金融自由化与中国金融改革的深化

近年来 ,随着经济全球化和一体化进程的加快 ,一个放松管制的金融自由化时代已经到来。在全球金融自由化和中国已经加入 WTO的情况下 ,中国如何把握住机会、加快金融改革开放、融入国际社会主流 ,是一个亟待解决的重大课题。一、国际金融自由化的进程金融自由化是从上世纪 70年代兴起并呈迅猛发展态势 ,世界上绝大多数国家都有意或无意地参加到这一进程中。由于经济基础以及相应的金融制度的差异 ,发达国家与发展中国家的金融自由化具有不同的特征 :发达国家先后放松或取消对利率、分业经营和资本市场的管制 ,使本国金融业发展进入了较为…     

民间金融管制的理论基础探讨

本文对金融管制理论进行了梳理和简要的评述,西方古典经济学的金融管制理论只是论证了金融市场的市场失灵、金融组织特别是银行自身的财务特点所导致的金融脆弱,需要引入政府管制。但上述两个理论都无法论证政府监管当局是怎样实施管制以及管制的绩效。而金融管制的私人利益理论则从多个方面论证了金融管制的效果以及影响金融管制效果的关键性因素。政府是否能代表社会公共利益、金融市场的变化是金融管制制度选择的重要因素。而金融管制利益格局的设计、监管能力的好坏、管制成本的高低、管制者制约机制的建立对管制绩效的发挥起到重要的作用。上述理论给我们的启示:民间金融体系的脆弱性、民间金融市场存在的信息不对称需要引入外部力量给予必要的管制。为保证民间金融管制绩效的发挥,在管制的制度设计方面,应当注意安全性、公平性和效率性等管制理念的协调,管制者利益格局的平衡、监管能力、管制成本以及金融市场的变化。     

银行业综合化经营与金融安全问题——兼论我国金融防火墙的设置

综合化经营有利有弊,此次国际金融危机已充分暴露出不审慎的综合化经营所带来的风险,以及对金融安全产生的重大影响。过度宣扬金融自由化使金融体系丧失对风险的警惕,过早撤除资本市场和银行体系之间的防火墙成为本次金融危机爆发的重要原因之一。     

金融自由化与金融风险:理论逻辑与政策建议

金融自由化的推进有没有一个最佳时机 ?审视金融自由化进程 ,可以发现理论与实践之间存在尖锐矛盾 :从理论上讲 ,资产多元化可以降低金融风险 ;但在现实中 ,金融自由化的推进大大增加了金融体系的风险。本文对这一对微观基础与宏观结果的尖锐矛盾 ,用一个概率模型进行了解释和探讨。在此过程中 ,我们发现金融自由化在促进经济增长的同时 ,加剧了金融企业的预算约束软化程度 ,这构成了连接这一对矛盾的关节点。也就是说 ,在获得金融自由化的好处时 ,我们必须面对自由化引致的金融企业预算约束软化加重的问题。而对这一个两难选择的平衡 ,内在地决定了 :理论上 ,社会创新“群聚”的时期是推进金融自由化的最佳时机     

金融自由化趋势下的中国金融脆弱性分析

金融自由化是转轨经济中我国金融业发展的必然趋势,从理论、经验及实证来看,金融自由化势必会引发金融脆弱程度的加重。我国金融脆弱性主要体现为:金融资产负债率、不良贷款率过高;资本市场发育不良,秩序混乱;金融体系结构不合理等。对此,应加快银行产权制度建设步伐;大力发展企业债券市场,建立多层次金融市场体系;发展中小金融机构,完善我国金融体系。     

金融安全理论述评

金融安全是一国金融体系稳定运行的状态.在亚洲金融危机爆发十周年、继而又发生美国次贷危机之际,我们对金融安全理论及主要研究成果进行梳理和总结,旨在借鉴前人的研究成果和国际经验教训.为我国有效防范金融危机、维护金融的安全与稳定提供理论依据.本文对金融安全实质的主要观点进行了总结,并在此基础上对金融危机理论和金融安全网的代表性研究成果进行了梳理,为深入研究我国金融安全理论提供参考.     

