信息不对称与上市公司股权融资偏好的实证检验

我国上市公司存在股权融资偏好现象,通过实证研究证明资产风险的信息不对称是导致此现象的重要原因,此理论也有助于解释以往各种不同股权融资偏好理论的分歧.另外,显著性检验结果也表明传统权衡理论和负债能力理论不能排斥实证结论,进一步证明了结论的有效性.     

改革银行制度 迎接WTO挑战

建立“存款保险制度”和“金融混业经营制度”是我国“入世”前后急需出台的“二大制度”。对银行业而言，应战 WTO除了尽快消化银行不良债权、改进银行内部经营机制、培养金融专业人才等措施外，尽快出台“二大制度”在健全其体格、锻炼其翅膀、完善其姿势上，有着举足轻重的作用。     

中国银行业监管的有效性

现如今金融监管成为了各国金融当局稳定金融体系、促进经济发展的首要任务之一。在中国加入WTO以后,银行业作为我国金融业的主要机构在面临机遇的同时也面临着许多挑战。与此同时,我国银行业的竞争理念和格局正在变化,境内外金融市场间的相关性也在加大,金融交易更加复杂。因此,提高监管有效性是当前银行业监督管理面临的主要任务。本文系统性地归纳和整理了前人对于银行监管效率及相关问题研究的文献,从银行监管的有效性理论方面进行阐述,并尝试性的找出了影响银行监管有效性的因素及相关建议。     

江西文化产业发展评价及发展路径研究

以江西2004—2012年文化产业发展数据为基础构建效率评价模型,分析文化产业的综合技术效率及规模效率的变化规律,表明:江西文化产业发展相对滞后与第二、第三产业部门间存在较强关联。江西文化产业发展存在文化企业单位规模偏小、文化产业部门对经济拉动辐射力较弱等问题,需要构建多维的文化产业体系、提升文化产业发展规模,促进文化产业内部协作、从上下游完善文化产业链,培育繁荣有序的文化产品消费市场、提高居民文化消费能力。     

刍议国有资本金管理

国务院国办发（１９９８）１０１号文件颁发的财政部新的“三定”方案，明确财政部是主管财政收支、财税政策、国有资本金管理的职能部门，提出了国有资本金管理的概念。在财政部把管理范围从国有资产管理转向国有资本金管理伊始，我们应对国有资本金管理的有关问题有一个清醒的认识。本文拟从三个方面谈一些粗浅的看法。一、为何要确立国有资本金管理首先，在全部国有资产中，生产经营用国有资产，即国有资本金数量大，所占比重高，是国有资产的主体，管好国有资本金就抓住了重点和关键。据统计，到１９９５年底，我国国有资产总量为５７１…     

报业集团资本运营刍议

党的十五届四中全会通过了《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》,为进一步推进中国报业企业改革和发展指明了方向,奠定了基础。经过几年试点,全国各地报业集团已具备一定规模,但是按照我国《公司法》及党的十五届四中全会《决定》的要求还有差距。主要表现在:报业集团资本运营体系尚未建立;公司法人治理结构尚不规范;报业集团化效益和管理有待完善。中国的报业集团经营大都采用集团公司的组织结构,在报业集团公司内部尚未摆脱行政管理方式,出资者与资本营运机构,以及资本营运机构与所投资的企业之间的财产(产权)关系不明晰…     

证券分析师盈余预测偏差之谜的新解释——来自中国证券分析师行业的新证据

本文通过对中国12家证券机构分析师盈余预测偏差样本分布的统计特征进行研究,我们发现中国证券分析师盈余预测偏差样本并不服从正态分布,并存在两种不对称现象.我们称之为尾部不对称和中间不对称,并根据这两种不对称对现有的证券分析师盈余预测偏差矛盾结论做出了新解释.     

封闭式基金如何走出"边缘化"

封闭式基金正处于“边缘化”状态我国规范化的证券投资基金是从1998年3月发行封闭式基金开始的。短短五年内,封闭式基金发展十分迅猛,数量达到54只,基金份额为817亿份。然而五年的辉煌期过后,封闭式基金逐渐受到管理层、基金界和市场投资者的冷落,目前已处于“边缘化”的状态。主要表现在以下几方面:管理层自2002年8月之后再也没有核准发行新的封闭式基金。虽然没有明文禁止发行封闭式基金,但此后管理层核准发行的全部是开放式基金,“重开放式、轻封闭式”的政策导向十分明显。基金管理公司的资源严重向开放式基金倾斜。从1998年到2002年,基…     

我国证券分析师推荐评级调整价值的经验研究

本文以我国12家主要券商研究机构的证券分析师推荐报告为样本,基于2000-2004年的沪深A股市场的全部股票价格与交易量数据库,采用三种不同的市场超额收益率模型和事件研究法,研究了我国证券分析师评级调整前后累积超额收益率、股票价格和交易量之间的经验关系.     

外资银行的进入和中小商业银行的发展

本文探讨了商业银行在国民经济发展中的独特作用,及其在当前所面临的压力,从而提出了今后中小商业银行的发展战略。