石油企业跨国并购中的风险与防范

跨国并购是中国石油公司实现国家能源战略的有效途径之一。但与国内企业并购活动相比,跨国并购活动所面临的不确定性和风险因素更多,由此造成的损失更大,影响面更广。石油企业跨国并购中可能遇到的风险因素主要包括政治风险,法律风险,决策风险,信息不对称风险,金融财务风险,被动并购风险,技术风险和整合风险。要对企业跨国并购遇到的风险进行防范,首先必须找出可能影响跨国并购成败的风险因素,并研究各种风险因素对跨国并购可能造成的后果,这是采取风险防范措施的前提和基础。     

基于能力管理的跨国并购整合战略

随着全球跨国并购的迅猛发展,并购后的整合问题越来越引起人们的高度关注,因为它直接关系到跨国并购的成败。跨国并购整合战略的实施过程也就是能力的保护、转移、扩展和创新的过程。本文从能力管理的角度,对跨国并购整合战略的目标、实现目标的要素组合以及跨国并购整合战略的实施流程进行了探讨。     

我国高科技企业跨国并购品牌管理研究

随着经济全球一体化的深化,我国高科技企业跨国并购行为将会越来越多.我国高科技企业实施跨国并购品牌管理存在的问题:对自身品牌国际竞争力的判断存在偏差;跨国并购中品牌资产转移障碍较大;跨国并购后采用的品牌组合失误;跨国并购后品牌整合及形象提升力度不够等.我国高科技企业跨国并购品牌管理应采取的对策:明确品牌并购目的,加强市场调研分析,适度扩大并购目标品牌的选择范围;实施跨国品牌并购应做好品牌组合规划;采取多种手段,努力提升品牌形象与竞争力等.     

论跨国垄断并购的控制模式及法律基点

随着跨国公司近年来掀起对我跨国并购的高潮,其已对我经济产生了深刻的影响,分析、借鉴发达国家垄断并购控制模式是规制跨国并购的基点.所以,通过对美国、德国垄断并购控制模式的研究,目的是既要本着有利于我国政府将跨国并购纳入经济发展的正常轨道,达到吸引外资和保护国内有效竞争的双重目的,又要遏制其负汉面影响,建立一个与国际接轨体现公平和效率并重的跨国并购机制,从而维护我国有效的市场结构,提高我国企业的国际竞争力,促进国民经济的健康发展.     

BKT并购及其特征分析

本文研究这样一类并购现象,并购企业是大公司,并购目标是知识型和技术型创新小公司,并购的目的是大公司获得新的知识资源和技术资源,创新小公司获得大公司的资金优势、组织资源和营销能力,将这类并购称为BKT并购。本文对BKT并购的特征进行详细的分析,认为BKT并购是跨国公司发展的重要手段,对它的研究对于我国企业具有特殊意义。     

银行跨国并购的发展及其影响因素探析

虽然在过去的20多年里国内金融领域的并购数量呈现稳定增长的趋势,但是相比较而言,这段时间的跨国银行并购数目则少之又少。通过对1978～2001年国际银行业产生的2357起跨国并购案例的数据分析可以揭示出银行跨国并购的发展脉络。影响银行跨国并购的因素很多,通过对这些因素的分析我们可以对银行跨国并购的趋势有个大致的了解。     

论中国企业海外并购中的风险控制

跨国并购中公司间的国家差异使得公司有能力把经营转移到最低成本的国家,并增强了公司处理市场变革或者政府方针变革的能力,也提高了公司对其他国家文化相关的优势进行学习与适应的能力.目前,中国企业越来越多地进行海外的并购活动,在此过程中会有很多的风险,需要采取有效的控制措施加以规避.     

中国资本市场公司并购动因分析

作为证券市场进行资源配置的重要方式之一,公司并购一直倍受关注,但并非所有并购都能获得预期收益.文章从传统金融经济学、行为公司金融和中国市场特色三个角度对公司并购的动因进行了总结,提出:要合理解释中国市场中公司并购所表现出的种种"异象",就必须对以上三个因素进行综合考虑.     