经济全球化与我国金融法制新理念

经济全球化为各国带来利益和风险 ,使国际经济活动内容日益丰富 ,对于国际金融体系也提出了更高要求。金融全球化实际上是经济全球化的核心 ,随着全球化进程的加快 ,国际社会认识到各国自身金融体系的坚固性对世界金融稳定的影响 ,以及金融管制全球化协调与合作观念的重要性。全球化的金融市场要求规范完整的金融体系。确立适应我国根本经济利益的金融法制新理念 ,并依此建立健全金融法制 ,是保障我国金融市场国际化的前提和必要措施     

中国转轨经济中的金融压制与金融深化探讨

金融发展是经济增长的“引擎”。众多发展中国家在走向工业化道路过程中,实行了金融压制政策,从长期观点看,抑制了经济增长。我国在转轨经济中的金融改革,并未走出金融压制,利率、汇率管制及信贷配给制度对中国经济增长的负效应逐步显现。面对加入WTO后的国际金融竞争,金融深化成为中国金融改革发展的惟一选择。     

制度建设与金融创新

文章系统分析制度因素对金融创新的影响,特别是金融组织制度、金融管制制度和金融基础设施与金融创新的关系,在此基础上进一步分析此次金融危机的制度原因,并结合中国金融创新的实际,指出目前中国金融业的当务之急是加强金融业的制度建设,以便更好地促进我国的金融创新.     

金融型经济与我国金融开放的对策分析

当前,经济金融化已经成为当前世界经济发展的一个趋势.相对于发达国家的经济与金融实力而言,发展中国家的经济与金融均处于初级阶段.在这一阶段,发展中国家易于产生金融波动与金融危机.产生金融波动的客观原因是外部有感染源,内部金融制度有缺陷,特别是有缺陷的汇率制度直接影响了金融体系的稳定.所以,汇率制度的设计是在金融开放中能否保持金融稳定的一个关键因素.我国现处于社会主义的初级阶段,正在由计划经济的金融体制向市场经济的金融体制转换,我们应在金融开放的进程中逐步增强金融实力,选择科学的汇率制度,以降低金融风险,保证经济的健康发展.     

国内外金融生态最新文献综述

金融体系具有内在逻辑安排、发展规律等群体生态学特征,在经济活动中逐渐形成鲜明结构特征和功能特点的“秩序结构”,这种“秩序结构”即为金融生态。其主要从仿生学角度研究如何使金融体系长期处于动态稳定状态,确保其发展的可持续性和稳定性。对于金融生态。国内主要分金融生态环境观和系统观两大类观点,相关理论及实证分析大都围绕其展开;国外则围绕金融危机与风险理论和实践进行分析,就目前而言,直接涉及金融生态的相关研究尚少。本文较为全面地介绍了国内外金融生态及其相关理论的发展,并从直接、间接层面对其研究现状分别进行了相应的综合与评述。     

金融危机、金融稳定与金融从业人员的职业道德操守:一个分析性框架——兼论中国金融业的改革取向

2007年,美英引发了一场席卷全球的金融危机,而金融稳定也再次成为国际社会关注的焦点。为这次金融危机所困的国家和地区,尤其是美、英、欧都在进行重大金融改革。但是他们的金融改革,只注重于法律制度的修修补补,而缺乏对金融从业人员职业道德的高度关注与应有对策,从而无法从根本上消除大规模或者系统性金融危机的重演。在一个分析性框架内,为了实现金融稳定,必须要从金融业的"人"出发,塑造金融业职业道德的最高标准,从而恢复公众对于金融体系的信心,以期实现金融业的长久稳定。对于中国而言,打造一支最高职业道德水准的人才队伍,不但是我国金融业稳定与发展的核心所在,也是我国金融业走向世界、实现我国金融强国的根本保证。未来中国金融改革发展的重点应该基于此。     

东南亚金融危机与中国金融改革策略

东南亚金融危机的深层次原因在于东南亚国家在金融自由化国际化进程中走了一条激进的道路。金融自由化、国际化是一个不以人的意志为转移的客观趋势。中国作为一个发展中国家，应适应世界经济发展要求，吸取东南亚金融危机的经验教训，积极进行金融改革与开放，并实施渐进战略。具体来讲，１建立符合国际惯例、适合中国国情的现代化金融体制；２进行金融创新，建设现代化科技与金融相结合的现代化金融市场；３建立完善高效的金融监管体系     

金融自由化批评理论及其意义

如何进行金融深化是发展中国家金融改革所面临的一个迫切问题。尽管麦金农和肖的金融自由化理论曾受到大多数发展中国家的青睐 ,但目前它正面临着来自理论与实践两方面的责难 ,可见金融深化的路径设计是十分复杂的。显然 ,要正确地在各种路径中进行抉择 ,对金融自由化的各种批评理论进行比较与剖析是非常必要的。鉴于此 ,本文首先对金融自由化的各种批评理论进行了简要的述评 ;然后 ,对上述理论进行了深入地剖析 ;在此基础之上 ,得出了可供发展中国家金融深化改革的一些参考建议     

