MBO热:主体分析、必备基础与现实约束

MBO过程中的各类主体行为与社会对他们(它们)的角色期待大相径庭:管理者的机会主义行为泛滥,管理者与第一债权人方双方串谋,第二债权人方赌博心理强化,目标公司和壳公司的非公平交易成为管理者掏空目标公司的工具,一些中介机构成为管理者掏空目标公司的帮办,政府处于一种对MBO过程不置可否的尴尬角色;实施MBO必须具备相应的法律基础、市场基础和社会信用基础;由于现实的种种约束,人们试图通过普遍实施MBO来改善我国国有企业的所有权结构、控制权结构和资产效率状态,是难以奏效的,当前人们必须摆脱对MBO的迷信。     

企业监督对供应商集群内机会主义行为的影响研究——基于连带责任治理模式

采用问卷调查法,选取82个供应商小组样本,并基于供应链合作关系情境,研究企业监督在对供应商集群实施连带责任治理中的影响。研究发现,随着企业监督的增强,供应商之间的连带责任对同伴监督的正向作用减弱,供应商之间的横向监督对其机会主义行为的负向作用减弱;同时,供应商之间的连带责任通过同伴监督对其机会主义行为产生的间接抑制作用减弱。因此,企业在对供应商集群实施连带责任治理时,应限制对自身权力或地位优势的依赖,减少对供应商的监督,以免抵消集群内同伴监督的效果。     

共享单车用户机会主义行为的演化博弈分析

目前为止,共享单车用户的机会主义行为是共享单车能否发展的关键制约因素之一。基于此,尝试用演化博弈理论建立共享单车企业与用户间的演化博弈模型发掘用户的机会主义行为动因及利益相关者作用。研究表明:用户收益是其行为选择的决定性因素,用户机会主义行为收益大于规范行为收益是机会主义行为的产生根源;共享单车企业的激励约束可对用户行为起到调节作用,约束强度将对用户机会主义行为的程度产生负向影响。最后,针对演化博弈模型分析结果,提出了相应管理对策建议。     

行业协会对企业机会主义行为的治理模型及实证分析

目前,我国企业的各种机会主义行为普遍存在,如何从机制上约束企业的这种行为已经成为一个理论研究的热点和难点问题。文章在文献研究的基础上,运用结构方程模型,以企业为视角,通过建构行业协会功能与企业机会主义行为约束条件因子之间的相关关系,得出了可以通过行业协会的功能发挥来有效治理企业机会主义行为的结论,文章旨在为制约企业失信行为提供有意义的参考。     

财务状况、领导风格和资本预算寻租

对于企业的分部经理来说,总部的资本资源具有公共资源的性质,所以,分部经理针对资本资源分配的寻租行为可能发生。文章在代理成本的基础上,增加财务状况和领导风格这两个因素,从代理成本、财务状况和领导风格三方面研究其对资本预算寻租的影响。根据177份有效问卷的数据分析发现,财务状况与资本预算寻租显著负相关,变革型领导风格与资本预算寻租显著正相关,与代理成本与资本预算寻租显著正相关。     

交易成本视角下的汉语国际推广对我国经济贸易的意义

近年来,中国在国际分工中的地位不断提升,对外贸易依存度越来越高,同时在向世界市场进军过程中遭遇很多障碍,贸易摩擦频繁发生,影响我国经济的持续快速发展.其中,不少摩擦是国外政府、贸易商对中国贸易采取的机会主义行动.从交易成本的视角分析时外贸易中机会主义问题的性质,以及它对我国经济和贸易发展的影响机制.通过分析汉语国际推广对降低国际贸易中机会主义倾向的作用,进而认识汉语国际推广对我国经济贸易发展的意义.     

交易费用概念的内涵与外延

各个学者对交易费用概念的内涵与外延的理解有较大分歧。争论的焦点在于 ,在外延上 ,交易费用除了指一般交易过程必须付出的费用之外 ,是否应当包括由于机会主义倾向引起的讨价还价等费用 ;在内涵上 ,交易费用是否应当扩展到运用市场机制的费用甚至制度动作费用的意义上。概念的差异由人们对机会主义行为是否存在普遍性这一认识上的差异产生。由于不能简单地排除机会主义普遍存在的可能性 ,也就难以将机会主义行为导致的费用排除在交易费用概念之外。实际经济活动中发生的交易费用 ,也会因为是否涉及机会主义式的讨价还价 ,而差异甚殊。为了客观地反映这些差异 ,便于在不同层次、不同意义上运用交易费用概念 ,应该定义宽窄不同的交易费用。运用市场机制的费用的概念则应与交易费用概念相区别     

国际金融衍生产品交易风险的契约诠释

国际金融衍生产品交易存在着高风险,这种高风险与其产品自身的高杠杆性、高关联性、虚拟性密切相关,因此,国际金融衍生产品交易的高风险是与生俱来的.20世纪30年代兴起的契约理论把每次交易视为一种契约,将交易作为最基本的分析单位对现实问题进行契约分析.本文试图从契约理论这一全新角度出发,运用不完全契约理论解释国际金融衍生产品交易存在高风险的原因.国际金融衍生产品交易的高风险源自于国际金融衍生产品市场上有限理性和机会主义行为的广泛存在,而引起国际金融衍生产品交易高风险的根本原因则是国际金融衍生产品的非完全契约性质.     

合作研发中机会主义行为的演化博弈分析

合作研发的企业分为两种类型:互惠主义者和机会主义者,并运用演化博弈理论对企业间合作研发过程中的机会主义行为进行演化分析.分析表明:若企业能够彼此识别,则机会主义行为将灭绝;若企业不能彼此识别,机会主义行为将泛滥市场.同时还研究了监督机制对防范机会主义行为的有效性.     

零息回购转债：一种有效制约经理机会主义的国有股回购工具

本文认为,零息回购转债在制约经理人投资不足或投资过度方面的性能优于“增发后回购”、股转债等其它国有股回购方案。并且,无论国有股减持后是否仍占控股比例,股东是否决定赎回权的行使对零息回购转债制约经理机会主义的作用没有影响。不同于股转债,零息回购转债另一个优点是避免了巨额现金流出,不致令上市公司在回购后承担过重的利息负担和过大的财务风险。