中国上市公司CEO继任特征与公司业绩变化关系的实证研究

选择总资产主营业务利润率、总资产营业利润率、总资产净利润率作为评价公司业绩的指标,以CEO非常规变更、CEO外部继任、CEO是否受控股股东控制、CEO变更公告的时间以及继任CEO的年龄刻画CEO的继任特征,采用OLS与Logist回归方法,实证检验了3个指标在CEO变更期间的变化与CEO继任特征的相关性.研究表明,CEO变更期间的业绩变化与外部继任显著正相关,变更当年的业绩变化与CEO下半年变更显著负相关,公司业绩变化与控股股东对CEO控制倾向正相关,CEO的非常规变更并未带来上市公司业绩的显著提高.     

论身份性法律规范

身份性法律规范,是指法律制度中有关法律主体身份状态的规则。这种规则在法律制度中占有十分重要的地位。但是,长期以来,由于人们将法律规范仅仅理解为行为性规则,似乎规则仅仅限于权利义务的行为内容,因而对这类规范未给予应有的关注与分析。笔者认为,探讨这种规范的性质、内容、逻辑结构以及其在法律规则中的作用,具有重要的理论和现实意义。     

儒学教化：明王朝在彝族地区推行文化软实力的安边之道

彝族地区对明王朝经营西南边疆有重要地位。明朝初期，中央政府对彝族地区军事行动是儒学教化的基础，明王朝在彝族地区逐步形成卫所、屯田、土司、儒学教化四位一体的国家治理格局，彝族地区步入明王朝推行的国家治理快车道，儒学教化作为国家景观和制度安排，是明王朝在西南彝族地区推行文化软实力的安边之道。     

路的社会生命与空间实践：人类学视野下的川黔古盐道

川黔古盐道是川盐入黔、销黔的重要通道，其从以食盐为核心的物资运输与商业贸易通道向线性文化遗产廊道的社会生命形态转变和延续，体现了古盐道区域社会的历史变迁。川黔古盐道社会生命史的演进与生计策略、地方治理、文化表达等空间实践密切关联，它们之间的张力形构了古盐道的形成、发展、衰落与重生。现代文化遗产运动和文化经济发展将赋予古盐道在新的社会生命阶段更多符号意义和实践价值，推动古盐道实现新的发展。     

控股股东股权质押、CEO来源与审计费用——来自上市家族企业的经验证据

近年来，随着社会经济的快速发展，控股股东股权质押已经成为我国资本市场上一种非常常见的现象。所谓的控股股东股权质押，是指控股股东将自身所持有的股份作为质押标的物，抵押给银行、证券公司、信托公司等金融机构后获得信贷资金的一种债务融资方式。这种融资方式在便利性、快捷性方面比其他融资方式更具优势，能够快速地帮助控股股东解决资金短缺的问题，但也使得企业面临着控制权转移风险。正因如此，上市公司控股股东股股权质押行为引起了学术界与实务界的普遍关注。虽然，现有研究探讨了控股股东股权质押对企业审计费用的影响，但鲜有学者深入家族企业层面来探讨两者之间的关系。为此，文章以2008—2017年我国A股上市家族企业作为研究对象，深入考察了控股股东股权质押对审计费用的影响，并分析了CEO不同来源产生的调节效应。在此基础上，我们进行了研究设计，并构建了相关的研究模型，通过描述性统计分析、相关性分析、多元回归分析和机制分析验证了文章提出的相关机制及假设。研究发现，家族控股股东股权质押与审计师收取的审计费用显著正相关；同时，与家族CEO相比，非家族CEO会明显地削弱家族控股股东股权质押与审计费用之间的正相关关系。进一步分析发现，控股股东进行股权质押后会导致公司治理风险与盈余操纵风险显著增加，从而提高了家族企业的审计费用。最后，考虑潜在的内生性问题，重新度量审计费用，并缩小家族企业样本范围后，我们的研究结论依然保持不变。以上研究结论表明，家族企业控股股东进行股权质押所产生的风险能够被审计师识别，因而审计师会通过收取更多的审计费用来予以补偿；同时，非家族CEO能够制约家族控股股东的利益侵占行为，将有助于审计师更好地识别家族控股股东股权质押所产生的风险，因此审计师可以根据家族企业CEO的不同来源实施差异化的收费策略。文章不仅将控股股东股权质押拓展至家族企业层面进行了研究，也丰富和补充了审计收费的相关文献，因而对于审计师实施差异化的收费策略具有一定理论贡献与现实意义。