基于产学研知识网络的企业知识获取与技术创新研究

产学研知识网络是企业学习和获得知识的有效途径。而知识、知识源组织、知识接受组织、知识转移背景以及转移渠道则是影响知识获得的关键因素。知识网络及其社会资本是企业广泛接近最新知识和最新技术的路径；内部吸收能力是企业有效获得知识，并将其与企业内部知识进行整合，高效地创造新知识和新技术的重要保障。     

后危机时代中国企业的反周期跨国并购

跨国并购是强势国家通过其跨国公司打造全球生产体系的重要手段,在跨国公司的"中国攻略"逼迫下,我国民族企业普遍处于不利局面.跨国并购通常具有显著的周期性,通常与全球经济的活跃度保持同步.在金融危机导致全球公司并购行为急剧减少情况下,2008年以来中国企业海外并购步伐明显加快.反周期的海外跨国并购,符合中国推行"走出去"战略,是培育与经济大国地位相称的跨国公司,维护产业安全的重要尝试.金融危机为民族企业低成本跨国并购海外战略性资产和资源类企业提供了重要的机遇.     

技术全球化与我国的策略选择

按照科学发展观的指引"统筹国内发展和改革开放",就要求在技术全球化中构建自立主导型的我国对外技术转移战略。我国引进的技术对于发达国家来说,已是成熟技术或标准化的技术,而非先进技术,发达国家比我国获取更大比例的国际技术转移利益,而我国注重技术的引进,忽视通过消化吸收提高自身的技术创新能力,以及我国外商投资企业尤其是外商独资企业在我国技术转移中的主导地位,我国获取的国际技术转移利益的比例趋于下降。为获取更多的国际技术转移利益,我国必须注重提高自主创新能力,推进全方位的技术引进战略,鼓励我国大型公司的跨国并购,以及利用我国较先进技术的输出,获取国际技术转移利益及更多关联国际贸易利益和国际投资利益。     

一个新的解释框架:跨国并购折衷理论

20世纪90年代以来,全球跨国并购活动空前活跃。跨国并购折衷理论将邓宁的OLI理论和企业并购理论结合起来,形成了一个新的解释跨国并购的理论框架(OLIS框架)。     

互联互通会提高企业跨国并购的成功率吗? ——中国企业在"一带一路"沿线跨国并购的经验证据

跨国并购可以使企业更充分地发挥自身的优势,更好地利用国际国内两个市场、两种资源,更有效地推动国内国际双循环的相互促进.跨国并购的成败不仅与企业经营管理能力有关,也受到国际关系的影响,母国与东道国之间的互联互通有利于企业跨国并购的成功;不同类型的并购企业或并购目标企业在不同区域的跨国并购可能有不同的成功率,且互联互通对并购成功率的提升效应也具有异质性.以2009—2019年中国企业在"一带一路"沿线的跨国并购事件为样本,基于五通指数从政策沟通、设施联通、经贸融通、民心相通4个方面衡量两国间的互联互通水平,实证分析表明:中国与东道国政策沟通、设施联通、经贸融通、民心相通水平的提高对中国企业跨国并购成功率具有正向影响,其中设施联通和经贸融通的促进作用更为明显;中国国有企业在"一带一路"沿线跨国并购的成功率比非国有企业的成功率低,并购企业的国有身份会弱化政策沟通和民心相通对并购成功率的提升作用、强化设施联通和经贸融通对并购成功率的提升作用;并购目标企业属于敏感行业的并购成功率低于不属于敏感行业的并购成功率,属于敏感行业会弱化政策沟通、设施联通、经贸融通、民心相通对并购成功率的提升作用,且这种弱化效应对国有并购企业更为显著;在东南亚和西亚地区,中国与东道国政策沟通、设施联通、经贸融通、民心相通水平提高对中国企业跨国并购成功率的影响存在明显的异质性.因此,应不断深化推进与世界各国的"五通"建设,通过国家间的互联互通改善企业对外经贸合作的宏观条件和市场环境;对外经贸合作要坚持互利共赢的原则,以利益共同体的发展推动人类命运共同体的构建;进一步落实国有企业市场主体地位,积极塑造国有企业"真正市场主体"形象;重视互联互通状况对企业跨国并购的影响,合理选择适宜的东道国和目标企业.     

