内控缺陷披露与投资者关系管理研究——基于深市A股上市公司的经验数据

本文以2011—2012年度深圳证券交易所410家非金融类主板上市公司为研究对象,分析了上市公司披露内部控制缺陷对投资者的影响。本文认为,作为中介机构的注册会计师(CPA)在内控缺陷披露方面起到了较为显著的作用,投资者等市场参与者对CPA的专业监督较为认可。这表明越如实披露内控缺陷信息,并经CPA专业鉴证,便越能增强投资者对公司的信任,投资者关系管理越到位。但独立董事的治理效果不明显,独立董事制度仅仅从形式上效仿发达国家的管理和监督机制,却并没有真正发挥其提高投资者关系管理水平的功能。     

跨国公司生态态度和绿色管理行为的实证分析——以上海部分跨国公司为例

本文对在沪部分跨国公司生态态度和绿色管理行为进行了实证分析。文中采用要素分析法,找出了生产者对待环境问题的态度和行为的内在要素,并根据聚类分析的结果,认为根据跨国公司对待环境的态度可以把他们划分成相对同质的群体(细分市场)。得出结论是:必须重新审视把生产者按“绿色”和“非绿色”一分为二的营销现念;根据我们的统计调查,企业按照ISO14000环境管理标准主动实施绿色管理尚在少数,大部分跨国公司实施绿色管理是被动的,是一种策略性行为。最后从政府对跨国公司进行环境规制、实施相应政策角度引申一些启示。     

基于主成分分析的房地产业的业绩评价模型

1研究思路和财务指标的选择本文设计了一种基于因子分析的主成分分析法,运用多种财务指标,包括引入现金流指标来综合评估上市公司的业绩,该方法克服了人为主观地给定权数的不足。本文的思路是:首先选择评价上市公司业绩的财务指标;然后运用SPSS统计软件进行主成分分析,提取反映     

MD&A语言真诚性能够提高资本市场定价效率吗?——基于股价同步性的分析

真诚是语言沟通的灵魂,MD&A作为上市公司与投资者交流公司经营管理情况最为重要的文本载体,其语言真诚性将对企业资本市场表现产生重要影响。以2007—2017年沪深A股上市公司的年报为样本,实证检验了年报中MD&A语言真诚性对股价同步性的影响,研究发现:(1)MD&A语言越真诚,股价同步性越低,说明MD&A语言真诚性能够将更多的公司特质信息融入股价,提高资本市场定价效率;(2)进一步结合公司外部信息环境,发现在地区社会信任水平较低与产品市场竞争程度较低的环境中,MD&A语言真诚性对提高资本市场定价效率的作用更强;(3)考虑到资本市场信息的有效传递有赖于信息中介,基于中介效应模型,检验发现MD&A语言真诚性的提高吸引了更多分析师跟踪,进而降低了股价同步性,提高了资本市场定价效率。基于上述结论,监管层应积极推进文本信息披露评价体系的建立,促使公司不断改进自身的信息披露质量,以保证信息传达的准确性并提升资本市场效率;同时,需要进一步引导和加强证券分析师等信用中介平台高质量发展,促进资本市场健康稳定发展。     

科技型企业股权融资中隐形债务的规制应遵循的原则——从一起股权并购失败的案例说起

科技型企业股权并购中被收购企业的隐形债务常常侵蚀新股东的经济利益,而目前的法律制度在规制股权融资中隐形债务施虐问题上处于失范的状态.由于股权并购人无法利用制度工具保护自己权益,导致很多从经济上本该完成的股权收购事项没有完成.因此,建构公司隐形债务规制制度对于促进股权投资的健康发展,完善股权投资基金退出机制和维护金融市场的良好秩序具有至关重要的意义.     

政策引导还是自我发展?——新中国六十年中国民营经济发展动力探究

通过对中国民营经济60年发展历史与国家宏观政策的回顾与对比,明显看出中国民营经济的发展完全依赖于政策的引导,由于民营经济将在我国长期存在,并在国民经济中发挥重要作用,因此要按照科学发展观的要求来制定宏观政策,在政策和制度上不断促进民营经济健康快速发展,从而实现国民经济的快速发展。     

民营企业失败判别模型的实证研究

文章采用逐步判别和Fisher判别方法,通过建立的指标体系,利用27家被St和44家非St上市民营企业的财务数据,使用spss软件构造了民营企业失败的判别模型;用38家公司对模型进行了检验:最后分析了模型的优缺点和使用范围.