上市公司治理因素与财务困境关系的实证研究

对中国上市公司治理因素与财务困境的关系进行了实证研究。以1998~2005年被ST(special treatm ent)的公司及其配对样本共计528家作为研究样本,通过使用二元Log istic回归分析方法,发现大股东持股比例、H-10股权集中指数、股权制衡度、国家股比例、最终控制人类型、独立董事持股比例以及审计意见与公司发生财务困境的可能性显著负相关,管理者代理成本显著提高了公司陷入财务困境的危险性。而高管持股比例、董事会规模以及CEO的双职合一对困境发生的概率无显著影响。     

财务困境成本与公司治理

陷入财务困境的公司与正常经营的公司有着内外环境的差异,它导致公司治理对企业的财务困境成本和企业价值的影响都不相同.以中国2000年～2006年发生财务困境的193家上市公司的面板数据为样本,实证分析中国公司治理因素对财务困境成本的影响.研究表明,公司的股权制衡度与公司财务困境成本显著正相关,国有股比例、独立董事比例和管理费用率与财务困境成本显著负相关,股权集中度、两职合一、高管持股比例和违规行为与财务困境成本没有显著的相关性.研究结论对财务困境公司改善公司治理机制并摆脱财务困境有所帮助.     

不同状态下公司相机治理主体的演变分析

相机治理是一种随着企业经营状况的不同而转移企业支配权的公司治理形式。本文对不同状态下公司相机治理主体的演变进行分析,指出随着公司治理结构的不断完善,金融创新的不断发展,以及智力资本地位的提高,公司支配权的争夺将更加激烈并日益复杂化。     

民营上市公司集团治理与终极控制人侵占效应分析

本文以民营上市公司为样本,采用2002-2004年的面板数据,针对民营上市公司中普遍存在的集团治理现象,理论分析并实证检验了集团治理的各因素对终极控制人行为的综合影响.研究发现,在集团治理条件下,随着控制权和现金流权偏离程度的增加,终极控制人采取具有侵占效应的行为的激励越强.而上市公司的治理结构能够对这一影响起到调节作用,其中,股权结构中的内部股东集团比例增加会强化侵占效应的激励;董事会结构中外部董事比例的增加会抑制终极控制人的侵占效应行为.本文的经验证据表明,在对民营上市公司集团治理结构加强监管的同时,正确认识外部董事的作用、强化董事会的独立性并完善内部机制能够取到良好的治理效果.     

“养鱼执法”的经济学解释

近期来,由食品安全等产品质量问题引发的"养鱼执法"成为社会关注的热点。"养鱼执法"行为偏离了政府部门的监管目标,损害了政府的公信力,严重威胁着人民的生命和健康安全,其背后所涉及的行政执法问题值得深入研究。本文对"养鱼执法"执法行为进行了经济学解析,并在此基础上提出了防范这种违法行政行为的对策。     

486亿投入换不来洁净内河的启示

广州50条河涌的达标率仅为22％,于是有人以为广州治理内河污染投入不足,其实广州市在治理河涌方面可谓不惜血本,报道中说:早在2009年初,广州市政府便定下计划,承诺至2010年6月底,共投入486.15亿元进行污水治理和河涌综合整治工程. 也就是说每天砸入河涌治理的费用高达1亿元.     

战略管理工具在我国大学治理实践中的应用策略

建立现代型大学,战略管理是关键。这既是理论问题,又是技术问题;既是国家长期发展的战略需要,又是高等教育事业改革的现实需求。大学战略管理是大学组织能动适应急剧变迁的不确定环境的一种重要工具。大学战略管理涉及众多的问题和环境,战略的任何变化都会引起广泛的关注。为了保证战略管理工具在大学治理实践中发挥应有的作用,必须采取有效策略予以应对。大学战略规划、战略实施、战略评价是大学战略管理的三个重要方面。