法这两种常用的VaR模型对中国股票市场风险进行实证分析,并得出沪、深股市整体风险较大但深市又大于沪市及投资于证券市场组合可以分散投资风险的重要结论. 相似文献
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投资基金亦称共同基金，又简称基金，它是通过发行投资基金股份或受益证券的方式，吸收众多分散的大众资金，由专家组成的专门投资管理机沟渠中经营，并按出资股份比例分享投资收益的金融工具。（一）我省的投资基金市场开始于1992年的金华投资基金，温州投资信托基金和省工商银行信托投资公司的专项受益证券，经过近三年的发展，至目前在省证券交易中心上市交易的基金有：浙工受益、浙农受益、温信基金、绍信受益等五只，总规模约为5000万，对活跃证券市场、促进金融工具的多样化、满足不同投资者的需求，发展和完善我省证券市场都起到了积… 相似文献
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证券市场是公众买、卖证券的集中场所，它的重要功能之一是对社会资金进行融通，组织资金的运动。具有高效率的证券市场能迅速、准确地将资金导向最能有效使用资金的企业，从而充分发挥其优化资源配置的功能；而缺乏效率的证券市场则会误导资金的流向，不利于国民经济的正常运行。由于证券市场有效性的重要性，人们对它给予了较多的关注，这一领域的研究正逐步成为证券经济理论研究新的分支。一、证券市场有效性理论的沿革１．信息有效性所谓证券市场的有效性，是指证券市场通过证券交易调节和配置资金的效率。从不同角度、不同目的出发，证… 相似文献
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美国经济的发展证明，风险资本市 场作为现代知识经济中连接科技与资本，培育高新技术产业最有效的制度，创业板会促进创业资金投资大发展。Ｎａｓｄａｑ证券市场的发展范例，为我国证券市场的完善特别是创业板市场的建立提供了一个良好的架构模式参考。 一、 Ｎａｓｄａｑ的发展历程 Ｎａｓｄａｑ原为美国证券交易商协会自动报价系统的简称，现指全球首个电子化证券交易市场，Ｎａｅｄａｑ市场（其母公司为ＮＡＳＤ，即美国证券交易商协会），现已成为世界各地建立证券市场的典范。 １．初级发展阶段 １９７１年，Ｎａｓｄａｑ将场外交易证… 相似文献
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阳泉市至今尚无一家在证券市场上市的企业,主要是由于企业改制不到位、产业结构不合理、经济效益不理想。 相似文献
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随着我国证券市场的不断发展和完善，国债市场作为证券市场的一个重要组成部分，也逐渐活跃。目前，我国的国债市场分为现券市场和回购市场两部分，现券市场中，在上海证券交易所上市的共有７个品种，分为附息国债和零息国债两类。从理论上讲，票面利率，面值，市场利率和... 相似文献
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非流通股的流通问题是我国证券市场未来发展中所必须面对的。如何解决 ,不仅关系着未来一个时期资本市场的发展 ,同时也会为其他领域的改革指出新路。本文力求在确保国家股持有人利益最大化的前提下 ,探求非流通股问题的症结 ,兼顾各方利益 ,力求公正公平 ,找出具有可操作性的解决方案。 一、我国证券市场与成熟证券市场的差别 我国证券市场与成熟市场最大的差别就在于新股发行时存在流通性溢价。欧美包括香港等国家和地区的证券市场是高度成熟的 ,市场中的股票也是全流通的。因此当中国公司到国外上市时 ,其定价要参考市场的平均定… 相似文献
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上市公司ROE指标与标准的合理性分析 总被引：1，自引：0，他引：1
一、引言上市公司的业绩操纵行为在证券市场已成为“通病”。中国证券市场上市公司的业绩操纵行为的重点是操纵净资产收益率 (ＲｅｔｕｒｎＯｎＥｑｕｉｔｙ ,简称ＲＯＥ)达标。因为根据《公司法》的规定 ,中国证监会对上市公司业绩条件的规定主要有两项 :一是发行新股与配股时最近 3年连续盈利且净资产收益率要达到一定的“及格线”标准 ;二是最近 3年连续亏损 ,暂停其股票上市 ,在限期内未能消除 ,不具备上市条件的 ,终止其股票上市。因为上市公司是经过层层筛选的全国企业中的佼佼者 ,一般连续亏损的比例较低 ,又因为要连续 3年亏损才摘… 相似文献
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上市公司在证券市场中上市,其财务资料具有公开性,因而其可以通过证券市场进行直接融资,有着其他非上市企业不可比拟的优越性。而上市公司因公司发展和业务拓展对资金的需求,又需要实施再融资行为。上市公司 相似文献