论金融自由化与宏观金融风险的相关性

本文依据构建的中国金融自由化指数和宏观金融风险指数,通过协整检验发现中国的金融自由化与金融风险存在长期均衡关系.伴随着中国金融自由化进程的推进,宏观金融风险不仅没有上升反而有所下降,长期来看金融自由化每提高1％,宏观金融风险降低1.09％.这一结果表明:中国金融自由化的成绩是值得认可的,制度环境的不断改善特别是法律实施力度的加强,可以削弱金融自由化对金融系统运行的负面影响,避免金融风险的积聚和金融危机的发生.     

民间金融与我国金融制度变迁

民间金融是指正规金融体系之外的各种投资和资金借贷活动。它存在的制度基础在于金融的脆弱性、金融约束和中小企业的发展。从实际情况来看。民间金融的确有助于化解金融体系的风险,有助于金融机构创新和金融体系效率的提升,有助于资本的形成和经济增长。因此,在我国金融制度变迁中必须重视民间金融制度,促进和引导民间金融的良性发展。     

关于构建我国普惠金融体系的理论思考——国外金融发展如何更好地减缓贫困理论的启示

国外学者有关金融发展改善收入分配及贫困的功能的理论研究表明:对具有企业家精神的人提供金融服务将使金融体系能更有效地减缓贫困并改善收入分配状况;对中小企业提供金融服务将使金融体系能更有效地为穷人服务;建立完善的金融市场和大力发展主流金融是缓解贫因的更好途径;金融体系帮助贫困群体的最佳方式并不是直接给最穷困的人大量提供贷款,而是通过金融发展以改善宏观经济环境和市场的运行、创造更多的机会、进行人力资本的投资等;放宽金融管制就能起到帮助穷人的作用;大量发展国有银行不是解决贫困问题的有效方式,而金融体系大力支持私人部门反而有利于提高穷人的生活水准;实现利率市场化有利于减缓贫困;要构建普惠的金融体系还必须与政治体制的改革结合起来。国外普惠金融理论对于我国构建普惠金融体系具有重要的指导意义。     

金融发展新业态、金融深化新趋势及其发展前瞻

金融危机后,金融业改革步伐加快,金融发展出现新业态,金融深化也表现出自由化、脱媒化、表外化、虚拟化、网络化、数据化等新趋势,并涌现出一批新型金融模式。目前我国金融业呈现出融资结构失衡、信贷结构不完善的发展现状和特点,互联网金融、科技金融、普惠金融、小微金融等一批新业态金融模式萌生并得到一定发展,在对现有新型金融模式涉及范围、特点和优势分析基础上,指出我国下一步的金融深化新趋势,主要包括:金融自由化、脱媒化、金融产品和金融服务层次化、网络化,具体指出其改革深化的方向和方法,突出明确着力点,推进金融深化发展。最后,对金融业未来发展进行前瞻,细化金融市场,多元化金融产品与服务,加快金融新业态发展速度,构建数据化、自由化、表外化、虚拟化金融模式,推进金融业转型升级步伐,确保金融促进实体经济又好又快发展。     

金融危机中我国所受的影响及对策

当前世界范围内的金融危机产生的内在原因在于缺乏政府管制的高度自由化、金融衍生品市场迅速发展对实体经济的影响以及全球化形势下危机的广泛波及性。针对我国在金融危机中所受的影响,应采取坚持深化改革、加快转变经济发展方式、促进全球金融体系更趋合理化等对策。     

金融创新对金融制度设计的影响

金融创新包括理论创新、工具创新和研究范式创新,它们深刻地影响着金融制度设计的方向,并且成为推动金融制度迈向更高目标的核心力量。现代金融制度设计在新古典金融理论基础上,吸纳新制度金融学和行为金融学的最新成果,呈现功能与结构融合的新趋势,有力地促进了经济增长。其完整的逻辑链条是：金融创新→金融制度设计者之间的博弈→改革政策→金融制度结构变迁→金融制度功能完善→技术进步→经济增长→金融更高层次创新。这一逻辑链条对中国的金融制度改革提供了有益的启迪和借鉴。它提示我们,一要树立强化金融机构功能的发展观,二要营造金融资源合理定价的市场机制,三要构筑中小企业融资平台以推进技术创新,四要建立金融创新的正向激励。