中国ETF基金价格“已实现”波动率、跟踪误差之间的Granger关系研究

在高频数据条件下,中国ETF基金价格"已实现"波动率与跟踪误差之间是否存在着因果关系并存在着信息的先导效应？基于"已实现"波动、跟踪误差计算方法及Granger因果检验过程、VAR模型等,本文对此进行了深入研究。研究结果认为:中国ETF基金价格"已实现"波动率与两种跟踪误差分别具有Granger因果关系,后者是前者的Granger原因;中国ETF基金价格"已实现"波动率序列与两种跟踪误差序列的同期及一、二阶滞后相关性较高,而跟踪误差滞后于"已实现"波动率;当ETF基金的跟踪误差受外部市场条件的某一冲击后,将给ETF基金价格"已实现"波动率带来同向的冲击,这一冲击具有一定的持续性和滞后性。     

政策网络视角下中韩性别失衡治理比较研究

利用已有的数据和研究成果,基于政策网络的视角,从治理主体、治理结构、治理工具、治理机制四个维度来比较分析韩国与中国三个经济发达省份性别失衡的治理措施。结果表明,经济发展对性别失衡态势的变化存在着双面影响;虽然韩国和中国三省的出生性别比均呈现了先上升后下降的态势,但下降的路径和机制存在差异;政策网络中多元化的治理主体是治理性别失衡的关键,韩国在治理主体、治理结构和治理机制方面均注重政府和公民社会互动,从而增强政策网络的开放性,治理工具主要侧重于与性别平等相关的政策法规的制定,性别失衡治理效果显著。中国三省的治理主体、治理结构和机制均以政府为主导,治理工具也以直接治理为主,性别失衡虽然有所改善,但性别比下降是由于政策强有力干预而超前于自发下降的过程。因此,中国三省及其他省份应该抓住目前治理的有利时机,加强性别失衡治理政策网络的开放性。     

农村大龄未婚男性的代际经济支持研究

出生性别比持续偏高带来的女性缺失正日益加剧农村男性的婚姻挤压,而农村大龄男性不能结婚有可能对家庭养老功能产生重要影响。本文基于代际支持的投资回报理论,对2008年安徽乙县农村调查数据进行了定量分析。研究发现,儿子的婚姻状态与父母经济支持的获得有密切关系,投资回报理论能较好解释农村大龄未婚男性对父母经济支持较弱的现象;儿子的经济状况、父母的需求和父母对儿子的经济投资都会显著影响父母所获得的经济支持。研究有利于理解男性婚姻挤压对社会养老保障的影响,对及早制定有针对性的社会养老政策具有重要意义。     

我国外商直接投资与出口贸易关系的格兰杰因果检验

改革开放以来,我国出口贸易和外商直接投资之间存在长期的均衡关系,即存在协整关系。我国出口贸易和外商直接投资之间存在的关系是：出口贸易的快速增长一定程度上是由实际利用FDI的增长所带动。实际利用外资额增长意味着大量跨国公司涌入大陆投资建厂。一方面,外商直接投资是引起我国出口增长的重要原因之一;另一方面,吸引大量外商直接投资流入中国的主要原因并不是因为中国出口的快速增长,而是由于中国丰富和低廉的劳动力资源。     

长三角地区乡村振兴发展水平评价及障碍因子诊断

推动乡村振兴是国家的重要战略部署。文章从产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效和生活富裕5个方面选取了相关指标,使用熵权TOPSIS法测度了长三角地区40个城市的乡村振兴发展水平,并分析其阻碍因素。研究发现,长三角地区乡村振兴发展水平总体情况良好且处于不断上升的态势。通过长三角地区各个城市横向对比发现,江苏省各城市的乡村振兴发展水平高于其他地区。从各维度指标来看,长三角地区各个城市在乡风文明、治理有效和生活富裕方面均取得了较好成效,但在产业兴旺和生态宜居方面,不同城市的差距较大。同时,通过障碍度模型分析得到,农产品加工业产值占比、保险深度、人均村卫生室数量和城乡收入差距是阻碍长三角地区乡村振兴发展的最主要因素。     

信贷规模与房地产价格的非线性动态关系——基于中国直辖市数据的比较研究

运用非线性平滑转换模型对中国直辖市的信贷规模与房地产价格的动态关系进行对比研究。研究发现如果想要通过控制信贷规模调控房地产价格,天津和重庆更容易达成调控目标,北京则很难。在信贷规模对房地产价格产生非线性影响的条件下,信贷规模对房地产价格的影响存在不同状态,重庆在不同状态间的变化速度最快,其次是天津,最慢的是北京。     

国际贸易中计价货币选择决定因素的实证分析

基于20个国家的非平衡面板数据实证分析表明,经济实力、产品差异化程度、贸易市场份额、贸易地理方向、币值稳定性、国内金融市场深化程度等是决定一国货币能否在国际贸易中充当计价货币的主要因素。这些因素是一国经济实力、贸易实力和货币实力的集中体现,其中经济实力是基础,贸易实力是关键,货币实力是支撑。此外货币联盟也会提高区域统一货币在国际贸易中的计价地位。     

基于多元概率单位模型的农户多样化生计策略分析

多样化生计是农村可持续发展的重要内容。文章研究借鉴和改进国际上普遍使用的可持续生计分析框架,利用1074份农户调查数据,通过计算多个指标识别农户的非农和农业多样化生计策略,采用多元概率单位模型实证估计农户多样化生计策略的影响因素。     

KODA的结构、风险特征与定价研究

文章对被称为金融毒品的衍生品KODA(也称累计期权)进行了深入研究,在解析KODA结构特征的基础上,采集汇丰控股股票近3年价格数据,应用Monte Carlo方法,对KODA的损益分布进行了模拟分析,给出了该产品的风险度量指标VaR和CVaR,并给出了KODA的期初价格.实证分析结果表明KODA的损益分布具有典型的尖峰厚尾、左尾损失分布宽、右尾盈利分布窄的特点;风险大且对标的资产的收益与波动非常敏感;,KODA的期初价格不接近零.结论表明KODA确实是一个结构复杂、风险极高且盈利有限,产品设计不合理的金融衍生品,不适合作为套期保值的工具.     

基于SVAR模型的住宅价格调控政策有效性实证分析

住宅价格持续高涨隐藏着巨大的经济和社会风险,也凸显调控政策有效性研究的重要性.文章通过构建房屋价格指数、本年土地购置面积、开发企业国内贷款和住房贷款利率的四元SVAR模型进行实证分析.结果表明,国内贷款增加对住宅价格的推升作用最为明显,而增加土地供应和提高住房贷款利率的政策并没有起到抑制房价过快上涨的作用;宏观政策互相配合及保持其执行力和持续性才是有效调控住宅价格的关键.