高管薪酬结构与企业创新——基于高管风险承担视角

创新是企业获得技术优势的重要行为,有助于国家实现高水平科技自立自强,高管是企业做出创新决策的主体。以2008—2021年中国沪深A股上市公司为研究对象,对高管薪酬结构影响企业创新的效应及作用机制进行了实证检验。研究发现,随着高管薪酬结构中股权薪酬比例的提升,企业创新投入水平呈先上升后下降的倒“U”型趋势。进一步地,以激励物的Delta指数和Vega指数为度量的高管风险承担在薪酬结构影响企业创新的路径中发挥了中介作用。异质性分析表明,高管股权薪酬对企业创新的正向激励效果仅显著存在于非国有企业和位于高市场化程度地区的企业当中。因此,企业要制定合理的薪酬结构,适当提高股权薪酬占比,并注重改善激励环境提升高管的风险承担能力,为企业创新创造良好的内外部环境。     

产学研合作与企业创新质量——内部吸收能力与外部行业特征的调节作用

通过手工搜集整理2010—2018年中国A股上市公司年报，获取产学研合作数据，并利用双重差分模型从创新质量的角度研究产学研合作对企业创新质量的影响。研究结论表明，产学研合作对企业创新质量具有显著的正向影响。分组检验结果表明，当企业具备较完善的吸收能力时，产学研合作对企业创新质量的提升作用更显著。此外，行业内在的创新需求也是导致产学研合作对企业创新质量的影响存在差异的原因，行业创新需求越高，产学研合作对企业创新质量的促进作用越强。进一步考察市场竞争程度对产学研合作与企业创新质量关系的影响，发现市场竞争充分性的提高，有利于发挥产学研合作对企业创新质量的提升作用。