国有企业跨国并购动因及路径选择——基于政治经济学语境

企业跨国并购行为一直是经济学界研究的热点问题,但对于企业跨国并购行为背后的经济学理论根源分析较少.本文尝试从政治经济学的角度对企业跨国并购行为进行理论溯源,并通过回顾历次企业并购浪潮,分析全球金融危机背景下跨国并购行为的动因和特点,结合金融危机下中国国有企业跨国并购动向,探讨了中国国有企业跨国并购的路径选择问题.     

影响跨国并购的因素：理论回顾及研究新进展

运用国际经济理论、国际商务理论和现代管理理论对影响跨国并购的因素的相关研究进行梳理和评述,可以看出,从上世纪后期开始,跨国并购和直接投资领域发生的引人瞩目的变化是：直接投资与证券投资有融合交叉的趋势,金融资本在直接投资领域表现出比产业资本更积极、更活跃的特点。以邓宁的OLI分析范式为代表的传统国际投资理论对金融市场中跨国并购的动机和特性的解释力较差。在展现跨国并购研究新进展的基础上,从新角度和不同侧面运用现代经济学和管理学理论和方法对金融市场中跨国并购的动机和特性进行解释,更具实际意义。     

目标公司股权结构与跨国并购可能性——基于交易费用理论的分析

以交易费用理论为基础,利用1995—2007年跨国公司并购中国上市公司的数据,从目标公司股权属性、股权集中度和股权流动性等三个方面,研究和分析目标公司股权结构特征与被跨国公司并购可能性之间的关系,可以看出,目标公司的国有股比例越低,流通股比例越高,经理层持股比例越低,进行跨国并购的交易成本越小,发生跨国并购的可能性越大。     

信息不对称条件下的跨国并购技术外溢效应分析

跨国并购正逐渐成为跨国公司进入中国的新方式。中国企业在选择是否接受跨国并购时,技术外溢效应不容忽视,亦是考核跨国并购的一个指标。而基于信息不对称,研究外资并购的技术溢出效应具有现实意义。     

跨国并购中国际重复征税问题研究

跨国并购交易涉及作为不同国家居民纳税人的目标公司、目标公司股东及收购公司之间的资产转移,由此产生了多层面、复杂的国际重复课税问题。除了传统性国际重复征税问题外,跨国并购交易将会导致因在不同国家纳税期间不匹配而产生的潜在特殊国际重复课税问题。美国等有关国家缔结的双边税收协定中有关专门条款未能完全解决这种特殊国际重复课税问题,为此,作者提出可完全解决这种特殊国际重复课税问题的建议条文,以便在我国对外缔结双边税收协定时参考。     

基于公司治理因素的上市公司并购动机分析

以公司治理新论为基础,从公司治理的角度研究上市公司并购动机,包括股权结构、资本结构、管理层等方面存在的问题以及与并购动机的相互关系,揭示我国上市公司并购的深层次原因,同时为进一步分析上市公司并购相关影响因素做准备。提出只有切实加强公司治理,才能从治理因素上优化和规范我国上市公司的并购行为,真正提高并购绩效。     

美国跨国并购规制政策及其对中国的启示

越来越多的跨国公司以并购方式进入中国市场,跨国并购规制成为理论和实践的热点.美国跨国并购规制政策体系的构成值得学界分析研究,其健全的法律规制体系和有力的执法体制特点对中国跨国并购规制政策具有借鉴和启示意义.