证券市场的开放与规则的发展--以B股规则为中心的检讨

人民币特种股(B股)市场作为我国证券市场开放的窗口和试验田,至今已存在10余年,相比它短暂的辉煌,如今的B股市场已经日益“边缘化”,除了进行投机,B股还能为中国证券市场开放做些什么?结合我国证券市场的特点,深入分析B股市场的发展及其规则变迁,认真总结其经验和教训,对我国在证券市场开放过程中建立健全相关法律制度很有借鉴意义。     

证券资本三原则初论

分析证券法所调整的社会关系,证券资本二重性最直观的表现是发行资本和交易资本,而其本质是实体资本和虚拟资本;广义地看,证券资本二重性又表现为境内资本和境外资本、自有资本和非自有资本、长期资本和短期资本.证券监管的核心是风险监管,证券市场风险管理的核心又是资本管理,提出并讨论证券资本三原则,是对证券市场风险防范和风险管理法律原则的系统反思.     

大力加强行政伦理建设 有效抑制行政腐败

在由计划经济体制向市场经济体制转型期的中国,腐败现象愈演愈烈,必须大力加强行政伦理建设,从根本上遏制住腐败。本文对产生腐败的原因作出了具体分析,并试着提出加强行政伦理建设的具体措施。     

投资者适当性制度:解读、比较与评析

随着金融市场的创新,尤其是我国推出融资融券的股票交易方式,创立股指期货市场和创业板市场后,投资者适当性制度开始在资本市场逐步建立并引起关注.解读我国的投资者适当性制度并进行一定的国际比较,可以发现,投资者适当性制度主要由投资者识别、分类、确认以及风险揭示等规则构成.但是,该制度的缺陷也十分突出,主要表现在:剥夺了部分投资者的公平投资机会、投资者风险承受能力的评判标准失当、适当性制度的义务主体不明确且法律责任规定不具体,这些缺陷限制了该制度的发展,需要进一步修正、完善.     

民间融资利率管理的类型化路径选择

我国现行法律规则已无法适应民间融资的迅猛发展.规范民间融资的核心问题是利率管理,利率管控可以有效防止民间融资风险的生成与发展;类型化管理是民间融资利率管理的最优选择.区分民事消费型借贷和商事经营型信贷是民间融资利率类型化管理的基础,我国应改变长期存在的民间金融民法化法治理念,正确面对渐成主流的商事性质的经营型民间借贷,并据此改善法治环境,系统建立民商事差异化的民间金融规则体系,并在利率区间、规模控制、利率约定瑕疵等方面构建具体规范.     

债权人自治视角下的债权人委员会制度完善

强化债权人自治,优化破产程序中的权利配置已成为国际破产法改革的重要趋势,而债权人委员会是债权人自治的直接体现.在我国"强法院、弱债权人"的权利配置模式下,现行债权人委员会制度囿于设计粗陋、职权限缩等诸多症结,导致运行质效与理想图景相去甚远.为此,建议撷取集体清偿原则、集体行动理论之核心要义以完善债权人委员会制度,明确设立模式、强化身份代表、优化职权体系,并引导法院向"居中审查者"与"最终裁判者"身份回归.     

论股票公开发行和上市的关系

通过对股票公开发行行为的分析,可以发现,股票公开发行以及是否准备上市体现了发行人和投资者之间的合意,契约性是该行为的基本法律属性。但是,股票公开发行属于要式行为,双方合意的效力首先取决于法律的许可,并应符合法定的条件,而且,在我国该合意生效的前提是股票公开发行的核准。股票公开发行后是否上市,将在法律适用、投资者权利内容和保护方式、监管模式等方面产生差异。股票公开发行且不上市将催生我国新的公司形态——非上市公众公司,这方面的理论研究和制度建设亟需加强。     

公司控制权私人利益的法经济学解释

作为现代公司制度演进的产物,公司控制权已经逐渐类型化为绝对控制权、相对控制权和实质上的控制权这三种相互联系又有所区别的权利.随着公司治理研究的重点逐步转向平衡控制股东与非控制股东之间的利益冲突,控制权私人利益受到了更多关注.控制权私人利益是控制性股东通过行使控制权而获得的中小股东不能分享的私人的利益,对控制权溢价的实证分析证明了控制权私人利益的客观存在和经济价值.控制权私人利益包括非正当性利益和部分正当所得,其中非正当性利益主要通过关联交易、自我交易、内幕交易、溢价出售等方式实现.对控制权私人利益的法律规制亟待完善.     

旅游景区公示语汉英翻译研究 ——以西昌市邛海国家湿地公园为例

旅游景区公示语的英译对传播本土文化有着重要作用。西昌市邛海国家湿地公园作为四川省的重要旅游景区 之一,其公示语的英译却不尽如人意。通过收集、分析和研究景区内公示语的英译,指出其中的错误并提出了规范翻译的一些 建议。     

论证券法之“证券”——以《证券法》第2条为中心

由于证券法之"证券"应当具有严格的法定性,在立法以"列举式"定义证券却无法周延的情况下,可通过分析美国证券法判例中的"Howey Test"并结合我国证券法律实践,确立我国证券法界定证券范围时使用"兜底条款"所应当采用的标准。"资本证券"是一个在证券法领域颇受重视且频繁使用的概念,但是,在比较各国或地区的证券立法并对证券法理论进行回顾后可发现,"资本证券"既没有成为立法用语,也没有得到广泛深入的研究。对此,可在分析有价证券、证券资本的基础上,厘清证券法上的"证券"和有价证券、资本证券之间的关系。