FIEGARCH-EVT-ES风险测度及在期货市场的应用

构建了FIEGARCH-EVT-ES风险测度模型,并将其应用于期货市场风险度量。FIEGARCH能捕捉资产收益的条件异方差、波动的长记忆性以及对正负信息反应的非对称性;极值理论（EVT）能处理资产收益的厚尾性;期望损失ES是一致性风险测度,可有效弥补VaR无法考察超过分位数信息的缺陷。以上海期货交易所铜期货为例验证了模型的有效性,并与GARCH-N-VaR模型进行比较分析,结果表明,GARCH-N-VaR低估了风险,FIEGARCH-EVT-ES预测效果较好,同时也不会使预测结果过于保守,从而过高估计风险。     

调控市场过程中的消费者行为引导

1988年,我国消费品市场上曾一度出现过抢购狂潮,而在1989年对国民经济进行治理、整顿以后,尽管消费品物价一再下降,却出现了全国性的市场疲软现象。按照价值规律的一般原理,在市场物价上涨时,需求会受到压缩;市场物价下跌时,需求会增长。但现在却出现了一种奇特的经济现象:物价上涨时人们进行抢购;物价下跌时,人们反而持币待购。是价值规律作用变形了呢?还是它不再起作用了?经济学界从市场、供给、需求、产业结构、利息率等方面进行了探讨。然而,他们恰恰忽略了一个重要的方面:人的行为机制的探讨。经济活动的主体是人,消费者的行为并不单受经济利益(即经济因素)影响,还要受社会环境各种因素以及人的性格特征等心理因素方面的影响,仅凭单一的经济因素是不能说明人的行为产生、变化的原因的。能否运用行为科学的原理,正确地控制、引导人们的消费行为,有利于我国社会主义建设呢?本文从这一角度出发,对我国当前的市场现象进行探讨。     

独具一格的俐侎服饰(英文)

俐侎人,云南独有的少数民族,是组成云南彝族的100多个支系群体之一。俐侎人现在约有30000余人,大部分聚居在临沧境内的永德、凤庆及云县,位居海拔1900-2400米的高寒山区。这个尚处于封闭状态的神秘而独特的少数民族至今仍保留着许多原始的生产和生活方式,具有自己的语言及民风民俗。他们采用独特的扎染织布技艺制作的民族服饰更是别具一格。     

重庆两江新区提升对外开放水平的新思考

重庆两江新区是我国内陆唯一的国家级开发开放新区,设立三年来,其对外开放取得了辉煌业绩。然而,两江新区对外开放仍处在新的起点上,面对新的发展机遇和严峻挑战,必须实行更加积极主动的开放战略,在聚力形成“组团式招商”、持续缔造“产业共生链”、深度开发“电子商务市场”、大力拓展“总部经济领域”、着力创新“4联动＋3引进”机制、明确“政府职能转变时间表”等方面,有所突破、抓出成效,促进对外开放水平得到新的提升。     

基于时变Copula的La-VaR测度研究

目前关于流动性调整的市场风险测度研究,主要是静态模型。针对此,文章提出经流动性风险调整的市场风险动态测度的时变Copula方法。该方法使用连接函数构建流动性风险和市场风险的联合分布,能够兼顾这两种风险的非正态特征和它们之间的动态相关结构。基于该方法度量了中国股市经流动性调整的市场风险La-VaR,Kupiec检验表明,基于时变Copula模型预测La-VaR的效果优于基于常相关Copula模型的预测效果,并且时变T-Copula模型优于时变N-Copula模型。     

论凯尔森“纯粹法学”的内在矛盾

凯尔森的纯粹法学力图否定形而上的自然法和法社会学,而对法进行封闭的纯粹实证分析.为此,其提出了一个用以解释法的效力的理由--基础规范.但基础规范本身是先验的逻辑假设,因而属于反实证的;并且基础规范也是非自足性的,仍需法的实效性作为条件.这就不可避免地将法律引向外部因素,从而消解了纯粹法学的初衷--"纯粹性".这是凯尔森纯粹法学在理论上无法圆融的内在矛盾.     

结构化金融产品的最优设计与定价——基于发行者与投资者视角

基于行为金融学相关理论,从发行者和投资者双方角度,研究了具有嵌入式障碍期权的结构化产品的设计及其定价问题。首先根据发行者和投资者行为特征,对产品支付结构进行设计,给出支付函数;其次在一定假设下,对产品进行定价,获得定价闭合解;最后基于产品价格公式,分别对到期时间、波动率、初始障碍和初始执行价格等重要参数进行灵敏度分析,结果表明,这些参数变化对产品理论价格的影响不尽相同,由于产品的特殊性,分析结果与已有产品相比有一定差异。     

关于粮食生产问题的若干思考

继1984年粮食获得创纪录丰收以后,1985年我国粮食生产情况却出现了逆转,总产量比1984年减少280亿公斤。减产的主要原因有三: (1)自然因素。1985年,不利的气候条件对粮食生产影响很大,据测算,由此造成的粮食减产约为50～100亿公斤。 (2)农民种粮积极性下降。表现为粮食生产投入下降,播种面积减少,耕作粗放。影响农民种粮积极性的根本原因,在于生产粮食的经济效益低于生产其他经济作物。据统计,1984年四川省粮食每亩平均纯收入为22.95元,而经济作物每亩平均纯收入为83.41元,种粮     

对邓小平社会主义初级阶段主要矛盾理论的几点思考

文章通过对社会主义初级阶段主要矛盾的一些错误认识的批判,结合对社会主义初级阶段主要矛盾理论的形成和发展的分析,阐述了主要矛盾理论的内涵和正确认识它的重要意义.     

重庆两江新区提升对外开放水平的新思考

重庆两江新区是我国内陆唯一的国家级开发开放新区，设立三年来，其对外开放取得了辉煌业绩。然而，两江新区对外开放仍处在新的起点上，面对新的发展机遇和严峻挑战，必须实行更加积极主动的开放战略，在聚力形成“组团式招商”、持续缔造“产业共生链”、深度开发“电子商务市场”、大力拓展“总部经济领域”、着力创新“4联动＋3引进”机制、明确“政府职能转变时间表”等方面，有所突破、抓出成效，促进对外开放水平得到新的提升。