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始建于20世纪90年代初的中国证券市场,在加快中国社会主义市场经济发展,促进经济结构调整,优化资源配置,转换企业经营机制,建立现代化企业等方面都发挥着积极而重要的作用.实践证明,一个有效率的证券市场,通过信息及时不断地发布和快速准确地吸收,必然会使得市场价格遵循价值规律,价格竞争会促成社会资金向效益好的企业流动,形成社会资金的有效配置.本文作者选择证券市场的有效性这个热点问题,利用Dickey-Fuller检验及扩展的Dickey-Fuller检验方法,采集中国证券市场数据,进行实证检验,并通过分析Pearson相关系数,论证我国证券市场的效率状态. 相似文献
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企业重组的方式大致有兼并、联合或合并、收购、租赁或承包、托管、资产出售、企业分列（立）、剥离、合资等。企业可根据自身的特点、战略目标及宏观环境选择适合的、更为有效的方式进行重组。这里主要是介绍利用国内外资本市场、产权市场作为企业重组的载体,进行企业重组活动。 一、利用证券市场进行企业重组 目前,国内上市公司在证券市场上开展企业重组大约有九种模式： １、直接收购控股。这是上市公司开展资产经营的一种常见的方式,即收购者通过在二级市场分批吸纳增持股份,成为目标上市公司最大股东或控股者。 ２、受让国有（法人… 相似文献
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有效市场理论是目前西方学术界在资本市场运动规律研究方面影响最大、争议最多的理论,也是证券市场研究的基本问题之一.以我国证券市场为对象的有效性研究目前已经有了一定的发展.然而,对商品期货市场的有效性研究做得比较少.本文以上海期货交易所上市的金属铜期货为例,使用ADF检验对其有效性进行尝试性的研究,并提出相应的建议. 相似文献
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我国证券发行市场与流通市场之间一贯存在着较大的价格差距,一级市场的股票价格与二级市场相比明显偏低。因此,对股票二级市场来说,申购新股是一种风险较小而收益较高的重要投资手段。新股的上市价格将直接决定申购资金的收益率,同时它对于上市公司合理制定发行价格、证券主管机构有效监管证券市场,合理控制扩容速度都有着十分重要的意义。投资者若能准确地预测出新股上市的价位,就可以理性地控制自己对上市新股的投资行为,最大限度地规避市场风险。就券商和机构投资者而言,由于资金量巨大,要求充分考虑资金的时间价值和机会成本,对新股上市… 相似文献
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企业整体上市模式比较 总被引：1，自引：0，他引：1
整体上市在我国证券市场上还是个比较新的概念，它至少有三种模式，而在这短短的几个月的时间里，正好有三家知名企业分别对应实施这三种模式，这三家代表性的企业是TCL集团，武钢股份和百联集团。通过对这三家企业实施的整体上市计划的比较，可以帮助我们加深对整体上市模式的理解。 相似文献
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一、引言投资需要决策，决策需要准确的信息。选择正确的投资方向取决于对证券市场信息的了解是否充分，不论投资者是用基本分析还是技术分析来研判股市的走势，最终的投资行为都要落脚在选择哪家上市股份公司的股票上。因此，对股市信息的了解，其核心内容就是对上市股份... 相似文献
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我国证券市场是处于迅速发展中的新兴证券市场。从1981年国家恢复发行债券起，在短短的十六年时间内，我国证券市场经历了从无到有、从小到大、从局部到全国、从国内到国外的发展过程。我国证券市场已经成为社会主义市场体系的重要组成部分，正逐渐发挥它本身所具有的经济功能。党的十五大已明确指出，证券市场是建设和技术改造的融资渠道，客观上能促进股份制企业改善经营管理。今后证券市场要进一步支持国有大中型企业改革，支持国有大中型企业扩充资本实力，进行资产优化组合。这对我国证券市场的发展无疑具有很大的推动作用。随着证券市… 相似文献
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浙江各地民营企业上市融资研究 总被引：2，自引：0，他引：2
“民企上市”是近几年来国内资本市场出现的一个引人瞩目的现象，成为民营企业实现转型升级的一项重要战略选择。本文通过对浙江11个市企业上市工作的主要做法和现状的总结与分析，提出推动浙江省民营企业上市的下一步工作目标与措施。 相似文献